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2020年1月27日,星期一

全球石油市场和贸易的速成课程

最近,全球石油市场已经可以恰当地描述为区间波动。无论多头如何,当油价突破每桶70美元时,全球代理基准布伦特原油和北美主要基准原油WTI的走势都受宠若惊。 

然而,与此同时,价格底线已基本维持在50美元,并且除非全球经济放缓,否则几乎没有人预测2016年第一季度的价格将跌破30美元。市场变量也在变化,尤其是美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)关于油价和大量美国轻质低硫原油充斥市场的推文。 

在这种情况下,应该了解市场,对价格方向进行精心估算,并通过交易黑金来挠痒,无论是通过市场中的头寸还是利差,然后市场评论员西蒙·沃特金斯(Simon Watkins)的最新著作– 内幕人士’的全球石油市场交易指南 –非常值得您光顾。在不到360页的工作中,作者总结了对情绪驱动的商品(如原油)产生深远影响的跑步者,骑手,投机者和机会者,玩家和批评者。 

有详细的分析,与作者的观点相关的充分图解的图表以及大量技巧。风险/报酬管理的待遇很高,沃特金斯还麻烦地以简明扼要的方式介绍石油业务的历史,以使读者对关键的生产中心,需求驱动因素和地缘政治有深刻的了解。 

中国,中东,俄罗斯和美国的最新事态发展,以及石油卡特尔欧佩克陷入困境的循环,已被详细介绍,为概述的石油市场历史提供了必要的补充。 

沃特金斯(Watkins)概述了全球专有交易商部署的通用交易方法,策略和跨市场机会,这引起了人们的兴趣。在所有相关交易中,作者在沙特阿美(Saudi Aramco)首次公开募股(IPO)之后采取的措施与卖空者阵营中的那些人(包括该博客作者)保持一致,后者注意到与所谓的所有首次公开募股之母相关的各种复杂性和缺乏透明度在国际上作出了如此大的承诺,但最终在沙特国内市场上仅出现了个位数的浮动。 

总体而言,沃特金斯令人印象深刻的作品突破了市场夸张的目的,这种夸张旨在以一种或另一种方式改变情绪,使读者在树立信念的同时努力保持谨慎,例如:缺乏脚的价格上涨的偶然下跌,黑天鹅事件等等,以及几乎没有持续一个交易周的风险溢价,而没有明显的价格支撑影响。 

最终,正如作者认为的那样:“如果理解错综复杂,那么石油市场就是交易者的必杀技;它为任何其他市场提供了绝大部分获得高回报的机会。”为此,他提供了一个非常扎实的速成课程,可以为初学者和有市场风险的人士提供重温和重新聚焦的服务。 

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©Gaurav Sharma2020。照片:Front Cover- 内幕人士’的全球石油市场交易指南  © ADVFN Books, 2019.

2018年4月12日,星期四

在ISTrade 2018上讨论区块链

Oilholic几乎没有从巴拿马返回,现在该是向东1550英里前往土耳其伊斯坦布尔参加ISTrade 2018:在博斯普鲁斯海峡两岸举行的第三届能源贸易和供应会议的时候了。 

诚挚地邀请您在这里演讲并主持一个有关能源交易数字化的小组讨论,重点是-您猜到它是区块链;在能源交易活动中,这是一个新兴且常年热点的话题,这些活动很快就开始像技术事件一样!

稍后再详细介绍,但首先涉及“粗略”的想法,而且土耳其对这个国家进行的轰动一时的工作访问似乎来自土耳其能源贸易的兴旺发达的反馈,再次证实了人们的想法,即石油很可能会留在相对可预测的价格区间为每桶60-70美元,即使地缘政治风险暂时将其推高至每桶70美元也是如此。 

除了原油价格外,ISTrade 2018的代表还指出了``大型石油''公司的交易部门以及像Vitol,Gunvor和Glencore之类的已建立商品交易公司如何投资于区块链并且对此表现出特别的坦率。

它很好地为讨论与新兴技术相关的能源交易奠定了基础,Oilholic认为这是一条处理效率和优化的途径。市场可以期待更多相同的东西。为了讨论这个话题,EnerStrat Consulting主管Ashutosh Shashtri和汤森路透(Thomson Reuters)欧洲和非洲油气研究经理Serkan Sahin和这个博客一起参加了讨论。

在其他地方,在IStrade 2018上,讨论了许多关键主题。这是Oilholic的详细 报告 福布斯 从事件。在请假之前,最后一点是举报在周末到达的Rystad Energy研究报告。这家独立的能源研究与咨询公司认为,与中国同行相比,美国油田服务遭受的损失更大,这是由于最初由唐纳德·特朗普总统煽动的两国之间当前的贸易紧张关系。

4月3日,美国发布了一份清单,列出了大约1300种中国出口商品,这些清单可能会在不久的将来征收关税。中国政府不甘示弱,答应并进行了进一步的报复。

这些潜在的中国关税包括塑料,石化产品,石油产品和特种化学品。 雷斯塔德能源油田服务研究副总裁Matthew Fitzsimmons表示:“对于希望在较高油价环境中反弹的石油和天然气行业,这些关税必须加以监控。更具体地说,油田服务公司现在必须暂停。”

在过去的几年中,美国公司科莱恩,Ecolab,Hexion和NOV都从中国获得了可观的收入。 2017年,NOV在中国的玻璃纤维和复合管业务带来了超过5.61亿美元的收入。

Fitzsimmons补充说:“在特朗普总统任期的剩余时间里,这家巨型服务公司NOV预计将从中国获得超过6.5亿美元的年收入。两国之间的贸易战肯定会影响他们在该市场的增长能力。” 

提供油田钻井化学品的化学公司Hexion在2017年期间来自中国的收入为3.09亿美元。RystadEnergy估计,如果不受贸易关税影响,Hexion的中国业务到2019年将增长至3.5亿美元。中美持续的贸易紧张局势可能对这些公司产生不利影响。

尽管数量较少,但贸易紧张局势也使中国服务公司感到担忧。 Hilong和Drill Pipe Master是受美国最初关税影响的两个管道制造商。但是,这些公司拥有强大的国内客户和多样化的国际客户,这将缓解贸易紧张局势带来的不利影响。

事情就在这里,尽管伊斯坦布尔的许多人都希望特朗普白宫和中国之间的局势能够平静下来,最终冷静的头脑盛行。这些都是伊斯坦布尔人的!继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2018。照片1:ISrade 2018的瞥见,4月9日至10日,土耳其伊斯坦布尔©Gaurav Sharma2018。照片2:Olholholic在IStrade 2018上的演讲。 

2014年11月18日,星期二

能源交易原则的指导性方法

在充满挑战的能源交易世界中,财富青睐有准备的人。一个人是否足够勇敢(或是否足够勇敢)排在第二,而没有一个明确的策略将是愚蠢的愚蠢行为。

在这样的背景下,几乎不可避免地会有大量资源针对那些认为需要更好地了解和装备的人。在最新的参考资料中,行业资深人士和学者Iris Marie Mack博士’s book 能源交易与风险管理 由Wiley发布 是相当引人注目的。

《油腻的人》立即以整本书的一章热身,其实用的方法,平衡的语调,上下文化的叙述以及对作者的真诚渴望震惊了本书。’部分内容旨在定义术语和方法,以使拥有中级投资知识库的人们受益。

此外,具有启发性的叙述力求对能源市场的运作方式有一个整体的了解,从而导致对风险,投机和投资组合多样性原则的适当处理。格式 能源交易与风险管理 细微地将点对点细分为出色。因此,如果您希望对萨拉米香肠进行切片和挑选,可以为您提供阅读的封面。

相反,如果您有足够的信心跳过基础知识,直接进入概念和公式,则每一章中的顺序文本流将帮助您轻松掌握框内文本中通常引用的基本定义,以备不时之需。

本书的文字,图表,案例研究,背景简介,有关宏驱动程序的注释以及各个点的定义,共分270页,共分为十个小节。从contango到现代投资组合理论,从可再生能源业务的风险管理到瞬息万变的市场环境中的缓解– it’所有内容均已引用。

尽管Oilholic对Mack博士的全部工作表示赞赏,但有关该博客作者的一章是关于奇异能源衍生产品的一章(紧随普通香草品种之后)。有人乐于向能源专业人士,同行的能源分析师以及有志于将能源交易作为职业道路的人们推荐这一头衔。

无疑,它将吸引进入市场的参与者以及希望刷新其思维和方法的老参与者。最终,对于每个读者来说,该书名必定会从一读时的翔实而有教益的书,到后来需要的时候,变成无价的参考资料。这使得它值得任何能源行业专业人士’s bookshelf.

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©Gaurav Sharma,2014年10月。照片:封面–能源交易与风险管理© 威利出版社,2014年5月。

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