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2015年4月16日,星期四

对不断变化的能源格局的看法

毫无疑问,我们正处于能源市场的深刻变化之中。但是,化石燃料仍然是默认的选择介质。在这些更广泛的范围内,石油市场正在经历一种由供应驱动的修正,这种修正可能在几十年内发生一次。

同时,石油高峰理论家们紧随煤炭高峰理论家的脚步后退 last heard of during 过去的时代。但是,这对于更广泛的能源谱意味着什么呢?从何而来?有什么利害关系?

作者和行业专家Daniel Lacalle和Diego Parrilla试图在最新工作中解决这些问题 能源世界平淡:石油高峰期结束后的机遇 (由Wiley发布)。

在某种程度上,问题不是’这是新事物,但场景和背景不断发展,当然也已经发展到我们目前所处的位置。拉卡尔(Lacalle)和帕里拉(Parrilla)在分析过去,仔细研究现在并为未来能源市场道路得出结论时说,答案也是如此。

在这本300页的书中,分为14个有趣的章节,他们认为能源世界的发展主要是沿着熟悉的切线(例如地缘政治,储量和资源,产能过剩,需求流离失所和破坏)以及“十个扁平化”。当今的经济学。 

地缘政治始终是当前讨论的切入点,而作者则应尽一切义务。随着叙述的微妙发展,相关讨论触及了哪些技术正在推动当前的市场变化以及它们如何影响投资者。在此过程中,对于能源领域的过去和当前变化,有很多需要讨论的问题。除非您了解过去,否则您将无法从现在获利,成为这里的全面信息。

“New frontiers”今天在石油和天然气行业’s “unconventional” becoming tomorrow’s “conventional”,所有资源预测都在那里并进行了适当讨论。

用作者的话说,世界上还有另外1.5万亿桶探明的和可能的储量,这些储量在当前价格和可用技术上在技术和经济上都可行,还有另外5万亿桶不在当前勘探参数范围内,但可能在未来。此外,甲烷水合物的潜力如何?

Politics, of course, is never far from the 原油 stuff, as Lacalle and Parrilla note delving into OPEC shenanigans and the high stakes game between US shale, Russian and Saudi producers leading to the recent supply glut –具有完全改变企业经济潜力的转变。

让作者震惊的是,作者如何进行深入的分析,以一种引人入胜的,敢于说的轻松阅读风格,对仍然是一个复杂而有争议的讨论进行包装。对于行业分析师,此博客包括’对事态以及潜在的投资者应该或不应该做的事情进行出色而现实的评估’t look 在 .

Oilholic很乐意将本书推荐给个人投资者,能源经济学家,该领域的学者,当然还有那些只是对能源市场的总体方向感到好奇的人。政策制定者也许还应该花点时间注意作者的建议。

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©高拉夫·夏尔马(Gaurav Sharma),2015年。© Photo: Front Cover –能源世界平淡:石油高峰期结束后的机遇© 威利出版社,2015年2月。

2015年2月22日,星期日

派美士的重要时刻到了

墨西哥76年’的国有石油和天然气公司Petroleos Mexicanos(或Pemex)对该国几乎拥有垄断地位’的石油产量。但是,2015年将是 它的第77个也是最后一个垄断者 墨西哥准备向外国和国内私营部门参与者开放石油勘探和生产。

过去十年来产量下降似乎迫使政府’振兴行业并重组Pemex的手。墨西哥目前的日产量约为250万桶,比2004年产量达到顶峰时少了近100万桶。

不像他的前任许诺很多,但没有兑现,总统恩里克·皮亚·涅托改变了墨西哥’旨在促进私人投资以复兴Pemex的宪法’的财富,因为它提供了墨西哥的近三分之一’的税收。然而,为了保持民意,Pe単a Nieto誓言“Pemex本身绝不会私有化。”

有人仍然说,改革还远远不够。墨西哥人 standards, it’国有石油和天然气将彻底改头换面 从未竞争过竞标海外公司的公司 权利(不同于其他许多国有的庞然大物,尤其是来自中国的庞然大物 and India).  

派美士将有一个新的董事会,程序改革,流程简化(至少在书面上),并且有史以来第一次面临来自私营部门参与者的竞争。如果不是全部’足够的是,Pemex将允许其加油站和前院以有史以来的首次价格竞争。

但是,在墨西哥,没有什么是一帆风顺的。到目前为止,公众基本上已经接受了这种改变,但是一些工会领袖却拥有相当大的影响力。’和正在兜售关于美国收购墨西哥的危言耸听的想法’宝贵的资源。全民投票对进一步的变化投反对票,可能会使事情陷入停顿。 

石油价格下跌令人担忧,评论员说,市场动荡不足以使事情恶化 前面提到. As for 派美士, 穆迪’s似乎表明它在正确的轨道上。上周五,它确认了国有企业及其子公司的评级,其中包括Pemex的A3和(P)A3全球长期评级,“stable” outlook.

穆迪’s指出,尽管新能源法产生了重大变化,但Pemex仍将与墨西哥政府保持紧密联系,鉴于该公司对政府预算,石油部门以及该国出口的重要性,它将继续提供强有力的支持。 。

在短期到中期,穆迪预计Pemex的税负不会有任何实质性的减少,其债务额可能会增加以为更高的资本支出提供资金。“但是,它的管理和预算自主权将会提高,从而提高其效率,” says 穆迪’分析师Nymia Thamara Cortes de Almeida。

While 穆迪’政府认为Pemex至少能够将其生产水平维持在250万桶/日的水平上,为期三年,政府认为’在未来的15年内将能够做到这一点!像往常一样适度! 

在所谓“回零” allocation 持续 year, 派美士 was still 拥有墨西哥所有已探明和可能储量的83%的权利。但 in “Round One”,计划于2015年9月结束,Pe単a Nieto 政府将招标169个街区,占地28,500平方米 允许私人参与(或不参与)合作的公里 with 派美士.

如果石油巨头在没有Pemex的情况下进行钻探,它将进行重大测试’考虑到这里的发展步伐,这并非不可想象。政府正在寻求到2018年油气外商直接投资在50到600亿美元之间。

在三天的过程中, 断断续续的记录 给几个市场参与者。一开始的心情是乐观的,几位评论员还表示,Pemex已向他们提供了有关要整理房子的直接反馈。现在还很早,所以让我们看看它是如何进行的。

在看跌市场中,最大的问题是,投资者,尤其是外国投资者和国际石油公司是否会购买进入墨西哥石油和天然气行业的想法。

Oilholic计划在未来几周和几个月内,从休斯顿和伦敦更详细地对此进行探讨。但是,有人认为它赢了’要说服私营部门尤其容易,尤其是在竞标随后的勘探权要约时。最初和最有利可图的勘探权授予了Pemex。下一轮将勘探权授予那些以经济上可行的方式发现和开采原油的机会只有50%的地区。在接下来的回合中,概率百分比降至10%,最终回合将看到潜在的求婚者争夺未经检验的前景。

如果Oilholic是竞标者,则不会’从一开始就真正充满信心。它’所有这些都取决于要约的条款,而陪审团仍然对此没有意见。墨西哥是一回事’在全球排行榜中,已探明的石油储量从第5位下降到第18位,目前还没有人打开那瓶优质龙舌兰酒。 派美士最终拥抱变化的能力将在很大程度上取决于它。那’来自墨西哥城的人们,一次了不起的短暂旅程即将结束!下一站,德克萨斯州休斯顿!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。照片1:墨西哥墨西哥城的Pemex加油站,2015年5月。照片2:Pemex标牌© 高拉夫·夏尔马.

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