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2016年9月9日星期五

石油套期保值‘lower for longer’

在过去的十年中,价格出现了前所未有的大幅波动。 2014年6月,油价为每桶115美元,但在不到两年的时间内,油价一度跌至30美元以下,这是由于生产过剩导致油价下跌,回到了我们在2008-09年全球金融危机期间所看到的那种波动。 

尽管后者是由于需求下降,而前者是由供过于求引起的,但波动性使得对冲对燃料消耗公司至关重要。金融咨询公司Volguard的两名专家–Simo Mohamed Dafir和Vishu N. Gajjala–通过他们的书做出了出色的尝试来解决主题 燃油套期保值和风险管理 根据当前批次的 威利金融系列.

认识到燃料衍生品提供商所面临的动荡时期,达菲尔(Dafir)和加杰拉(Gajjala)开始通过在整体风险管理结构范围内提出从发起到执行对冲的策略,为希望管理燃料价格波动的人们提供自己的对冲解决方案。

本书分300页,分为10个详细章节,首先概述了固有的市场风险以及石油和天然气业务的战略性质,然后才着手研究燃料衍生工具。

随后的战略对话将转向那些开始其职业生涯的人,进行情景分析,衍生条款表和市场曲线。同时,燃料衍生品市场的高级从业者将欣赏达菲尔和贾加拉’价格,波动率和敞口优化模型的处理,以及信用风险和相关的公司自愿安排[或“CVA”] cost examinations.

本书的关键部分附有详细的案例研究和处理真实交易场景的示例。 Oilholic认为这种格式可以帮助读者理解衍生产品风险管理的基调和复杂性,远胜于对主题的平淡线性处理。一发现’叙事对于既定参与者以及燃油对冲领域的新手都同样有用。

但是,此博客将附加警告–对于那些打算从事燃油对冲业务的人– Dafir and Gajjala’它的工作不是入门工具包,而是非常扎实,出色的第二标题,它是对衍生工具世界的最初洗礼的建设性后续行动。 

Oilholic很高兴将本书推荐给寻求进修课程的商品交易商,燃料领域的定量专业人员,运输公司(包括航空公司和航运公司)直接解决其需求和问题的燃料管理人员,风险管理人员和公司财务主管。对于希望开发公司财务风险分析框架的人来说,它也可能提供巨大帮助。

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©Gaurav Sharma2016。照片:封面– 燃油套期保值和风险管理 ©Wiley出版社,2016年

2014年11月18日,星期二

能源交易原则的指导性方法

在充满挑战的能源交易世界中,财富青睐有准备的人。一个人是否足够勇敢(或是否足够勇敢)排在第二,而没有一个明确的策略将是愚蠢的愚蠢行为。

在这样的背景下,几乎不可避免地会有大量资源针对那些认为需要更好地了解和装备的人。在最新的参考资料中,行业资深人士和学者Iris Marie Mack博士’s book 能源交易与风险管理 由Wiley发布 是相当引人注目的。

《油腻的人》立即以整本书的一章热身,其实用的方法,平衡的语气,上下文化的叙述以及对作者的真诚渴望震惊了本书。’部分内容旨在定义术语和方法,以使拥有中级投资知识库的人们受益。

此外,指导性叙述旨在对能源市场的运作方式有一个整体的了解,从而导致对风险,投机和投资组合多样性原则的适当处理。格式 能源交易与风险管理 细微地将点对点细分为出色。因此,如果您希望对萨拉米香肠进行切片和挑选,可以为您提供阅读的封面。

相反,如果您有足够的信心跳过基础知识,直接进入概念和公式,则每一章中的顺序文本流将帮助您轻松掌握框内文本中通常引用的基本定义,以备不时之需。

本书的文字,图表,案例研究,背景简介,有关宏驱动程序的注释以及各个点的定义,共分为270页,共分为十个小节。从contango到现代投资组合理论,从可再生能源业务的风险管理到瞬息万变的市场环境中的缓解– it’所有内容均已引用。

尽管Oilholic对Mack博士的全部工作表示赞赏,但有关该博客作者的一章是关于奇异能源衍生产品的一章(紧随普通香草品种之后)。有人乐于向能源专业人士,同行的能源分析师以及有志于将能源交易作为职业道路的人们推荐这一头衔。

无疑,它将吸引进入市场的参与者以及希望刷新其思维和方法的老参与者。最终,对于每个读者来说,该书名必定会从一读时的翔实而有教益的书,到后来需要的时候,变成无价的参考资料。这使得它值得任何能源行业专业人士’s bookshelf.

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©Gaurav Sharma,2014年10月。照片:封面–能源交易与风险管理© 威利出版社,2014年5月。

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