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2011年2月22日,星期二

壳牌资产剥离,BP投资和利比亚爆炸!

周一早些时候,石油巨头壳牌宣布有意以10亿美元的价格将其大部分非洲下游业务出售给瑞士集团Vitol和Helios Investment Partners,并补充说,它将根据拟议交易成立两家新的合资企业。

这些合资企业中的第一家将拥有和经营壳牌在14个非洲国家(尤其是埃及,摩洛哥,肯尼亚,乌干达和马达加斯加)的现有石油产品,分销和零售业务。

第二家合资公司将拥有和运营壳牌在七个国家的现有润滑油调和厂。此举符合壳牌’剥离其非核心资产的政策。它在2010年出售了70亿美元的非核心资产。在壳牌撤资非洲的同时,BP通过战略石油在印度投资&与信实工业的天然气合作伙伴关系。

两家公司将组成一家50:50的合资企业,在印度采购和销售碳氢化合物。该协议将使BP拥有Reliance拥有的23个油气区块的30%的股份,其中包括印度东海岸以外的19个油气区块。市场反馈表明,这笔交易主要集中在天然气而非原油上。

作为股权的回报,BP将在合资企业中投资72亿美元,并在未来与绩效相关的投资中再投资18亿美元。合并的资本成本预计在20亿美元左右,当地媒体已经将其打造成外国公司在印度最大的外国直接投资交易。

从焦点转向中东动荡,从摩洛哥到巴林正在发生的事,对原油价格的不稳定溢价有着巨大的影响。但是,每个国家的影响’原油价格的区域剧变并不统一。根据每个国家对石油的oil赋(或缺乏),我将其总结如下:

•摩洛哥(微不足道)
• Algeria (marginal)
• 埃及 (marginal)
•伊朗(目前难以衡量)
•突尼斯(微不足道)
• 巴林 (marginal)
• 利比亚 (substantial)

其中,对于更广泛的市场来说,利比亚正在发生的事情显然是令人关注的问题之一。随着动荡变得不规则,并且由于欧佩克成员国约占全球每日原油产量的2%,未来可能充满不确定性,情况尤其如此。

与该地区有历史渊源的意大利和法国石油公司属于最脆弱的国家,尽管如此,英国石油公司在那里也拥有大量资产。奥地利’s OMV and Norway’Statoil是利比亚其他著名的运营商。更大的担忧可能是,如果伊朗以类似不守规矩的方式爆发。鉴于对伊朗的国际制裁,石油巨头在伊朗的参与不如在利比亚。但是,伊朗问题’原油end赋及其对石油市场的影响是完全不同的问题。

最终,ICE布伦特原油期货月期货合约报每桶108.25美元,较上次盘中交易上涨5.6%。我认为那里至少有价值10美元的不稳定因素溢价,尽管一位城市消息人士认为这可能高达15美元。 “如果...”方面的分析师(我称他们为“分析师”)正在忙碌一天-已经将重点从伊朗转移到沙特阿拉伯。

©Gaurav Sharma2011。照片:Vintage 贝壳 汽油泵,吉拉德利广场,旧金山,加利福尼亚州,美国©Gaurav Sharma,2010年3月

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