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2012年9月20日,星期四

普氏能源资讯在谈论地缘政治与炼油厂

继从 较早的对话 with contacts in the trading community about the direction of the Brent 原油 price versus geopolitics, the Oilholic extended his queries to the 普氏能源风险论坛 ,本周初在伦敦举行。在活动中,戴维·恩斯伯格(Dave Ernsberger)是 普氏 ,总结了我们在2012年最后一个季度(see graphic above, 点击放大). “今年是两个现实之一,即严峻的经济气候和不断上升的地缘政治风险。 2012年上半年,人们对中东战争感到焦虑,而下半年,人们又对需求放缓感到担忧,” he told delegates.

“石油价格有望脱离均值–但是那边呢到目前为止,它在15-20美元的范围内受到束缚和束缚,在今年中跌至90美元以下并升至115美元以上。伊朗与以色列冲突的威胁可能会拖欠美国,但这种威胁并没有消失。另一方面,欧洲衰退可能带来新的油价暴跌。此外,有人认为供不应求的情况并非事实,” Ernsberger added.

Over a break in proceedings, the Oilholic quizzed the 普氏 man about the actual influence of the geopolitical or 不稳定溢价 on the price of the 原油 stuff and market conjecture about it being broadly neutral for 2013.

“我认为目前对地缘政治的动态已经相当了解。例如但不限于美国-伊朗-以色列问题以及中日和亚太地区能源政治的重大接触点已经存在了一段时间。我觉得很难看到这些地缘政治领域在2013年会如何发生重大变化,因为我们处于僵局。从某种意义上说,如果您期待他们应该保持中立,” Ernsberger said.

但是,我们俩都同意,人们始终需要谨慎对待地缘政治触发因素,因为单个微小的闪点可能会抵消其平静程度。但是恩斯伯格和石油主义者坐在那里 at present –明年,地缘政治的影响会暂停。的 普氏能源风险论坛 他还指出,2012年的需求预测已经稳定下来,而中国的需求单独下降了很多。因此,2013年的价格前景绝对是看跌的。

欧洲危机的意外结果使我们进入了另一个有趣的领域-提炼。普氏能源资讯指出,欧盟范围内的经济衰退正在加速精炼厂的关闭。 它暗示,每天有3至500万桶的石油精炼能力正面临关闭的威胁,或者实际上最近已经关闭。此外,估计还需要约700万桶/日才能进行调整,以提高亚洲和中东的炼油效率。但是,关闭的企业短期内仍在提高炼油毛利,而该行业仍处于波动之中(参见右上方的图形, click to enlarge)。 Ernsberger还为这个不起眼的博客的读者带来了非常有效的观察结果–炼油业与民航业之间的生存统计之间存在惊人的相似性(反之亦然)。

“炼油和航空是两个行业’竞速!这两个行业竞争如此激烈,基本上无论您在什么环境下工作–即使您在印度或中国经营– it’竞相追逐…Typically, what you’我们会发现,每家公司都将尽其所能继续经营下去,并且只有在资金用尽时才会退出。它’也是为什么炼油和航空业破产比我能想到的任何其他部门都要多的原因,” he said.

At the same forum, it 原为also a pleasure running into 文森特·卡明斯基博士 , 前任 安然 这位高管曾在2002年丑闻缠身的公司倒闭之前多次对公司的财务做法提出强烈反对。 (有关背景,请阅读Bethany McLean和Peter Elkind’s brilliant book – 房间里最聪明的家伙)

卡明斯基(Kaminski)博士, 休斯顿’s Rice University 目前,他在论坛上告诉论坛,到崩溃时,安然已从一家能源公司转变为一家几乎从事所有交易的公司,而并非只有一家公司在利用地域限制来制定交易策略时进行交易。

“能源市场在过去20年间已发展成为一个集成的全球系统。不同实物商品的市场形成了所谓的紧密耦合系统。尽管市场参与者学习和调整自己的行为以在瞬息万变的世界中生存和繁荣,但系统本身在不断发展,并且在任何时间点都远离稳定的平衡,” he added.

卡明斯基(Kaminski)博士还参加了美国页岩气革命,这场革命已经进行了数十年,但改变了 该国的能源前景硕果累累,导致天然气供应丰富,天然气价格合同下跌(see graphic on the left, 点击放大). “As US production sky-rocketed, conventional wisdom about the possibility of LNG shortages barely five years ago 原为turned on its head. By 四月 2012 we even noted a 低于2美元/百万英热单位 前月结算 在纽约商品交易所, ” he added.

下午晚些时候,卡明斯基博士对《石油狂人》说,由于页岩大富翁,目前准备将美国液化天然气进口站出口天然气,有一天可能会在与卡塔尔和俄罗斯的直接竞争中将油轮运往欧洲。

“另一方面,对于美国消费者而言,一旦建立了可行的美国天然气出口市场,对美国的影响’中国的天然气市场将是一个看涨的市场。那就是市场力量的本质” he added.

当被问及欧洲页岩勘探的前景时–最值得注意的是在波兰,乌克兰,瑞典和英国–卡明斯基博士说他是一个‘realist’ rather than a ‘sceptic’. “在美国发生的事情并非一overnight而就。技术,立法便利和公众意愿 –所有这些都发挥了作用,并逐渐下降。我不认为它会在短期内在欧洲复制,而且肯定不会像某些人希望的那样快,” he concluded.

Just as the Oilholic 原为winding down from a discussion on shale with Dr. Kaminski, it seems the UK 机械工程师学会 (IMechE) 原为talking up the economic benefits of a British 页岩大风 ! In a 政策声明 IMechE散发给议员,称页岩气 was ‘no silver bullet’为英国的能源安全服务,但将以成千上万个工作岗位的形式提供长期的经济利益。

Tim Fox博士,能源与环境主管 IMechE和该书的主要作者 页岩气政策声明, 说过,“页岩气有潜力使一些受经济衰退打击最严重的地区获得急需的经济增长。创造的工程工作也将帮助政府’努力平衡英国’s skewed economy.”

但是,福克斯博士补充说,页岩气“不太可能对能源价格产生重大影响,英国实现天然气自给自足的可能性很小。” 

IMechE预计,在十年的钻探计划中,每年将创造4,200个工作岗位。然后,开发的工程技能可以出售到国外,就像在北海油田积累的石油和天然气经验现在正在世界各地出售一样。好吧,我们将看到,但是’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma 2012年。图1:与普伦特约会的布伦特–2011年1月至2012年8月©普氏能源资讯2012年9月。图2:国际裂解利润快照©普氏/特纳·梅森&Co. 2012年9月。图3:美国天然气期货合约©美国德克萨斯州赖斯大学Vincent Kaminski博士/彭博社。

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