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2020年3月6日,星期五

欧佩克 +谈判破裂;石油期货罐

在激烈的OPEC +会议结束之前,Oilholic不得不离开OPEC总部,导致OPEC及其非OPEC合作伙伴之间未达成协议。以下是维也纳机场的主要外卖菜:

  • 俄罗斯阻止了欧佩克旨在进一步削减欧佩克+日减产150万桶/日的努力,到2020年底将减产水平提高到320万桶/日。
  • 僵局意味着当前的削减水平将于2020年4月1日到期。
  • 俄罗斯石油部长亚历山大·诺瓦克(Alexander Novak)甚至拒绝了下次OPEC +会议的名称/日期。技术委员会将于3月18日开会。
  • 欧佩克资深人士告诉这位博主“There is no plan B”.
  • 石油基准价格在开发后立即暴跌了8%,在撰写本文时交易价格下跌了约10%。布伦特/西德克萨斯中质油(WTI)近月合约处于2016年8月以来的最高水平,创下自金融危机以来的最大日内跌幅。 

一旦您真正到达休斯敦,便会考虑更多经过深思熟虑的观点/分析。继续阅读,继续阅读‘crude’! 

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© 高拉夫·夏尔马 2020.

2019年9月21日星期六

为什么无人机袭击沙特阿美天堂’t引发持续的油价飙升

Oilholic于周五(9月13日)从宾夕法尼亚州农村地区提高石油采收率的研究中回来,但直到那时,对于石油市场来说,周末和一周都是动荡不安的。在胡赛叛军声称的数周之内,沙特阿美公司袭击了多架无人机和据称的导弹袭击’s 原油 processing facilities in 阿布凯克 和胡莱油田. 

这次袭击使沙特阿拉伯每天的生产能力减少了570万桶。根据普氏能源资讯最近的一次调查,沙特王国在8月份的石油日产量为977万桶,这意味着与上个月的生产水平相比,这次袭击至少使产量下降了58%。

情况仍然无法预测,正如您所说的那样 英国广播公司 –如果不是以美国的产量作为缓冲,那么当前的石油定价方案和模型将大不相同。

美国人仍然是世界上最大的石油生产国,石油产量超过1200万桶/日,该国’到2020年某个时候的产量可能会上升到1,340万桶/日。这在很大程度上保持了市场的稳定。可以预见的是,周一亚洲市场开盘时,布伦特原油期货价格上涨了20%,至每桶71美元,但涨势并未持续。作为一周’周五(9月20日)收盘时,基准价格的走势-消除了一周的负担 ’波动性-全部说明。布伦特原油收于每桶64.28美元,上涨4.06美元或6.84%,WTI收于每桶58.09美元,一周上涨3.24美元或5.9%。

所说的运动几乎不是梦of以求的东西。即使一周属于多头,卖空者也没有像某些人所担心的那样重击。至少现在,消费者不必太在意。正如油鬼说的 ITN /第5频道新闻, the physical 原油 market’的响应及其对燃油价格的多米诺骨牌效应不取决于现在和现在,而是取决于从何而来?很多事情取决于沙特和美国对双方立即将袭击归咎于支持胡塞叛军的伊朗的反应。

如果沙特人与美国人一起袭击伊朗境内的站点,那么这可能导致波斯湾地区的冲突更加广泛,并因此引发一些动荡。不仅是叛乱后立即出现的那种类似的价格上涨反应。

在这里,市场可能会看到持续的地缘政治风险导致油价上涨,至每桶10至15美元。可以想象,您会看到油价上涨,因为零售商几乎立即通过了油价上涨,但是如果油价下跌,则减价的步伐相当缓慢。当然,在许多情况下,政府付出每升油价三分之二的价格的政府,也可能会有一些认真的想法去做。

目前,市场弥漫着利雅得,华盛顿和德黑兰之间的口头言论,令人毛骨悚然。逻辑上的结论是,如此大规模的攻击是无法解决的,否则沙特国王萨勒曼(Salman King Salman)渴望获得权力的沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)看上去会很弱。最后,这是油鬼’s thoughts in detail 福布斯 总结动荡的交易周. 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读'crude'! 

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©Gaurav Sharma2019。照片1:Gaurav Sharma于2019年9月15日在六点钟接受BBC新闻 ©BBC,照片2:Gaurav Sharma在2019年9月16日的5个新闻上 © ITN

2017年12月8日,星期五

欧佩克和非欧佩克行动未改变中期石油预测

欧佩克和非欧佩克生产国的决定还有一周的时间,将他们正在进行的每天减产180万桶的石油(bpd) 到2018年底, there's no bullish frenzy in the 原油 futures market.

在Oilholic的拙见中,这绝不是他们的初衷。其主要目的是保持欧佩克到位,并以布伦特原油为基准,在2018年将油价底线维持在每桶50美元。

鉴于全球代理基准目前很清楚地处于60美元的水平,并潜伏在2年高点附近;大多数分析师会说这是目前完成的工作。 

也就是说,当前范围是新常态,几乎没有其他建议。例如,在欧佩克会议之后,评级机构穆迪(Moody's)表示,将其中期油价预估维持在每桶40至60美元之间。 

穆迪高级副总裁特里·马歇尔(Terry Marshall)表示:“最近的油价上涨受到全球经济增长预测,生产限制和地缘政治风险增加的支撑。” “但是价格风险仍然存在,包括由于价格上涨导致消费减少以及供应增加。”

该博客作者的观点是一致的,伦敦金融城中几乎没有分析师会提出其他建议。当然,正如预期的那样 美国钻机数量也上升了 with Brent prices firming up above $60 and WTI fast approaching the mark. There maybe an upside in the wake of 欧佩克 's decision, but the US shale drag is well and truly alive and kicking. 那'所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读原油!

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©Gaurav Sharma2017。照片:采油场© Lukoil.

2015年8月15日,星期六

俄罗斯,每桶40美元& some ‘crude’ ratings

在上周五连续两次连续一周下降6%或以上’s的关闭带来了一些喘息的机会 布伦特原油期货,尽管WTI前月合约继续扩大亏损。实际上,自6月12日以来,美国基准指数在每个星期五的收盘价都比前一周低 (请参见图表,单击以放大)。
 
是否会发生40美元的违约情况?是。油会留在那里吗?不,那’因为市场基本面已经避险’t发生了重大变化。供过于求和低迷的需求水平大致与6月份的水平相同。市场上每天仍有大约1.1至130万桶(桶/天)的额外石油;范围’举行了2015年的大部分时间。伊朗等影响’一段时间以来,人们已经知道全球原油供应量可能增加,而中国的原油购买量却很少。

最新的市场动荡是由情绪驱动的,’s why 油鬼在最近 福布斯 2016-17年期货似乎被低估的专栏。人们似乎正在根据我们今天所看到的问题来呼吁我们明天会成为什么样子!

来自中国的每组可怕数据,能源信息署(EIA)的库存报告,或某个国家或其他国家的轻推,都在欢迎伊朗重返市场(就像瑞士上周所做的那样),在基准点上都有反应性拖船。 Oilholic仍然认为,到今年年底,布伦特原油价格将逐渐攀升至60美元以上,今年余下的时间里,石油供应将出现调整。

除了定价之外,还有一件非常有趣的回溯数据。根据EIA,俄罗斯’s oil and gas sector weathered both the sanctions as well as the 原油 price decline rather well.

For 2014, 俄国 was the world's largest producer of 原油 oil, including lease condensate, 和second-largest producer of dry natural gas after the US. 俄国 exported more than 4.7 million bpd of 原油 oil and lease condensate in 2014, the 环评 concluded based 上 customs data. Most of the exports, or 98% if you prefer percentages, went to Asian and European importers.

哪里 俄罗斯生产水平 到2015年底仍将是最大的市场谜语。轶事和经验证据表明,有利的内部税收使该行业得以发展。但是,从石油生产和出口中获取的收入占 俄罗斯联邦预算收入的一半以上 –这花了克里姆林宫。

最后,值得一提的是惠誉过去两周的两个评级记录。该机构已将其对BP长期发行人违约评级(IDR)的展望修改为‘Positive’ from ‘Negative’并确认IDR为“ A”。

展望修订如下 BP的公告 它已原则上达成解决联邦,州和地方政府的协议 Deepwater Horizo​​n索赔187亿美元,应在18年内支付。“我们认为,该交易已大大减少了事故造成的BP总付款的不确定性,因此大大增强了该公司的信用状况,” Fitch said.

该机构补充说,在未来12到18个月内,有可能升级到“ A +”,这取决于情况如何,并且BP的上游业务状况没有显示任何明显的疲软迹象,例如储量或产量下降。

在其他地方,也就不奇怪,惠誉(Fitch)降低了评级 陷入困境的阿夫伦 to ‘D’管理层在7月31日宣布已采取措施将公司纳入管理范围。公司的高级担保评级为“ C”,恢复评级(RR)从“ RR6”修订为“ RR5”。

由于与债权人进行旨在为公司注资的讨论失败,因此,在公司有担保债权人的同意下任命了管理人,他们将债权人视为债权人。“保持阿夫伦子公司价值的重要一步”。它可能是唯一的“value”在一个悲惨的故事中,这个故事很大程度上是由我自己造成的。那’所有人都在此刻,继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图表:石油基准2015年1月2日至8月14日收盘©Gaurav Sharma,2015年8月。

2014年11月27日,星期四

内部纠纷看到欧佩克配额仍剩30mbpd

一些人希望削减生产配额;其他人没有’最后,这一切都归结为沙特人想要的–自2011年12月以来,每天的累计转储量为3000万桶。 欧佩克部长第166次会议 结束后,Al-Naimi离开了Helferstorferstrasse 17-欧佩克在奥地利维也纳的总部如愿以偿。

如果削减被强制执行,而沙特人不遵守该协议,那将毫无意义。因此,这一宣布对许多分析师(包括您在内的许多分析师)并不感到意外。

对于现场报道,欢迎您阅读Oilholic’s take 上 福布斯 和‘长久的’秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里’的新闻发布会,解释了卡特尔为什么这样做是为了“市场均衡与全球福祉”.

欧佩克相当平静地建议,它将像往常一样在六月举行下一次会议,并延长巴德里’有效期至2015年12月。但Oilholic怀疑每桶底油60美元的测试时间可能比大多数人预期的要早。那会召开特别会议吗?欧佩克会在6月再次开会之前放任不管吗?委内瑞拉,伊朗和尼日利亚将对维也纳彻底不满意怎么办?

It is indeed credible to assume that 欧佩克 will grin and bear the 石油价格下跌 in the interest of holding 上 to its 30% share of the global 原油 markets for the moment. But for how long as not all are in agreement of the decision taken today?

埃尔·巴德里(El-Badri)停止讲话后仅短短的几分钟,布伦特(Brent)损失了1美元。在一小时内,油价跌破每桶73美元,而WTI跌破70美元。我们’现在正式在这变成了神经游戏的领土。目前,即使在石油需求不大的情况下,欧佩克内部和外部的主要产油国均不愿意减产。’t that great.

如果看跌趋势继续下去,有人会先眨眼吗?资金会决定某人的产量下降吗?是否会有一些或更多的生产者聚集在一起并与欧佩克采取协调行动?
这些是百万桶的问题!

后一种选择是在维也纳尝试将俄罗斯人和墨西哥人带到餐桌上,但是 沙特人确保它没有成功。接下来的四个月应该很有趣。关于这一点,今天是欧佩克总部的晚安。分析和随后几天的验尸,但那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’! 

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©盖拉夫·夏尔马(Gaurav Sharma)2014年。照片:阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里(Abdalla Salem El-Badri)在欧佩克第166任部长讲话’在奥地利维也纳开会©Gaurav Sharma,2014年11月27日

2014年6月20日,星期五

最后‘crude’来自21 WPC莫斯科的想法

昨晚,第21届世界石油大会在莫斯科庞大的番红花展览中心(Crocus Expo Center)闭幕,而这里几乎落在红场。忙碌了五天,为我们提供了很多思考的食物,并为讨论提供了“粗略”的切线。

如周二所述,乌克兰的僵局未能掩盖这一事件,因为石油是名副其实的谁&天然气行业不顾一切。大多数推动者和摇动者,无论正确,方便还是巧妙地,都提到了这样一个前提,即大会是俄罗斯主办的全球性活动,而不是俄罗斯的活动。因此,在大多数人看来,国际政治是没有地方的。但这当然是在全球范围内收集行业情报的地方。

如果有的话,那是 伊拉克事件 这给讨论而不是乌克兰蒙上了阴影。就像国会闭幕一样,这是一个令人毛骨悚然的巧合。 星期四,布伦特原油近月期货价格一度上涨至每桶115.71美元的盘中高点。这是自去年9月以来的最高记录。

大会的大多数分析人士指出,事件的发展速度令人担忧,而且严重 对油价的影响。目前,Oilholic正在维持他对以下产品的价格范围预测 布伦特原油价格大约在90-105美元之间. Instead of rushing to judgement, given that the US need for Middle Eastern 原油 oil is narrowing, this blogger would like to monitor the situation for another few weeks before commenting 上 his price prediction.

与此同时, 伊朗在莫斯科生效 投放价值一千亿美元的石油&天然气项目。此外,在关于在哪里寻求新的碳氢化合物资源的众多观点中, 北极油& gas exploration 似乎在这里风行一时。这是 Oilholic采取了 福布斯 文章 .

在其他地方,从沙特阿美到壳牌的高管强调必须降低产出成本。或引用一位高级主管的话:“我们正在寻求与美国非常规业务所产生的成本相等或更高的成本。”据美国多家评论员称,石油钻探有多种排列方式,但如果以天然气为目标,则目标应为每千立方英尺2美元左右。

油&天然气行业在未来20年内可能需要每年1万亿美元的融资,因为非常规方法变得司空见惯,至少这是宏观判断。渣打银行(Standard Chartered)石油,天然气和化工业务董事总经理彼得·高(Peter Gaw)在莫斯科发表讲话说,尽管全球金融危机使复苏艰难,但银行业仍可以满足需求。

这里的轶事证据和最近交易的更广泛的经验证据表明,私募股权公司将继续成为服务业的参与者。但是Gaw也看到了涉及对冲基金和养老基金的混合金融交易。

安永石油全球负责人安迪·布罗根(Andy Brogan)&天然气交易方面,项目在地区和范围上的多样性是显而易见的。随着一些金融家试图超越北美,亚太地区和拉丁美洲应该成为备受关注的两个地区。布罗根听起来谨慎乐观,并补充说,危机后的“胃口”正在逐步恢复。

美国一位资深行业消息人士还告诉《石油狂热》,Bakken资本支出今年可能超出所有行业预期,很可能在20-25亿美元之间。除了融资,还有其他一些摘要, 印度代表团 左翼承诺就新的合理化税收制度,许可政策以及其高度政治化的补贴政策采取进一步行动。世界第四大能源消费国正在寻求刺激外国对其石油的投资&天然气部门。但是,为了促进这一点,印度的新 总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi) 知道他必须动摇一切。

同时,已经在印度投资的BP签署了一份 与中海油价值200亿美元的液化天然气买卖协议,中国领先的液化天然气项目开发商。

当我们其余的人在莫斯科时,中国总理李克强和英国首相戴维·卡梅伦(David Cameron)成为围观者,因为正在签署从2019年开始的每年150万吨的液化天然气交易。

最后,必须说的是,在国会的前两天,石油狂热派参加了8个论坛,讲座和演讲以及一个主题演讲。没有任何一个人提到“页岩”,无论是好是坏!

这将您的想法真正带入了莫斯科的最终想法,并且不止一个。首先,国会已经广泛承认美国页岩气富裕现在已经毫无疑问。其次,以为北极石油&天然气勘探是下一个 “最终边界” 正坚定地扎根于莫斯科大多数人的思想。

最后,应该祝贺伊斯坦布尔被任命为第22届世界石油大会的主办城市。到2017年代表们到达城镇时,“坎纳尔·阿斯坦布尔'项目应该进展顺利,世界第二繁忙的石油的命运&输气动脉– 博斯普鲁斯海峡 –可以成为一个很好的起点。

关于这一点,是时候说了 多斯·韦丹亚 前往俄罗斯,然后乘坐大型飞行巴士回到伦敦希思罗机场!这是来自国会的Oilholic的照片,这是一次令人难忘的郊游。相隔10年之久,来到俄罗斯首都真是一种绝对的荣幸,但可悲的是,这一切都是来自莫斯科人。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2014。照片1:俄罗斯莫斯科红场。图2:预定在伊斯坦布尔举行的第22届世界石油大会的徽标。©Gaurav Sharma,2014年6月。

2013年3月30日,星期六

End of Q1 2013 trade @ 芝加哥期货交易所& hot air 上 shale

由于交易将于周四下午在芝加哥交易所(CBOT)结束,2013年第一季度, 在第一季度的最后一个交易日中,原油期货价格上涨无疑是受美元疲软支撑价格的推动。但是,您的确也看到了一些特别的故事–坐立不安和最新的数据终端将告诉您,布伦特原油期货比2013年第一季度下滑近1%。这使2012年第四季度的跌幅扩大了近-1%。总体而言,布伦特原油的平均价格在每桶112美元左右2012年和3月28日布伦特-WTI溢价收窄至八个月来的最低水平。也就是说,必须承认,就Oilholic而言,112美元仍然是该基准的最高平均年价。

芝商所 / 芝加哥期货交易所 在季度末石油市场报告中称,对塞浦路斯情绪的改善被视为一种支持力量,有助于在复活节前的最后几天提升冒险精神。另一方面,对近期供应充足的担忧打压了附近的日历价差,尤其是布伦特原油。 May 合同.

In fact, the 可能 versus 六月 Brent 原油 oil spread narrowed to its slimmest margin since 七月 2012. Some traders here indicated that an unwinding of the spread was in part due to an active North Sea loading schedule for 四月 and prospects for further declines in Cushing, Oaklahoma supply.

除价格问题外,评级机构穆迪(Moody)的消息传到这里’s认为,在未来两年内,遵守美国联邦可再生燃料要求的成本不断上升,这将对美国炼油和营销行业构成不利影响(如果您真正阅读了小字号,则可能会超出此范围)。

穆迪’s说,可再生能源识别码(RIN)的价格飙升,美国环境保护署(EPA)用于追踪燃料精炼厂,搅拌机和进口商是否正在履行其可再生燃料量义务。

高级分析师Saulat Sultan说:“美国炼油企业要么通过混合努力积累RIN,要么在二级市场上购买RIN,以履行年度可再生燃料义务。目前尚不清楚最近的提价是否反映了潜在的燃料短缺。 2014年将有可用的RIN,或为炼油行业带来更多的结构性和永久性变化。”

苏丹说,较高的RIN价格将取决于公司内部满足RIN要求的能力,以及可以结转至2014年的RIN数量和汽油出口机会。精炼厂从2012年到2013年结转了大约26亿多余的RIN,但EPA预计结转到2014年的量会减少。

“即使现在像现在这样的炼油厂通常都享有一段强劲的盈利期,RIN的购买成本可能是相当可观的。包括Phillips 66,Marathon Petroleum和Northern Tier Energy LLC在内的综合炼油和营销公司可能比卖方更有利于定位。不掺混大多数汽油的产品,如Valero Energy,CVR Refining LLC和PBF Energy,或不具有出口能力有限的精炼厂,例如HollyFrontier,” Sultan补充说。

同时,越来越多的乙醇混合用于生成足够的RIN以符合联邦法规,这对精炼厂提出了潜在的法律问题。这是因为汽油需求持平或下降并且超过10%的阈值(“混合墙”)可能会吸引消费者的诉讼,这些消费者的车辆保修禁止使用更高百分比的燃料。但是,穆迪(Moody's)认为,如果没有联邦政府的某些保护,公司将提高乙醇含量。 

同时,所有关于‘domestic dangers’ and ‘负面影响’ of the 美国出口天然气 越来越热。一群– 美国’s Energy Advantage –曾在电台,报纸和电讯报上说,“出口液化天然气会带来损害美国制造业的就业和投资的潜在威胁,因为出口量的增加将推高天然气价格,损害国内产业。”

那么这些家伙是谁?该集团得到了美国几个知名工业品牌的支持,其中包括美国铝业,亨斯迈化学和陶氏化学。继续这个主题,即使只有一个美国航站楼– 萨宾通道 –已被允许出口页岩革命的成果,外汇界的chat不休已经转向页岩油气,以改善美元的命运!

例如,伦敦的投资总监Ashok Shah&首都认为,这种巨大的转变可以改善增长前景,降低通货膨胀并减少美国经常账户赤字,这对长期投资者将产生重大影响。

“在过去的十年中,以贸易加权计,我们看到了美元的贬值。我相信页岩油作为一种可行的能源的出现似乎将对美元以及全球经济产生重大影响。整体而言。”莎阿说。

他补充说:“此外,油价下跌将带动全球整体通货膨胀率下降,尤其使美国受益。而相对通货膨胀率下降将是美元的积极推动力,从而改善货币的长期购买力。”

俄罗斯人也在鼓动。上周,俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团公司签署了一项为期30年的备忘录,从2018年开始向西伯利亚东部地区的中国供应380亿立方米(bcm)至60 bcm的天然气。’t concluded yet. A 具有法律约束力的协议必须在6月之前签署,最终文件应在年底之前签署,其中涉及定价和预付款条款。让我们在打电话之前先看一下小字。评级机构惠誉(Fitch)在相关说明中表示,俄罗斯天然气工业股份公司不太可能向其另一位客户提供任何有意义的天然气价格优惠–乌克兰的纳夫托格兹–短期内,由于欧洲天然气现货价格居高不下,目前受到持续寒冷天气的驱动。

坚持最近完成的俄罗斯阵线Rosneft 收购TNK-BP,已就向中国的石油运输量进行谈判,以将其从目前的15吨/年增加到31吨/年,以换取预付款,并已与中国石油天然气集团公司和中石化达成了一些勘探,精炼和化工生产的联合项目。

就是这个  对于这个职位;现在该告别芝加哥和密歇根湖了’的海岸线,跃过大湖436英里,向安大略湖打招呼’的海岸线和多伦多。 Oilholic让您可以欣赏海滨和城市风景’s标志性建筑;威利斯大厦(一旦西尔斯大厦在上方框架的左侧)。

It’对伊利诺伊州来说是一次难忘的冒险,尤其是去参观  CBOT – the world’最古老的期权和期货交易所。离开总是很难,但引用罗伯特·弗罗斯特(Robert Frost)– “我有诺言要遵守,而且要睡很多英里。” 那’都是风城人的!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2013。照片1:芝加哥商品交易所外部。照片2:美国伊利诺伊州芝加哥的天际线和密歇根湖© 高拉夫·夏尔马.

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