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2014年10月11日,星期六

油,小费电视& a ‘timely’ 彭博社 report

布伦特原油继续下滑,WTI也在继续下滑。在过去的两个星期里,我们’我们已经看到价格底线的下降只是比大多数人预期的更快。油鬼’s 最新的5天评估 saw both benchmarks as well as the OPEC basket of 原油s end the week below US$90 per barrel on Friday.

自夏季以来,一直有人向布伦特原油的读者提出空头观点 这个博客 并在列中 福布斯。随着故事的发展,除了一个多月的几个星期外,您的电话确实可以接听电话。包括但不限于对冲基金在内的投机者在6月使用 伊拉克初期爆发 借以推高期货价格。市场基本面永远不会支持价格飙升至115美元,当时的情况就是如此。

那些依靠储备金进行储备的人必定会在他们的账簿上保留每桶纸质原油,除了交易牟利之外,他们一开始就不需要这些原油。由于纸质合同的日期已迫在眉睫,您可能不得不在管道末端加油轮,所以对冲基金在6月份走了很长时间,最终使他们的账簿上总共持有近6亿纸桶。

实物交易者在没有坚定买家的情况下就盯着货物进行明智的战略性买盘,使得对冲基金陷入了巨大损失。根据ICE的数据,到7月15日当周,对冲基金和其他投机者将其多头赌注削减了约25%,从而将其在布伦特的净多头期货和期权头寸从201,568降至151,981。

实物交易者,终于教给纸交易者一个很长的逾期课程,您可以’长期欺骗市场基本面。因此,很高兴在思想链上扩展并讨论其他‘crude’与Nick'the Moose'Batsford和他的快乐同事在 提示电视,即10月6日。’s 对话的链接 很好的措施。 

整体动力港’t与5月相比有所变化。首先,在全球五大石油进口国中–中国,印度,日本,美国和韩国–上述四个国家的进口量相对下降,而印度则是另一个国家。其次,如果中东正在进行的战争无法使价格上涨,那么您将知道宏观经济形势依然严峻,对经合组织石油需求的评论越少越好。

第三,虽然看起来很奇怪,但伊拉克建国面临生存威胁时,对巴士拉轻型飞机的装卸影响有限(有人说微不足道)。这是7月初的情况,而10月初的情况几乎仍然存在。买家停滞不前时,那里有大量原油。

现在,如果有其他事情,自7月事件以来,池塘两边的对冲基金已经变得相当明智。尽管一些人不明智地押注于股票交易,但行业中许多大人物目前都是净空的而不是净空的。‘only way is long’逻辑永远不会学。当然, 彭博社 认为故事正在进行。一直有人怀疑,最受尊敬的数据和新闻专线服务的快乐团队暗中喜欢这个博客。 SocGen的联系人,盈透证券和很多读者 ADVFN 也有建议。

自从油鬼打趣说 对冲基金陷入困境 并通过广播或印刷品多次证实这一事实,这个不起眼的博客在‘Bloomberg-ers’ (见右图,本周初访问)。现在来看这个巧合的10月6日的故事, 彭博社 声称“油价暴跌惩罚押注对冲基金的对冲基金

在大胆的标题后面,这个故事没有’告诉我们有多少对冲基金受到打击,或者被认为账簿上的纸桶总数。没有这些关键信息,这个故事及其倾向实际上就是对旧观念的毫无意义的反驳。让’s face it –想法无版权。某个地方的一些对冲基金总是会因交易错误而亏损,但是’s the big deal, what’s new and where’s the news in the 彭博社 故事?现在 七月发生了什么 很大。

净多头头寸增加了4.1%,如 彭博社 报告仅表示,沙特调整价格并导致油价进一步下跌,并不意味着对冲基金行业将遭受巨额亏损。当然,七月没有任何事’无论我们使用ICE还是CFTC数据,过去四个星期WTI或Brent的损失规模都已发生。

所以在这里’s some advice 彭博社 如果您真的想有意义地调查此事。风格 沃尔夫先生低俗小说如果是油鬼“is curt here, it’因为时间是一个因素”当把这些东西放在一起时“这么漂亮请加糖” - 

(a)尝试像价格汇总商一样,向一些原油原料的实物交易者拿起电话,以便根据他们的内部求解器模型获得轶事证据和想法,而不仅仅是那些为昂贵的数据终端和支付过多费用的人从来没有感觉或知道一桶原油的样子。它会帮助您获得一些实际的市场环境。 

(b)在池塘两边至少协调两个月的CFTC或ICE数据,以了解谁在电子方式持有什么。 

(c)将适用于上月亏损/利润的桶数合计(如适用)粗体显示,并对对冲基金可能持有哪些资产以弥补亏损/利润倾斜进行整数估算。

或(d)如果您不这样做’如果您不愿意执行上述任何一项操作,请向Oilholic发送电子邮件,’不能解决沃尔夫先生之类的问题,但不会’也不咬。当然,在此期间,我们可以让我们充分了解Celine Dion的消息。’s whereabouts (见左上方, 点击放大),为 IG集团的Will Hedden 最近注意到 鸣叫 –一种重要的市场动向新闻,使我们想起了一项投资 彭博社 终端是!那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2014。照片1:美国壳牌石油钻机公司©贝壳。照片2:2014年10月6日,彭博社访问Oilholic ©高拉夫·沙玛(Gaurav Sharma)。图片3:彭博终端与席琳·迪翁(Celine Dion)闪烁 ©IG集团的Will Hedden,2014年8月。

2012年1月13日,星期五

对伊朗,尼日利亚和其他一些地方的禁运即将来临

欧盟针对伊朗原油进口的禁令’持续的核计划迫在眉睫,但不是即时的,所以纽约市的分析师和政府消息来源会让您相信。此外,彭博社补充说,由于欧洲各国政府争先恐后寻求替代资源,计划中的禁运可能会推迟最多六个月。

日本和印度两国政府的广播也都在寻求减少对伊朗进口产品的依赖,而欧佩克则表示它不希望参与这一行列。添加尼日利亚的持续威胁打击威胁’最大的石油工人工会 彭加桑 以及第二大 牛朋,以及该国对伊朗局势的政治紧张局势,’不需要Oilholic告诉您短期风险溢价会变得温和。

到本周末已接近尾声,两项基准均已反弹,纽约市分析师预测短期看涨。苏克敦金融公司分析师杰克·波拉德指出,在每个人都争相寻找替代资源的情况下,压力已经在本已紧张的供应条件下上升。“考虑到近期的地缘政治风险溢价,布伦特’随着前线价差的不断扩大,倒退看起来相当有把握。由于美元回撤给商品施加了向上的压力,因此意向较好的意大利和西班牙的拍卖无疑支持了风险偏好,” he adds.

当Oilholic周四检查时,布伦特期货月份Futurex合约抵制每桶110美元的水平,而WTI抵制介于看跌的IEA报告和地缘政治足球之间的99美元的水平。接下来的几周肯定会很有趣。

Away 从 原油 pricing, to a few corporate stories, ratings agency 穆迪’s已确认在伦敦证券交易所(LSE)上市的印度自然资源公司Vedanta Resources Plc对Ba1的企业家族评级,但已将高级无抵押债券评级从Ba2降至Ba3。在2011年12月8日完成对凯恩印度公司控股权的收购之后,这两种评级的前景都维持在负面。

自2010年8月宣布这一举动以来,Vedanta已成功地谈判了批准,异议和修改后的生产合同安排的过程,现在直接持有Cairn India的38.5%的股份,另外Sesa Goa Ltd.持有该公司20%的股份,Vedanta的55.1拥有%的子公司。

穆迪’s认为,收购Cairn India将大大提高Vedanta的EBITDA,但该机构对母公司的债务负担急剧上升感到担忧。为了将其持股比例从28.5%提高到58.5%,Vedanta从其预先安排的收购工具中提取了27.8亿美元。加上2011年6月发行的16.5亿美元债券,母公司一级的债务目前在备考基础上已超过90亿美元。相比之下,截至2011年3月的报告母公司权益为10亿美元。

继续, 委内瑞拉石油部长拉斐尔·拉米雷斯(RafaelRamírez)本周早些时候表示, 该国决定在2007年总统查韦斯(HugoChávez)将所有资源国有化之后,向埃克森美孚公司赔偿高达2.5亿美元。本月早些时候,巴黎国际商会表示,该国必须向埃克森美孚公司总共支付9.07亿美元,其中大量减少后的结果-达2.5亿美元。

在其他地方,律师事务所赫伯特·史密斯(Herbert Smith)一直在为汇丰银行(HSBC Bank Plc)和汇丰银行(埃及)提供5,000万美元的知识产权集团公司融资,为现有设施再融资和融资。 埃及知识产权石油资产的持续开发–革命以来埃及项目融资领域中数量有限的融资之一。在此之前,赫伯特·史密斯(Herbert Smith)建议在埃及进行的另外四笔针对石油和天然气资产的近期融资:–海龙能源,笔克石油,Perenco石油和TransGlobe能源。

麦克德莫特·威尔(McDermott Will)在闭幕式上并坚持与律师事务所合作&埃默里(Emery)开设了新能源商业博客– 能源商法 –根据媒体公报,该报告将提供有关能源法发展的最新信息,以及对影响美国和国际能源市场的不断发展的监管,商业,税收和法律问题以及利益相关者可能如何应对的见解。 Oilholic为MWE进入能源博客圈表示欢迎,并希望法律界的其他人士也能效仿这一辩论。继续阅读,保持“粗俗”!

©Gaurav Sharma2012。照片: Pipeline, South Asia © Cairn Energy.

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