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2016年12月25日星期日

Merry Christmas & a few 原油 notes!

Yes! Its that time of the year to wish you the dear readers of this blog the joys of the season 和 a very Merry Christmas, as another eventful year comes to a close. The Oilholic has been busy these past few weeks scribbling one's 原油 notes on oil market affairs for the 英国国际商业时报福布斯

对于初学者来说,这里是本博客对美国当选总统唐纳德取 特朗普提名埃克森美孚首席执行官雷克斯·蒂勒森为国务卿

消息一经传出,媒体一如既往地过于简化,称提名与蒂勒森与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的关系密切。但是,石油主义者认为任命还有很多。蒂勒森的意图和目的将是一位强大的美国高级外交官,而不仅仅是普京的伴侣。 

另外,这是一个大宗商品市场的年鉴,还有一些 predictions on gold, silver 和 of course 原油 oil for 2017。最后,这是一些原因-概述如下 福布斯 -为什么要使用 2017年油价可能不会进一步升至每桶60美元以上,因为在接下来的12个月内此类事件的上升空间有限。 

这就是圣诞节那天的全部!继续阅读,保持圣诞节和“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2016。照片: 荷兰鹿特丹车站的圣诞树 © 高拉夫·夏尔马.

2014年12月5日,星期五

‘Yukos Affair’及其对普京的阴影’s 俄国

弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)总统以及他对现代俄罗斯的看法为人们带来了前所未有的关注。随着乌克兰的燃烧和 西方制裁 击中俄罗斯克里姆林宫’布什总统仍然不屈不挠地涌现出更多支持者,但民族主义言论更为强烈。许多人会发现普京的内部政治’俄罗斯在同等程度上令人着迷和反感。

然而,为了了解现在,过去发生了–尤科斯及其前任总理米哈伊尔·霍多尔科夫斯基的垮台–将是一个很好的起点。在他的最新著作中 I.B. 金牛座,学者理查德·萨瓦(Richard Sakwa)不仅详细描述了这一事件,而且还结合了权力斗争和不安全感,这些因素构成了当代俄罗斯最具争议的事件之一。

这本书不是’仅仅是霍多尔科夫斯基的故事,从2003年的一次不拘形式的逮捕到2013年12月的一个令人惊讶的发行。相反,作者以此为背景,使读者可以洞悉俄亥俄的开始和随后的发展。‘Putinism’ as we know it. 

萨瓦(Sakwa)在不到300页的页面上共分为12章,他是俄罗斯事务专家,手下有六本著作,将这次盛会描绘成现代性两大力量之间的一次非凡对峙–国家与市场–与普京和霍多尔科夫斯基作对。 

“这是关于他们相关的自由观,同时–为俄罗斯而斗争” he writes. Putin’决心剪辑霍多尔科夫斯基’石油动力的机翼标志着转折点。寡头’这项有争议的审判引起了国际社会的广泛谴责,并以世界上最富有,最有权势的人之一成为该州的囚犯而告终。 

随之而来的深远的政治和经济后果给普京的俄罗斯的自由质量留下了不可磨灭的烙印。在俄罗斯从苏联时期的计划经济向资本主义的艰难转型期间,这也暴露了克里姆林宫与大企业之间的复杂联系。

作为局外人,很容易对霍多尔科夫斯基表示同情并谴责俄罗斯的方式。然而,通过不公开浪漫化霍多尔科夫斯基对普京的抵抗’萨瓦(Sakwa)从现代俄罗斯的角度描绘了一个令人信服的图画,说明寡头如何将囚犯本人并不陌生于该国民主发展的矛盾本质。

如作者所述,霍多尔科夫斯基不仅是普京’是总统的反对者,同时也是总统政权反映的矛盾的主角。归根结底,这一切都导致当今颠覆法律和合宪性的现象变得司空见惯’s 俄国.

尽管上述颠覆在后苏联时期开始盛行,但霍多尔科夫斯基最适合的时候是利用它来发挥自己的优势。那是寡头’最终的倒台,使整个国家的境况变得很明显’的边界。今天与普京共鸣’一贯的根深蒂固的作案手法。 

通过他对俄罗斯关键事件的精妙而均衡的描述’萨瓦(Sakwa)逐渐成长为成为石油和天然气大国,它从历史上发出了警告,说明了未来的展望以及未来的发展方向。 Oilholic很乐意推荐 普京和寡头 能源分析师,对地缘政治,俄罗斯,尤科斯事件(Yukos Affair)或整个石油世界感兴趣的人。

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©Gaurav Sharma2014。照片:封面–普京与寡头:霍多尔科夫斯基-尤科斯事件© I.B.金牛座,2014年2月。

2014年3月6日,星期四

乌克兰僵局的粗略排列

当。。。的时候 俄罗斯格鲁吉亚小冲突 发生在2008年的欧洲政策制定者完全提醒他们,他们对俄罗斯天然气的依赖程度。不论这场冲突的地缘政治如何,欧盟,尤其是德国的许多领先声音都誓言要减少对俄罗斯天然气的依赖。

这样做的目的是防止世界领先的天然气出口国之一在这种情况再次发生时将其资源用作讨价还价工具。现在已经有了,随着乌克兰危机使俄罗斯和西方陷入又一次公开对抗,石油狂人问起誓言发生了什么。考虑到事情的计划,还不多!更糟糕的是, 日本福岛核事故 随后许多欧洲国家/地区随意撤消核能途径,实际上增加了中期对俄罗斯天然气的依赖。

根据 全球数据, 俄国n gas exports to Europe grew to a record of 15.6 billion cubic feet per day 去年。 The 我们 , which is not reliant on 俄国n natural resources, finds itself in a quandary as 欧盟 short-termism will almost certainly result in a toning down of a concerted response by the West against 俄国 in the shape of economic sanctions.

克里米亚和整个乌克兰所发生的人类和社会经济代价绝非易事。但是,由于欧盟大佬们的愚蠢和短视,应该允许弗拉基米尔·普京总统一两个傻笑–依靠他的天然气,但警告他反感!因此,布鲁塞尔的佩剑声必将产生微不足道的影响。

同时,俄罗斯的俄罗斯天然气工业股份公司表示将不再提供乌克兰的折扣汽油价格,因为乌克兰拖欠了超过15亿美元的款项,而且拖欠了12个月以上。此外,据一些报道,俄罗斯石油公司可能会大举收购乌克兰的一家炼油厂。尽管经济战已经开始,但这位博主不知为何没有看到俄罗斯人和乌克兰人互相开枪。乔治亚州与众不同。

您过去曾访问过两国,但您真正看到了两国之间深厚的家族和历史渊源。可悲的是,这也是使局势变得令人不安的原因。市场也很不稳定。乌克兰希望页岩气革命和克里米亚–目前掌握在克里姆林宫–有自己的页岩床。 2013年11月,雪佛龙公司与乌克兰政府签署了一项100亿美元的页岩气生产分成协议,以开发西部Olesska油田。壳牌公司也遵循了类似的协议。

全球数据负责北海和西欧上游业务的首席分析师Matthew Ingham表示,页岩气产量正在逐步接近。 “与英国和波兰一起,乌克兰可能会在未来三到四年内看到产量。”

但是,从这里开始将发生任何人的猜测。地缘政治的重磅炸弹已落入探索和商业风险的难题。

Away from gas markets, the situation's impact 在 wider 原油 oil market could work in many ways. First off, rather perversely, a mobilisation or an actual armed conflict is price positive for regional oil contracts, but not the wider market. A linear supply shortage dynamic applies here.

俄罗斯与欧盟之间的经济争端加上边界冲突,将损害更广泛的经济信心。因此,随着经济活动受到打击,延长的升价对布伦特原油合约的价格不利。俄罗斯可以承受每桶高达20美元的价格下跌。但如果突破90美元的阻力位,就会浮出水面。放眼来看,俄罗斯约有85%的石油出售给了欧盟买家。

最后,乌克兰是石油的主要过境点&天然气,尽管它不是两者的主要生产国。根据摩根大通商品研究,超过70%的俄罗斯石油&天然气流经乌克兰领土。简而言之,所有各方都会受到打击,风险溢价也可能会变成对新闻敏感的风险折扣。

Furthermore, in terms of market sentiment, this blogger notes that 90% of the time all of the risk priced 和 built into the forward month contract never really materialises. So this then begs the question, whose risk is it anyway? The guy 在 the end of a pipeline waiting for his 原油 cargo or the paper trader who actually hasn't ever known what a physical barrel is like!

这种情况也从ICE的最新《交易者承诺》报告中得出结论,这对本周而言毫无意义。对冲基金和其他基金经理的投机性多头头寸表明,在乌克兰升级之前,截至2月25日当周,布伦特原油价格将上涨(包括期货和期权在内),比空头头寸多139921手。

For the record, that is the third weekly gain 和 the most since 十月 22. Net-long positions rose by 18,214 contracts, or 15%, from the previous period. 冰 also said bearish positions by producers, merchants, processors 和 users of the North Sea 原油 outnumbered bullish wagers by 266,017 lots, rising 8.2% from the week before.

远离乌克兰,再到供应多样化,挪威的挪威国家石油公司(Statoil)当然是从遥远的土地上购买货物的。 根据 路透社, Statoil bought 500,000 barrels of Colombian Vasconia medium 原油, offered 在 open market in 二月 by Canada's 太平洋红宝石.

When a cargo of Columbian 原油 is sold by a Canadian company to Norwegian one, you get an idea of the global nature of the 原油 supply chain. That's if you ever needed reminding. The 我们 remains 太平洋红宝石' largest market, but sources say it is increasing its sales to Europe.

最后,根据您的拙见,Vitol首席执行官Ian Taylor提供了 国际石油周 上个月在伦敦举行。

The boss of the world's largest independent oil trading firm headquartered in serene Geneva opined that Dated Brent ought to broaden its horizons as North Sea production declines. The benchmark, which currently includes Brent, 四十年代, 奥斯伯格 和 Ekofisk blend 原油s, was becoming "less effective" according to Taylor.

“我们非常担心布伦特尚未成为一个非常有效的基准。’当您看到该生产资料时,这是一个非常令人担忧的问题。也许是时候真正扩大过时的布伦特原油了,”他说。

Broadening a benchmark that's used to price over half the world's 原油 could include Algeria's Saharan Blend, CPC Blend from the Caspian Sea, Nigeria's Bonny Light, Qua Iboe 和 Forcados 原油s 和 North Sea grades DUC 和 Troll, the 维托尔 CEO suggested.

泰勒还说,伊朗不会“很快就解决”,并将停留在出口方面。 Oilholic完全同意。目前,这就是所有这些!继续阅读,保持“粗俗”! 

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©Gaurav Sharma2014。照片:管道&油箱,俄罗斯联邦©俄罗斯石油公司(TNK-BP档案)

2013年6月17日,星期一

The 2013 G8 summit, 叙利亚 & 原油 prices

有一个 在某种程度上肯定的象征意义 在北爱尔兰参加2013年G8峰会。谁会想到 耶稣受难日协议 是在1998年签署的15年 后来,当时饱受折磨的教派省将接待八个主要工业化国家的领导人举行年度宗教仪式吗?

在美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)中,这一点并没有丢失’当英国首相戴维·卡梅伦(David Cameron)宣布峰会地点时,表达了担忧 last year. Cameron希望向世界传达一个信息,即北爱尔兰已开始营业,并根据您到目前为止所看到和听到的真实信息,肯定会得到许多人的认同。
 
向贝尔法斯特的学生讲话, 奥巴马说,“几年前在北爱尔兰举行世界领导人峰会是不可想象的。今天我们在这里表明,[自1998年以来]在通往和平与繁荣的道路上取得了进展。”

“如果您继续迈向永久和平的勇敢道路以及随之而来的所有社会和经济利益,那将不仅对您有利。对整个岛屿,英国,欧洲也将是有益的;它将对世界有利。”他补充说。

在这里,我们所有人都在贝尔法斯特,前往一个古老的叫做恩尼斯基林的古镇。当然,油鬼赢了 ’应当以适合总统,总理或专职电视节目主持人的方式到达那里,这些人已经来到北爱尔兰,但到达那里-他很肯定会-来研究事物的“方向性”。

自从 G8减去俄罗斯 (当然)对油价上涨感到不安,并呼吁产油国提高产量。 “我们鼓励石油生产国增加产量以满足需求。我们随时准备呼吁国际能源机构(IEA)采取适当行动,以确保市场得到充分,及时的供应。” 去年八月在一份声明中说。

当然从那以后,我们’曾经有美国的“页岩大风” 欧佩克的分歧 和印度和中国的消费增长 最新数据. The smart money would be 在 G7 component of the G8 not talking about anything 原油, unless you include the geopolitical complications being caused by 叙利亚, which to a certain extent is overshadowing a largely economic summit.

那不会 感到羞耻,因为这不是让政客摆弄市场机制。 尽管如此,布伦特 周一,前月期货在触及10周高点后接近每桶107美元。尽管平静,如果没有 在经合组织经济活动低迷的情况下,基准仍然保持在三个数字之内。

叙利亚对石油市场的影响可以忽略不计,但那里长期的内战可能会影响中东其他国家,更糟糕的是 在八国集团峰会上,俄罗斯总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)与西方之间的僵局已变得显而易见。不出所料,叙利亚不会与支持阿萨德政权的俄罗斯人达成协议,而西方则为是否向叙利亚叛军提供武器而担忧。

Away from geopolitics 和 the G8, in an investment note to clients, analysts 在 investment bank 摩根士丹利 said the spread between WTI 和 Brent 原油 will likely widen in the second half of 2013, with a Gulf Coast "oversupply driving the differential".

银行注意到,并引用了Oilholic的话说,“ WTI布伦特原油可能难以收窄至每桶6-7美元以下,可能需要在2H13(2013年下半年)扩大。”那’当Olholic前往Enniskillen时,贝尔法斯特(Belfast)的所有人暂时都将有这一切!在此期间,您将真正离开贝尔法斯特市政厅。继续阅读,保持“粗鲁”

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©Gaurav Sharma2013。照片: 北爱尔兰贝尔法斯特市政厅 ©Gaurav Sharma,2013年6月17日

2012年10月10日,星期三

在另一笔BP交易中,另一笔查韦斯任期及更多

本周,英国石油公司终于宣布以25亿美元的价格将其得克萨斯城的炼油厂及相关资产出售给马拉松石油公司,这并不令人意外。一位发言人透露,这笔交易包括6亿美元现金,12亿美元馏出物库存以及另外7亿美元,取决于未来的生产和炼油利润。
 
卡森在加利福尼亚的炼油厂销售,最新交易使BP陷入困境’的资产撤资计划,最高可达350亿美元,目标是380亿美元。现在是时候让Oilholic听起来像是一个破记录了,再次声明 – 马通多 还是没有Macondo–不管如何,该石油巨头仍将剥离其一些炼油和营销资产。
 
但是,对于集成模型的粉丝–其中有很多包括评级机构在内的机构通常将综合参与者的评级定为R&M only companies –BP全球研发主管 &M业务的伊恩·康恩(Iain Conn)表示:“与8月份宣布出售加利福尼亚州卡森的炼油厂一起,得克萨斯城撤资将使我们能够将英国石油公司在美国的燃料投资集中在我们的三个北部炼油厂。”
 
事情也加快了步伐 on the TNK-BP 面前。路透社周二报道说,BP’的俄罗斯合作伙伴Alfa Access Renova(AAR)宁愿出售其股份,也不愿最终出售‘devalued’与克里姆林宫支持的竞争对手俄罗斯石油公司建立伙伴关系。周三,俄罗斯媒体援引消息人士称出售BP’俄罗斯总统弗拉基米尔·普京本人对俄罗斯石油公司的股份拥有全力支持。现在至关重要。

在2004年访问莫斯科和新西伯利亚时,Oilholic通过与当地知情人士的交流迅速实现了目标–当谈到自然资源资产时,克里姆林宫喜欢掌控一切。因此,如果BP和 Russian government 在幕后达成某种谅解后,最好建议AAR不要大声尖叫。
 
随着AAR的出现,另一个假说越来越受到关注’出售的意图是,这家英国石油巨头不再是其所持有的TNK-BP股份的卖方,而现在可以成为买方。 然后,BP可以重新尝试与Rosneft建立新的合作伙伴关系;哪些东西 去年尝试过 仅因为它会被AAR破坏。
 
可以进行任何猜测,也可以进行任何数量的理论讨论,但克里姆林宫的再次点名至关重要。远离‘British Petroleum’(正如莎拉·佩林(Sarah Palin)和奥巴马总统在政治需要时深爱地提到它)时,英国政府在本周早些时候重申了对页岩勘探的支持。
 
周一,英国能源与气候变化部(DECC)部长爱德华·戴维(Edward Davey)表示希望取消对新的页岩气勘探的暂停。它是 由于对压裂的环境问题以及兰卡夏郡因试压而引发的一系列轻微地震震惊了整个国家,该法案于2011年生效。 财政大臣乔治•奥斯本(George Osborne)与戴维(Davey)几乎保持同步,在伯明翰的保守党会议上表示,他正在考虑采用一种“慷慨的新税制”来鼓励对页岩气的投资。
 
如果你没有’到目前为止,还没有听说过雨果·查韦斯(Hugo Chavez)再次担任委内瑞拉总统六年。这意味着它将在12月的欧佩克部长会议上与维也纳的石油聚会,与拉斐尔·拉米雷斯(Rafael Ramirez)在一起,原油的哈维斯塔(Chavista)可能是鹰派委内瑞拉’桌上的男人。反对党领袖埃里克·卡普里莱斯(Henrique Capriles)相信变革,但遗憾的是委内瑞拉经济因其管理不善而陷入困境‘crude’资源和20%的通货膨胀,他未能兑现。
 
2012年1月10日,查韦斯就任委内瑞拉总统就任时,他将敏锐地意识到,石油占政府的50%’的收入和越来越多的一维经济。彭博社估计,2006年至2011年,中国对委内瑞拉的贷款为425亿美元。坦率地说,拉米雷斯在9月承认,委内瑞拉每天向中国出口的640,000桶/日,其中200,000桶/日用于偿还对北京的政府债务。
 
该国的石油产量几乎没有增长。就像查韦斯’的健康给癌症带来了损失,国家石油公司PDVSA的健康状况也不佳。它的癌症是管理不善和投资不足。大多数人会指出8月发生爆炸,当时有42个人在Amuay炼油厂丧生– 委内瑞拉’以最大的馏分油处理设备为例。但是,PDVSA自2003年以旨在迫使查韦斯上台的大罢工解雇了40%的员工以来,一直状况不佳。
 
与拉丁美洲呆在一起,美国最高法院表示不会阻止厄瓜多尔法院于2011年2月作出的判决,即雪佛龙因涉嫌污染Lago Agrio地区的亚马逊景观而必须支付190亿美元的赔偿。法院’该声明是在长达十年之久的法律纠纷中,Texaco被雪佛龙(Chevron)于2001年收购,与拉各·阿格里奥(Lago Agrio)人民之间的最新sal。
 
厄瓜多尔人和 达里尔·汉娜(Daryl Hannah) (不是厄瓜多尔人)不会因为 雪佛龙公司尚未完成。远非如此,石油专业一直给厄瓜多尔法院打上烙印。’根据纽约法律,该判决为欺诈性且不可执行。它也根据美国和厄瓜多尔之间的国际贸易协议对它提出了挑战。
 
下一个案件将在下个月开庭审理–所以期待更多‘crude’交流,也许还有汉娜女士的绝技。那’s unless she is 因抗议Keystone XL而被捕!那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’ or 埃勒·司机 可能会追随您!
 
©Gaurav Sharma2012。照片:美国德克萨斯州德克萨斯城炼油厂东厂© 血压 Plc

2011年8月31日,星期三

埃克森美孚1–BP 0(Ref:普京,退休后的伤痛:Markey)

必须将它交给埃克森美孚’s inimitable boss – 雷克斯·蒂勒森 –成功与陷入困境的竞争对手BP垂涎的Rosneft建立了北极合作关系。蒂勒森在8月30日与俄罗斯总理弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)一同欢笑时说,两家公司将斥资32亿美元在卡拉海东普林诺沃采梅斯基地区进行深海勘探。黑海的俄罗斯部分以及西伯利亚西部油田的开发也被很好地扔进了勘探区。

这家美国石油巨头将上述交易描述为全球最有希望,勘探最少的海上地区之一“具有高潜力的液体和气体。”如果BP的心hearts沉没,那么他们应该这样做,因为从本质上讲,这笔交易具有它梦co以求的组成部分。

Oilholic也很沮丧,因为它怀有BP的北极公司与Rosneft达成交易的信念–最初于1月达成协议,但由于俄罗斯联合投资者对BP现有的俄罗斯合资公司TNK-BP提出的法律挑战而感到沮丧 –将会复活。看来BP无法管理,埃克森美孚(ExxonMobil)做到了,并且如果可以相信City谣言工厂,在此过程中也成功地击败了壳牌公司。有的赢了,有的输了,有的被绊倒了,但有的看上去像个白痴或伪君子,或两者兼而有之。那不过是 美国国会议员埃德·马基,众议院自然资源委员会的马萨诸塞州民主党人。

还记得BP在1月份首次宣布拟议的Rosneft联合计划吗? 当时马基开玩笑 "血压 once stood for 英国石油. With this deal, it now stands for 莫斯科石油." Bolshoi actually means “big”因此,尽管Markey似乎有适当的口吻,但他最终还是选择了错误的单词。

随着埃克森美孚与罗斯涅夫结盟的消息浮出水面,埃本·伯纳姆·斯奈德(Eben Burnham-Snyder) 马基的发言人告诉美联社 国会办公室正在考虑与埃克森-罗斯涅夫特协议。但他说,这笔交易似乎没有涉及BP-Rosneft掉期所涉及的所有权问题。叔叔,叔叔,先生!他们当然不’t –毕竟这是一家美国公司’s gone fishing.

似乎是在无可挑剔的时机上,就在埃克森-罗斯涅夫(Exxon-Rosneft)交易达成后的第二天,俄罗斯法警突袭了BP在莫斯科的办事处,寻求与罗斯涅夫特交易失败的文件。据RIA Novosti称,突袭是根据秋明州西伯利亚地区的一个仲裁法院的裁决进行的,该法院正在审理一项有关俄罗斯石油公司(Rosneft)交易的案件,该案于5月失败。

少数股东声称,由于现在失败的BP-Rosneft合资企业的争执,TNK-BP蒙受了30亿美元的损失。 血压在一份声明中证实,与秋明州法院的一项命令有关,俄罗斯法警对俄罗斯驻莫斯科办事处进行了突袭。

该公司表示,针对BP或突袭的法庭案件没有“合法依据”。突击搜查中的法人实体BP Exploration Operating Company Ltd-“与秋明州的进程无关”声明如下。让游戏开始!也许这次Markey可以成为裁判!

©Gaurav Sharma2011。照片:埃克森美孚办公室外部,美国德克萨斯州休斯敦©Gaurav Sharma,2011年3月

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