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2019年5月31日星期五

那 over 10% slump in oil price

随着5月份的疯狂月份即将结束,评论员以供应紧缩和地缘政治风险溢价为借口抬高价格,从而动摇了头脑。利用中东的紧张局势和欧佩克的抱怨声来减产,以此作为预测布伦特原油价格超过80美元的背景并没有很快得到解决。 

相反,由于美中贸易争端,英国脱欧,中国和德国经济放缓的担忧令需求情绪承压,价格出现了反转。这是您的真实经历 福布斯:
For what it is worth, 在 the time of writing this blog post both oil benchmarks are posting a 可能 decline of +10% in what can only be described as a 原油 market rout. 

远离油价,似乎是评级机构 穆迪 由于“信息不足”,已撤销委内瑞拉陷入困境的石油公司PDVSA的所有评级,包括高级无担保和高级担保评级。退出时,评级为“ C”,前景为“稳定”。

委内瑞拉处于自由落体状态,其石油日产量远低于每天100万桶(4月份为76.8万桶/日),还有很多话要说。无论如何,美国将进口 less 和 less 原油 from Latin America 在页岩驱动的产出增加的情况下,加拉加斯的情况并非如此。 

除了“粗暴”的问题,Oilholic还涉足了液化天然气市场。这是您真正的追求 福布斯 关于美中贸易争端将如何服务的问题 减少美国液化天然气项目的承购;这是对 里格宗 在 disconnect between 我们 President Donald 王牌's rhetoric on American LNG exports to the Baltics versus the ground reality

疯狂的May亲戚们到此为止!继续阅读,保持“粗俗”!

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© 高拉夫·夏尔马 2019. 

2016年6月1日星期三

‘Mum’s the word’为沙特新任石油大臣

经过一次事实调查旅行,得克萨斯州休斯顿之后,石油狂发现自己回到奥地利维也纳,参加了第169届欧佩克部长会议’会议。根据最初的声音,这13个成员石油生产国’集体很满足。好吧,如果您排除委内瑞拉人,那是由于他们自己的情况而绝对脾气暴躁的人。

加拿大,哥伦比亚以及欧佩克成员国委内瑞拉和尼日利亚最近的停产已经为油价提供了支持,目前油价已经徘徊在每桶50美元左右。现在也很明显,非欧佩克产油国正处于因油价上涨而降低价格的时代。 

石油狂人最近提出了自己的想法 美国页岩油公司的麻烦 –非欧佩克生产国的旗手– in a 福布斯, 然后’不是麻烦到此为止。整个非欧佩克国家的生产仍处于不稳定状态。然而,欧佩克成员国对市场形势的解释有所不同, 委内瑞拉人正确查询 一旦中断结束,石油价格将流向何处。 

那里’在会议召开之前,这里有很多闲聊,但是一个人在很大程度上保持了妈妈的状态。– that’除了沙特石油部长Khalid Al-Falih, 谁取代了阿里·纳奈米,欧佩克之一’上个月最丰富多彩的人物。

新任部长会改变旧的沙特政策值得怀疑。但是自从星期二到任以来,新负责人一直远离媒体。令世界失望的是’的抄写员,维也纳没有Al-Naimi风格的力量漫步’还是新人的《环路》。

至于分析师界,我们都没有人期望产量配额方面有任何变化,尽管谣言表明欧佩克很可能即将最终任命新秘书长。有关OPEC的预览,请查看Oilholic’s submission to the 国际商业时报.

最后,在一个人离开之前,这里有两个 福布斯 帖子– on 墨西哥’即将进行的离岸回合美国出口 分别–让你忙那’s all for the moment from 维也纳 folks, plenty more to follow over the coming days! Keep reading, keep it 原油! 

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©Gaurav Sharma2016。照片:OPEC旗© 高拉夫·夏尔马.

2015年10月16日,星期五

为什么‘chiflados’在加拉加斯激怒了哥伦比亚人

哥伦比亚和委内瑞拉避风港’自已故的雨果·查韦斯(Hugo Chavez)上台以来,过去15年来一直是最好的朋友。然而, 在波哥大,石油党发现历史上两个邻国之间的关系一直很低,主要是归因于“Chiflados oportunistas en加拉加斯”(在加拉加斯轻松地翻译为机会主义的骗子),他将所有人归咎于自己 当地人说,这会影响他们自己疯狂的经济政策。

但是首先是一些背景–定于12月6日在委内瑞拉举行大选,石油远未达到该国平衡预算所需的每桶三位数的价格。区域分析师担心 主权违约 独立预测的每月通货膨胀率是加拉加斯港的两倍’t published 官方 data for a while (even the fudged version). Meanwhile, industrial production is in doldrums as the government continues to print money. 

委内瑞拉玻利瓦尔’的官方汇率是VEF6.34,但是您’d如果在波哥大或拉丁美洲其他地方的任何人愿意将美元兑换为VEF635,则是幸运的;忘了小数点!价格控制和可用性对委内瑞拉人可以购买和不能购买的东西造成了严重破坏。在一个以去年著名的售罄产品而闻名的国家,这种选择通常不再是一种选择。那么,尼古拉斯·马杜罗总统怎么办?为什么要全部责怪“conspirators” in 哥伦比亚! 

现在,在他讲述一个闹剧的故事时,请听一听《石油狂人》,这是当地一家大学的经济学系学生为他叙述的,这个博客作者对此进行了独立验证。委内瑞拉玻利瓦尔人或多或少不太值得将其印刷在纸上– as explained above – most of the country’公民(包括沙维斯塔斯(Chavistas)和相当多的地区中央银行,如果可以相信谣言)– turn to 今天的Dolar,或更具体地说 网站’s twitter account,以根据玻利瓦尔在委内瑞拉边境附近的哥伦比亚小镇库库塔(Cucuta)换手的汇率来获得非官方汇率(该网站目前表示,玻利瓦尔对美元的汇率仅为VEF800). 

在这里委内瑞拉人和哥伦比亚人见面,交换廉价的价格控制的燃料,以及加拉加斯制造的虚假经济中的其他东西,然后走私到哥伦比亚。首选货币当然是美元,哥伦比亚比索’对玻利瓦尔的汇率是间接根据比索的价值计算的,除了别无选择,别无选择。 

The final calculation is extremely irregular, as the 哥伦比亚n peso itself grapples with market volatility, but what the fine folks in Cucata come up with 和 今天的Dolar reports is still considered a damn sight better than the 官方 peg, according to most contacts in 哥伦比亚 和 beyond, including the narrator of the story himself. 

到目前为止,这个故事还算很多,但是马杜罗总统得出了什么结论?委内瑞拉总统认为很好,DolarToday是美国,他们在哥伦比亚的好朋友和邪恶的银行家的阴谋,破坏了委内瑞拉’经济好像需要他们的帮助!偷渡越过边境,当然,该国的粮食短缺被迅速归咎于私营企业“without scruples”和哥伦比亚人,认真省略委内瑞拉’国民警卫队人员,如果没有据称的同谋,无疑会越过边境。

马杜罗随后在本季度初关闭了从委内瑞拉塔奇拉到哥伦比亚北桑坦德的过境点。他还宣布了在哥伦比亚边境附近的13个委内瑞拉市采取的特殊紧急措施。这些恶作剧引发了马杜罗总统胡安·曼努埃尔·桑托斯的愤怒回应’在波哥大的同行。事发后,两国都召回了各自的大使。 

然而,与寻找替罪羊的普遍主题相呼应,马杜罗’s government didn’不要停在那里。据这里的报纸报道,将近2000名哥伦比亚人被从委内瑞拉驱逐出境。另有2万人逃回了哥伦比亚,桑托斯总统将其形容为人道主义危机。桑托斯还谴责委内瑞拉在美洲国家组织(OAS),指出加拉加斯指责其“自己对他人的经济能力”(从西班牙语中逐字翻译)。

哥伦比亚总统可能会感到受屈,但他不必打扰。加拉加斯的Chiflados知道它们是什么。例如,根据委内瑞拉的报道,去年委内瑞拉爆发基孔肯雅热疫情时,一种以关节痛和发烧为特征的疾病 世卫组织网站,政府’当涉及到DollarToday并在哥伦比亚-委内瑞拉边境走私时,它的回应与当前一样被从现实中移除。

当时,一群在加拉加斯以西的医生呼吁紧急援助,他们的领导人被指控领导“terrorist campaign”错误信息。发出逮捕令,可怜的人逃离了国家。委内瑞拉以外的媒体报道称,近200,000人受到了影响,但政府统计数字低于26,500人。 

每当经济学家和独立分析师质疑PDVSA或INE或委内瑞拉政府机构发布的任何数据时,加拉加斯都会将其视为“具有政治动机。”因此,这个故事包含了无数这样的例子,尽管像哥伦比亚这样的国际性口角相对很少见。马杜罗(Maduro)也对 邻国圭亚那 目前,是为了允许埃克森美孚在中国进行石油勘探“disputed waters” which prompted 联合国对联合国的强烈回应.

随着委内瑞拉大选临近,预计加拉加斯会带来更多废话。但是这里’来自哥伦比亚专家的一个事实可以与–在过去的一年中,委内瑞拉玻利瓦尔’在非官方市场上,比索的价值下跌了93%。现在’s something. 

The 油腻的 tried to change pesos for the bolivar 官方 ly in the 哥伦比亚n capital, but found few takers 和 got lots of strange looks! 那’目前,所有这些人都来自波哥大,一个人正前往秘鲁!本月晚些时候回到这里,继续阅读,继续阅读‘crude’!   

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© 高拉夫·夏尔马 2015. 哥伦比亚波哥大玻利瓦尔广场 ©Gaurav Sharma,2015年10月

2012年12月14日,星期五

为什么Iran is miffed 在 (some in) 欧佩克?

谈话结束了,部长们离开了大楼, 欧佩克 quota ‘stays’ where it is。但是,一位欧佩克成员– 伊朗 –离开维也纳比以往任何时候都更加沮丧和忧虑。为什么?

好吧,如果您赞成欧佩克是卡特尔这样的学派,那么它应该得到一个成员的帮助,这个成员因其核野心受到国际制裁而四面楚歌。对于伊朗来说,可悲的是,欧佩克不再这样做,因为该国已成为维也纳的禁忌话题。

甚至伊斯兰共和国’委内瑞拉唐等同情者’在世界面前提供公开的声音支持’按。加剧伊朗人’ sense of frustration about their 原油 exports being embargoed is a belief, not entirely without basis, that 沙特人 have enthusiastically (or rather "gleefully" according to one delegate) stepped in to fill the void or perceived void in the global 原油 oil market.

伊朗的问题越来越严重,在某些情况下非常明显。例如印度– a key importer –目前要求 Iran ship its 原油 oil itself. This is owing to the 印度n government’s inability to secure insurance cover on tankers carrying 伊朗ian 原油. 自七月以来, EU directives ban insurers in its 27 jurisdictions from providing cover for shipment of 伊朗ian 原油.

在正常情况下,伊朗人可以让步给印度。但是这些天’t normal circumstances as the 伊朗ian tanker fleet is being used as an oversized floating storage unit for the 原油 oil which has nowhere to go with the speed that it used to prior to the imposition of sanctions.

The Obama administration is due to decide this month on whether the 我们A will renew its 180-day sanction waiver for importers of 伊朗ian oil. Most notable among these importers are 中国, 印度, 日本, 南韩, Taiwan 和 火鸡. 我们 Senators Robert Menendez (Democrat) 和 Mark Kirk, have urged President Obama to insist that importers of 伊朗ian 原油 reduce their purchase contracts by 18% or more to get the exemption.

到目前为止,日本已经获得豁免,而印度,韩国和中国的决定将在本月底之前做出。如果美国希望看到买家逐步减少购买,那么有明确的证据表明这种情况正在发生。石油狂人的两个来源’s, in the shipping industry in Singapore 和 印度, suggested last week 那个伊朗人 原油 oil exports are down 20% on an annualised basis using 十一月 23作为截止日期。然而, 路透社12月6日的报告 by their Tokyo correspondent Osamu Tsukimori suggested that the annualised drop rate in 伊朗ian 原油 exports was actually much higher 在 25%.

Of the countries named above, 日本, 南韩 和 Taiwan have been the most aggressive in cutting 伊朗ian imports. But the pleasant surprise (for some) is that 印度 和 中国 have responded too. Anecdotal evidence suggests that Chinese 和 印度n imports of 伊朗ian 原油 were indeed dipping in line with 我们 expectations.

当。。。的时候 油腻的访问了印度 今年早些时候的猜测是,其石油业与伊朗脱节’s会很棘手。那时您中确实有一些人见过,现在同意 that 伊朗ian 进口确实下降 什么阻碍了伊朗向伊朗的出口 印度不是美国的挤压,而是欧盟’在海上保险方面采取了行动。

如果伊朗指望在欧佩克内部获得更广泛的支持,那么这个伊斯兰共和国就是在自欺欺人。那是因为本组织本身是分裂的。除了伊拉克人有自己的议程外,沙特人和伊朗人从未相处。这使12个成员区与伊朗大部分地区分裂’的邻居几乎总是和沙特人在一起。伊朗’委内瑞拉最有声望的支持者,目前正努力应对自查韦斯总统(Hugo Chavez)以来可能(或可能不会)发生的事情’被诊断出患有癌症。

其他支持伊朗的人则保持低调,因为担心被卷入外交争执中,这与他们无关。所以伊朗所能做的就是抱怨欧佩克不采取行动‘collective decisions’,希望即使在减少的情况下,中国的光顾也能继续下去, 煽动纠纷 关于诸如 任命欧佩克秘书长.

The dependency of Asian importers on 伊朗ian 原油 is not going to go overnight. However, they are learning to adapt in fits 和 starts as the last 6 months have demonstrated. This should worry 伊朗.

那’都是维也纳人的!由于它’s time to say 奥夫·维德森 并办理了最后一次飞往伦敦的英国航空公司的登机手续,Oilholic让您看到了他的 阳光普照的白雪皑皑的花园上的阴影 美泉宫。 圣诞节快到了,但即使在亲善的季节,欧佩克也赢得了’或就此而言可以’t come to 伊朗’美国和欧盟提供援助 禁运其出口。即使卡特尔,如果您目前可以称其为欧佩克成员国之一,也有限制。继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma,2012年。图1:在第162届部长会议结束后,在维也纳,奥地利的欧佩克简报室讲台。照片2:美泉宫圣诞市场© 高拉夫·夏尔马 2012.

2012年10月10日,星期三

在另一笔BP交易中,另一笔查韦斯任期及更多

本周,英国石油公司终于宣布以25亿美元的价格将其得克萨斯城的炼油厂及相关资产出售给马拉松石油公司,这并不令人意外。一位发言人透露,这笔交易包括6亿美元现金,12亿美元馏出物库存以及另外7亿美元,取决于未来的生产和炼油利润。
 
卡森在加利福尼亚的炼油厂销售,最新交易使BP陷入困境’的资产撤资计划,最高可达350亿美元,目标是380亿美元。现在是时候让Oilholic听起来像是一个破记录了,再次声明– 马通多 还是没有Macondo–不管如何,该石油巨头仍将剥离其一些炼油和营销资产。
 
但是,对于集成模型的粉丝–其中有很多包括评级机构在内的机构通常将综合参与者的评级定为R&M only companies –BP全球研发主管&M业务的伊恩·康恩(Iain Conn)表示:“与8月份宣布出售加利福尼亚州卡森的炼油厂一起,得克萨斯城撤资将使我们能够将英国石油公司在美国的燃料投资集中在我们的三个北部炼油厂。”
 
事情也加快了步伐 on the TNK-BP 面前。路透社周二报道说,BP’的俄罗斯合作伙伴Alfa Access Renova(AAR)宁愿出售其股份,也不愿最终出售‘devalued’与克里姆林宫支持的竞争对手俄罗斯石油公司建立伙伴关系。周三,俄罗斯媒体援引消息人士称出售BP’俄罗斯总统弗拉基米尔·普京本人对俄罗斯石油公司的股份拥有全力支持。现在至关重要。

在2004年访问莫斯科和新西伯利亚时,Oilholic通过与当地知情人士的交流迅速实现了目标–当谈到自然资源资产时,克里姆林宫喜欢掌控一切。因此,如果BP和 Russian government 在幕后达成某种谅解后,最好建议AAR不要大声尖叫。
 
随着AAR的出现,另一个假说越来越受到关注’出售的意图是,这家英国石油巨头不再是其所持有的TNK-BP股份的卖方,而现在可以成为买方。 然后,BP可以重新尝试与Rosneft建立新的合作伙伴关系;哪些东西 去年尝试过 仅因为它会被AAR破坏。
 
可以进行任何猜测,也可以进行任何数量的理论讨论,但克里姆林宫的再次点名至关重要。远离‘British Petroleum’(正如莎拉·佩林(Sarah Palin)和奥巴马总统在政治需要时深爱地提到它)时,英国政府在本周早些时候重申了对页岩勘探的支持。
 
周一,英国能源与气候变化部(DECC)部长爱德华·戴维(Edward Davey)表示希望取消对新的页岩气勘探的暂停。它是 由于对水力压裂的环境问题以及兰卡夏郡因试水压裂而引发的一系列小地震而震惊了整个国家,这是在2011年实施的。 财政大臣乔治•奥斯本(George Osborne)与戴维(Davey)几乎保持同步,在伯明翰的保守党会议上表示,他正在考虑采用一种“慷慨的新税制”来鼓励对页岩气的投资。
 
如果你没有’到目前为止,还没有听说过雨果·查韦斯(Hugo Chavez)再次担任委内瑞拉总统六年。这意味着它将在12月的欧佩克部长会议上与维也纳的石油聚会,与拉斐尔·拉米雷斯(Rafael Ramirez)在一起,原油的哈维斯塔(Chavista)可能是鹰派委内瑞拉’桌上的男人。反对党领袖埃里克·卡普里莱斯(Henrique Capriles)相信变革,但遗憾的是委内瑞拉经济因其管理不善而陷入困境‘crude’资源和20%的通货膨胀,他未能兑现。
 
2012年1月10日,查韦斯就任委内瑞拉总统就任时,他将敏锐地意识到石油占政府的50% ’的收入和越来越多的一维经济。彭博社估计,2006年至2011年,中国对委内瑞拉的贷款为425亿美元。坦率地说,拉米雷斯在9月承认,委内瑞拉每天向中国出口的640,000桶/日,其中200,000桶/日用于偿还对北京的政府债务。
 
该国的石油产量几乎没有增长。就像查韦斯’的健康给癌症带来了损失,国家石油公司PDVSA的健康状况也不佳。它的癌症是管理不善和投资不足。大多数人会指出8月发生爆炸,当时有42个人在Amuay炼油厂丧生– 委内瑞拉’以最大的馏分油处理设备为例。但是,PDVSA自2003年以旨在迫使查韦斯上台的大罢工解雇了40%的员工以来,一直状况不佳。
 
与拉丁美洲呆在一起,美国最高法院表示不会阻止厄瓜多尔法院于2011年2月作出的判决,即雪佛龙因涉嫌污染Lago Agrio地区的亚马逊景观而必须支付190亿美元的赔偿。法院’该声明是在长达十年的法律纠纷中,Texaco在2001年被雪佛龙(Chevron)收购与拉各·阿格里奥(Lago Agrio)人民之间的法律纠缠。
 
厄瓜多尔人和 达里尔·汉娜(Daryl Hannah) (不是厄瓜多尔人)不会因为 雪佛龙公司尚未完成。远非如此,石油专业一直给厄瓜多尔法院打上烙印。 ’根据纽约法律,该判决为欺诈性且不可执行。它也根据美国和厄瓜多尔之间的国际贸易协议对它提出了挑战。
 
下一个案件将在下个月开庭审理–所以期待更多‘crude’交流,也许还有汉娜女士的绝技。那’s unless she is 因抗议Keystone XL而被捕!那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’ or 埃勒·司机 可能会追随您!
 
©Gaurav Sharma2012。照片: East Plant of the 德克萨斯城炼油厂, Texas, 我们A © 血压 Plc

2012年6月13日,星期三

欧佩克 hawks are back in town (too)!

So the 原油 games have begun, 摄制组已经开始到达 沙特阿拉伯已经开始放弃这一障碍,首先建议石油输出国组织实际上提高产量,然后表明他们可能对目前的3000万桶/日的产量上限感到满意。但是,要求减产的鹰派也正在维也纳全面开放。

With benchmark 原油 futures dipping below 我们$100, the 委内瑞拉ns say they are “concerned”关于其他成员违反商定的生产上限的情况。实际上,委内瑞拉总统查韦斯(Hugo Chavez)直接在电波上表达了自己的观点,而不是将其留给欧佩克餐桌旁可信赖的部长拉斐尔·拉米雷斯(Rafael Ramirez)。

拉米雷斯说,抵达维也纳时,“我们将在会议上强烈呼吁生产过剩的国家减产。我们认为,我们必须保持我们在12月的上次会议上商定的3000万生产的上限。”

伊拉克的阿卜杜勒·卡里姆·卢阿比(Abdul Kareem Luaibi)对媒体表示,“欧佩克供应过剩”存在导致“在很短的时间内价格的严重下降。”抱怨也似乎是 来自阿尔及利亚阵营,而科威特人将市场情况描述为“strange.”

科威特星期一对记者讲话’石油部长哈尼·侯赛因(Hani Hussein)说,“Some of 欧佩克 members are 关心 about the prices 和 what’s happening…关于价格走势和生产的方向。”

但是,侯赛因拒绝就鹰派削减石油输出国组织的拟议产量进行讨论。

Meanwhile, one 卡特尔 member with most to fear from a dip in the 原油 price – 伊朗 – has also unsurprisingly called for an adherence to the 欧佩克 production quota. Stunted by 我们 和 EU sanctions, it has seen its production drop to 3 million bpd - the lowest in eight quarters. Much to its chagrin, regional geopolitical rival 沙特阿拉伯 has lifted its global supply to make-up the absence of 伊朗ian 原油 in certain global markets.

在卡特尔’在12月的最后一次会议上,欧佩克成员国同意举行‘official’产量为3000万桶/天。但是,额外的非官方生产来自沙特阿拉伯,伊拉克和科威特。随便说一下,石油狂人坚定地站在阵营中,重新引入个人欧佩克配额以帮助卡特尔控制其成员’生产极不可能。那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片: 奥地利维也纳OPEC总部外的广播媒体集合点 © 高拉夫·夏尔马 2011.

2011年6月8日,星期三

欧佩克’的“问题”和查拉比博士’s book

在维也纳早些时候采取的不提高欧佩克生产配额的决定,或者甚至是不作决定,对欧佩克造成了损害,同时也带来了问题。卡特尔本应表现出团结一致,但内部争端正在等待世界’按。会议甚至没有正式的生产决定,甚至没有公报。

现在很明显,赞成增加生产配额的成员是沙特阿拉伯,科威特,卡塔尔和阿联酋,而反对的成员是阿尔及利亚,利比亚(卡扎菲)。’很多),安哥拉,委内瑞拉,伊朗和伊拉克。但是,大多数争吵发生在一方面是沙特人,另一方面是伊朗人和委内瑞拉人。最后,这不仅麻烦,而且使卡特尔看起来越来越功能失调,而且一个古老的工会正朝着地缘政治微不足道的方向缓慢发展。但是,表面上看起来并不那么简单。

对于追随原油问题的人来说,越来越清楚的是,沙特人将像过去一样单方面提高产量,这是因为他们离开维也纳对伊朗人和委内瑞拉好战分子感到恼火。此外,卡特尔’沙特阿拉伯,科威特和阿联酋拥有自己约400万桶/天的闲置产能。其中,沙特上个月额外抽出了20万桶/天。大多数分析家预计这将反映在他们6月份的产量中,这意味着沙特阿拉伯将在目前基本上是理论上的OPEC约束配额2485万桶/天的条件下至少生产100万桶/天。

欧佩克掌握着全球原油产量的近41%。如果在这个紧密联系的团队中,那些有闲暇能力的人和那些没有世界视野的人之间存在争执’s然后按卡特尔’中心目的需要重击。沙特阿拉伯对高油价对其潜在出口市场的GDP增长以及默认情况下对原油需求的增长带来的负面影响感到担忧,沙特阿拉伯人似乎坚决相信增加配额和实际产量符合他们的利益–所以他们会自己养。

但是我并不完全同意市场的猜测,即“end of 欧佩克 is nigh”。 Prestige Economics的资深市场评论员Jason Schenker也没有。他指出:“一些市场专家将这一事件称为“欧佩克的终结”或“欧佩克的终结的开始”,我们不相信。尽管尚未达成正式的生产决策,但该组织的工作仍有先例’的生产。毕竟,在2008年上一个业务周期的高峰期,该组配额被暂停。”

“Furthermore, 和 more recently, the individual member county quotas were suspended last 十月. On a more practical note, group cohesion for affecting production 和 原油 油价 is less critical when the price of 原油 is over 我们$100 per barrel 和 the global economy is rising, along with oil demand. The division within 欧佩克 is likely to heal, 和 we are confident that group cohesion will be seen again when prices fall,” he concludes.

此外,议席中有一半是新来的工作,利比亚及其代表的局势以及一名伊朗人。‘acting’没有石油输出国组织谈判经验的石油部长‘crude’事务(他以前是国家’的体育部长)加在一起使局势复杂化,也激怒了沙特人。在下次会议上不应出现这种情况。

现在,如果这一切使您渴望获得欧佩克的一席之地’s history –您是卡特尔的观察者,狂热者还是崇拜者–没有比Fadhil Chalabi博士更好的起点’s latest book 石油政策,石油神话:欧佩克内部人士的观察.

如果在欧佩克内部有一个关于转机和处理问题的侧面视图,那么沙拉比博士比任何其他人都拥有更多的视图。石油狂发现了他的书,作为作者’是他在欧佩克期间的回忆录,并绘制了欧佩克的历史和其政策,这是一本很好的书。

他在1979-89年间担任OPEC副秘书长,在1983-88年间担任该组织代理秘书长。这本书以多种方式结合了他在欧佩克的经历和对过去40年能源业务的客观分析。从这两个方面看,无论是本书的“回忆性方面”,还是作者对欧佩克历史及其政策的图表,它都是一本很好的书。

该书分300页,分为16章,作者在书中详细介绍了OPEC为何重要的思想。他还着手探讨卡特尔的一些神话,它是什么形成的,以及它如何影响整个行业以及全球经济。

为了证实他的案情,他提供了事实,数据,图表,词汇表以及影响石油工业的重要事件的值得注意和有用的时间顺序。自世界末日以来,世界已经走了很长一段路“七姐妹”只需在普拉特发布油价’的Oilgram新闻公告。价格无波动的廉价石油时代始于1973年作者的价格冲击’在此之前,全世界几乎没有听说过欧佩克。

卡扎菲’s 利比亚, Saddam’s 伊拉克 和 Nasser’埃及人在那里,但石油主义者发现了第7章,讲述了Jack子卡洛斯(Carlos the Jackal)袭击欧佩克(1975年)时发生的情节,因为the子劫持的人质中有作者本人。可以理解的是,从该书的背书中可以看出,该书吸引了欧佩克的许多粉丝和成员国的官员。但是,使它令人愉悦的是,这并不是卡特尔的荣耀或广告。

Rather it is an objective analysis of how 原油 oil has shaped the diplomatic relations of 欧佩克 members with the oil-consuming nations globally 和 by default how an oil exporting 卡特尔’s presence triggered ancillary developments in the 原油 business. This includes changing the investment perspective of IOCs who began facing dominant NOCs. In summation, if you would like to probe the supposed opacity of 欧佩克, Dr. Chalabi’这本书是一个很好的起点。

©Gaurav Sharma2011。照片1:OPEC旗©Gaurav Sharma 2011,照片2:封面:石油政策石油神话©I.B.金牛座出版社。可预订 这里.

2011年6月7日,星期二

到达不是这样‘Ordinary’ 欧佩克 meeting

石油恐慌者可能要追溯到2008年第一季度,当时欧佩克会议最后一次引起人们的兴趣,这与不久将在维也纳举行的卡特尔第159次普通会议一样。当卡特尔打算改变生产配额时,这种兴趣通常会吸引。最初的信号是明天CET 1600到来,我们可能会看到OPEC成员国的数量增加’配额增加0.5至150万桶/天

在会议召开的三周之内,这种谈话变得更加激烈。欧佩克’s 可能 原油 oil production report notes that the 卡特尔’s total 原油 output was 28.99 million b/d. If 伊拉克, which is not subject to 欧佩克 quotas 在 present, is excluded, then the production came in 在 26.33 million b/d, or 1.5 million b/d higher than the quota of 24.8 million b/d as set in Q4 2008.

这就引出了一个问题,实际增长将是多少?– i.e. would it be an increase in paper targets (to which methinks not a lot of 在tention would or should be paid by the markets) or would it be an increase over the already existing, but not 官方 ly acknowledged physical production levels. If it is the latter, then that would be something 和 法国兴业银行的迈克·维特纳(Mike Wittner)认为,这将是物理上的增长,而不是纸上的增长。

此外,维特纳在给客户的说明中指出:“在分析OPEC的想法,为什么可能增加配额以及这样做有何危险之前,请务必注意有关会议的最新信号。周一傍晚(EST),据报道,总部位于伦敦的沙特拥有的al-Hayat报纸援引一位不愿透露姓名的消息人士的话说,如果欧佩克决定将其产量提高每天一百万桶以上,沙特阿拉伯’当其国内需求增加时,夏季的产量将达到约1000万桶/天。据初步的电讯服务估计,5月份的日产量约为8.9-900万桶/天,而据各种消息来源称,预计6月份的日产量将增加0.2- 0.3百万桶/日。

最初的触角似乎遵循了规范。例如,根据各种媒体报道,即使未宣布增加产量,沙特阿拉伯仍将增加产量。其他方法则更加细微,而有些则暗示存在更大的因素在起作用,而不是直接的生产决策。

今天早些时候,在欧洲中部时间1600举行会议之后,由欧佩克秘书处监督的,由阿尔及利亚,科威特和尼日利亚的部长组成的部长级监测小组委员会提议,将现有配额增加100万桶/天。这可能预示着明天可能发生的事情。但是,除了伊朗和委内瑞拉对增加配额的坚决抵制之外,几乎没有人期望到此。

两国都提供了有趣的杂耍。伊朗总统艾哈迈迪内贾德在会议召开前解雇了石油部长,并控制了他的政府部门。在议会和伊朗宪法监督机构表示总统无权领导该部之后,他随后任命了他的密友穆罕默德·阿里阿巴迪(Mohammad Aliabadi)为看守石油部长。

油腻的感到遗憾的是,他对正确的,尊贵的Aliabadi知之甚少,而Aliabadi却很少有处理油品的经验。猜猜与艾哈迈迪-内贾德(Almadinejad)亲密无间,是这个地区的简历建设者。此外,委内瑞拉将抱怨美国对PDVSA的制裁。

Meanwhile, 原油 oil futures rose slightly either side of the pond following concerns that 欧佩克’备用容量将在明天发生变化之前收紧。根据彭博社的估计,欧佩克5月份的备用产能为594万桶/天,比4月份下降2.7%。 3月份的备用产能为每天631万桶,是自2009年5月以来的最高水平。

The 官方 line from 欧佩克 as of this evening is – “We’如果需要的话,会加更多的水。”但是我们呢?自欧洲中部时间09:00开始逐个跟踪欧佩克部长的到来情况,没有人对这次情况可能会发生的事情说得太多。根据过去的经验,这总是预示着事情将会发生。

©Gaurav Sharma2011。照片:空的OPEC新闻发布会桌© 高拉夫·夏尔马 2011

2010年8月31日,星期二

石油价格,石油侵略者和我读过的几本书

Since last week, the wider commodities market has continued to mirror equities. This trend intensified towards the end of last week 和 shows no sign of abating. Furthermore, it is worth noting that 布伦特 原油 is trading 在 a premium to its American cousin, a gap which widened over 我们D$2. On Tuesday (August 31) 在 13:00 GMT, the 布伦特 forward month futures contract was trading 在 我们$76.10 a barrel (down 1.1%) versus WTI 原油 在 我们$73.83 (down 3.1%) in intraday trading.

这当然是领先的 美国能源部’s supplies update, due for publication on Wednesday. The report is widely tipped to show a rise in 原油 stockpiles 和 the 我们 market is seen factoring that in. Overall, the average drop in WTI 原油 for the month of 八月 is around 8.89% as the month draws to a close.

在适当地指出这一点之后,我认为与其他资产类别相比,与外汇或股票相比,与其他资产类别相比,石油价格的避险定价似乎更具吸引力。尽管如此,由于人们普遍谈论双底衰退,因此许多评论家都修改了其2010年下半年的油价目标。

Last month, the talk in the city of London was that 原油 might cap 我们$85 a barrel by the end of the year; maybe even 我们$90 according to 总’s CEO。 8月份的原油价格降低了市场情绪。分析师 美银美林 现在,由于全球石油需求增长下降以及非欧佩克国家石油供应高于预期,油价在2010年下半年平均应为每桶78美元。

“在过去12个月中,在受刺激推动的反弹下石油需求强劲增长之后,随着增长放缓和OECD石油库存居高不下,我们现在看到一些下行风险。在2011年以后,石油市场应继续保持稳固的新兴市场基本面,并可能因近期欧洲危机而受到新兴市场央行宽松的货币政策立场的影响。随着库存恢复到正常水平并且季节性对冲活动增加,曲线可能会进一步趋平,”他们写了一份投资说明。

在其他地方,俄罗斯最大的私有石油公司- 卢克 -4月至6月期间的季度利润下降了16%,净利润为19.5亿美元。年度收入增长28%,达到259亿美元。在向莫斯科证券交易所发表的声明中,卢克石油公司表示,由于实施了年初旨在提高效率的措施,该公司正在应对艰难的宏观经济形势并确保正现金流量。

该公司很大程度上将生产成本下降归咎于生产成本,该利润在2010年上半年增长了24%。7月,美国石油公司 康菲石油公司该公司持有卢克石油公司20%的股份,该公司表示将出售所持股份。但是,俄罗斯石油巨头未就是否收购康菲石油公司发表任何评论。’ holdings.

阅读投资说明并跟随卢克(Lukoil)的命运,我最近偶然发现了一个精妙创造的术语– “petroaggressors” –由作者和记者礼貌 罗伯特·斯莱特。毕竟,对于伊朗,委内瑞拉,俄罗斯和其他寻求改变发达世界的能源安全霸权以支持第三世界的国家,别无他法。

在他的最新书中– 夺取权力:全球争夺石油财富 – Slater notes that the ranks of 侵略者 are flanked by countries such as 印度 和 中国 who are desperate to secure the supply of 原油 oil with very few scruples to fuel their respective economic growth.

很难想象没有石油的生活。在过去的六十年中,这一直是内燃机在发达国家生活中的主导地位。现在,随着中国和印度等新兴经济体的带动,发展中国家正在迅速追赶。最终结果是每个经济体,无论其规模如何,都突然担心其能源安全。斯莱特认为,这种有限的碳氢化合物的争夺可能并且在某些情况下已经变得丑陋。

In fact he writes that the West, led by the 我们 (currently the world's largest consumer of 原油 oil), largely ignored the initial signs regarding supply 和 demand permutations. As the star of the major oil companies declines, Slater writes that their market share 和 place is being taken not by something better - but rather by state-run, unproductive 和 politics-ridden behemoths dubbed as National Oil Companies (NOCs).

If the peak oil hypothesis, ethical concerns, price speculation 和 原油 price volatility were not enough, geopolitics 和 NOCs run by despots could make this 'crude' world reach a tipping point. Continuing 在 subject of books, journalist 凯瑟琳·伯顿的最新作品- 对冲猎人:对冲基金大师如何生存 是完全体面的。

在这篇文章中,她研究了在备受打击但仍幸存的对冲基金行业中主要参与者的命运。本着真正的狂热精神,我直接跳到第9章 布恩·皮肯斯,然后再沉浸在书的其余部分中。

©Gaurav Sharma2010。照片:石油钻机© Cairn Energy Plc

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