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2014年7月10日,星期四

欧佩克’的剩余容量和一些公司讽刺

面对伊拉克紧张局势升级,石油基准总体上保持平静。美国进口的原油减少,ISIS被伊拉克油田拒之门外,这在很大程度上帮助了市场情绪。尽管如此,当前形势对欧佩克的剩余产能意味着什么,随着非欧佩克产量的增加,对此的担忧有所缓解。

今年第一季度,欧佩克在该地区的闲置产能为每天190万桶,其中大部分– 1.75 million bpd –在沙特阿拉伯手中。

SociétéGénéraleCIB分析师Patrick Legland和Daniel Fermon最近在给客户的说明中提出了一个非常重要的问题–因此,假设在欧佩克内部,伊朗,伊拉克和利比亚的供应不会增加,沙特的闲置产能不足以抵消潜在的伊拉克危机,那又如何呢?一个可怕的前景,尤其是如果 伊拉克紧张局势 泄漏到南部油田。

SocGen的资深分析师Mike Wittner估计,伊拉克南部(巴士拉)油田的原油出口中断的可能性只有20%。目前的产量约为2.5-260万桶/日,占全球产量的3%。维特纳说,与其他城市评论员和石油狂人自己的猜想一致,如果巴士拉受到打击,布伦特原油价格可能会迅速上涨至120-125美元的区间。

就像Legland和Fermon所指出的那样,让我们​​希望它不会受到打击,在过去的50年中,七分之五的衰退恰逢石油危机,石油价格飞涨。他们补充说:“但是,到目前为止,没有人期望油价会升至150美元或更高;因此,人们对以石油为主导的衰退的担忧似乎过大了。”

除了定价问题之外,还有几家公司从小盘开始说起话来。伦敦AiM报价 北非聚焦E&P firm 循环油 尽管与其他国家/地区的运营商一样在埃及面临着小问题,但在很大程度上仍保持了市场的优势。从这位博客作者的立场来看,Circe Oil在摩洛哥和突尼斯的业务仍然充满希望,其在埃及的应收账款状况与大多数(大约180个债务人日标准)一致。

天达分析师布莱恩·加拉格尔(Brian Gallagher)重申了该行的买入评级。加拉格尔在给客户的说明中解释了他的决定,观察到Circle Oil“在2013年产生了超过5,000万美元的运营现金流,我们预计2014年将达到或超过该水平。这标志着Circle从许多小型公司E中脱颖而出。&努力为勘探活动提供资金的P个同龄人。 Circle正在进行两个影响操作。摩洛哥的勘探最近(成功地)开始了,而突尼斯EMD-1井的结果即将到来。在后台,埃及继续表现。”

该公司也很忙于在阿曼进行勘探,尽管还处于初期。因此,加拉格尔(Mallagher)认为方法有很多值得期待的地方。惠誉评级(Fitch Ratings)改用几个大盘,将BG Energy的前景展望调至A-负面,并将BP维持A + /稳定。

该机构表示,从前者开始,BG的负面前景反映了与其新上游项目相关的完工风险,该公司在埃及面临的挑战以及来自运营资金(FFO)调整后的净杠杆的潜力可能保持在2.5倍以上。中期应该推迟项目的启动时间。

惠誉指出:“目前,尽管BG的雄心勃勃的投资与生产下降同时出现,但我们认为该集团的信用指标仍处于拉伸状态,尽管一系列资产处置旨在加强该集团的资产负债表。”’随着其在澳大利亚和巴西的主要项目的启动,其业务状况将得到改善。

在BP公司,惠誉认为其运营状况与“ AA”类相当。 “目前,BP的评级方向主要取决于与2010年Macondo漏油事件有关的法律诉讼的结果。在14年第一季度末,BP已为索赔和其他相关款项提供了总计427亿美元的准备金,其中支付了349亿美元。”

惠誉(Fitch)表示,总付款额低于700亿美元,包括已经支付的款项和几年内支付的余额,很可能会使BP保持在“ A”级类别,而超过此金额的付款可能会将BP的评级推高至“ BBB”类别。

在更广阔的基础上,惠誉对其评级为EMEA的油气公司保持稳定的前景。高级董事杰弗里·伍德拉夫(Jeffrey Woodruff)表示,某些公司(例如BG)的负面前景主要是由于公司特定的问题,而不是基础广泛的行业疲软。他补充说:“值得一提的是,惠誉欧洲,中东和非洲油气组合中超过80%的发行人具有稳定的前景,自2013年以来,积极前景的数量从2.5%翻了一番至5%。”

最后,在最后四个忙碌的星期中,这是Oilholic在 福布斯 触及最近对 possibility of US 原油 oil exports。您的确确实看到了将来某个时候发生这种情况的明显可能性。但是,它赢了’不会很快发生,而且肯定不会在选举年发生,紧随其后的是竞选白宫。

上个月,这位博客作者还前往莫斯科 第21届世界石油大会 和可预测的 165th 欧佩克 summit 在此之前,组织保持配额并 阿卜杜拉·塞勒姆·埃尔·巴德里 继续担任秘书长。像往常一样,电视上有很多声音-Oilholic包括-加上这种性质的事件带来的喧嚣,喧嚣、,撞和意见分歧。因此,对于更改而言,很高兴本月的脚步会慢一点。目前,这就是所有这些。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2014。照片1:俄罗斯的机油泵©卢克石油公司。图2:Gaurav Sharma在欧佩克网络广播上的讲话©欧佩克,2014年6月11日。

2013年5月31日,星期五

As expected 欧佩克 quota stays 在 30 mbpd!

正如人们普遍预期并符合市场预期那样,欧佩克第163次部长会议结束时,石油输出俱乐部的12名成员保持了正式席位。 集体生产配额在哪里–每天3000万桶(bpd)。
 
欧佩克指出,“relative steadiness” of 原油 oil prices during 2013 (to-date) was an indication that the market was adequately supplied, with “价格的周期性波动反映了地缘政治紧张局势。 ”
 
然而,卡特尔认为,尽管世界经济增长预计将从2012年的3%增长到2013年的3.2%,但全球经济尤其是经合组织地区的下行风险仍然没有得到遏制。
 
欧佩克表示,在推动下,世界石油需求预计将从2012年的8890万桶/日上升至2013年的8970万桶/日。“almost entirely”由非经合组织地区提供。该公司还预计非欧佩克石油供应将增长100万桶/日。
 
欧佩克秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里说:“考虑到这些发展,尽管季节性需求增加,但下半年基本面可能会进一步放松。鉴于上述情况,我们已决定成员国应遵守现有的3000万桶/天的生产上限。”
 
巴德里不准备讨论个人成员’配额,欧佩克不再发布该数字。秘书长还透露,在选举继任者与三名候选人方面未达成协议– 即两位主角马吉德·穆尼夫(沙特阿拉伯)和戈拉姆·侯赛因·诺扎里(伊朗)与妥协候选人塔米尔·加德班(伊拉克官员) – being in the frame.
 
“候选人保持不变,但是如果出现新名字,我们将以通常的方式检查他/她的证书,”秘书长说。在他对有关 页岩’s impact on 欧佩克 members’ fortunes 埃尔·巴德里(El-Badri)表示,非常规石油产量的影响仍不确定,是否会导致欧佩克(OPEC)产量增加’的剩余容量,则没有理由惊慌。
 
“我从事常规业务。我的看法是,这是否是导致欧佩克增加的原因’那么我说为什么不呢?什么’有害吗?国际能源机构(IEA)不能同时兼顾。在页岩辩论开始之前,该机构对人们认为缺乏欧佩克表示震惊。’的备用容量。现在,当人们意识到我们的闲置能力将提高时,他们再次将其视为问题,” he added.
 
埃尔·巴德里说,欧佩克成员国将在必要时采取措施,确保生产者和消费者的市场平衡和合理的价格水平,并应对可能使石油市场稳定受到威胁的发展。欧佩克表示,下次会议将于2013年12月4日在奥地利维也纳举行。’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
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©Gaurav Sharma 2013年。欧佩克秘书长Abdalla Salem el-Badri在第163届欧佩克部长会议闭幕式上致辞©Gaurav Sharma,2013年5月31日。

2011年6月8日,星期三

Buzz 在 中央石油银行 Before 1600 CET

在OPEC做出决定之前,如果考虑到最后两周的话,前两个月ICE布伦特原油和NYMEX WTI期货合约的价格在两周内平均下跌了2-3美元。这很大程度上是因为贸易商已经开始考虑在今天维也纳会议召开之前的欧佩克原油产量配额的可能增加。

For the purposes of a price check, 在 11:00am CET, ICE Brent is trading 在 US$116.26 down 0.5% or 16 cents, while WTI is down 99 cents or 1% 在 US$98.46. Additionally, the 欧佩克 basket of twelve 原油s stood 在 US$110.66 on Tuesday, compared with US$110.99 the previous day according to 欧佩克 Secretariat calculations this morning.

法国兴业银行的迈克·维特纳(Mike Wittner)指出,如果从实际生产的起点而不是先前的配额开始增加石油输出国组织的配额,那至少会更加真实,更加严重,甚至可能更加悲观。在短期内。

“相反,如果OPEC将配额增加150万桶/天,但与以前的配额相比,而不是实际产量,他们要做的就是使最近/当前的过剩产量与旧的配额合法化,” he adds.

包括维特纳(Wittner)在内的大多数分析师和在场的分析师都认为,实际增长将是我们的方式。谈到分析师,与总裁会面总是很高兴&在这些OPEC会议上,威望经济学的首席经济学家。他’因将OPEC描述为石油中央银行而著称。石油狂热者表示衷心同意,并且不可能提出更好的建议。申克(Schenker)认为,欧佩克(OPEC)着眼于中期形势,而不仅仅是未来几个月。

“正如预期的那样,如果今天有增产,“Central Bank of Oil”可能会延续到2011年第四季度末,而不必面对或不采取进一步行动来改变生产配额,” he says.

杰森听到我最近对加拿大艾伯塔省的访问时,在一个有点“粗略”但又无关紧要的脚注中,同意加拿大人有很多激动的粗糙机会。这并不容易,而且肯定也不便宜。但是那时廉价的石油早就消失了–这种便宜的资源位于安全的中立国家。此外,绝对不能说从来没有,但加拿大人并没有在不久的将来(或永远)排队加入欧佩克。

最后,在完全不相关的脚注上,可以看到“Made in 英国” label 在 欧佩克 HQ – it’是靠近饮水机的纸杯-不是从北海提取的东西。

©Gaurav Sharma2011。照片:阿曼的油井© Royal Dutch Shell

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