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2015年1月28日,星期三

40-50美元的范围,CAPP在Capex&Afren的困境中

与交易开始相比,2015年第一个月的石油交易即将结束。这一年确实以 布伦特原油首周下跌超过11% 单独进行完整交易。从那以后,唯一的瞬间戏剧发生在 布伦特和西德克萨斯中质油维持在每桶48.05美元的水平 在1月16日的某一时刻,总体而言,两个基准价格都基本维持在44美元至49美元的范围内,1月的大部分时间里布伦特平均溢价为3美元以上。

在城市圈中,人们越来越意识到卖空者可能已经领先于自己 那些去了很久的人去年夏天做了 。商定,石油价格不会跌至全球金融危机期间的40美元以下。但是,如果现在根据美元的强势调整当时看到的价格水平,那么目前所看到的水平实际上低于六年前的水平。

The big question right now is not where the oil price is, but rather that should we get used to the $40 to $50 range? The answer is yes for now because between them the US, 俄国 and Saudi Arabia are pumping well over 30 million barrels per day (bpd) and everyone from troubled Libya to calm Canada is prodding along despite the pain of lower oil prices as producing nations.

后者实际上提供了一个例子,在1月初 加拿大西部精选 确实跌破了40美元,并且即将维持在31美元以上。但是,油鬼的轶事证据表明,产量大幅度下降。

为了什么’根据加拿大石油生产商协会(CAPP)的数据,与去年相比,加拿大人似乎正在掌握减少支出,增加产量的艺术。游说团体上周表示,加拿大西部的产量将增长15万桶/日,到2015年将达到360万桶,其中大部分由阿尔伯塔省占。 

那’尽管主要石油和天然气亚博备用的累计资本支出总和预计将以年率计算下降33%。标题生产数据实际上是CAPP的向下修订’预测的日产量为370万桶,此前的预期是要钻9,555口井,也下降了30%,至7,350口。然而,总体产量预测已经轻松超过了2014年的水平,而且修订还远远不够(尚未)对加拿大产生有意义的影响’对全球总供应池的贡献。 

加上上述全球供应过剩,中国需求没有回升的迹象。除非供应方从根本上改变或需求方振作起来,否则Oilholic认为布伦特和西德克萨斯中质油的当前价格范围大约是合理的。 

但是将改变它,因为当前的生产水平根本无法维持。有人必须眨眼,就像您的确说的那样 提示电视 – it’s likely to be the 俄国ns and US independent upstarts. The new 沙特国家元首-萨勒曼国王 不太可能改变其已故前任国王阿卜杜拉(Abdullah)设定的路线。实际上,在新国王之中’的首要行动是保留独特的 Ali Al-Naimi担任石油部长

希腊 从石油市场的角度来看,这也是非事件。该国没有在主要石油进口国或出口商名单上进行有意义的注册。然而,由于欧元区的麻烦,其经济萎靡不振和政治动荡可能具有间接影响。 Oilholic看到$ 1 =€美元兑一篮子货币走强,1指日可待。当然,美元走强将反映在两个基准的价格中。

在其他新闻中, 在伦敦上市的阿夫伦(Afren)的麻烦继续 而Oilholic将亚博备用的目标价格从120便士降至20便士。首先,去年八月该亚博备用正在调查“收到可能会给首席执行官和首席运营官带来利益的未经授权的付款。” 

在此危险信号之后,不久前,Afren将其在伊拉克库尔德斯坦地区的Barda Rash油田的产量估算值下调了1.9亿桶石油当量。 阿夫伦说,储量的变动归功于2014年对3D地震镜头的2014年再处理和2013年的处理,以及钻探活动的结果。 

It is presently thinking about utilising a 30-day grace period under its 2016 bonds with respect to $15 million of interest due on 1 二月. 那’在该亚博备用确认推迟支付2015年1月底到期的5,000万美元的摊销款项后。昨天,惠誉评级将Afren的长期发行人违约评级(IDR)及其高级担保评级从“ B-”下调至“ C”。它反映了代理’s认为即将到来的默认值。

同时,S&P已将俄罗斯降级’的主权评级为垃圾级。该机构现在将俄罗斯评为BB +级。“Russia’货币政策的灵活性变得更加有限,其经济增长前景也有所减弱。我们还看到,由于外部压力增加和政府对经济的支持增加,外部和财政缓冲会恶化的风险越来越高,” S&P noted.

远离评级机构的笔记,这里是石油狂人’石油价格下跌对航空亚博备用和乘客意味着什么’s latest 福布斯 片。另外,这里’s another 福布斯 贴在 北海’对油价可能跌至40美元的回应,并入BP’悲观的看法是,未来三年石油价格可能会徘徊在50美元左右。

For the record, this blogger does not think oil prices will average around $50 for the next three years. One suspects that neither does 血压 ; rather it has more to do with prudent forward planning. 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma 2015年。照片:与阿拉斯加的布鲁克斯山脉(Brooks Range)相连的输油管道,美国©迈克尔·S·昆顿/国家地理

2013年11月4日,星期一

原始现实:公牛变得昏昏欲睡的时间到了吗?

近几个月来,纽约市贸易界的大多数石油交易商一直认为,每桶106美元的价格将是年底的心理底线,除非宏观经济海啸的发生范围更广且无法预测,否则将出现看跌趋势。

老实说,全球经济可能已经有一段时间了–有点平静因此,即使情况既没有好转也没有那么糟,但本周一早晨仍突破了该水平。 Methink认为,将会有进一步的抛售,而大西洋两岸的空头还会更多。

我们的老朋友对冲基金–许多人对 资产化 黑金– certainly seem to think so. 那's if you believe data published by ICE期货欧洲. It 表示投机性押注布伦特原油价格将上涨(在期货和期权组合中),在截至10月29日的一周中,空头部位比空头部位多119,451手。

这家总部位于伦敦的交易所表示,与前一周相比减少了21%(或30,710张合约),这是自6月25日结束的一周以来的最大跌幅。同时,布伦特空头头寸多于看涨下注321,470;与10月22日相比,净空头头寸减少了3.2%。

在相关说明中,尽管有不同的原因,WTI还是以6月26日以来的最低价收盘。实际上,周一的盘中交易中,12月份远期期货合约一度下跌了55美分,至94.06美元。

石油狂人认为价格不是 ’暴跌而是他们达到了更为现实的水平。两位博主很高兴地参加了英国商业游说组织CBI 2013年年会,这种情感得到了供应商的两个新的回应。

2014年快到了,穆迪(Moody's)董事总经理(企业财务)表示,明年油价将保持强劲。考虑到中国的需求和中东的紧张局势,他和穆迪对布伦特原油稳健性的定量估计约为每桶95美元,而西德克萨斯中质油“在未来一到两年内将略有下降”。

他补充说:“由于美国天然气行业的最糟糕表现,基准亨利·哈伯的价格明年将平均约为每千立方英尺3.75美元。”

此外,穆迪(Moody's)的好伙伴认为E&明年,P部门的财富将继续增长,大量的资本支出预算将使基本面保持强劲(包括油田服务和钻井部门)。

即使是一个小脚注,即使还有一段距离– what if 对伊朗的国际制裁 放宽伊斯兰共和国与西方之间的关系是否应该改善?然后,我们可以看到伊朗每天为全球石油产量增加超过75万桶。无疑,这对石油市场是不利的,对布伦特石油尤其如此。双方最近的对话使人们考虑到了可能性!

除了价格相关的问题外,如果您需要进一步证明北海E充满活力的任何证据&P activity, then Norway's Statoil has announced it will go ahead with a decision to build a new platform 在 its nor声场 to extract another 300 million barrels of the 原油 stuff 在 an expense of £42亿。根据挪威媒体的说法,这会将项目的生命周期延长至2040年。

Statoil will take a final decision on engineering aspects in the first quarter of 2015 with the platform scheduled to come onstream in the fourth quarter of 2021. The Norwegian firm owns 33.3% of the exploration project licence. Other shareholders include 佩托罗 (30%), ExxonMobil (17.4%), 出光石油 (9.6%), RWE (8.6%) and 核心能源 (1.1%). 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2013。照片:北海石油钻机© Cairn Energy plc

2012年5月17日,星期四

血压 fishes, ETP swoops & 切萨皮克 stumbles

三个企业故事吸引了石油狂人’在过去的两周里,所有人都出于不同的原因值得谈论。用 改善国境的事情 和回忆 俄国n misadventure 石油巨头英国石油亚博备用(BP)周二宣布已签署两项产量分成协议,其目的是在特立尼达和多巴哥沿岸的大西洋水域开始新的深水勘探。 该亚博备用已经是加勒比岛国’s largest oil &天然气生产商,2011年平均产量即将来临 每天约408,000桶石油当量。
Having been awarded blocks 23(a) and TTDAA14 in the 2010-2011 competitive bid rounds last summer, 血压 finds itself fishing for 原油 and gassy 这两个街区的面积分别为2600平方公里和1000平方公里。当地消息人士将该亚博备用视为‘良好的企业公民 ’这对于BP在鲍勃·达德利(Bob Dudley)的领导下重建信任的游行来说应该是令人安慰的。

而BP’s fishing, 能源转移合作伙伴LP(ETP) 在4月30日以53亿美元的价格收购Sunoco赢得了原油市场的欢迎之前,该亚博备用正在微笑。因此,两周以来,市场评论家仍在疯狂地采取行动,特别是在ETP的推动下’Sunoco的出手是继以57亿美元巧妙地收购Southern Union之后的又一举措。这些收购使ETP成为了美国’是金德·摩根(Kinder Morgan)背后管道资产的第二大所有者,该亚博备用即将与El Paso合并。

最重要的是,Oilholic相信Sunoco的大举发展使ETP多样化’的管道产品组合,在其现有的28,160公里天然气和液化天然气管道网络中增加了约9,700公里的石油和成品油管道。通过此举,石油收入将占其收入的四分之一以上。 喜怒无常’宣布交易之前的报告 建议ETP与企业生产合作伙伴,ONEOK合作伙伴和Williams合作伙伴一起处于目前的良好位置,并且是最有可能实现有机增长的亚博备用之一。

该机构表示,石油,天然气和天然气液体的产量不断增长,利润率提高,正推动中游亚博备用增加收益和现金流,特别是那些拥有现有采集和加工或管道基础设施接近蓬勃发展的页岩气的亚博备用。 而ETP’s smiling, the situation 在 切萨皮克 Energy is anything but smiles. 在1989年在俄克拉荷马州共同创立亚博备用的Aubrey McClendon领导下,该亚博备用不断壮大,成为美国’第二大天然气生产商,也是该国的代名词’s shale gas bonanza. 然而,在令人不安的经济环境中,天然气价格暴跌至 历史低点, 切萨皮克 has endured terrible headlines many of which were self-triggered.

两周前,激进股东迫害麦克伦登’通过让他放弃他与首席执行官一职所担任的董事长一职,以使他能够购买切萨皮克钻探的所有新井中的2.5%的股份。 该安排本身也将在2014年之前进行谈判。 石油狂人发现麦克伦登被视为愚蠢的方式有很多原因。

自1993年亚博备用上市以来,这种安排就一直存在’董事会或其股东可以声称他们不知道。 Two decades ago 切萨皮克 drilled around 20 wells per annum on average but by 2011 the average had risen to well above 1500 wells. 那 McClendon kept putting his money where his mouth is for so long is itself astonishing which is what the 在tention should focus on rather than on the man himself.

在随后的几年中,这主要是通过个人借贷8.5亿美元实现的; 路透社 据估计,这一数字在11亿美元左右。但是,美国媒体的部分报道 目前正忙于轰动俄克拉荷马州男子’亚博备用内部的争执,似乎这种安排是突然出现的。

此外,宏观气候和天然气价格下跌现在迫使能源亚博备用’惠誉国际(Fitch Ratings)的分析师指出,该亚博备用今年面临的资金缺口为100亿美元。作为回应,切萨皮克表示,计划今年出售90亿美元至115亿美元的资产。来自休斯敦的消息是,其位于西得克萨斯州和密西西比青柠合资企业的二叠纪盆地物业的销售将于9月给出。一些分析人士认为,资产销售可能会限制在140亿美元的水平。尽管视图并非一致。

尽管这将有助于解决流动性问题,但将目前生产石油的那些资产抛售&气肯定会减少切萨皮克’的现金流量需要满足其本周早些时候从高盛和杰弗里斯集团获得的现有40亿美元企业信贷额度的要求。它于2017年12月到期,利率约为8.5%,可以在2012年任何时间偿还,不计票面价值。

不出所料,切萨皮克遭受了评级下调;标准&普尔亚博备用将信用评级从“ BB”降至“ BB-”,理由是亚博备用治理问题以及资本支出和经营现金流之间差距的扩大是主要原因。有明确证据显示对冲基金卖空切萨皮克’s shares.

行业资深人士和BP Capital Partners创始人– T.布恩·皮肯斯 –发起了一次奇怪的对话,尽管麦克伦登在讲话中非常直言不讳 CNBC’s US Squawk Box 在星期三,这使您真正的微笑。皮肯斯承认他已经卖掉了切萨皮克的职位–不是因为发生了什么,而是他非常担心天然气价格的停顿。

“我们摆脱了天然气库存,切萨皮克就是其中之一。我们’现在切萨皮克不久就到了。奥布里(McClendon)是俄克拉荷马州的佼佼者,切萨皮克(Chesapeake)是俄克拉荷马城创造就业和投资的伟大亚博备用。奥布里(Aubrey)是一位有远见的人…don’t bet against him…They’将它拉下来。你打赌奥布里,你’会抓你的失败者’s ass,”业内资深人士说。

您必须将其交给Pickens!如果 他有话要说 there is no minding of the "Ps" and "Qs" –那如果直播电视呢?作为前CNBC员工,石油狂热者享受Pickens’咬一口,并同意切萨皮克应该摆脱困境!然而,头条新闻赢了’t很快就会消失,部分消失 their own fault. 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片1:管道警告标志,美国弗吉尼亚州费尔法克斯©O. Louis Mazzatenta /《国家地理》。照片2: Chesapeake well drilling site © 切萨皮克 Energy.

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