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2018年8月10日,星期五

凝视着DJ盆地’s ‘Shale Gale’与高原自然资源

上个月,石油狂人前往美国,对科罗拉多州的丹佛·儒勒斯堡(Denver Julesburg)或“ DJ”盆地的钻探活动有了“粗略”的了解。该博客作者首次访问该地区。自1901年以来,该盆地一直是美国主要的油气产区。一个多世纪之后,它仍然受到科罗拉多州自己的“页岩大风”的欢迎。 

与德克萨斯州相比,科罗拉多州的立法气候可能有些繁重,但该盆地仍然是一个相对温和的勘探和生产地,是的,石油专业人士都在这里闲逛。

同样,让该博客的普通读者感到惊讶的是,区域活动被(您猜到了)独立的暴发户或油页岩喜欢用的新时代的页岩荒野来支撑。  

在这个庄严的小组中,是伦敦上市的高地自然资源(HNR),他是企业家和当地石油商罗伯特·普赖斯(Robert Price)的结晶,也是他紧密联系的地质学家,工程师,金融家和顾问小组。公司简单但有效的座右铭–用普莱斯自己的话说–是“安全,按时,按预算”交付项目。

该公司已经从康菲石油公司在东丹佛的土地上种植了土地,不仅在尝试哈里伯顿的成本和工艺优化 集成资产管理(IAM)技术套件 尽最大可能,但它也从全球油田服务公司本身手中获得了运营的股份;一个相当独特的场景。 

HNR在东丹佛Lowry轰炸范围内的站点(见左上方),由Price公司旗下的这位博客访问者访问过,看到的只是基于大数据的一些精明的操作,而我们在大众媒体中经常听到这些大数据。例如,在一个玩家试图在同一井中钻探16或24口井的地区,HNR工程副总裁Domingo Mata说,他的公司选择了8口井,因为研究表明管理层相信将提供的井数量减少了更好的产量。

“我们还通过大量传感器关注钻井过程的细节。这就是我们如何收集数据并从每口井的钻井过程中吸取教训,并通过改善钻井时间来依次减少钻井时间过去的流程是根据有关最后一轮工作的数据揭示出来的,”马塔补充说。

在某些情况下,钻井时间减少到10-14天;我们所说的深度在17,000到19,000英尺之间。普赖斯说,优化运营是公司的基石,而汉诺威与他的首席地质学家保罗·门德尔在一起,在管理高风险,高回报业务方面一直“谨慎而谨慎”。 

On the East Denver site the Oilholic had a walkabout, HNR now 具有 a 7.5% carried interest in first 8 wells to produce 在 the project with additional upside 潜在 to own 7.5% interest in up to 24 wells 在 no extra cost. The arrangement is boosted by a strong working relationship with majority holder 真油. 

The site carries a 潜在 yield of 5,000 barrels per day (bpd) of one of the sweetest and best 原油s (看到正确的) this blogger 具有 seen since a visit to 阿曼早在2013年。该产品目前正通过油罐车推向市场,但很快将被连接到ConocoPhillips的管道基础设施上。 

而HNR已收到£截至2018年3月31日的四个月中,仅有两口井的收入为290万–鲍威尔和野马–位于科罗拉多州所有DJ盆地水平井(Niobrara)的前3%。 

不想坐在现有的公司,该公司现在正在关注西丹佛的前景。 HNR直接拥有该地区2,721英亩土地租赁中的100%直接工作权益,Price认为他的团队,合作伙伴,承包商和分支机构可以共同钻探至少48口井。

更重要的是,表面积几乎不受城市发展的影响,并合并为紧密分组的地块,这可能使HNR相对于其他全州范围的公司而言,能够更快地通过科罗拉多州的许可和开发流程。  

Price和Mendell的使命还在于使HNR多样化。该公司正在寻求将其DT Ultravert技术推向市场并货币化,以提高采油率,该技术声称将帮助更广泛的行业实现至少15%的产量增长。 

事实证明,它可以防止水平井和垂直井的“打井”。如果DT Ultravert的货币化取得成功,则可能会改变公司的游戏规则,顺便说一句,氦气和氮气业务也是如此。

考虑到所有因素,HNR团队是否可以形容为“页岩大风”特立独行者?普莱斯说:“我认为谨慎,高效,低风险的运营商将是我谦虚地形容我们的方式。”好吧,你有它的乡亲!很高兴与HNR团队交换意见(以上),看看他们在做什么。

根据您所依赖的对象,从美国能源信息署的预测到阿纳达科石油公司等公司的估计,DJ盆地最多可容纳4.5-5亿桶石油当量以用于可行的开采(包括天然气液体)。 

这表明,像HNR这样的公司有很多事情要做,他们可以继续以自己的成本优化方式挖掘储备。因此,这是象征着页岩革命的独创性和私营企业精神的象征。目前仅此而已;继续阅读,保持下去‘crude’!

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© 高拉夫·夏尔马 2018. Photo I: 高地自然资源' East Denver drilling site. Photo II: Glimpse of Denver light sweet 原油 produced by 高地自然资源. Photo III: (Left to Right) 高拉夫·夏尔马 with Robert Price, CEO & Chairman, 高地自然资源, 和工程部副总裁Domingo Mata, 高地自然资源 ©Gaurav Sharma,2018年。

2016年9月17日星期六

页岩大风从阿巴拉契亚油田吹到格兰奇茅斯炼油厂

Oilholic告别了大苹果公司,并发现自己通过匹兹堡参观了俄亥俄东部瑞士小镇的页岩气钻探现场,从欧洲的角度来看,这里发生的事情相当独特。 

看起来Ineos是一家总部位于阿尔卑斯山和欧洲的石油化学公司,总部位于瑞士,总部位于欧洲,而Consol Energy(拥有数个Marcellus硬朗的钻探地点)已经聚集起来,将页岩气从A的美国运往旧大陆。

Given serial British industrialist and founder of 英力士 Jim 拉特克利夫 is involved in the enterprise –没有一半的措施。

该公司已委托八艘龙级战舰,投资额为20亿美元(£15.4亿美元),以每年将80万吨的乙烷从宾夕法尼亚州运送到格兰奇茅斯(英国)和拉夫尼斯(挪威)。 

Each of the ships is capable of carrying over 27,500 cubic meters of gas 资源d from the Marcellus 页岩. 挪威 具有 already received its first consignment with the 英国 tipped to receive its first one on 九月 27th. 

拉特克利夫’的石化业务需要稳定,可靠的原料,而出口商(例如Consol)则需要买家提供比目前美国国内更好的收益。因此,来自俄亥俄州和宾夕法尼亚州的天然气正在通过一条物理管道进入费城的马库斯胡克码头,并通过这八艘船的虚拟管道从那里进行调度,这些管道不断将天然气运往欧洲,为Ineos提供可预见的未来天然气。

尽管对欧洲的影响巨大,但对美国出口商的意义却不容忽视。以Consol本身为例,这家公司已从其150多年的煤炭开采传统转变为天然气勘探和生产。 

它拥有阿巴拉契亚地区最大的土地面积之一,并且正在缓慢剥离煤炭资产,从而更深入地进行天然气勘探。宾夕法尼亚州本身似乎正在经历一场经济复兴,而Rustbelt的大部分礼貌都来自页岩气勘探。 

从俄亥俄州东部出发,然后乘飞机回老家,康索尔的好伙计们也带您真正来到了匹兹堡机场土地上的页岩气开采设施(见右上方)。钻此类井所需的工艺改进,提取技术和自动化也在飞跃发展。与油鬼相比’上一次访问页岩气开采设施是在2013年,钻井时间减少了一半。

自动化还可以减少人员,每周7天,每天24小时继续进行钻探。当然,基本原理保持不变–即,钻工通常在开始水平钻探之前先垂直钻探8,000至10,000英尺,然后进行压裂。

关于压裂几乎不可避免地引起的争议,Consol首席运营官蒂姆·杜根(Tim Dugan)说,压裂过程经过了精心计划和考虑“不会引起地震”压裂液中的大部分是水,其余的材料则完全暴露出来。

Dugan also says seismic studies have improved in step with the 页岩 gas industry, helping drillers avoid faultlines that could 潜在ly cause tremors.

英力士希望转播杜根’的讯息,而经济转型页岩带给了生锈的地区,回到了英国。

Not 只要 is 英力士 instrumental in exporting 我们 页岩 gas, it also holds 30 页岩 exploration licences in 英国 that it hopes will one day revive the British oil and gas industry. 那里's much promise, but its early days yet. 那’目前所有人都来自美国,这是对另一个页岩提取场的一次难忘的访问;一个人在德克萨斯州以外的地方。

然而,就在您请假之前,特别向Consol Energy的Mike Fritz大喊大叫,他陪同这位博客作者进行了两天的从俄亥俄州东部到宾夕法尼亚州的中途停留,期间交通拥堵,烦人的问题,实地考察和信息咨询– all of which were met with a 友好 smile. Keep reading, keep it 原油! Next stop London Heathrow.

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©Gaurav Sharma,2016年。图1:美国俄亥俄州,瑞士俄亥俄州Consol Energy的页岩气钻探现场。图2:宾夕法尼亚州匹兹堡机场土地上的Consol Energy页岩垫。照片3:美国俄亥俄州页岩钻井现场的Oilholic©马克·辛普森(Mark Simpson),2016年9月

2013年6月17日,星期一

The 2013 G8 summit, 叙利亚 & 原油 prices

那里 is a 在某种程度上肯定的象征意义 在北爱尔兰参加2013年G8峰会。谁会想到 耶稣受难日协议 原为signed in 1998, that 15 years 后来,当时饱受折磨的教派省将接待八个主要工业化国家的领导人举行年度宗教仪式吗?

在美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)中,这一点并没有丢失’当英国首相戴维·卡梅伦(David Cameron)宣布峰会地点时,表达了担忧 last year. Cameron希望向全世界传达一个信息,即北爱尔兰已开始营业,并根据您迄今为止所见和所闻,这当然是很多人的看法。
 
向贝尔法斯特的学生讲话, 奥巴马说,“几年前在北爱尔兰举行世界领导人峰会是不可想象的。今天我们在这里表明,[自1998年以来]在通往和平与繁荣的道路上取得了进展。”

"If you continue your courageous path towards permanent peace, and all the social and economic benefits that come with it, that won't just be good for you. It will be good for this entire island, for the United Kingdom, for Europe; 和它 will be good for the world,"他加了。

在这里,我们所有人都在贝尔法斯特,前往一个古老的叫做恩尼斯基林的古镇。当然,油鬼赢了’应当以适合总统,总理或专职电视节目主持人的方式到达那里,这些人已经来到北爱尔兰,但到达那里-他很肯定会-来研究事物的“方向性”。

It 具有 barely 曾经 year since the G8减去俄罗斯 (当然)对油价上涨感到不安,并呼吁产油国提高产量。 “我们鼓励石油生产国增加产量以满足需求。我们随时准备呼吁国际能源机构(IEA)采取适当行动,以确保市场得到充分,及时的供应。” 去年八月在一份声明中说。

当然从那以后,我们’曾经有美国的“页岩大风” dissensions 在 欧佩克 和印度和中国的消费增长 最新数据. The smart money would be on the G7 component of the G8 not talking about anything 原油, unless you include the geopolitical complications being caused by 叙利亚, which to a certain extent is overshadowing a largely economic summit.

那不会 感到羞耻,因为这不是让政客摆弄市场机制。 尽管如此,布伦特 周一,前月期货在触及10周高点后接近每桶107美元。尽管平静,如果没有 在经合组织经济活动低迷的情况下,基准仍然保持在三个数字之内。

叙利亚对石油市场的影响可以忽略不计,但那里长期的内战可能会影响中东其他国家,更糟糕的是  在八国集团峰会上,俄罗斯总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)与西方之间的僵局已变得显而易见。不出所料,叙利亚不会与支持阿萨德政权的俄罗斯人达成协议,而西方则为是否向叙利亚叛军提供武器而担忧。

Away from geopolitics and the G8, in an investment note to clients, analysts 在 investment bank 摩根士丹利 said the spread between WTI and 布伦特 原油 will likely widen in the second half of 2013, with a Gulf Coast "oversupply driving the differential".

银行注意到,并引用了Oilholic的话说,“ WTI布伦特原油可能难以收窄至每桶6-7美元以下,可能需要在2H13(2013年下半年)扩大。”那’当Olholic前往Enniskillen时,贝尔法斯特(Belfast)的所有人暂时都将有这一切!在此期间,您将真正离开贝尔法斯特市政厅。继续阅读,保持“粗鲁”

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©Gaurav Sharma2013。照片: 北爱尔兰贝尔法斯特市政厅 ©Gaurav Sharma,2013年6月17日

2013年5月18日,星期六

在一次“粗暴”的英国突袭中,IEA和“休斯顿供过于求”

上周伦敦镇上只有一个故事,即5月14日深夜,欧洲委员会(EC)监管机构猛攻了拥有R的主要石油公司的办公室&M在英国开展业务,调查确定燃油价格的指控。尽管欧共体没有透露姓名,但英国石油,壳牌和挪威国家石油公司证实他们的办公室已经在其中。‘visited’ by the 官方s.
 
一夜之间出现了更多细节,价格信息提供商普氏能源资讯(Platts)承认也进行了访问。欧盟委员会说,调查涉及石油,成品油和生物燃料的定价。作为调查的一部分,它将检查这些公司是否可能阻止其他公司参与定价过程,以“扭曲”发布的价格。
 
那 process, according to 资源s, is none other than 普氏’收市价(MOC)价格评估机制 。欧盟委员会说:“任何这种行为,如果成立,都可能违反欧洲反托拉斯规则,该规则禁止卡特尔和限制性商业行为以及滥用市场支配地位。”但与此同时澄清说,突袭本身并不意味着任何对部分公司感到内gui。
 
The probe extends to alleged trading malpractices dating back almost over 10 years. All oil companies concerned, 在 least the ones who admitted to have been 参观过 by EC regulators, said they were cooperating with the authorities. 普氏 issued a similar statement reiterating its cooperation.
 
那是什么意思呢?对于初学者来说,查询线并不新鲜。继由 英国国会议员罗伯特·哈夫顿,英国公平交易办公室(OFT)调查了价格固定和 一月份免除石油公司。不满意,Halfon保持了压力,我们就在这里。
 
“我一直在下议院一次又一次提出所谓的燃油价格固定问题。随着欧共体的突袭,我想说OFT变得冷淡了,只需要再研究一下。英国的政党支持,” he said.
 
In wake of the raids, the OFT merely said that it stood by its original investigation and 原为协助欧盟进行调查。问题是,如果’如果确定存在任何不当行为,那将是一个很大的问题,那么处罚将如何?将如何执行?在伦敦银行同业拆借利率操纵丑闻与美国,英国和欧洲当局随后施加的罚款之间可能会平行。迄今为止,对瑞银的罚款最高,为14亿瑞士法郎(14.4亿美元)。
 
因此,假设存在违法行为,并且罚款具有类似性质,惠誉评级认为相关公司可以应付。 “这些生产商的资产负债表上通常有100亿至200亿美元的现金。较大的罚款仍将是可控的,如BP能够应付Macondo漏油事件的费用所示,但更有可能对评级产生影响。”惠誉国际评级(企业)高级总监Jeffrey Woodruff说道。
 
除罚款外,如果发现一家石油公司扭曲了价格,它可能会因声誉受损而面临长期风险。惠誉认为,尽管这些风险不太容易预测,并且取决于任何不当行为的程度,但确实存在商业损害的范围,即使是公众意识处于两极分化的部门。鉴于我们处于“早期”阶段,让我们看看会发生什么,或者没有发生。
 
While the EC 原为busy raiding oil companies, the 国际能源署 原为telling the world how the 我们 页岩 bonanza 原为sending ripples through the oil industry. In its 中期石油市场报告(MTOMR),它指出: “北美供应持续增长的影响–以美国轻质致密油(LTO)和加拿大油砂为首–将遍及全球石油市场。”
 
据国际能源机构称,尽管地缘政治风险仍然存在,但市场基本面至少表明未来五年全球石油供需形势将更为宽松。 MTOMR预测,从2012年到2018年,北美的石油供应将以每天390万桶的速度增长,约占预测的非欧佩克石油供应总量6兆桶/日的三分之二。
 
预计全球液体生产能力将增长8.4 mbpd–大大快于需求–预计将增加6.9 mbpd。在中国和中东的带动下,全球炼油产能将实现更陡峭的增长,激增9.5 Mbps。据IEA称,在抵消了2012年创纪录的供应中断之后,北美供应有望继续弥补其他地区的下降和延迟,但前提是必须建立必要的基础设施。否则,瓶颈可能会压低价格并减缓发展。
 
同时,欧佩克石油仍将是石油结构的重要组成部分,但其生产能力的增长将受到“北非和撒哈拉以南非洲地区日益严重的不安全局势”的不利影响。欧佩克产能预计将增长1.75 Mbps,至36.75 Mbps,比2012年MTOMR的预测低约750,000 bpd。该机构表示,伊拉克,沙特阿拉伯和阿联酋将引领增长,但欧佩克的新增产能低于预期的全球产能将提高北美的相对份额。
 
除了供求关系和定价外,摩根士丹利(Morgan Stanley)预测布伦特原油对WTI的溢价将进一步收窄,同时美国基准油价在消除供应过剩方面继续取得进展’未来几个月内,俄克拉荷马州库欣的交货地点。它是 高于8美元大关 当Oilholic最后一次检查时,远低于2012年大部分时间的平均价格20美元,但是,这家投资银行的分析师确实提出了警告。

Have you heard of the 休斯顿 glut? 那里 is no disguising the fact that 休斯顿 具有 been the recipient of the vast majority of the "new" inland 原油 oil supplies in the Gulf Coast [no prizes for guessing where that is coming from]. The state's extraction processes have become ever more efficient accompanied by its own oil boom to complement the existing E&P activity.
 
Lest we forget, North Dakota 具有 overtaken every other 我们 oil producing state in terms of its oil output, but not the great state of Texas. Yet, infrastructural limitations persist when it comes to dispatching the 原油 eastwards from Texas 到路易斯安那州的炼油厂。
 
因此,摩根士丹利分析师指出: "A growing glut of 原油 in 休斯顿 suggests WTI-Brent is near a trough and should widen again [at least marginally] later this year. 休斯顿 lacks a benchmark, but physical traders indicate that 休斯顿 is already pricing about $4 per barrel under 布伦特, given physical limitations in moving 原油 out of the area."
 
The Oilholic can confirm that anecdotal evidence does seem to indicate this is the case. So it would be fair to say that Morgan Staley is bang-on in its assessment that the "休斯顿 regional pricing" would 只要 erode further as more 原油 reaches the area, adding that any move in 布伦特-WTI towards $6-7 a barrel [from the current $8-plus] should prove unsustainable.
 
Capacity to bring incremental 原油 to St. James refineries in 路易斯安那州是有限的,因此路易斯安那轻型甜食(LLS)的交易价格仍将远高于休斯顿的价格;即使在休斯敦-侯马管道逆转之后,这种趋势也可能会继续– the main 原油 artery between the 休斯顿 physical market and St. James.
 
最后, it seems the 彭博窥探门 上周,英格兰银行(Bank of England)加入了愤怒的大合唱,事情升级了。这一切始于本月初,当时有新闻报道称,彭博社采取了一种做法,即允许记者“有限”地访问某些被视为专有的数据,包括当客户研究股票或债券等广泛类别时。
 
独家新闻–首先由 金融时报 –彭博新闻总编辑马修·温克勒(Matthew Winkler)向记者道歉,理由是记者“有限”访问了有关客户如何使用其终端的敏感数据,称这是“不可原谅的”。但是,温克勒坚持认为重要的机密客户数据已受到保护。问题是,他们不仅是任何客户– 它们包括经合组织中领先的中央银行。
 
美联储,欧洲中央银行和日本银行都表示,他们正在研究彭博社对数据的使用。但是,到目前为止,英格兰银行使用的语言是最严厉的。英国央行将彭博社的事件描述为“应受谴责的”。
 
A spokesperson said, "The protection of confidential information is vital here 在 the bank. 什么 seems to have happened 在 Bloomberg is reprehensible. Bank 官方s are in close contact with Bloomberg…我们还将就此事与其他中央银行联络。”
 
在过去的几天里 have been signs that 彭博窥探门 随着巴西变得越来越大’中国的央行和香港金融管理局(中国领土事实上的央行)也表示了愤慨。作为英格兰银行和英国国家统计局(ONS)的通讯员,您的确可以亲自证明中央银行对此类问题的重视程度,因此应该这样做。
 
然而,在将彭博社的做法描述为“应受谴责的”时,英格兰银行已表明其认为违反信任的程度有多严重,并对其有多受害。 The 英国 central bank has since received assurances from Bloomberg that there would be no repeat of the issue! You bet! 那'所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读'crude'!
 
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©Gaurav Sharma2013。照片: Abandoned gas station ©托德·吉普斯坦(Todd Gipstein)/国家地理 

2013年3月26日,星期二

美国向英国的液化天然气出口:‘Stateside’ Story

油鬼发现自己在伊利诺伊州芝加哥市,结识了老朋友,结识了新朋友!这个星期在 多风的城市 是美国Cheniere Energy公司’向英国出口液化天然气的交易’s Centrica。稍后会详细介绍为何如此抢占头条新闻,但首先是与交易相关的头条数据。

该协议是由Centrica和Cheniere于3月25日签署的,该协议规定后者自2018年9月起提供为期20年的液化天然气运输,据前者称,这足以为180万英国家庭提供燃料。

Centrica表示,它将每年从路易斯安那州的Sabine Pass项目购买每年约175万吨的LNG供出口。 (见Cheniere能源’s的图形在左侧,单击图像放大)。合同涵盖最初的20年期限,可以选择延长10年。

拥有公用事业英国天然气公司的Centrica近年来在北海捕捞到海外’的输出骤降。例如, 第20届世界石油大会 在2011年,它与 挪威’s Statoil 和卡塔尔石油。美国公司也调情了出口市场。因此,交易的性质对于任何一方都不是新鲜事物。它的时机和意义是。

根据City分析家及其在芝加哥的同行的说法,这一宣布是一项突破性举措,原因有两个– (1) it’是英国人有史以来的第一笔长期液化天然气供应交易,(2)美国在欧洲的天然气出口商的市场突破。

Additionally, it blows away the insistence by the 俄国ns and Qataris to link longer term supply contracts to the 原油 oil price (hello?? keep dreaming) instead of contracts priced relative to gas market movements. As for gas market prices, here is the math – excluding the 最近(临时)高峰,英国的汽油价格平均是美国当前价格的3到3.5倍。所以我们’每百万英国热量单位(mmBtu)在9.75美元至10.25美元之间。美国人想卖东西,英国人想买东西– it’s a no brainer.

除–芝加哥的联络人正确指出– things are 决不 straightforward in this 原油 world. Sounding eerily similar to what 查塔姆之家 fellow 保罗·史蒂文斯教授 他在本月初告诉《石油疯子》时说,“你忘了政治‘cheap’美国天然气出口登陆国外?即使它’给我们的老朋友英国人?”

美国页岩革命对美国消费者的价格有利–财政部很高兴,政治阶层也很高兴,而看到他们的国家正在步入正轨的公众也很高兴“energy independence.”(在当前的地缘政治气候和 尽管俄克拉荷马州发生地震)。

除了环保主义者之外,唯一不那么高兴的人是坚持不懈并发动了这场长达三十年的美国页岩气革命的先驱。引用一位如今在伊利诺伊州斯科基市退休的人,“在国内合同方面,我们不再为自己的雄鹿而战。”

来自芝加哥贸易界人士的另一个有效论据是,一旦美国天然气出口获得牵引力,其中大部分将流向亚洲而不是英国母亲,国内价格将开始攀升。因此,尽管在英国广受赞誉的Centrica-Cheniere交易获得了成功,但得到的只是政治家的认可,尽管这是积极的。

相比之下,在池塘对岸,只有英国首相戴维·卡梅伦本人亲自登上广播,宣称:“Future gas supplies from the 我们 will help diversify our energy mix and provide British 消费者 with a new long term, secure and affordable 资源 of fuel.”

首相说得很对–英国宁愿从‘friendly’ country. Problem is, the 友好 country might cool off on the idea of gas exports, were 我们 domestic prices to pick-up in tandem with a rise in export volumes.

那’芝加哥人暂时将所有这些!接下来几天将在这里提供更多信息;继续阅读,保持下去‘crude’!

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©Gaurav Sharma2013。照片: 萨宾通道 Project, 美国 © 舍尼尔能源 Inc.

2013年3月14日,星期四

粗俗的想法,一次活动,几篇文章和一次讲座!

布伦特’远期期货合约的跌幅仍在继续,目前远低于每桶110美元的水平。其实当油鬼 最后检查,价格在$ 108.41美元上方闪烁。鉴于过去七天– 欧佩克, EIA and 国际能源署 –都带有看空报告,目前的价格水平应该不足为奇。
 
Additionally, both 欧佩克 and 国际能源署 appear to be in broad agreement that overall concerns about economic growth in the 我们 and the Eurozone will continue to persist over the short term 在 the very least. As if that wasn’足够,美元兑一篮子货币,尤其是英镑,已达到七个月高位!
 
在最近的交易历史中,地缘政治总是为油价提供支撑。关于石油的更多证据正在出现 &天然气社区主要认为风险溢价应保持中立,这是该博客作者一直强调的主题 自去年9月以来。最近结束的许多代表 国际石油周 伦敦的标志性IP事件(IP周)表达了几乎相同的观点。
 
而不是依靠石油狂人’的轶事证据,在这里’法国兴业银行(SociétéGénérale)分析师迈克尔·维特纳(Michael Wittner)在一份投资报告中写道,“在地缘政治方面,(如果不是无聊的话)似乎对各种问题和国家感到疲倦(在知识产权周)。除叙利亚和伊朗外,还有关于伊拉克和尼日利亚的风险,甚至中日关系紧张的话题。鉴于最近在阿尔及利亚,埃及和马里发生的事件,令我们感到惊讶的是,对北非的关注很少。”
 
“所有人都同意,房间里的地缘政治大象仍然是伊朗,但即使在这里,疲倦也是显而易见的。人们非常了解以色列’春末夏初“deadline”,但他们对此并不感到兴奋。一些人指出,沙特的闲置产能更高(在最近削减之后),而更高的管道产能可以用来避开霍尔木兹海峡。其他人只是认为,撇开姿势讲,对伊朗发动战争的真正意愿不大,而且不可避免地会发生伊朗炸弹,”他进一步写道。我们需要说更多吗?
 
总而言之– tepid 原油 demand plus fatigued 风险溢价 equals to no short term hope for the bulls! But 在 least there’对布伦特-WTI的希望收窄,由于俄克拉荷马州库欣的供应过剩,前者下跌而后者上升,这显示出减弱的迹象。
 
除了定价问题以外,鉴于过去几周您确实在古老的英格兰旅行了很多,因此也有很多时间来阅读火车!当Oilholic体验英国铁路的欢乐时(或其他情况下),发表了四篇有趣的文章。
 
首先, 华尔街日报’s Jerry A. Dicolo 尖叫声:“布伦特原油升势突出:欧洲石油基准有望超过WTI作为全球指标。”《石油狂人》对《华尔街日报》有一些消息– Er…Brent is not ‘poised’要超越WTI作为全球指标,就市场情绪而言已经超过了WTI! 该博客最早可以追溯到2010年5月!从那以后,即使 EIA 具有 decided to adopt 布伦特 作为基准’更能反映全球情况。
 
您真正遇到的第二个有趣的阅读材料是重新出版的彭博电子版,其中包含印度炼油厂的反馈。在其中,他建议该国’s refiners may be forced to halt purchases of 伊朗ian 原油 as local insurers refuse to cover the risks for any Indian refinery using the Islamic Republic’s oil.
 
彭博社援引 某人印度南部芒格洛尔炼油厂董事总经理Upadhya表示,“There’为加工伊朗石油的炼油厂购买保险存在问题。如果有’目前尚不清楚,我们所有人都必须停止从伊朗购买石油,或冒险在没有保险的情况下经营精炼厂。” Looks like 对伊朗的挤压正在加速!
 
继续第三篇文章,这里是 经济学家 对已故的雨果·查韦斯的声音’腐烂的经济遗产。最后, 路透社’ exclusive 您是否会相信我们英国人计划竞标将美国天然气进口到我们的海岸。
 
大量的天然气,由国家提供’的页岩富矿肯定对美国产生了信任’ gas exporting 潜在. One would think if the 我们 were to export gas, it would one fine day make its way to the 英国. However, a “source”路透社的讲话似乎暗示这一天并不遥远。
 
说到页岩,油鬼很高兴听到来自 保罗·史蒂文斯教授,资深能源经济学家和查塔姆大厦研究员。交付工程技术学院’s 秘书麦克斯韦演讲 在2013年,史蒂文斯(Stevens)教授着手探讨即将在欧洲发生的页岩气革命的神话。
 
He joked that North Dakota might become the next member of 欧佩克, but one thing is for certain 波兰 and other European 页岩 enthusiasts are not getting there any time soon. Apart from the 通常的担忧,通常是由石油激流回旋案(例如司法管辖区) 这位好教授指出,在美国和欧洲之间,暂停和人口密度,管道通道,环境法规等有很大的不同,他指出了非常关键的一点。
 
“欧洲的页岩岩层与北美的岩层岩层非常不同。埃克森美孚(ExxonMobil)在波兰感到失望时,这并非是要尝试。当涉及到波兰地质时,发现缺乏美国技术。没有一个适合所有人的尺寸!美国页岩革命通过大量的投资和对研发的投入(以及超过二十年的毅力)达到了如今的状态。我不’看不到欧洲的承诺水平,” 他说。
 
史蒂文斯教授在演讲之后向石油狂人说,美国向英国的天然气出口是合理的,但亚洲对美国人来说是一个更为自然的出口市场。“Plus, let’别忘了,在美国出口开始显着增长的那一刻,国会议员埃德·马基(Ed Markey)之类的人总是有可能采取民族主义色彩,并试图阻止它们,” he added.
 
的确如此,毕竟我们能一窥马基’s intellect via his ‘Bolshoi’ Petroleum remark! 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
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©Gaurav Sharma 2013年。英国苏勒姆Vo码头© BP Plc

2013年2月12日,星期二

布伦特’s ‘nine-month high’, Aubrey, 血压 & more

噢,天哪,尤其是来自中国的一轮积极数据对石油市场有多大作用! 3月份布伦特期货月份期货合约接近每桶120美元的价格,多头已失效。上周五’盘中价格为119.17美元,为9个月高位;布伦特原油价格最后一次出现在2012年5月。原因–而且你之前听说过这种组合–来自中国的健康经济数据,加上叙利亚动荡和伊朗核僵局。
 
The Oilholic 具有 said so before,然后再说一遍–在过去六个月中,市场评论员吹捧的最后两个因素在影响方面大致保持中立。来自中国的相对较好的宏观经济新闻主要是在反弹之后 布伦特原油价格几乎突破了120美元。
 
牛市已经全面展开。在给客户的说明中,高盛(Goldman Sachs)上周建议他们在南欧市场保持净多头头寸。&P GSCI布伦特原油总收益指数。这家投资银行认为,这种反弹“受供应冲击的影响较小,而是由改善需求的驱动”。
 
该行在一份投资报告中补充说:“近几个月来,随着经济活动的回升,全球石油需求已经使增长感到意外。”真?这很快–在一组数据上?可以肯定的是,随着许多亚洲市场在农历新年期间关闭,本周至少交易量将减少。
 
尽管如此,‘nine-month high’ also crept into the 英国的主要通货膨胀辩论 自10月份以来,CPI率一直稳定在2.7%,但评论员认为油价飙升  可能将其推高。此外,布伦特-WTI价差有望再次扩大至每桶25美元。 On a related note, 企业产品合作伙伴表示,从俄克拉荷马州库欣到美国墨西哥湾沿岸的Seaway管道的运力 它将保持有限,直到今年晚些时候。
 
摆脱定价,一月底有消息传来,独一无二的Aubrey McClendon即将推出 腾出切萨皮克能源公司首席执行官办公室。随后 过去九个月的严格审查 关于五月份浮出水面的启示, 关于他为公司井中的个人股份提供资金的借款。
 
当麦克莱登于1月29日宣布离职时,该公司’董事会重申,迄今为止,尚未发现首席执行官有不当行为的证据。 McClendon将继续任职 直到找到一个继任者,应在4月1日之前–他即将退休的那天。这项宣布标志着这位伟大的先驱者的悲惨而艰难的退出,这位伟大的先驱者从1989年在俄克拉荷马城成立之初就共同创立并领导了切萨皮克能源公司,此后一直是石油和天然气行业的一个鲜明人物。
 
无论他退出的情况如何,我们都不要忘记所谓的‘shale gale’在吹,是麦克伦登和他的同僚首先提出 他们对水平钻井和水力压裂的信念。其余的和美国’天然气供应几乎自给自足是历史。

Meanwhile, 血压 具有 been in the 原油 news for a number of reasons. First off, an additional 我们$34 billion in claims filed against 血压 by four 我们 states earlier this month have provided yet another hurdle for the oil giant to overcome as it continues to address 2010年墨西哥湾漏油事件的后果.
 
但是,惠誉国际评级并不认为新一轮的主张会改变游戏规则。实际上,该机构认为,任何最终解决方案都不足以干扰BP积极的中期信贷走势。惠誉(Fitch)计算的最高赔偿额为580亿美元,这是最新的索赔要求。如果能够实现,泄漏的损失可能高达920亿美元。
 
该机构表示,新的索赔应在资产出售计划中提出,该计划已筹集了380亿美元。“这不包括今年出售TNK-BP的额外120亿美元现金–我们的分析有上行空间,因为我们没有给予BP TNK-BP股份任何收益。截至2012年12月31日,BP的资产负债表上有190亿美元的现金。在此之前,BP已经支付了380亿美元的和解金或代管金,” it added.
 
Away from the spill, the company announced that it had started production from new facilities 在 its Valhall field in the Norwegian sector of the 北海 on 一月 26 with an aim of producing up to 65,000 barrels of oil equivalent per day in the second half of 2013. Valhall's previous output averaged about 42,000 barrels per day (bpd), feeding 原油 into the Ekofisk oil stream.
 
血压 在本月早些时候还表示,两家财团争相将里海的阿塞拜疆Shah Deniz气田与西欧市场联系起来,获得成功的机会均等。 血压 运营该油田,该油田是与Statoil,Total,阿塞拜疆组成的财团合作开发的’的Socar,LukAgip(埃尼,LUKoil的合资企业)等。
 
预计将在2013年年中决定是通过拟议的纳布科(西)管道将天然气从田间输送到奥地利,还是通过竞争对手的亚得里亚海管道(TAP)将天然气输送到意大利。 血压 阿塞拜疆石油公司业务负责人库克(Al Cook)在维也纳发表讲话说:“我真的相信目前两个管道都有平等的机会。目前肯定没有明确的答案。”
 
血压 的目标是在2018年将Shah Deniz II的第一批天然气交付给现有客户土耳其。2019年初是首批Azeri天然气通过这一重大开发进入西欧的可能性更大的时间,该开发通常被吹捧为将减少对欧洲的依赖俄罗斯的能源供应。
 
沙赫·德尼兹(Shah Deniz)财团在这两个管道项目中均拥有股权,库克也不排除可以长期建造Nabucco(West)和TAP。具体地说,作为Shah Deniz股份一部分的BP自己的股票期权在TAP中的持股比例为20%,在Nabucco中为14%。库克说英国石油不是“actively seeking”增加在任何一个项目中的股份–确实是一个明智的选择。
 
2月4日, 血压 表示其2012年第四季度净利润, adjusted for non-operating items, currency and accounting effects, fell to 我们$3.98 billion from 我们$4.98 billion recorded over the corresponding quarter 去年。 Moving away from 血压 , 荷兰皇家壳牌 受石油和天然气价格疲软以及勘探和生产下降的影响,2012年利润下降6%,至270亿美元(E&P) margins.
 
这家英荷石油巨头报告第四季度收益为73亿美元,增长了13%。但是,在调整后的当前供应成本和一次性出售资产的基础上,实现利润55.8亿美元。特别是壳牌’s E&尽管石油和天然气生产水平实际增长了3%,但P业务的利润下降了14%,为44亿美元。但是,该公司的炼油利润确实更高。
 
具有讽刺意味的是,壳牌在承认炼油利润更高的同时,确认了其决定关闭其位于德国汉堡的大部分Harburg炼油厂的决定。预计其下一个100,000 bpd炼油厂的大部分将在下个月永久关闭,这与2011年与瑞典炼油厂Nynas达成的交易一致。
 
最后,在典型的意大利混乱中,该国几名石油高管正在接受调查, a probe 涉嫌与向阿尔及利亚塞佩姆授予石油服务合同有关的贿赂罪。 埃尼拥有欧洲Saipem 43%的股份’最大的石油服务提供商。尽管公司本身否认有不法行为,但上周五扩大了调查范围,将埃尼首席执行​​官保罗·斯卡罗尼(Paolo Scaroni)包括在内。
 
首席执行官’s home and office 被作为探针的一部分进行搜索。然而,埃尼站在他们的男人身边,并表示将与检察官充分合作’在米兰的办公室。到目前为止,Pietro Franco Tali(Saipem的首席执行官)和Eni’的首席财务官亚历山德罗·贝尼尼(曾任塞班’s CFO until 2008) have been the most high profile executives to step down in wake of the probe. Watch this 原油 space! 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
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©Gaurav Sharma2013。照片1:亚洲石油钻井平台©凯恩能源。照片2: Gas extraction site © 切萨皮克 Energy.

2012年12月10日,星期一

会议,约会& 维也纳’s icy chill!

The Oilholic finds himself back in 维也纳 for the 162nd meeting of 欧佩克 ministers and his first snowfall of the festive season; the latter 具有 eluded him back home in London. Here is a view of Vienna's snow-laced 奥尔维尔斯巴赫公园 和它’s not the 只要 place where things are a bit chilly. The 欧佩克 HQ here could be one place for instance!

For this time around, accompanying the usual tussles between the Saudis and 伊朗ians, the doves and the hawks, is the additional stress of appointing a successor to 欧佩克 秘书长 Abdalla Salem el-Badri, a genial Libyan, who is nearing the end of his second term.

寻找妥协候选人通常是一天的工作,但如果“妥协”不是许多人的代名词 its members. Trouble 具有 been brewing since 欧佩克 members last met in 六月. As a long term observer of the goings-on 在 欧佩克, the Oilholic can say for certain that all the anecdotal evidence he 具有 gathered seems to suggest a clash is imminent. 那’这不足为奇,而且在更糟的时候也不会出现。

欧佩克 具有 forecast a 5% drop in demand for its 原油 oil in wake of 页岩 supply and other unconventional oil 来自非欧佩克国家的司法管辖区 令人不安的全球宏观经济气候。它还首次承认页岩油令人关注, 然后与IEA进行了辩论 美国的产量是否(可能)超过沙特阿拉伯’s by 2020. In light of all this, 欧佩克 could seriously do with some strong leadership 在 this juncture.

消息人士暗示,三位“潜在”候选人正在竞选巴德里。其中两个是伊拉克的Thamir Ghadhban和伊朗的戈拉姆·侯赛因·诺扎里。两者都曾作为自己的国家’各自的石油部长。第三个人是马吉德·穆尼夫(Majid Munif);一位行业资深人士和前沙特欧佩克顾问。现在,石油狂人利用世界‘potential’以上三人仅谨防。

伊朗人和沙特人之间的历史和最近争执不需要任何文件。它有 only been a year and half since an 欧佩克 meeting broke-up in acrimony 还有……非常丰富多彩的语言!这使他们中的任何一个安顿下来的机会’候选人的可能性很小。几个进口管辖区对其石油工业进行国际制裁后,伊朗也缺乏支持,伊朗对此感到不安。

这里有些人认为,伊拉克的加德班将是该职位的妥协候选人。但是,消息来源 中东和北非石油输出国组织的四个成员代表团中的四个已经告诉石油者组织,他们正在支持沙特候选人穆尼夫。您的确无法预测他们是否’会改变主意的,但是就目前的情况而言,在任命伊拉克人方面妥协是行不通的。

永远不说‘never’但是巴德里继续作战的可能性也很小。 He is not allowed more than two terms under 欧佩克 rules. In order to assuage both the 伊朗ian and the Saudis, perhaps an Ecuadorian or an Angolan candidate might come forward. While such a candidate may well calm tempers in the room, he (or she, there is after all 一位女士在桌上)极不可能利用巴德里在任职期间所施加的影响力,影响力或尊重。

在科威特准备担任卡特尔轮值主席期间,秘书长陷入僵局’根据这里的大多数人的任命,不利于“market stability”. How about it being detrimental to 欧佩克 itself 在 a time when a medium term, possibly long term, rewriting of the global oil trade is perhaps underway?

那's all for the moment folks. Keep reading, keep it ‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片: 奥地利维也纳Auer-Welsbach公园降雪©Gaurav Sharma,2012年12月。

2012年12月5日,星期三

A ‘crude’ 秋季 statement in a freezing 英国

英国财政大臣乔治·奥斯本终于实现了他的2012年目标‘autumn’今天12月一个寒冷的下午预算在伦敦在伦敦举行,其中有很多供Oilholic考虑。首先,奥斯本采取了高度民粹主义的行动,不仅推迟了英国燃油税上调3便士(5美分)的提议,而且完全取消了对驾车者的税收措施。随后宣布政府将成立一个新的非常规天然气办公室,重点是页岩气和煤层气及其在其中的作用。 满足该国的能源需求。
 
奥斯本(Osborne)还宣布了一项咨询活动,可能为页岩气行业提供新的税收优惠政策。 在这里还处于起步阶段。页岩很可能成为英国政府的一部分’s latest strategy as 常规 北海 gas production declines.
 
总理还说英国’公司税的总税率将从2013年的22%下降至2014年的21%。£25,000 to £250,000;受到鼓舞 独立承包商。总结他背后的动机‘crude’财政大臣敦促投资者采取以下行动:“在这里来,在这里创造就业机会;英国对商业开放。这将是西方任何主要经济体中最低的(公司)税率。”
 
奥斯本的陈述一旦结束, the Oilholic sought feedback from the 原油 men around.
 
罗宾·科恩(Robin Cohen),德勤合伙人’s Energy &资源实践,感觉政府’s positive messages on the 潜在 for 页岩 gas, although tempered by realism on the timelines and challenges for the sector, will be welcomed by those involved in developing a 潜在ly significant future energy resource for the 英国.
 
“政府最近的能源声明及其天然气生产策略加强了该国性格的急剧变化(最近)’投资者的电力市场’的观点。现在,投资者无需通过分析供应,需求和由此产生的市场价格来评估未来发电项目的可行性,而是需要预测几项关键政策措施的总体效果,其中一些措施迄今尚无记录,” he added.
 
这些包括碳价格底限,征费控制框架内的差异合同(CFD),容量机制和英国’对欧盟电力市场目标模型的回应。“尽管该策略将受到投资者的广泛欢迎,但它突显了政府可以提供的对未来确定性水平的限制,” Cohen added.
 
毕马威英国公司石油与天然气业务负责人安东尼·罗伯(Anthony Lobo)表示,政府计划就页岩气勘探的适当财政制度进行磋商的计划对该行业是一个积极的信号。
 
“由于财政不确定性很高,英国最近被视为投资的不利场所。 2011年的税收增加导致多年来的最低投资水平。 2011年产量也下降了19%,这主要是由于附加费增加所致,而这一下降使政府希望实现的任何税收收入都没有了。今天的公告表明政府有意支持对石油和天然气的投资,” he added.
 
机械工程师学会能源与环境负责人蒂姆·福克斯(Tim Fox)感到,财政大臣对天然气在弥合近十年中日益显现的能源差距中的作用提供了一些令人欢迎的澄清。“对于英国,明智的做法是在此时投资于燃气发电厂,因为它们比煤炭更清洁,需要支持间歇性可再生能源,并且建造起来比前期成本要低得多,前期成本也要低得多。植物” 他说。
 
“有关政府将设立新的非常规天然气办公室的消息是积极的…Unconventional 具有 the 潜在 to create thousands of high-skilled engineering jobs and export services over the next decade,” Fox added.
 
那里 you are! The advisory firms like what the Chancellor said, the engineers and tax consultants did too –现在只有未来的投资者和大型能源公司需要说服力。那’都是英国下议院的人!
 
但是,在您真正离开之前,总部位于阿伯丁的法罗石油公司(Faroe Petroleum)一夜之间浮现了在德雷基(Dreki)地区获得的临时冰岛勘探许可证的消息。该公司表示,“很高兴能有机会探索和降低这些广阔前景的风险”包括位于冰岛东北部北极圈内的七个街区。
 
Faroe added that the move 原为an important extension of its frontier exploration portfolio in the 英国 west of Shetlands, Norwegian Sea and Norwegian Barents Sea. Graham Stewart, chief executive of 法罗石油, said, "As with our Norwegian Barents Sea licences, this new 冰岛ic (Jan 可能en Ridge) licence 具有 significant hydrocarbon 潜在, and is located in ice-free waters."
 
因此,就北极而言,’s hope Faroe has 比苏格兰表妹好运 凯恩能源 has had (so far) 在冰冷的前途。继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
©Gaurav Sharma2012。照片: Oil Rig, North © 凯恩能源

2012年11月17日,星期六

‘Oh Frack’ for 欧佩克, ‘Yeah Frack’ for 国际能源署?

在本月的两周时间内,IEA和OPEC都提高了“fracks”和数字。不仅如此,新当选的美国总统奥巴马宣布了他的意图,以摆脱美国“foreign oil”页岩富矿之后,有关美国能源安全变化的报道充斥着媒体。 las,整件事都忘了提出一个要点。更多 on that later.
 
Starting with 欧佩克, its year-end calendar publication – 世界石油展望 –看到石油出口商’欧盟于11月8日首次承认压裂和页岩油 & gas prospection on a global scale would significantly alter the energy landscape as we know it. 欧佩克 also cut its medium and long term global oil demand estimates and assumed an average 原油 oil price of 我们$100 per barrel over the medium term.
 
“鉴于近期北美页岩油和页岩气的产量大幅增长,现在很明显,这些资源可能在非欧佩克的中长期供应前景中发挥越来越重要的作用,” its report said.
 
The report added that 页岩 oil will contribute 2 million barrels per day (bpd) towards global oil supply by 2020 and 3 million bpd by 2035. If this materialises, then the projected rate of incremental supply is over the daily output of some 欧佩克 members and compares to the ‘official’ daily output (即减去非法的虹吸/盗窃)的尼日利亚。
 
欧佩克’对页岩的影响的第一个认识是一个警告,即从中期来看,页岩油将继续来自北美,只有其他地区“modest” contributions 最好是长期来看。根据记录,Oilholic对此观点表示赞同,并根据以下观点持有这种信念已有一段时间了 以新闻工作者的身份进行详细调查 (about 页岩项目融资)。
 
欧佩克 admitted that the global economy, especially the 预计美国经济将不再依赖其成员,这些成员目前抽出世界三分之一的石油,并拥有约80%的地球’s 常规 原油 reserves. Pay particular 在tention to the ‘conventional’一点,您的将真正回到它的身边。
 
根据出口商 ’到2016年,全球需求将达到9290万桶/日,比2011年的报告减少了100万桶/日。预计到2035年,消费量将增加到1.073亿桶/日,比以前的估计少200万桶。综上所述,2011年全球需求为8780万桶/天。
 
Partly, but not 只要, down to 页岩 oil, non-OPEC output is expected to rise to 56.6 million bpd by 2016, up 4.2 million bpd from 2011, the report added. So 欧佩克 expects demand for its 原油 to average 29.70 million bpd in 2016; much less than its current output (ex-Iraq).
 
"This downward revision, together with updated estimates of 欧佩克 production capacity over the medium term, implies that 欧佩克 原油 oil spare capacity is expected to rise beyond 5 million bpd as early as 2013-14," 欧佩克 said.
 
“长期石油需求前景不仅受到中期向下修正的影响,而且也受到油价上涨的影响。…oil demand growth 具有 a notable downside risk, especially in the first half of 2013. Much of this risk is 在tributed to not 只要 the 经合组织, but also 中国 and India,"它添加了。
 
So on top of a medium term 原油 oil price assumption of 我们$100 per barrel (by its internal measure and 欧佩克 basket of 原油s, which usually follows Brent not WTI), the bloc 预测价格会随着通货膨胀率而上涨,到2025年将达到120美元,到2035年将达到155美元。
 
仅仅一周后,IEA首席经济学家法提赫·比罗尔(Fatih Birol)– who 在 this point in 2009 原为discussing 'peak oil' –当他在伦敦的一个新闻发布会上说,他认为美国到2015年将以较大幅度超过俄罗斯成为最大的天然气生产国时,引起了轩然大波。不仅如此,他还告诉抄写员,到2017年,美国将成为世界上最大的天然气生产国。石油生产商领先于沙特和俄罗斯。 
 
意识到房间里的混乱,Birol补充说,他意识到“optimistic”考虑到相对而言,页岩油繁荣是一种新现象,因此IEA的预测听起来很不错。
 
“人们很少知道轻质致密的石油资源。...如果到2020年以后再没有发现新的资源,而且,如果价格不像今天那样高,那么我们可能会看到沙特阿拉伯再次成为第一大生产国,”他告诫。
 
当天早些时候,国际能源署(IEA)预测,美国的石油产量到2015年将增加到1000万桶,到2020年将增加到1110万桶,然后到2035年下降到920万桶。’到2015年,石油产量将达到1090万桶/天,2020年将达到1060万桶/天,但到2035年将增至1230万桶/天。
 
那 would see the world relying increasingly on 欧佩克 after 2020 as, in addition to increases from 沙特阿拉伯, 伊拉克 will account for 45% the growth in global oil production to 2035 and become the second-largest exporter, overtaking 俄国.
 
该报告还假设中国经济将发生巨大的扩张,国际能源署表示,其购买力平价将在2015年后(以及到2020年使用市场汇率)超过美国。报告补充说,到2035年,煤炭在一次能源需求中所占的份额将仅略有下降。在补贴的支持下,总体上,化石燃料将继续在全球能源结构中占主导地位,在2011年,补贴增加了30%,达到5,230亿美元,主要是由于增加到中东和北非。
 
新鲜从他的连任,奥巴马总统承诺“rid America of 外国石油” in his 胜利演讲 prior to both the 国际能源署 and 欧佩克 reports. An acknowledgement of the 我们 页岩 bonanza by 欧佩克 and a subsequent endorsement by 国际能源署 sent ‘crude’在美国圈子里欢呼。
 
正如预期的那样,美国媒体进入了超速驾驶状态。一个故事– 通过ABC新闻 – stood out in particular claiming to have stumbled on a 页岩 oil find with more 潜在 than all of 欧佩克. Not to mention, the environmentalists also took to the airwaves letting the great American public know about the dangers of 压裂 and how they shouldn’不要忽视环境影响。
 
修辞很好,数据很好,言语争斗也很好。但是,一个重要的问题绕过了一些主要评论员(有些环保主义者除外)。也就是说,要使用多少桶来提取一个新鲜的 桶?您将其纳入方程式和非常规的前景–包括美国和加拿大的页岩,加拿大的油砂和巴西’超深水勘探–似乎都是昂贵的介词。
 
什么’s more 欧佩克’s grip on 常规 oil production, which is inherently 便宜的er than unconventional and is expected to remain so for sometime, suddenly sounds worthy of concern again.
 
尽管如此“profound” changes are underway as both 欧佩克 and 国际能源署 have acknowledged and those changes are very positive for 我们 energy mix. 可能be, as 经济学家 在社论中提到 最新一期: “所有这些新的(美国)新能源带来的最大好处就是,如果用户支付了消耗石油和天然气的实际成本。”
 
什么? Tax gasoline users more in the 我们 of A? Keep dreaming sir! 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读原油!
 
©Gaurav Sharma2012。美国北达科他州的石油勘探基地©Phil Schermeister /国家地理。

2012年9月20日,星期四

Talking geopolitics & refineries 在 普氏 event

继从 较早的对话 with contacts in the trading community about the direction of the 布伦特 原油 price versus geopolitics, the Oilholic extended his queries to the 普氏 Energy Risk Forum,本周初在伦敦举行。在活动中,戴维·恩斯伯格(Dave Ernsberger)是 普氏,总结了我们在2012年最后一个季度(see graphic 以上, 点击放大)。 “今年是两个现实之一,即严峻的经济气候和不断上升的地缘政治风险。 2012年上半年,人们对中东战争感到焦虑,而下半年,人们又对需求放缓感到担忧,” he told delegates.

“石油价格有望脱离均值–但是那边呢到目前为止,它在15-20美元的范围内受到束缚和束缚,在今年中跌至90美元以下并升至115美元以上。伊朗与以色列冲突的威胁可能会拖欠美国,但这种威胁并没有消失。另一方面,欧洲衰退可能带来新的油价暴跌。此外,有人认为供不应求的情况并非事实,” Ernsberger added.

Over a break in proceedings, the Oilholic quizzed the 普氏 man about the actual influence of the geopolitical or 不稳定溢价 on the price of the 原油 stuff and market conjecture about it being broadly neutral for 2013.

“我认为目前对地缘政治的动态已经相当了解。例如但不限于美国-伊朗-以色列问题以及中日和亚太地区能源政治的重大接触点已经存在了一段时间。我觉得很难看到这些地缘政治领域在2013年会如何发生重大变化,因为我们处于僵局。从某种意义上说,如果您期待他们应该保持中立,” Ernsberger said.

但是,我们俩都同意,人们始终需要谨慎对待地缘政治触发因素,因为单个微小的闪点可能会抵消其平静程度。但是恩斯伯格和石油主义者坐在那里 at present –明年,地缘政治的影响会暂停。的 普氏 Energy Risk Forum 他还指出,2012年的需求预测已经稳定下来,而中国的需求单独下降了很多。因此,2013年的价格前景绝对是看跌的。

欧洲危机的意外结果使我们进入了另一个有趣的领域-提炼。普氏能源资讯指出,欧盟范围内的经济衰退正在加速精炼厂的关闭。  它暗示,每天有3至500万桶的石油精炼能力正面临关闭的威胁,或者实际上最近已经关闭。此外,估计还需要约700万桶/日才能进行调整,以提高亚洲和中东的炼油效率。但是,关闭的企业短期内仍在提高炼油毛利,而该行业仍处于波动之中(参见右上方的图形, click to enlarge)。 Ernsberger还为这个不起眼的博客的读者带来了非常有效的观察结果–炼油业与民航业之间的生存统计之间存在惊人的相似性(反之亦然)。

“炼油和航空是两个行业’竞速!这两个行业竞争如此激烈,基本上无论您在什么环境下工作–即使您在印度或中国经营– it’竞相追逐…Typically, what you’我们会发现,每家公司都将尽其所能继续经营下去,并且只有在资金用尽时才会退出。它’也是为什么炼油和航空业破产比我能想到的任何其他部门都要多的原因,” 他说。

At the same forum, it 原为also a pleasure running into 文森特·卡明斯基博士, 前任 安然 这位高管曾在2002年丑闻缠身的公司倒闭之前多次对公司的财务做法提出强烈反对。 (有关背景,请阅读Bethany McLean和Peter Elkind’s brilliant book – 房间里最聪明的家伙)

卡明斯基(Kaminski)博士, 休斯顿’s Rice University 目前,他在论坛上告诉论坛,到崩溃时,安然已从一家能源公司转变为一家几乎从事所有交易的公司,而并非只有一家公司在利用地域限制来制定交易策略时进行交易。

“能源市场在过去20年间已发展成为一个集成的全球系统。不同实物商品的市场形成了所谓的紧密耦合系统。尽管市场参与者学习和调整自己的行为以在瞬息万变的世界中生存和繁荣,但系统本身在不断发展,并且在任何时间点都远离稳定的平衡,” he added.

卡明斯基(Kaminski)博士还参加了美国页岩气革命,这场革命已经进行了数十年,但改变了 该国的能源前景硕果累累,导致天然气供应丰富,天然气价格合同下跌(看到左边的图形,点击放大)。 “As 我们 production sky-rocketed, 常规 wisdom about the possibility of LNG shortages barely five years ago 原为turned on its head. By 四月 2012 we even noted a 低于2美元/百万英热单位 前月结算 在纽约商品交易所,” he added.

下午晚些时候,卡明斯基博士对《石油狂人》说,由于页岩大富翁,目前准备将美国液化天然气进口站出口天然气,有一天可能会在与卡塔尔和俄罗斯的直接竞争中将油轮运往欧洲。

“另一方面,对于美国消费者而言,一旦建立了可行的美国天然气出口市场,对美国的影响’中国的天然气市场将是一个看涨的市场。那就是市场力量的本质” he added.

当被问及欧洲页岩勘探的前景时–最值得注意的是在波兰,乌克兰,瑞典和英国–卡明斯基博士说他是一个‘realist’ rather than a ‘sceptic’. “在美国发生的事情并非一overnight而就。技术,立法便利和公众意愿–所有这些都发挥了作用,并逐渐下降。我不认为它会在短期内在欧洲复制,而且肯定不会像某些人希望的那样快,” he concluded.

Just as the Oilholic 原为winding down from a discussion on 页岩 with Dr. Kaminski, 看来 英国 机械工程师学会 (IMechE) 原为talking up the economic benefits of a British 页岩大风! In a 政策声明 IMechE散发给议员,称页岩气 was ‘no silver bullet’为英国的能源安全服务,但将以成千上万个工作岗位的形式提供长期的经济利益。

Tim Fox博士,能源与环境主管 IMechE和该书的主要作者 页岩气政策声明, 说过,“Shale gas 具有 the 潜在 to give some of the regions hit hardest by the economic downturn a much-needed economic boost. The engineering jobs created will also help the Government’努力平衡英国’s skewed economy.”

但是,福克斯博士补充说,页岩气“不太可能对能源价格产生重大影响,英国实现天然气自给自足的可能性很小。”  

IMechE预计,在十年的钻探计划中,每年将创造4,200个工作岗位。然后,开发的工程技能可以出售到国外,就像在北海油田积累的石油和天然气经验现在正在世界各地出售一样。好吧,我们将看到,但是’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma 2012年。图1:与普伦特约会的布伦特–2011年1月至2012年8月©普氏能源资讯2012年9月。图2:国际裂解利润快照©普氏/特纳·梅森&Co. 2012年9月。图3:美国天然气期货合约©美国德克萨斯州赖斯大学Vincent Kaminski博士/彭博社。

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