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2012年1月8日,星期日

检查原油2011年并与伊朗对比2012年

正如Oilholic在2010年底推测的那样,2011年确实的确布伦特原油 “每桶约105至110美元”。但是什么都没有‘crudely’关于2011年本身可以预测–石油市场面临全球经济增长停滞,未来几个季度出现负增长(可能仍将消退)以及希腊危机演变为全面的欧元区危机的可能性。

可以理解,“阿拉伯之春”对2011年大部分时间里原油价格的不稳定/风险溢价产生了巨大影响。但是,每个国家的影响’价格的区域剧变并不统一。石油狂人根据每个国家的感知石油or赋(或缺乏石油end赋)将其总结如下:摩洛哥(可忽略不计),阿尔及利亚(边缘),埃及(边缘),突尼斯(可忽略不计),巴林(边缘),伊朗和利比亚(实质性)。

在后者中,当利比亚内爆时,欧洲面临严重短缺该国的威胁’的轻质原油。但是随着卡扎菲的消失和局势恢复正常,利比亚于2012年将嘉能可,冈沃尔,托克和维多的原油供应合同授予了。这些维托尔在内战期间帮助出售了叛军持有的原油,因为 六月发现的Oilholic.

同时,伊朗仍然是一个令人不安的地方,为我们提供了2012年的第一个辩论点。2011年,伊朗发生了抗议活动,但在阿拉伯之春之际,该政权坚挺。然而,由于其持续的核计划,最近的制裁引发了伊朗政府的新一轮交战,其中包括其打算封锁霍尔木兹海峡。这再次提高了风险溢价,并且,如果如预期的那样欧盟宣布全面禁止伊朗进口原油,那么2012年第一季度的原油价格趋势肯定会看涨。

法国兴业银行 石油分析师迈克尔·维特纳(Michael Wittner)认为,欧盟禁运可能会促使国际能源机构(IEA)放行战略。价格飙升–与沙特直接相关 减轻伊朗影响的能力–会抑制经济和石油需求的增长。市场评论员认为,欧盟禁运的可能性很高,尤其是在1月4日就禁运原则达成协议之后。

但是,如果伊朗有更严重的发展 威胁要关闭 据维特纳介绍,在霍尔木兹海峡沿岸,将中断1500万桶/天的原油流量,我们预计布伦特原油价格将在一段有限的时间内飙升至150-200美元的区间。

“导弹,地雷或快艇的可靠威胁就是油轮保险公司停止承保范围所必需的,这将阻止油轮运输。但是,我们认为,由于美国领导的军事反应,伊朗将无法让海峡关闭两周以上。中断肯定会导致IEA战略发布。严重的价格上涨将严重损害经济和石油需求的增长,从这个角度出发,要自我纠正,” he adds.

但是,在纽约市没有多少人看到“high”伊朗采取此步骤的可能性。无论如何,关于伊朗足够了。让我们恢复对2011年的回顾,而释放战略储备金将是过去一年的重要事件。

政治压力国际能源署从2011年4月开始建造,此后IEA要求其成员国向世界市场释放额外的6000万桶石油储备。 6月23日。前两次是第一次海湾战争(1991年)和卡特里娜飓风的后果(2005年)。由于政治上的喧嚣而发生的事情并不令人惊讶,而且是否有人质疑这一决定背后的智慧,这是一件重大的事件。

就其价值而言,当时的市场趋势已经看跌,利比亚或没有利比亚。对美国,欧盟和中国经济的怀疑引发了广泛的担忧,以及第二轮量化宽松政策注入的结束以及石油市场中非商业净长度的高水平。

在企业方面,许多主要的国家石油公司正在剥离或计划剥离炼油和营销业务,炼油厂仍按预期挣扎(R&M)资产。美国主要康菲石油公司 七月公告 它将追求其勘探与生产的分离(E&P) and R&通过免税分拆R将M业务分为两个独立的公开交易公司&M公司给股东并不奇怪– in fact it’s a sign of times.

上游仍然固有地比下游业务和陈词滥调更具吸引力“高风险,高回报”在原始世界引起共鸣。延续公司主题,必须将其交给埃克森美孚’s inimitable boss – Rex Tillerson –成功与陷入困境的竞争对手BP垂涎的Rosneft建立了北极合作关系。

蒂勒森在2011年8月30日与俄罗斯总理弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)一同欢笑时表示,两家公司将斥资32亿美元在卡拉海东普林诺沃梅梅斯基地区进行深海勘探。黑海的俄罗斯部分以及西伯利亚西部油田的开发也被很好地扔进了勘探区。

这家美国石油巨头将上述交易描述为全球最有希望,勘探最少的海上地区之一“具有高潜力的液体和气体。”如果英国石油公司的心沉没,那么他们应该这样做,因为从本质上讲,这笔交易具有它梦co以求的组成部分。但是,与当地合作伙伴TNK-BP的纠纷首先阻止了BP-Rosneft的合作,然后结束了合作。

管道前沿之一是TransCanada 梯形XL项目,该项目继续受到延误的打击,预计在美国总统大选之前不会做出决定。但是Oilholic认为延迟并不一定是一件坏事。 (点击这里思考)

油锯M&油中的活性&2011年的天然气行业–特别是公司融资的资产收购–略高于危机前的交易估值水平。最近的研究 基础设施杂志 –建议收购石油的交易估值数字&以9月30日为截止日期的天然气基础设施资产远高于2008年的总估值,2008年是全球信贷紧缩严重限制资本流动的一年。

最后,就良好的旧石油基准而言,自2009年第一季度以来,布伦特原油的交易价格一直高于WTI。由于最近的经济不景气,两个全球基准均暴跌,近几周来一直存在这种分歧。 WTI’2011年的折扣价几乎达到每桶26美元。

此外,水性原油也一直遵循布伦特原油的总体趋势’的价格。路易斯安那轻质甜味剂(LLS)越来越多地受到来自布伦特而非WTI的暗示,并且已经存在了一段时间。因此,布伦特继续更好地反映全球情况。

四舍五入,就粗读,旅行和口语而言,2011年是伟大的一年。从阅读开始,2011年,《油鬼狂》(Oilholic)看了几本书,但其中三本尤为突出。 丹尼尔·耶金’的重量-任务, 丹·迪克’s Oil’s Endless Bid 最后但并非最不重要的路透社’ in-house Oilholic 汤姆·贝尔金’s Spills & Spin.

从伦敦市区转向原油旅行,油鬼 从卡尔加里,温哥华,休斯敦,旧金山,维也纳,杜塞尔多夫,布鲁日,麦纳麦和多哈发帖;后者是 第20届世界石油大会。国会本身和2011年石油中的其他标志性事件&气体日历适当地提出了一些切线进行讨论。

其中最著名的是两次欧佩克峰会,第一次 在六月 卡特尔之间完全不和谐’成员紧随其后 在十二月 一致决定将产量保持在3,000万桶/日。

在口语巡回赛方面,2011年,油鬼评论 CNBC,印度和中国的网络, 欧佩克网络广播 和行业事件,其中最值得注意的是 贝克&麦肯齐在世界石油大会上的研讨会是一次难忘的经历。那’目前所有人都是如此。这里’到2012年!继续阅读,保持“粗俗”!

©Gaurav Sharma2012。照片:石油钻机© Cairn Energy.

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