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2011年6月23日,星期四

好‘Why-EA’?当政客获胜时,代理机构萎缩!

今天下午早些时候,国际能源机构有史以来仅第三次要求其成员国向世界市场释放额外的6000万桶石油储备。

前两次是第一次海湾战争(1991年)和卡特里娜飓风的后果(2005年)。出于政治上的喧嚣,这已经发生了,这并不奇怪,而且是否有人质疑这一决定背后的智慧,这是一个重大事件。

旨在阻止原油价格上涨的这一举动立即产生了影响。格林威治标准时间17:15,ICE布伦特远期期货合约在当日交易中交易价格为108.45美元,下跌4.99%(5.74美元),而WTI合约下跌3.64%(3.51美元)至91.46美元。

6000万桶石油中将有近一半将从美国政府释放’战略石油储备(SPR)。相对而言,英国’贡献三百万桶–可以告诉您IEA大多在寻找哪个国家。代理商’执行董事田中伸男(Nobuo Tanaka)认为此举将有助于“供应充足的市场”并确保世界经济的软着陆。

这就引出了一个问题,即市场是否“well-supplied”尤其是在库欣(美国)产能过剩的情况下,为什么现在呢?为什么在这里?对于初学者,以及作为 油腻的较早地发布了,参议员杰夫·宾加曼(Jeff Bingaman)等政治人物–来自新墨西哥州的民主党人和美国参议院能源委员会主席–一直为他的国家大喊大叫’自4月以来,将对SPR进行搜查以缓解价格压力。

欧佩克’由于担心夏季或夏季,“driving season”美国需求上升将导致价格进一步上涨。尽管事实是,美国市场仍然供应充足,但基本上不受1.32亿桶利比亚轻质低硫原油的影响。据国际能源署(IEA)的估计,利比亚轻质低硫原油已经从市场上消失了(直到敌对行动开始至5月底)。

尽管如此,所有这些大型活动所做的一切都加剧了市场担忧,并确认短期内的问题正在恶化!长期希望仍然能够消除利比亚的供应缺口。释放部分SPR不会缓解市场担忧,甚至可能不利于沙特阿拉伯抽更多的石油– although they 在6月8日欧佩克会议陷入僵局之后,这显然是显而易见的,他们将提高产量。现在有人猜到他们将如何反应?

威望经济学总裁兼首席经济学家Jason Schenker认为,尽管这一决定对原油价格不利 在短期内,正在实施这些措施,以期在近期和中期避免大幅上涨的价格。

在给客户的说明中,Schenker指出:“IEA必须在不断扩大的商业周期的第二年付出这些努力,这一事实表明,从中长期来看,原油价格非常乐观。就接受更多石油供应以满足需求而言,全球经济是一堵墙。额外的需求或供应中断将对价格产生巨大的看涨影响。毕竟,释放紧急库存是不得已的选择。”

但是,我们还必须诉诸于万不得已吗?尽管宾格曼参议员会感到高兴,但市场上的大多数人都对此感到担忧。委内瑞拉和伊朗在维也纳的顽固态度引起了一些抱怨。就其价值而言,市场趋势已经看跌,利比亚或没有利比亚。对美国,欧盟和中国经济的怀疑引发了广泛的担忧,以及第二轮量化宽松政策注入的结束以及石油市场中非商业净长度的高水平。

例如,PFG Best分析师Phil Flynn等人认为IEA’s move was “陷入困境的石油市场的棺材上的最后钉子。” Let’从现在起30天内重新评估情况后,便可以看到该机构本身的举动。

那些对这次活动的复杂性感兴趣的人也许还想知道拍卖是如何进行的,但是我们仅以美国为例。上次发生–2005年9月6日在布什政府领导下–在提供的3000万桶石油中,美国能源部门实际上仅将1100万桶出售给了五个竞标者。总共14个竞标者中有9个被拒绝,并且从该月的第三周开始交货。这次将在IEA的所有司法管辖区采取何种行动还有待观察。

根据Oilholic的中期价格走势 ’的反馈没有实质性改变,因此不应’要么。五个城市的平均预测认为,布伦特原油在2011年第三季度的价格为113.50美元,在第四季度11的价格为112.50美元,在2012年第一季度的价格为115美元。“marginally”尽管没有人(包括这位博客作者)看到2012年的价格为150美元,但2012年的价格还是看涨的。

终于给所有人 of the 油腻的's American readers concerned about the rising price of gas, spare a thought for some of us across the pond. 欧佩克’的研究表明(点击上方的图表),世界上大多数国家/地区的税收更高,这意味着我们支付的税款要比你们多。这不会很快改变。 SPR的发布并不会为我们带来有意义的缓解。

©Gaurav Sharma2011。照片:加油站,美国加利福尼亚州桑尼维尔©Gaurav Sharma,2011年4月。图片:谁 从一升油中得到什么?© 欧佩克 Secretariat, Vienna 2010.

2011年1月19日,星期三

Of 国际能源署, 欧佩克 和 the Hoo-Hah over 血压 & 俄罗斯石油公司

这俩 国际能源署欧佩克 现在对2011年全球经济复苏持乐观态度,这可能仅意味着一件事–全球原油需求向上修正。该机构表示,从国际能源机构(IEA)开始,它现在预计全球原油需求将比2011年同期每天增加140万桶,至每天8910万桶;与上次预测相比,每天修正360,000桶。

欧佩克 also revised its global oil demand forecast putting demand growth 在 1.2 million barrels a day for the year; an upward revision of 50,000 barrels per day from its last estimate. In its monthly report, the cartel also noted that demand for its own crude is expected to average 29.4 million barrels of oil per day in 2011; an upward revision of 200,000 barrels over the previous forecast.

Both 欧佩克 和 国际能源署 expect the increase in crude oil demand to be driven entirely by emerging markets, while OECD demand is projected to reverse to its "underlying, structural decline in 2011," according to the latter. Their respective response to the forecasts is one of understandable contrasts.

国际能源署负责人田中伸男说,随后油价的“警报”上涨将是有害的。他补充说:“我们担心油价上涨的速度,这可能会损害经济增长。如果当前的油价继续上涨,将会产生负面影响。”然而,由于布伦特原油和WTI原油之间的远期期货价差继续扩大至5美元以上,对后者有利,欧佩克仍然不为所动。两项基准价格都逼近100美元大关。

欧佩克’毫不奇怪,市场仍然供应充足。卡特尔成员阿联酋,伊朗,委内瑞拉和阿尔及利亚表示,他们并不担心每桶100美元的价格。实际上,委内瑞拉能源部长拉斐尔·拉米雷斯(Rafael Ramirez)在谈到100美元的价格时称其为“公允价值”。 路透社。猜猜卡特尔召开紧急会议以提高产量的可能性极小!

现在到BP-Rosneft的联合,这使市场陷入混乱。简而言之,BP的新闻’收购9.5%的股份 俄罗斯石油公司 这反过来将获得BP 5%的股份是很好的,但是它并没有获得应有的回报。市场为之欢呼;环保主义者对此表示敬意(给予了在北极进行挖掘的公开邀请)。

其余的叙述有点野蛮。首先,同意这是一项可靠的交易,但考虑到俄罗斯政府拥有一家公司75%的股份,–我不确定这将对英国有帮助还是不利’的石油安全。当然,陪审团应该仍然参与其中。其次,这绝不意味着英国石油就一些市场评论家认为最近的事件而拒绝了美国市场。

最后,这更多是便利的结合,而不是历史性的交易。俄罗斯石油公司需要技术专业知识,并且不太在意西方市场关于开采原油的政治言论。 血压需要访问资源。双方都应该感到高兴,并且在俄罗斯媒体上有传言说 TNK-BP 还想要一块潜在利润丰厚的北极冰饼。除主要活动外,杂耍同样引人入胜。

奇怪的是,城市消息人士透露,BP没有使用其首选经纪人 摩根大通Cazenove,而是选择了伦敦的Lambert Energy Advisory。它确实使纽约市有些有趣。我只能对Philip Lambert表示好运。最后,谈谈这个简陋世界中的小家伙–您是否听说过AIM上市 马特拉石油?

最后我检查了一下,这个独立的暴发户预计到2011年上半年将每天生产600-700桶适中的石油,其股价约为 3.52p。因此,假设布伦特原油价格在2011年上半年达到100美元以上,Matra–从理论上讲,股价可能会上涨三倍。我没有建议– let’称之为观察!

©Gaurav Sharma2011。照片© Adrian R. Gableson

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