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2012年9月28日,星期五

非欧佩克的供应,波动和其他事项

非欧佩克供应丛林中的巨兽之一– 俄国 –在本周初与欧佩克举行了最新的高层会议。俄罗斯海关能源部长亚历山大·诺瓦克和欧佩克秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里在周二在维也纳会面时,伴随着惯常的细腻之处而来的是预期的声音。
 
两名男子陪同“high-level”代表团就当前亚博备用市场形势交换了意见,“强调了稳定且可预测的市场对于该行业和投资的长期健康的重要性,最重要的是对于全球经济的福祉。”
 
欧佩克也在关注俄罗斯’s 2013年担任20国集团轮值主席国,卡特尔桌上只有一位沙特阿拉伯的代表,坦率地说,它代表了自己,而不是代表人物。但是,非欧佩克的供应商很多–加拿大,巴西,墨西哥和美国与俄罗斯人一道列举了主要国家。英国人和澳大利亚人也很少共享碳氢化合物。
 
也许鉴于此,欧佩克和俄罗斯已提议扩大合作范围,并讨论是否可能建立一个专注于信息交流和亚博备用行业分析的联合工作组。两党下次会议将在2013年第二季度举行,届时除非出现地缘政治爆发或全球经济出现大规模转机,否则多数人认为健康的非OPEC供应增长实际上已被OPEC的削减所抵消。
 
所以油鬼认为’在9月25日的会议上,您所看到的可能不止于此…er…按公报。此外,对于非欧佩克参与者,我们在开玩笑吗?市场猜想是,鉴于宏观经济形势更为广泛,非欧佩克国家的供应增长本身最多可能不会温和。
 
法国兴业银行(SociétéGénérale)全球亚博备用研究主管迈克·维特纳(Mike Wittner)指出,非欧佩克的亚博备用供应增长是由北美的快速增长所带动的:美国页岩油致密油以及加拿大的油砂和沥青。预计北美的供应量在2012年将增加每天104万桶,在2013年将增加75万桶。与2012年相比,明年非欧佩克总体增长水平较高的原因是今年’在叙利亚,也门和南苏丹的收缩 已经发生,不再重复。
 
“我们预计,到2013年,叙利亚和也门的产量将持平,而且干扰仍在继续。我们预计,直到明年年初,南苏丹的增长只会很小,因为目前与苏丹的管道协议在这一点上显得微不足道。由于非欧佩克的供给增长与明年全球需求的增长大致相同,欧佩克将不得不削减原油产量以平衡市场,” he added.
 
有许多传闻的证据 沙特已经削减产量,法国兴业银行(SociétéGénérale)估计,2013年非欧佩克供应加OPEC NGL的总产量可能会增加93万桶/日,而2012年为75万桶/日。与此前的预测相比,非欧佩克供应加欧佩克NGL的增长已修正了50,000 2012年的bpd,2013年下降了60,000 bpd。’s moderate alright!
 
根据维特纳的观点,关键点是沙特阿拉伯并没有取代伊朗减少流量的最后一次增量,由于欧盟和美国的制裁,伊朗的流量减少从5月至7月下降了300 kb / d。“故意缺乏沙特替代品的数量是– in effect –沙特减产;或者,如果有人愿意的话,那就是沙特阿拉伯允许伊朗无意,不情愿地通过削减产量和出口来帮助欧佩克的其他国家,” he concluded.
 
让’我们在12月的部长会议上看到了维也纳出现的情况,但OPEC的原油产量不太可能在2012年第三季度平均超过3150万桶/日,并且由于市场基本面仍然明显看跌,因此有可能进一步减产。实际上,不是因为伊朗提供的地缘政治溢价’的恶作剧和谈论中国的刺激措施,周三的沉重损失本来还会更加沉重,布伦特原油价格仍不可能维持在110美元/桶上方。
 
与此相关的是,根据11月的结算价,布伦特原油较WTI的溢价一度升至每桶20.06美元;这是自8月16日以来首次突破20美元大关。关于保费的脚注, 彭博社报道 that 巴肯 原油 weakened to the smallest premium over WTI oil in three weeks as Enbridge apportioned deliveries on pipelines in the region in Tuesday’s trading.
 
加拿大西加拿大精选’作为最常见的基准,通常也比WTI折价出售。但是,而不是“double-discount” (factoring in WTI’比布伦特的折扣)值得担心的事情, 国家邮政专栏作家Jameson Berkow 写下如何将其变成优势!
 
But back to Europe where Myrto Sokou, analyst 在 Sucden Financial Research, feels that very 易挥发的 和 nervous trading sessions are set to continue as Eurozone‘市场忧虑打压市场气氛。“周四早盘反弹,此后,有关中国进一步刺激经济方案的讨论日益增多,该方案进一步改善了市场情绪并增加了风险偏好,” she said.
 
但是,Sokou认为市场仍然集中在西班牙,因为考虑到其2013年第一份预算草案的消息。“对于市场而言,这是至关重要的时刻,尤其是在德国,荷兰和芬兰最近拒绝让ESM资金覆盖遗留资产,从而使西班牙政府可以为其银行提供资金后,” she added.
 
在企业方面,加拿大人发现自己正在努力应对 尼克森问题 公众舆论反对中海油 ’就像其股东批准了该交易一样。许多国会议员也对与中国国家奥委会达成协议表示关切。就其本身而言,如果可以相信道琼斯报告的话,中海油将通过一年期定期贷款筹集60亿美元,为可能的尼克森收购提供资金。 Harper政府尚未获得监管部门的批准。
 
同时,印度政府已确认其NOC之一– ONGC Videsh –公司已出价收购康菲亚博备用公司(ConocoPhillips)拥有的加拿大油砂资产的股份,预计市场总价值为50亿美元。根据加拿大的新闻报道,康菲亚博备用公司计划出售其在新兴油砂资产中约50%的股份。似乎赢得了一个非欧佩克目的地’不要停止抢占头条新闻!
 
离开加拿大,泰国’s state oil company 聚四氟乙烯 has finalised arrangements for its US$3.1 billion share offer for 莫桑比克’s 湾 Energy. Earlier this year, 聚四氟乙烯 韩元 a protracted takeover battle for 湾 over 贝壳. Concluding on a lighter note, the Oilholic has learned that the Scottish distillery of Tullibardine is to become the first whisky distillery in the 世界 to have its by-products converted into advanced 生物燃料, capable of powering vehicles fuelled by petrol or diesel.
 
位于珀斯郡布莱克福德的独立麦芽威士忌生产商已与位于爱丁堡的公司Celtic Renewables Ltd签署了谅解备忘录,该公司已开发了利用威士忌生产副产品生产生物丁醇的技术。现在’值得喝,但是它’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
©Gaurav Sharma2012。美国北达科他州的亚博备用钻探现场©Phil Schermeister /国家地理。

2012年7月13日,星期五

布伦特& the ‘crude’两周到13日星期五!

尽管存在不利的经济形势,布伦特远期期货价格在7月3日飙升至远高于每桶100美元的水平。’d呆在那里,事实证明,仅仅一周之后。从那以后,它的价格一直徘徊在100美元左右。我们在贸易界的老朋友总是 喜欢举报供应冲击–一些真实的,一些感知的以及一些获利组合。

始于6月24日的挪威亚博备用工业罢工是对供应的真正威胁。当亚博备用工业工人放下工具 一个国家是 world’是原油的第五大出口国,所以应该敲响警钟,他们照做了。作为水性原油基准,布伦特总是很容易受到其主要生产来源之一的影响。路易斯安那之光’布伦特飓风季节在美国国内发生的波动,可以说是对布伦特对罢工消息作出反应的一种合理的比喻。

坦率地说,忘记基准。罢工持续了16天,挪威的亚博备用产量下降了13%,天然气产量下降了4%。所以当 路透社报道 挪威政府利用紧急权力介入,迫使海上亚博备用和天然气工人重返工作岗位,这远多于公牛的放任。

这场纠纷始终没有结束,涉及离岸工人要求提前退休的权利,要求他们在62岁时享有全部退休金。这场争论围绕着取消1998年针对退休工人(62岁)引入的退休金附加计划,该退休金比挪威的正式退休年龄提前了五年,而亚博备用工人的退休年龄则提前了三年。

伴随着挪威罢工形式的非常实际的供应冲击,是在欧盟制裁紧缩之后,伊朗空无一人威胁要关闭霍尔木兹海峡。交易者将两个和两个放在一起,也许出于恶作剧想出了22个。

首先,如果伊朗人决定随美国第五舰队潜伏而关闭霍尔木兹海峡,那伊朗人将是愚蠢的。它只是行不通,而且伊朗充其量会受到伤害,因为充其量只是暂时的破坏。其次,曼城的估计,例如由《资本经济学》发布的最新估计,表明美国和欧盟的制裁最终可能最终使伊朗的亚博备用出口每天减少多达150万桶。

尽管对伊朗来说是严重的问题,但这一数字还不到全球供应的2%。因此,从定价的角度来看,纽约市几乎没人希望对伊朗实施制裁能够改变游戏规则。

“我们坚持认为,西方对伊朗的制裁即将收紧,对全球亚博备用价格的影响不太可能像许多人所担心的那样大。需求正在减弱,其他供应商既有能力也愿意弥补任何短缺。诚然,在很大程度上仍取决于伊朗政权选择如何回应,”资本经济学的朱利安·杰索普说。

这种市场情绪的因果关系可预期使布伦特原油价格从90年代的低点回落至100美元 范围。事实上,穆迪(Moody)的《资本经济学》,《兴业银行》’s和许多其他预测人士对布伦特原油的剩余价格预测为每桶70-100美元。

穆迪发言人’s told the Oilholic that the agency has lowered its 原油 price assumptions to US$100/barrel for 布伦特and US$90/barrel for WTI in 2012, with an additional expected decline to US$95/barrel for 布伦特and US$85/barrel for WTI in 2013.

穆迪's also expects that the spread between benchmark 布伦特and WTI 原油 will narrow to about US$5 in 2014. In a report, the agency adds that a drop in oil prices 和 jitters over economic conditions in Europe, the US 和 China suggest the global exploration 和 production sector (E&P)在接下来的12到18个月内,其收入增长将更加缓慢。

因此,穆迪期望E&到2013年中期,P行业的EBITDA将以中位数至高个位数的速度增长。对该行业EBITDA增长超过10%的预期将表明前景乐观,而回落10%或更多将表明前景是负面的。穆迪改变了对E的看法&P产业从2012年6月27日的稳定转为稳定。

该机构还预计美国天然气价格在2013年底之前不会有太大变化,正常的冬季将为天然气价格提供最佳的近期支撑,因为公用事业和工业需求的增长将缓慢上升。

在企业方面,在一个有趣的两周中,Origin Energy宣布了澳大利亚太平洋液化天然气项目(APLNG)–中石化增资完成后其持股比例为37.5%–已获得董事会的最终投资决定(FID)的批准,以开发第二台LNG列车。

扩建的两列火车项目预计将耗资200亿美元,用于将印度的煤层气(CSG)转换为液化天然气(LNG)项目 澳大利亚昆士兰州。印度其他地方’的Essar Energy子公司Essar E&P Ltd将向意大利出售越南近海天然气勘探区块114的50%股权’s ENI.

根据交易条款(该交易条款仍需越南政府批准),ENI还将承担该区块的运营商身份。您确实猜测这家印度公司最终决定是时候沉迷于一些风险分散了。

继续讲企业的东西,油鬼告诉你 血压 ’计划在TNK-BP撤资 韩元’容易或顺利地实现。它的寡头合作伙伴之一-Mikhail 弗里德曼 -声称BP没有可靠的买家’争议中的俄罗斯合资企业拥有50%的股份。

在接受采访时 《华尔街日报》 6月29日弗里德曼说:“我们怀疑这是否有任何根据。他们正试图争取时间,以使投资者放心。”

但是,BP表示支持其宣布。它还宣布了一项协议,以2.8亿美元的价格将其在北海英国地区的阿尔巴和不列颠尼亚地区的权益出售给三井物产。出售包括BP’持有阿尔巴(Alba)的非经营性13.3%股份和不列颠尼亚(Britannia)8.97%的股份。预计交易将于2012年第三季度末完成,具体取决于英国 监管批准。

这两个领域的净产量平均值 每天约7,000桶亚博备用当量。这是BP的又一个例子’紧随其后的资产组合的智能管理 马通多 随着公司重新专注于牧场和新业务。

在北海的其他地方,达纳亚博备用公司(Dana Petroleum)预计将在设得兰群岛外的两个新油田-哈里斯(Harris)和巴拉(Barra)开始钻探– by Q2 2013. The first 原油 consignment from what’据描述,Western Isles项目将于2015年投产。一位发言人说,油田生产可以持续15年。

作为英国,该地区需要它能抽出的所有亚博备用。’预算监督机构–预算责任办公室(OBR)–预计北海未来的亚博备用和天然气收入可能会大大低于先前的预测。

OBR认为布伦特原油价格将从2016年的95美元/桶上涨至2040年的173美元/桶。“相比之下,与我们去年的评估预测相比,该数字从2015年的107美元/桶上升到2040年的206美元/桶,”他说。

因此,OBR现在预计,到2040-41年,税收收入将占GDP的0.05%左右;是去年预计水平的一半。它确定了较低的预计亚博备用和天然气价格,这是导致今年给出的减少数字的主要原因。油鬼赢了’不被要求对苏格兰独立进行投票;但是如果您的确是苏格兰民族主义者的话’d有很多烦恼。

最后,看起来像英国监管机构– the Takeover Panel – has had enough of the protracted battle for the takeover of 湾 Energy between Royal Dutch 贝壳泰国's 聚四氟乙烯。它给了双方截止日期为7月16日的最终报价。

收购小组宣布 在2012年7月13日(星期五),如果在上述日期之前没有接受要约,Cove的出售将由7月17日的拍卖决定。那’目前所有人都是如此。继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片: 北海 oil rig © Cairn Energy.

2012年6月12日,星期二

英国 & 挪威: A ‘crudely’特殊关系

与欧洲当前的系统性金融危机无关,英国总理戴维·卡梅伦最近与挪威总理延斯·斯托尔滕贝格会晤对奥斯陆的访问几乎没有引起注意。但是,它的‘crude’意义不可低估,卡梅伦’这是自撒切尔夫人以来英国首相的首次访问’s in 1986.

斯托尔滕贝格(Stoltenberg)和卡梅伦(Cameron)在镜头前大笑,宣布了一项“能源合作伙伴关系”,涵盖亚博备用,天然气和可再生能源生产。由于在北海的挪威和英国地区,成熟油井的产量已达到顶峰,自1986年以来发生了许多变化。该地区的两个主要支持者现在正在迄今尚未勘探的远北地区的敌对气候中勘探–设得兰群岛以外和巴伦支海。

在公共关系线之间阅读时,奥斯陆出现的症结在于,两国政府都希望使公司更容易为项目筹集资金,并开发在能源安全方面具有潜在利益的新技术。卡梅伦 这是数十年来第一位访问挪威的英国首相,也就不足为奇了。据媒体报道,挪威北海地区正经历第二次复兴。自从英国进口以来,英国进口的亚博备用数量不断增加 产量在1999年达到顶峰–挪威占其中的60%以上。英国从挪威进口的天然气所占百分比几乎相同。

“我希望我对奥斯陆的访问将有助于确保未来数十年的可负担得起的能源供应,并增进我们两国之间的投资。这将意味着在可负担得起的长期天然气供应上进行更多的合作,对亚博备用,天然气和可再生能源进行更多的对等投资,以及更多的商业交易创造了数千个新的就业机会,并为我们的经济增加了数十亿美元,”卡梅伦说。

就挪威而言,他们出口的能源是其国内使用能源的五倍以上,他们告诉客人,他们将英国视为可靠的能源伙伴。我们听到您的先生!

与此同时, 英国国家统计局’(ONS)最新生产数据 今早发布的数据显示,4月份亚博备用开采业的年均产量下降了15%&天然气产量占下降幅度很大。

数据进一步破裂表明亚博备用&与2011年4月的记录数据相比,2012年4月的天然气产量下降了18.2%。统计学家说,如果不是因为Total’位于北海的Elgin平台,原因是天然气泄漏。

在其他地方,随之而来的闹剧场面在该国’曼彻斯特机场,机场管理局用尽了航空燃料,导致延误和航班取消长达数小时,之后才恢复了补给。英国的每个人都在问同样的问题–这怎么可能发生? 这里 ’s the BBC’试图回答.

Finally the Oilholic has found time 和 information to be in a position to re-examine the feisty tussle for 湾 Energy. After 贝壳’相当平凡的尝试 to match Thai company 聚四氟乙烯’s offer for 湾, the Thais upped the stakes late last month with a £12.2亿美元的收购要约 莫桑比克重点亚博备用&天然气离岸公司。

聚四氟乙烯’每股240便士的报价比上次的220便士的报价有所提高£壳牌与Cove的认可点头相吻合的估值为11.2亿美元’s board 和 the Government of 莫桑比克. The tussle has been going on since 二月 when 贝壳 first came up with a 195 pence/share offer which 聚四氟乙烯 then bettered.

您坚信海湾’向股东推荐以支持PTTEP’的最新报价不能保证争斗已经结束。毕竟,科夫推荐壳牌’的最后一个报价,甚至附加了break条款。会计师BDO的公司财务合伙人克里斯·塞尔(Chris Searle)认为,控制权的争夺最终可能会导致某人多付钱。

“I’m not surprised that 聚四氟乙烯 have come back in for 湾 since the latter’的天然气资产如此诱人。当然,危险在于我们现在进入真正有竞争力的拍卖,最终将导致其中一个投标人多付钱。看看这能走多远,谁先眨眼,将会很有趣” he concludes.

湾’该公司的主要资产是莫桑比克沿海Rovuma离岸区1的8.5%股份,Anadarko计划在该地区开采30 tcf的天然气。有人可能最终会多付钱。

在价格方面,新一轮的动荡不但没有西班牙的纾困使市场平静。纽约市的一位同事想知道它是否真的离开了,因为从新开发项目中获得什么信息引起了混乱。西班牙的十年期基准国债收益率升至6.65%,意大利的十年期基准国债收益率升至6.19%,这是自5月和1月以来的最高水平。

上一次您的真实检查时,布伦特远期期货合约抵制了97美元,而WTI抵制了82美元。那’所有人都在眼前!亚博备用党人将前往维也纳参加第161次欧佩克部长会议。更多来自 Austria 不久;继续阅读,保持下去‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片: 北海的亚博备用钻机 © Royal Dutch 贝壳.

2012年5月5日,星期六

出于其‘Shell’ & into the ‘Cove’ plus ‘Providence’

许多分析家认为荷兰皇家壳牌公司占了上风 which was 卷入了今年第一季度中伦敦上市公司Cove Energy的竞标战中,将摆脱保守的态度,胜过泰国的竞争对手竞标’s 聚四氟乙烯 和 a couple of interested parties from 印度 outright.

最终 deal was sealed by a 壳牌公司对东非的报价很保守,尽管显然很成功&P公司。这家英荷主要公司在2月份以16亿美元的报价被PTTEP击败之后,以18.1亿美元的出价重返谈判桌,与泰国国有公司相形见rather,但并没有提高’s offer.

4月24日,小湾’的董事们接受并推荐了壳牌公司的报价,而亚博备用巨头认为这与希望莫桑比克的国家莫桑比克有很大关系’的专业知识及其投资。竞购战的可能性现在已经减少;更重要的是,该协议包括了违约金条款,根据该条款,Cove Energy如果现在接受竞争对手的报价,则必须向壳牌公司支付1800万美元。

壳牌注视科夫湾,等待莫桑比克政府的批准’s main asset –阿纳达科(Anadarko)计划开采30 tcf天然气的国家的Rovuma Offshore Area 1拥有8.5%的股份。壳牌作为一家公司仍然保持良好的口碑,最近宣布第一季度利润上升,而竞争对手埃克森美孚的利润下降。按年率计算,壳牌第一季度利润增长11%,达76.6亿美元,而与此同时,埃克森美孚公司也感到奇怪。’利润下降11%,至94.5亿美元。双方都表示油价将‘volatile’在未来的几个月中。

谈论爱尔兰,伦敦和都柏林的运气 普罗维登斯 Resources’在爱尔兰沿海寻找黑金的呼声似乎很高。挖爱尔兰的公司 ’的第一个亚博备用勘探井可能接近获利能力,看起来对其有利 520便士加股票在AIM的价格 当上次Olholic检查时。

爱尔兰的这一赞誉’第一个获利的油井进入了距离科克70公里的Barryroe探矿场,未来该厂的大规模采油量每天将近4000桶–这很有商业意义–在相对触摸距离之内。 普罗维登斯 Resources还持有北爱尔兰的钻探许可证。由于爱尔兰的原油勘探前景令人失望,因此,普罗维登斯值得一提。

英国汽油价格与其他国家相比如何?Finally, the Oilholic is a bit miffed about being told by people that the 英国 now has the most expensive petrol price in the 世界 , which it clearly does not. Yours truly knows that prices 在 the pump bite everyone, but we Brits aren’t the worst off.

但是,以其他方式争论通常会引起激烈的争论,尤其是对于那些认为自己越不熟练,他们的观点越有效的人!幸好, 斯塔夫利头 –专业保险产品提供商–有一些方便的数字来支持亚博备用狂人,这表明尽管英国几乎总是 在最昂贵的购买汽油的国家中–它不是最昂贵的(还)。

点击他们的信息图- 全球汽油价格指数(右上) -将英国与其他国家进行比较。 这表明挪威当前的每升价格最高,其次是土耳其,荷兰,意大利和希腊。那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片: 贝壳 Gas Station © Royal 荷兰壳牌。信息图:全球汽油价格指数© 斯塔夫利头.

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