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2015年2月22日,星期日

派美士 的重要时刻到了

墨西哥76年’的国有亚博备用和天然气公司Petroleos Mexicanos(或Pemex)对该国几乎拥有垄断地位’的亚博备用产量。但是,2015年将是 它的第77个也是最后一个垄断者 墨西哥准备向外国和国内私营部门参与者开放亚博备用勘探和生产。

过去十年来产量下降似乎迫使政府’振兴行业并重组Pemex的手。墨西哥目前的日产量约为250万桶,比2004年产量达到顶峰时少了近100万桶。

恩里克·佩尼亚·涅托(EnriquePeñaNieto)总统改变了墨西哥’旨在促进私人投资以复兴Pemex的宪法’的财富,因为它提供了墨西哥的近三分之一’的税收。然而,佩尼亚·涅托(PeñaNieto)迫切希望保持公众舆论的信服,“Pemex本身绝不会私有化。”

有人仍然说,改革还远远不够。墨西哥人 standards, it’国有亚博备用和天然气将彻底改头换面 从未竞争过竞标海外公司的公司 权利(不同于其他许多国有的庞然大物,尤其是来自中国的庞然大物 and India).  

派美士 将有一个新的董事会,对程序进行大修,简化流程(至少在书面上),并且有史以来第一次面临来自私营部门参与者的竞争。如果不是全部’足够的是,Pemex将允许其加油站和前院以有史以来的首次价格竞争。

但是,在墨西哥,一帆风顺。到目前为止,公众基本上已经接受了这种改变,但是一些工会领袖却拥有相当大的影响力。’和正在兜售关于美国收购墨西哥的危言耸听的想法’宝贵的资源。全民投票对进一步的变化投反对票,可能会使事情陷入停顿。 

亚博备用价格下跌令人担忧,评论员说,市场动荡不足以使事情恶化 前面提到。至于Pemex,穆迪’s似乎表明它在正确的轨道上。上周五,它确认了国有企业及其子公司的评级,其中包括Pemex的A3和(P)A3全球长期评级,“stable” outlook.

穆迪’s指出,尽管新能源法产生了重大变化,但Pemex仍将与墨西哥政府保持紧密联系,鉴于该公司对政府预算,亚博备用部门和该国出口的重要性,它将继续提供强有力的支持。 。

在短期到中期,穆迪预计Pemex的税负不会有任何实质性的减少,而且其债务额可能会增加以为更高的资本支出提供资金。“但是,它的管理和预算自主权将会提高,从而提高其效率,” says Moody’分析师Nymia Thamara Cortes de Almeida。

喜怒无常 ’政府认为Pemex至少能够将其生产水平维持在250万桶/日的水平上,为期三年,政府认为’在未来的15年内将能够做到这一点!像往常一样适度! 

在所谓“ 回零 ”去年分配,Pemex仍然 拥有墨西哥所有已探明和可能储量的83%的权利。但 in “Round One”,计划于2015年9月结束,PeñaNieto 政府将招标169个街区,占地28,500平方米 允许私人参与(或不参与)合作的公里 with Pemex.

如果亚博备用巨头在没有Pemex的情况下进行钻探,它将进行重大测试’考虑到这里的发展步伐,这并非不可想象。政府正在寻求到2018年油气外商直接投资在50到600亿美元之间。

在三天的过程中, 断断续续的记录 给几个市场参与者。一开始的心情是乐观的,几位评论员还表示,Pemex已向他们提供了有关要整理房子的直接反馈。现在还很早,所以让我们看看它是如何进行的。

在看跌市场中,最大的问题是,投资者,尤其是外国投资者和国际亚博备用公司是否会购买进入墨西哥亚博备用和天然气行业的想法。

油腻的 打算在未来几周和几个月内,从休斯顿和伦敦更详细地对此进行探索。但是,有人认为它赢了’要说服私营部门尤其容易,尤其是在竞标随后的勘探权要约时。最初和最有利可图的勘探权授予了Pemex。下一轮将勘探权授予那些以经济上可行的方式发现和开采原油的机会只有50%的地区。在接下来的回合中,概率百分比下降到10%,最终回合将看到潜在的追求者争夺未经检验的前景。

如果Oilholic是竞标者,则不会’从一开始就真正充满信心。它’所有这些都取决于要约的条款,而陪审团仍然对此没有意见。墨西哥是一回事’在全球排行榜中,已探明的亚博备用储量从第5位下降到第18位,目前还没有人打开那瓶优质龙舌兰酒。 Pemex最终拥抱变化的能力将在很大程度上取决于它。那’来自墨西哥城的人们,一次了不起的短暂旅程即将结束!下一站,德克萨斯州休斯顿!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。照片1:墨西哥墨西哥城的Pemex加油站,2015年5月。照片2:Pemex标牌© Gaurav Sharma.

2014年12月8日,星期一

营销的艰难艺术‘Big Oil’

考虑到在最好的情况下,围绕亚博备用和天然气专业人士的历史,甚至可能是惯常的消极态度,为他们的市场推广和品牌资产提升做准备并不适合胆小者。

在发生埃克森·瓦尔迪兹(Exxon Valdez)和英国亚博备用(BP)等事件后,环境灾难和随后的公共关系壁画’墨西哥湾漏油事件仅加剧了人们对‘Big Oil’在许多人的心中。 

弗吉尼亚国际大学市场营销学教授马克·罗宾逊(Mark Robinson)写道,这一切都可以追溯到标准亚博备用公司(Standard Oil),该公司在上个世纪经常受到其做法的谴责。 营销大油 由...出版 帕尔格雷夫枢轴.

由于对亚博备用和天然气营销专业人士的陷阱很多,作者试图通过超越常规的做法为艰巨的任务提供指导’s' and 'don’ts一书不到160页,分为五个部分和17个出色的顺序章节。碰巧的是,罗宾逊(Robinson)对营销Big Oil知道一两件事, 曾在德勤担任行业主管’s Global Energy & 资源集团和埃克森美孚公司。

他的书提供了适当的主观治疗,历史经验以及如果您打算或打算做的大亚博备用营销活动,该采用什么方法。从标准亚博备用公司提供的历史背景开始,作者带领读者了解当今亚博备用和天然气公司所面临的挑战。’我来认识他们。

油腻的 真的很喜欢Robinson’没有人禁止对行业参与者进行的市场营销和品牌推广活动进行分析,以及对花费了数百万美元的行之有效的方法进行详尽的检查。作者说,在竞选活动中投入资金并不能保证成功,因为该行业的许多公司已经发现了成本。

处理陷阱是鲁滨逊不可或缺的一部分’消息只是问BP‘Beyond Petroleum’口号。感觉到口号,公司要做什么以及随后发生的事件之间的脱节听起来很荒谬。作者详细描述了传奇,竞选活动出了什么问题以及随之而来的教训。

此外,本书的一部分专门用于解决品牌危机。全文参考充分,并附有14个品牌课程,涉及各个关键的营销方面。对行业对社交媒体,电子商务,移动应用程序和数字广告使用的分析也很有趣。

总体而言,鲁滨逊’在复杂的营销领域上一本引人入胜且及时的书,提出了一些“粗略的”家喻户晓的事实,并以历史背景和企业界的经验教训为后盾,所有这些都融入了一个精通数字化世界的行业状况平衡视图。

营销专业人士和行业资深人士,以及对世界变化感兴趣的人’最大的亚博备用和天然气公司成功(或失败)侵蚀了其全球品牌资产,这本书会是一本好书。

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©Gaurav Sharma2014。照片:封面–营销大型亚博备用:来自全球最大公司的品牌经验© 帕格雷夫·麦克米伦,2014年7月。

2013年10月10日,星期四

简陋的“探索驱动器”

亚博备用狂人发现自己身处苏格兰的阿伯丁,位于“花岗岩之城”或“欧洲亚博备用之都”。在这种情况下,一条名为 探索驱动 in the city's 能源公园 有一个不错的戒指。 在一个有趣的星期里–新闻,市场报告等–直到今天早上,很高兴在这里见到老朋友 朋友,并在此期间结识新朋友。尽管这位博客作者的航班准时到达,但在世界这一地区如此普遍的大风大雨中, 飞机飞越跑道,机场关闭了几个小时

那不是镇上唯一的新闻。利比亚总理的报道首先被绑架,然后被释放,淹没了电线和壳牌– Nigeria’最老的IOC运营商–在那儿放了四个油块 为邦尼码头(该国’据最古老的出口设施)出售 金融时报 .

如果得到正式确认,不休将被视为这家亚博备用巨头撤出一部分来自管道基础设施的原油的世界的撤退。壳牌似乎是 getting mighty 厌倦了对其管道的不断损坏。从新闻开始,值得总结一下穆迪过去几周发表的一些有趣的笔记。
 
首先,评级机构认为BP可以容忍与 2010年墨西哥湾漏油 而不会影响其信用质量。但是,由于发现重大过失而导致的严厉处罚将改变根据穆迪的公式,审判的第二阶段,确定时效和赔偿责任已在美国本土开始。

“ BP在税后,在A2,Prime-1评级下,可以承受约400亿美元的罚款。与该公司目前的35亿美元准备金相一致的裁决将留出一些余地,以吸收其他费用,包括因支付给客户的付款而产生的结算费用商业经济损失索赔,最终取决于对《经济和财产损失和解协议》的解释,”穆迪指出。

该案的其他被告包括Transocean,Halliburton和Anadarko。其中,拥有Deepwater Horizo​​n钻机的Transocean面临巨额罚款和罚款。穆迪高级信贷官斯图尔特·米勒(Stuart Miller)表示:“赔偿将使Transocean免于承担某些债务。但其他项目最终可能使该公司付出数十亿美元的赔偿费用。”

评级机构在其第二份报告中表示,已将巴西国家亚博备用公司的长期债务评级从A3下调至Baa1。降级反映了巴西亚博备用公司的高财务杠杆率,并期望该公司在追求资本支出计划的过程中,在未来几年内将继续拥有大量负现金流。

接着就,随即  该计划是同类项目中规模最大的,因此Petrobras在2013年的支出可能几乎是其内部产生的现金流量的两倍。公司的总债务负债在2013年上半年增加了163亿美元,或现金和有价证券净额83.6亿美元,并且根据对2014年和2015年的现金流为负值的预测,该债务应在2014年再次增加。负面的,穆迪补充道。

从分析公司转移到国家/地区,全球分析公司IHS得出结论认为,北美’的“致密油”现象有望走向全球。在最新的地质研究中– 走向全球:预测下一次严峻的亚博备用革命 – 报告说,世界上有大量的“潜在技术”致密油可采资源,可能是北美的两倍。
 
尤其是,该研究确定了全球23个“最高潜力”油藏,发现这些油藏的潜在技术可采资源可能为1750亿桶。–该研究分析的所有148个游乐区中的近3,000亿个中

尽管现在评估可商业开采的原油的比例还为时过早,但与先前IHS研究在北美估计的致密油的商业可开采资源(430亿桶)相比,潜力是巨大的。致密油产量的增长推动了近期北美产量的增长。实际上,就许多指标而言,美国现在是世界上最大的“能源”生产国。

“在严峻的亚博备用革命之前,人们认为从更长远来看亚博备用供应将开始缓慢下降,但是现在正在蓬勃发展。这很重要,因为俄罗斯的亚博备用生产已经在同一水平徘徊了一段时间,现在美国将超过俄罗斯’”。IHSCERA上游研究副总裁彼得·杰克逊(Peter Jackson)说。

IHS认为,从中期来看,俄罗斯的亚博备用产量不太可能增加。实际上,该公司预计,由于对北极等新兴地区和致密油等新油田的勘探投资不足,亚博备用价格将开始下跌。 “但是,当然,从决定投资到勘探再获得亚博备用之间的准备时间很长&天然气。”杰克逊补充说。

严峻的油页岩革命带来了北美供应的增长,这意味着美国现在不再担心能源供应的安全性。现在甚至在考虑出口LNG,这在十年前是闻所未闻的, 正如Oilholic在今年早些时候从芝加哥指出的那样.

这正影响着全球出口方向的变化,从西方到东方,例如向中国和日本后福岛的出口。此外,西非轻质低硫原油现在正在全球范围内转移,越来越少地流向美国,而越来越多地流向亚洲管辖区。

欧佩克也可能会增加对亚洲的关注,该组织本月初发布了其行业前景。尽管其秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里(Abdalla Salem el-Badri)拒绝接受今年晚些时候将设定的生产配额,但他确实表示,对欧佩克亚博备用需求的预测降幅并不大。

该出口商集团预计,由于非欧佩克国家亚博备用供应增加,2014年原油需求将降至2,961万桶/日,比2013年下降32万桶/日。巴德里说,到2018年,“致密油”产量将下降,而这种事态发展的成本意味着油价的急剧下跌将限制供应。

“这种致密油将使成本继续上涨。如果价格跌至60至70美元,那么它将完全退出市场。”他确实有一个要点,那个要点– 什么样的油价水平将使非常规,难以开采和低收益的项目继续发展– 接下来的几天里,Oilholic将在这里找到答案。那’目前所有来自阿伯丁的人!继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2013。照片1: 英国苏格兰阿伯丁,探索大道。图2:英国苏格兰阿伯丁能源公园Weatherford基地 ©Gaurav Sharma,2013年10月。

2012年11月16日,星期五

血压 ’结算昂贵但合理

由于BP收到了美国历史上与2010年墨西哥湾漏油有关的最高罚金,总计45亿美元,因此Oilholic向City分析师询问了他们的作法。市场评论员的压倒一切的情绪是,尽管以这种方式解决刑事指控的举动对英国亚博备用公司来说是昂贵的,但对亚博备用巨头来说也是一个合理的选择。
 
首先,据我们了解,根据美国司法部(DoJ)的规定,BP同意承认11项重罪,包括11名丧生的船舶官员的渎职或疏忽罪名,其中一项行为属于《清洁水法》规定的轻罪,根据《候鸟条约法》处以轻罪罪名和一项妨碍国会的重罪罪名。
 
两名BP工人-Robert Kaluza和Donald Vidrine -被指控犯有过失杀人罪,前经理戴维•雷尼(David Rainey)被控误导国会。 美联社。该决议有待美国联邦法院的批准。美国司法部将监督BP的40亿美元移交,包括12.6亿美元的罚款以及向野生生物和科学组织的付款。
 
血压 还将在三年内向美国SEC支付5.25亿美元。该数字限制了此前对辉瑞制药公司处以的最高刑事罚款12亿美元。城市分析家认为,BP需要这项和解方案,以便它现在可以专注于为未决的民事案件辩护。
 
“这是BP需要在多个法律领域中的一个法律方面进行的一项昂贵但必要的关闭工作,”一位分析师说。 2010年的“深水地平线”灾难造成11名工人丧生,并向墨西哥湾释放了数百万桶原油,堵漏时间为87天。
 
预计该公司将在年底前向总值200亿美元的墨西哥湾赔偿基金支付8.6亿美元的最终款项。血压’对该事件的内部调查表明,“随着时间的推移,涉及多个公司,工作团队和情况。”
 
这些公司包括Transocean,Halliburton,Anadarko,Moex和Weatherford。 血压 已与Anadarko和Moex解决了所有索赔,它是油井和承包商Weatherford的共同所有人。它从三家公司那里收到了51亿美元的现金结算,分别是 放入海湾赔偿基金。
 
血压 还与原告指导委员会达成了78亿美元的和解协议,代表漏油事件受害者的一组律师。但是,该公司尚未与Transocean达成和解,后者是Deepwater Horizo​​n钻机和工程公司Halliburton的所有人。将会确定疏忽大意的民事审判将于2013年2月在新奥尔良开始。
 
惠誉国际评级(Fitch Ratings)高级总监杰弗里·伍德拉夫(Jeffrey Woodruff)认为,和解是一个积极举措,但不确定性的关键领域仍然存在。“尽管和解协议消除了法律不确定性的另一方面,但并未解决《清洁水法》所要求的赔偿额,而索赔额尚无法确定。因此,现在考虑采取评级行动为时尚早,” he added.
 
惠誉在7月份表示,在将公司的``前景展望''修订为``积极''时,BP应该能够在不损害财务状况的前提下支付其剩余的法律费用,而150亿美元或更少的剩余债务的全面清算将有助于升级。
 
最近的资产出售 还增强了BP的信誉。上个月, 血压 公布第三季度基本重置成本利润调整后的非经营性项目和公允价值会计影响为52亿美元。这一数字低于去年同期的52.7亿美元,但高于今年第二季度的37亿美元。
 
“截至2012年第三季度末,该公司已实现380亿美元的目标资产处置计划中的350亿美元。出售其在俄罗斯TNK-BP的50%股份所获得的收益将进一步改善其流动性,从而为我们的流动性提供支持认为公司可以在不损害公司形象的情况下承担法律费用,” Woodruff concluded.
 
同时,穆迪’s注意到Transocean(目前Baa3阴性)(尚未与BP达成和解)不受近期发展的影响。
 
穆迪高级信贷官斯图尔特·米勒(Stuart Miller)表示:“跨洋经营的最大障碍是,作为Deepwater Horizo​​n钻机的所有者,它有可能面临《清洁水法》罚款和处罚。英国亚博备用公司和美国司法部最近达成的协议并未解决这些要求。根据该法案。”
 
但是,他觉得 Transocean最终将与美国司法部达成和解,鉴于该公司,这笔钱很有可能是可控的’当前的准备金水平和现金余额。
 
“但是,如果证明存在重大过失,这是一个非常高的法律标准,和解金额可能会导致Transocean支付的款项超出其当前的拨备金额,” Miller concluded.

在这个传奇中还有更多的东西可以展开,但是那’目前所有人都是如此。继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
©Gaurav Sharma2012。墨西哥湾溢出物围堵区© BP Plc.

2012年9月10日,星期一

血压 ’s sale, South Africa’和北海

血压 继续追赶亚博备用狂’通过其正在进行的战略资产出售计划,旨在减轻金融市场的财务影响 2010年墨西哥湾漏油事件。不仅如此,我们还不断努力摆脱精炼和营销(R&M)资产也应视为对其股价具有正面影响。
 
今天下午,这家亚博备用巨头签署了一项出售其五种亚博备用的协议 &墨西哥湾的天然气田,耗资56亿美元 平原勘探与生产;美国独立公司。但是,BP集团首席执行官鲍勃·杜德利(Bob Dudley)重申,该亚博备用巨头仍致力于该地区。
 
他在声明中说:“尽管这些资产不再适合我们的业务战略,但墨西哥湾仍然是英国亚博备用全球勘探和生产业务的重要组成部分,并且我们打算在未来十年中继续每年至少在该国投资40亿美元。”这个通告。
 
上个月 BP agreed to sell 从加利福尼亚的卡森(Carson)炼油厂以25亿美元的价格出售给Tesoro。作为注脚,该协议具有使Tesoro成为西海岸最大的炼油厂的潜力, coastal R&亚博备用专业选手旁的M球员。尽管预计会进行监管审查, 来自加利福尼亚的轶事证据表明该交易很可能会获得批准。早在六月 BP宣布有意出售其所持股份 TNK-BP ,这家公司的利润丰厚但充满争议,充满了俄罗斯的冒险。
 
人们可以在BP不会竞争的资产销售背后划出直接逻辑。美国司法部最近针对BP提起的民事诉讼并未轻描淡写地指责亚博备用巨头BP。“gross negligence”墨西哥湾漏油事件发生后,爆炸导致11名工人死亡。根据一些估计,大约有490万桶亚博备用涌入海湾。
 
如果这些指控得到法院的支持,BP可能会被罚款高达210亿美元。审判于1月开始,BP否认了这一说法,并表示将提供质疑指控的证据。该公司的目标是到2012年第四季度通过出售资产筹集380亿美元。但是,Oilholic并不孤单,他认为出售计划, 而由2010年的漏油事件引发,具有更广泛的投资组合调整目标,并且摆脱了繁重的R&M assets.
 
同时,在俄罗斯,克里姆林宫对 European Commission’对俄罗斯天然气工业股份公司的反托拉斯调查。根据国家’俄罗斯政府媒体称调查“受政治因素的驱使。”另外,俄罗斯天然气工业股份公司以成本上涨为由​​,确认不再开发什托克曼北极气田。自从美国成为提取天然气的目标出口市场以来,俄罗斯天然气工业股份公司可能得出结论认为,页岩气勘探在美国国内几乎结束了使该项目盈利的希望。
 
坚持页岩,周末的报告表明 南非结束了对页岩气开采的暂停。目前正在进行一系列长达两年的公众咨询和环境研究。 继四月份英国做出类似决定之后.
 
坚持英国,这个国家’国家统计局(ONS) says output of 国内采矿&采石业在2012年7月下跌2.4% 按年计算;连续第22个月下降。更令人担忧的是,减少的最大原因来自亚博备用&天然气开采量同比下降4.3%。
 
英国财政大臣乔治·奥斯本(George Osborne)对产量下降做出了反应。寻址后 征税 new UKCS prospection 今年早些时候,奥斯本(Osborne)在ONS上周发布了最新的生产数据后,立即将业务转移到了棕地。
 
英国财政部宣布新措施 现在,“棕地”勘探的补贴将使部分收入免于对其利润进行补充性收费。 It added that 这项津贴将激励公司“充分利用”较旧的领域。讲 英国广播公司新闻24 奥斯本 补充说,由变更产生的长期税收将大大超过津贴的初始成本。
 
根据小字,收入最多£2.5亿个合格的棕地项目,或£5亿用于项目支付 亚博备用税收(PRT),将不受英国适用的32%附加费率的影响 库房到此类站点。
 
德勤(Deloitte)的税务合伙人罗曼·韦伯(Roman Webber)认为,此项津贴应会刺激对北海以前认为不经济的老油田的投资。此类投资对于维护和延长现有北海基础设施的寿命,延缓退役并最大限度地提高英国的复兴至关重要。’s oil & gas resources.
 
“今年早些时候宣布的《 2012年英国金融法》已经包括了有关引入这项津贴的授权立法。免税额将通过减少应缴纳32%附加费的利润来起作用。可用津贴的水平将取决于预期的项目成本和增加的储备金,但最多不超过£1.6亿净额用于以下项目 PRT 和 £8000万免税者,” Webber notes.
 
终于在 原油 pricing front,最后一次检查时,布伦特原油价格在114美元以上。交易员们在思考上周从欧洲流出的亚博备用,并且很可能在本周从美国流出的亚博备用,这在池塘两边的亚博备用期货交易周基本上是一个缓慢的开始。 苏克敦金融公司的杰克·波拉德 补充说,中国8月份的数据显示原油的基本面不断恶化,净进口量为1820万 公吨;年率下降13%。
 
从广义上讲,亚博备用狂人在纽约市达成共识,即布伦特’每桶90美元至115美元的交易区间将持续到2013年。但是,由于宏观经济和地缘政治风险随着美国相对强势的到来而出现,对于今年剩余的期货合约,100美元至106美元的区间更为现实。美元提供背景。谨慎地指出,当前合约空缺是基于伊朗没有爆发。到目前为止,还没有,但已考虑到当前合同的价格。那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
©Gaurav Sharma2012。照片:亚博备用钻机© Cairn Energy

2012年3月7日,星期三

血压 叹了口气。但是法律困境的终结不是在附近!

就黑金相关新闻而言,这简直是英国的两周,无非是英国亚博备用’s announcement – on March 3 –它已与原告指导委员会(PSC)达成了78亿美元的和解协议,以解决与墨西哥湾201 Macondo漏油有关的民事指控。

结算金额为 处于市场推测的高端,并且肯定远高于保守估计。然而, 这并不意味着美国政府将以任何方式,形式或形式放弃BP–特别是在选举年。所有人都知道这一点,尤其是BP。但是,第二次提起诉讼的案件将不得不推迟,因为 案件中的美国法官– Carl Barbier – noted 解决将导致“在此诉讼中重新调整当事方,并要求对当前的第一阶段审判计划进行重大更改,并允许当事方重新评估其各自的立场。”

美国政府坚称,这笔78亿美元的交易并未解决对环境的“重大破坏”,但PSC-BP协议有望使该地区10万名渔民,当地居民和泄漏事故后遭受的清理工人受益。

血压 表示,它预计这笔钱将来自其先前拨出的200亿美元赔偿基金,并且更大的市场和评级机构对该和解的反应是积极的。在重申BP的同时’的长期发行人默认评级(IDR)‘A’惠誉国际评级(Fitch Ratings)指出,BP有足够的财政资源来履行其目前与亚博备用泄漏相关的剩余债务,该机构目前估计该债务在2012年至2014年间为200亿美元。

该数字包括BP的106亿美元的预备成本的其余部分,以及惠誉承担的与诉讼相关的额外付款的约100亿美元,其中不包括因重大过失而可能导致的罚款。截至2011年12月底,BP有足够的财务资源来履行此义务,其中141亿美元‘on balance sheet’现金和69亿美元的未用承诺待用及循环信贷额度。此外,该公司计划在2013年底之前以380亿美元的资产处置计划出售约180亿美元的资产。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)估计,假设英国亚博备用没有严重疏忽,英国亚博备用在墨西哥湾泄漏相关的总支出(扣除合作伙伴的回收款)将在450亿美元至500亿美元之间。截至2011年底,BP的与墨西哥湾漏油事件相关的现金流出净额为266亿美元,扣除合作伙伴的回收额。

S&P还认为解决方案是“somewhat supportive” for its ‘A/A-1/Stable’BP评级并与代理商保持一致’基本假设。“这是因为和解解决了一些重大的诉讼和付款不确定性,并且我们了解到原告不能作为和解的条件对BP施加进一步的惩罚性赔偿,” it says.

血压 尚未承认责任,仍然在州和联邦层面面临其他法律要求。尽管如此,尽管和解协议在信贷方面具有支持作用,但纽约市的市场评论员仍认为,与漏油总负债相关的不确定性不会很快消失。 Oilholic认为,美国司法部针对BP的一次漏油事件进行的调查(包括可能违反美国民法或刑法)可能是潜在的香蕉皮,因为两者之间没有失去任何爱。由于仍在处理多个案件,与PSC达成和解是BP众多法律障碍中的第一步;尽管很重要。

远离法律纠纷“British Petroleum”正如美国政客喜欢称呼它一样,本周英国人自己不得不应对汽油价格创纪录的高价–根据英国能源与气候变化部(DECC)的数据,3月5日加油站前场平均报价为每升137.3便士。之前的记录137.05p是在2011年5月9日创下的。 益百利加泰罗尼亚人 说高一点“higher”每升137.44p。

而且,如果您认为,’s diesel-powered 读者群表现更好,柴油价格创历史新高144.7p  每公升,比前一周创下的英国纪录高0.8p!好像那不是’t enough – the country’■(Markit / CIPS)2月制造业采购经理人指数(PMI)从1月份的52跌至51.2,分析师将高油价归咎于制造商,这是19年来最快的涨幅。对于英国总理乔治·奥斯本来说,这又是一个严重的难题。’由于要领导他的政府’3月21日的联盟预算。

从英国加油站的精制原油价格到期货市场上每桶原油的价格 –在远期合约中,布伦特原油价格维持在125美元的水平,WTI原油价格维持在106美元的水平。苏克敦金融公司(Sucden Financial)分析师Myrto Sokou认为,本周美国强劲的经济数据带回了风险偏好并改善了市场情绪。

Sokou补充说,希腊将成为市场的主要关注点,并希望其债务救助计划能取得积极成果,但有传言称,离开希腊是否会更好。谨慎乐观是‘crudely’ warranted indeed.

在其他地方,印度政府试图剥离其其中一家NOC 5%的股份–亚博备用天然气公司(ONGC)–上周公开发行股票的数量略低于预期。尽管有很高的超额认购要求,但仅售出了98%的股份。政府寄予厚望,希望能筹集约25亿美元的资金,因此,政府以每股290印度卢比的价格发行了4.28亿股股票(约合5.85美元,比2月份的ONGC平均股价高出2%)。

但是,Oilholic认为,即使对于一家在迅速发展的国内市场中扮演重要角色的公司,其价格报价充其量也很奇怪,而最坏的价格却过高。这可能使许多国家推迟’平均的中级投资者,尤其是二月份’的价格作为参考点。谁能责怪他们,也许印度政府也很明智。那’目前所有人都是如此。继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片:2010年8月3日在墨西哥湾的Macondo(MC 252)现场开始“静态杀伤”程序前不久拍摄的Helix Q4000天线© BP Plc.

2011年11月11日,星期五

阿根廷,巴西国家亚博备用公司(Petrobras)和一些奇怪的管道

在过去的十天里,由于多种原因,原油的重点转移到了阿根廷,具体取决于您的观点,这可能被解释为好还是坏。首先,BP’在其合作伙伴退出交易后,阿根廷出售资产的举动失败了。 BP希望将其在泛美能源(PAE)中60%的股份出售给其在阿根廷的合作伙伴Bridas Energy Holdings,该公司随后由中国最大的海上亚博备用生产商中海油拥有。

但是,在11月6日,中海油表示将终止该交易。该交易是一年前签署的,当时英国亚博备用正努力应对墨西哥湾漏油事件的影响。此次股权出售价值估计达70亿美元,是该公司在灾难发生后达成的最大交易之一。据了解,BP现在将必须偿还该协议的35亿美元押金,该协议取决于监管机构的批准。

仅仅几天后的11月8日,西班牙巨人Repsol’阿根廷子公司–YPF SociedadAnónima–该公司表示,已在阿根廷发现了9.27亿桶可开采的页岩油,这可能使该国跻身能源精英联盟。

青年党 在声明中说,这一发现–位于阿根廷内乌肯省Vaca Muerta盆地–“将改变阿根廷和南美的能源潜力,拥有世界上最重要的非常规资源积累之一”。

发现is likely to give renewed impetus to the country’自2002年违约以来一直追逐阿根廷政府近十年的债权人。大多数债券持有人在2005年和2010年参加了债务交换,但新兴市场和NML Capital的勇敢团队– an affiliate of 艾略特管理 –连同一群60,000名意大利个人投资者,他们一直勇敢地坚持并利用法律途径来偿还价值60亿美元的债务和利息。他们可能会认为’大约是该国礼貌地以大宗商品为主导的繁荣时期。

对于YPF而言,令人遗憾的是,这一发现仅在穆迪将阿根廷亚博备用降级后几天&煤气公司。其中包括YPF,泛美有限责任公司,阿根廷国家亚博备用公司,Petersen Energia和Petersen Energia Inversora。

根据穆迪的说法’例如,新的总统令要求亚博备用,天然气和采矿公司退还其出口收益的100%,并将其转换为阿根廷比索,这促使评级下调和进一步下调评级。以前,允许在阿根廷经营的亚博备用和天然气公司将其出口收益的70%保留在海外。

邻国巴西’s oil &天然气巨头Petrobras也很忙。 11月3日,它宣布在位于墨西哥湾的沃克里奇特许经营区的西南极端地区发现新的亚博备用。’s超深水域。这一发现证实了下第三纪在这一领域的潜力。 (请参见左侧的地图;点击放大)

发现– Logan –位于新奥尔良西南约400公里,水深约2,364米(或7,750英尺)。该发现是通过在WR 969区块中的WR 969#1井(或Logan 1)井中进行钻探而实现的。进一步的勘探活动将确定Logan的可采量及其商业潜力。

挪威’Statoil是该财团的运营商,拥有35%的股份。 Petrobras America Inc.(总部位于德克萨斯州休斯顿的Petrobras的子公司)持有35%的股份,而Ecopetrol America和OOGC分别持有20%和10%的股份。

巴西国家亚博备用公司在该地区还拥有其他勘探特许权地区,稍后将对其进行测试,以扩大公司在墨西哥湾的业务。这家巴西亚博备用公司是Cascade(100%)和Chinook(66.7%)油田的运营商,并持有Saint Malo(25%),Stones(25%)和Tiber(20%)发现品的股份,所有这些油田都拥有大量亚博备用储量。下大专。此外,巴西国家亚博备用公司还拥有最近的哈德良南部(23.3%),哈德良北部(25%)和卢修斯(9.6%)的发现,所有这些都拥有大量的亚博备用储量和密奥上新世。

该公司也一直在家里很忙,宣布在执行权利转让协议后钻的第一口井证实了Santos盆地盐下聚落地区Franco地区发现井西北部的亚博备用储备的扩展。 (请参见左侧的地图;点击放大).

新井被非正式地称为Franco NW,位于1860米的水深处,距里约热内卢市约188公里,位于探索井Franco(或2-ANP-1-RJS)西北7.7公里处。

通过电缆测试获得的高质量(28ºAPI)油样证实了这一发现。该井仍处于钻探阶段,目的是达到含油储层的底部。钻探阶段完成后,巴西国家亚博备用公司将继续进行强制性勘探计划(或PEOExploratórioObrigatório计划)中提供的投资活动。’称为本地)。

从南美的发现到昨晚出现的北美输油管道,奥巴马政府已对Keystone XL的决定退缩。面对一方面是环境游说者,另一方面是工会渴望就业的机会,美国政府要求对该项目进行进一步的研究,从理论上讲,这将推迟在2012年总统大选之后建造2700公里管道的决定。随着加拿大边境的挫败感可能会随着 早在今年卡尔加里,.

如果他拒绝该项目,奥巴马可能会被指控破坏工作。如果任其发展下去,可能会使他失去一些帮助他赢得总统职位的激进分子的支持。所以他选择在关键投票前做政治水母通常会做的事情– nothing.

此外,本周早些时候有关休斯敦的Cardno Entrix的报道浮出水面。–参与环境审查的公司–已经列出了开发商TransCanada,管道’的赞助商,作为“主要客户”。

现在可能会进行审查,以及与在国务卿希拉里·克林顿(Hillary Clinton)的2008年总统竞选活动中工作的TransCanada游说者有关的国务院电子邮件。 TransCanada说,尽管对延迟感到失望,但它继续“诚实,公开,透明地处理事务。”

继续进行管道建设,穆迪已将Ruby Pipeline的10.75亿美元优先无担保票据给予Baa3评级。高级无抵押票据的到期日错综复杂,将用于为15亿美元的项目建设贷款再融资。评级前景稳定。

穆迪副总裁兼高级分析师斯图尔特·米勒(Stuart Miller)上周表示,该管道是战略链接,可为北加州和西北太平洋的公用事业和工业市场提供多元化的供应。

"Hence, the primary drivers for Ruby's Baa3 rating are its initially high leverage tempered by a high level of ship-or-pay firm contracts with counterparties with a weighted average credit rating of Baa1 as well as our expectation that the ratio of debt to EBITDA will rapidly decline to below 4.5x,"他总结说。

Ruby的杠杆率在未来五年内有望提高,因为其资本结构包括五年分期偿还的定期贷款。由于需要摊销,到2013年底,按债务对EBITDA的衡量,Ruby的杠杆率应从大约5.2倍下降到小​​于4.5倍。从28%的未签约管道产能中获得的任何收入都将更快地降低杠杆率,该机构指出。最后,Nordstream I加油 管道在本周早些时候投产。 这是《华尔街日报》的 Oilholic批准了。

©Gaurav Sharma2011。地图1:墨西哥湾的Petrobras探矿区 ©巴西国家亚博备用公司(Petrobras)2011。地图2:巴西桑托斯盆地的巴西国家亚博备用公司(提供:巴西国家亚博备用公司)

2011年9月2日,星期五

泄漏,旋转,道德和可信赖的通讯员!

公司的丑闻,灾难或内爆总是引起人们对有关该主题的文学的兴趣。在繁杂的书籍中–一些匆忙,一些混乱,一些彻头彻尾的垃圾–您经常必须等待一本真正的书。亚博备用公司很高兴地说,如果您对英国亚博备用,它的文化,所有漏油的根源及其根本原因感兴趣,那么路透社通讯员汤姆·贝尔金’s book – 溢出和旋转:BP的内幕 –是真正的交易,非常值得等待。

对于本书的许多潜在读者来说,作者(一个曾经由亚博备用经纪人转为通讯社的通讯员)将是一个熟悉的名字。卑尔根’一段时间以来,我们的路透社监视器上的电报调度一直在闪烁。但是,如果您有点担心,这样的人会像作者那样在BP内轻松相处,那么他会变得如此轻松,那么这种担心就会被粉碎成几页。

油腻的 可以放心地说,在能源行业中没有道德上的绝对原则。在读卑尔根’s account, the “pre-spill”BP似乎对道德的视线已经完全停止。在不到300页的书中,根据他作为亚博备用通讯员的经历,本书分为十章,作者指出,《深水地平线》(Deepwater Horizo​​n)起火时发生的事情并不是什么孤立的事件。通过快速而令人抓狂的叙述,他提供了关于BP所有事情以及事情在哪里开始出错的描述以及他的猜想。

为了将导致墨西哥湾漏油及其后果的原因与背景联系起来,卑尔根首先检查了英国亚博备用公司’的历史及其考验,然后是变革性的影响–不论结果好坏–约翰·布朗(John Browne),他的继任者托尼·海沃德(Tony Hayward)以及公司在整个过程中的决策,这些经历将曾经陷入困境的角色转变为 a big league major.

十多年来,伴随着这一转变,作者将其描述为有史以来最复杂的公关机器,当公司面临最大的现代危机时,它惨败了,从而使公司在泄漏事件中成为首席执行官– Tony Hayward –美国最讨厌或最讽刺的人;有人说两个。

布朗’自我,他的门生,广告组织WPP设计“Beyond Petroleum”竞选活动,从德克萨斯州到阿拉斯加的安全风波之后的安全风波以及董事会的政治活动全都有。选择整本书的一部分并将其作为您的收藏夹,这是不公平的,因为整本书都是如此。但是,如果有人愿意这样做的话 第三章“没有圣诞老人” 是这本书的最佳篇章。可能是 the Oilholic is biased in favour of 这几页,作为CNBC研究员在凌晨工作的第一时间,我亲身感受到了Bergin在那篇文章中提到的“公关活动”。

最后,如果 你以为是英国人,对不起–一位爱尔兰作家(正如他坦白的说,当美国在反英情绪高涨之际宣布自己时)–可能会让前任首席执行官托尼·海沃德(Tony Hayward)轻松自在,那么你就很不友善。本着新闻诚信精神,卑尔根给海沃德–一个他经常有独特机会接触的人–我们抄写员描述为“full treatment.”

上书前几天与作者见面时’释放后,他告诉我,他的工作绝非基于一次单独事件对一家公司的侮辱,无论该公司多么可怕 海湾泄漏了。换个说法,卑尔根指出,亚博备用泄漏本身的故事并非始于2010年4月20日晚上,而是20年前,坚定的约翰·布朗(John Browne)着手创建世界上最大的公司,其后继者海沃德(Hayward)’自己决心成功,然后胜过他的导师。

阅读了本书的封面以了解作者履行诺言之后,Oilholic’最重要的想法是卑尔根’s 溢出和旋转 在时间充裕的情况下,Bethany McLean和Peter Elkind可以在Macondo之后成为BP的权威著作’s 房间里最聪明的家伙 当时安然公司倒闭了。

这位博客作者很高兴将本书推荐给其他亚博备用狂热者,能源行业的学生,​​对公司历史以及可怕的泄漏事件感兴趣的人。最后但并非最不重要的一点是,公关行业的一些人士可能也希望阅读它。尽管这是对公关剧本遗漏的一课!

©Gaurav Sharma2011。照片:封面– Spills and Spin © 随机屋集团

2011年7月26日,星期二

血压 ’的利润,沙特目标价和中海油在加拿大

其季度结果时间,只有一个起点–血压如何评估’Macondo接wake而至的财政状况正在应对。其季度数据显示,这家亚博备用巨头在截至6月底的三个月中实现利润53亿美元。这与2011年第一季度的55亿美元相比略有下降,与去年同期的170亿美元亏损的可预见的逆转相比有所下降,当时墨西哥湾漏油事件使该账簿蒙上了阴影。

在该数据的其他地方,英国亚博备用的季度产量年率下降11%,该公司迄今为止还出售了价值250亿美元的资产,部分抵销了海湾清理行动的成本。纽约市的分析人士告诉《亚博备用狂人》,英国亚博备用应该算是幸运的,因为在过去的12个月中,原油价格一直在很大程度上处于有利地位。

摆脱BP,值得将注意力转移到长期存在的原油问题上,沙特阿拉伯政府对黑金的价格满意吗?利雅得的一份有趣的报告 Jadwa投资 suggests that the “breakeven”目前,沙特王国与实际收入和支出相匹配的亚博备用价格约为每桶84美元,略低于全球价格。

亚博备用主义者同意该报告’的作者-布拉德·伯兰(Brad Bourland)和保罗·甘布尔(Paul Gamble)–假设沙特人渴望长期高油价,这真是有钱。非盟反对,高油价实际上伤害了沙特阿拉伯’的长远未来。 Bourland和Gamble认为沙特王国比每桶100美元以下的价格更舒适。实际上,每桶70-90美元的价格范围更为现实。

使用任何一个基准,价格都可以舒适地超出该范围,并且如果沙特阿拉伯人感到舒适,那么在今年剩余的时间内很可能会保持在该水平上 和。 分析师 法国兴业银行CIB维持布伦特原油价格在2011年下半年在110-120美元之间的观点,原因是基本面和非基本面因素混合。他们指出,布伦特原油价格可能略有上涨,而西德克萨斯中质油(WTI)价格则有一定的下跌空间。 格林威治标准时间8:00,ICE布伦特远期期货合约交易价格为118.04美元, WTI at US$99.56.

从长期宏观经济的角度来看,《贾德瓦投资》(Jadwa Investment)报告指出,在良性十年之后,除非改变当前的支出和亚博备用趋势,否则沙特阿拉伯 面临着截然不同的环境。例如,目前国内本地的亚博备用消费量平均每桶约10美元,到2030年将达到每天650万桶,超过亚博备用出口量。 Jadwa投资预计沙特阿拉伯的亚博备用总产量到2030年不会超过每天1150万桶。

即使预计政府支出增长放缓,亚博备用的收支平衡价格到2030年仍将超过每桶320美元。此外,沙特政府将从2014年开始出现预算赤字,到2020年代将变得庞大。到2030年,外国资产将被提取到最低限度,债务将迅速增加。

在你走之前“Yikes”布尔兰德和格兰布尔说,要防止这种结果,就需要在诸如能源和税收的国内定价,对替代能源特别是太阳能和核能的积极承诺以及加大王国王国等领域的艰难政策改革。’在全球亚博备用产量中所占的份额。绝不是定局,但也不是那么容易。

继中东之后,除了镇压异议人士并责备美国政府进行干预之外,叙利亚政府显然也对原油业务开放。在7月7日的公告中,创造性地命名为通用地质部门 叙利亚亚博备用和矿产资源部赞助的矿产和矿产资源(GEGMR)邀请国际亚博备用公司竞标和开发北部Khanser地区的油页岩矿床。 工信部说,该地区的原油总储量为“estimated”达390亿吨,含油率估值为5-11%。

虽然7月1日发行了每本价值3,000美元的招标书,但该部拒绝回答售出了多少书,谁把书拿走了,以及面对国际社会对其边界内正在发生的事情的国际谴责,招标工作应该如何进行。 。

在其他地方,中国国家亚博备用巨头中海油’该公司最近收购了在TSX上市的油砂生产商OPTI Canada Inc. 100%的股份,成为头条新闻。该交易的总对价约为21亿美元。 OPTI在加拿大的四个油砂项目中拥有35%的工作权益–长湖,Kinosis,Leismer和三角叶杨。

穆迪副总裁兼高级分析师胡凯’s表示:“中海油对该笔交易的投资符合公司增加储备的战略,部分是通过海外收购。–以及之前对Eagle Ford和Niobrara页岩气项目的投资–表明其对获得非常规油气储量经验的浓厚兴趣。”

因此,穆迪’感觉中海油Aa3发行人和高级无抵押评级不会立即受到其收购的影响。 这也有助于没有美式风格 加拿大政界对异议人士的抱怨。

©Gaurav Sharma2011。照片:阿拉斯加的管道©肯尼思·加勒特(Kenneth Garrett),《国家地理》

2011年5月2日,星期一

在电视上讨论海上,英国亚博备用(BP)和所有其他内容

研究了BP的影响之后’我以休斯敦为中心在北美纵横交错,近一个月来发生在海上钻探州的灾难,我在一份报告中发表了我的发现, 基础设施杂志 指出,无论是轶事证据还是经验证据以及行业数据都表明,在海上钻井活动方面,没有实质性的改变。原因很简单–有问题的自然资源–原油没有失去光泽。消费方式发生了变化,但没有发生地震变化。西方国家的需求急剧下降,而东方国家的需求则微乎其微。

因此,从2010年4月20日开始的一年多,那是臭名昭著的一天,当时墨西哥湾Macondo油井的Deepwater Horizo​​n钻井平台发生爆炸,亚博备用喷涌入海达87天,直到2010年7月15日被BP密封,亚博备用公司安全地观察到,如果从海上撤离–无论您是依靠Smith Smith,Baker Hughes还是只是查看Infrastructure Infrastructure的离岸项目融资数据,它显然都不会反映在数据中。

尾部 在发布有关臭名昭著的事件一周年的报告时,我在各种网络上发表了评论,最引人注目的是 CNBC (点击观看),(a)虽然在美国对海上开采造成了暂时冲击,但并未影响其他地方的海上开采活动,(b)尽管严峻的美国矿产管理局(MMS)应由主席团取代,但并未引入任何严厉的过人的法律海洋能源管理,法规与执行局(BOEMRE)和(c)巴西正在迅速成为“go to destination”对于海上爱好者。最后 正如我之前写的,这表明英国亚博备用正在以某种方式放弃或将要放弃利润丰厚的美国市场的情绪–服务于世界最大的汽油消费者–真是胡说八道!

那么从那以后发生了什么?好吧,我们对这个行业有更多的审查–不仅在美国,在其他地方也是如此。这增加了可以描述为勤奋时间的负载–也就是说,只需将离岸项目的法律合规性框架放进去。此外,如果没有应急计划和昂贵的围堵系统,美国政府极不可能颁发离岸许可证。因此,来自休斯敦的氛围是,大型企业可以接受它。海湾地区可能不适合较小的参与者。

现在,“ Deepwater”(深水)钻井的深度有多大?据我与Petrobras工程师坐在一起讨论此事的啤酒–如果我们在谈论超深水钻井–然后平均估计,在钻头撞击深海亚博备用之前,一个人可以在7,000英尺处撞击海床,其次是9800英尺的岩层和另外7,000英尺的盐层。这绝非易事–它实际上是几英尺!然而,根据财务和法律顾问以及他们在伦敦和休斯顿整个池塘所提供建议的赞助商,没有人愿意放弃。

举一个例子,2010年10月12日–奥巴马总统取消了对海湾近海钻探的暂停。到10月21日,雪佛龙公司宣布了75亿美元的海外投资计划–仅用了9天!我们在跟谁开玩笑?离岸还没有死,甚至没有受伤 –我们将钻研越来越深。如果有需求,对供应的追求将继续。

至于参与Macondo的球员,其中五名中的三名–BP,阿纳达科亚博备用公司和Transocean–可能会受到严厉的罚款,但哈里伯顿和卡梅伦国际似乎不太可能受到长期财务影响。

如何越洋–拥有Deepwater Horizo​​n钻机–管理对我来说是最大的难题。穆迪目前对Transocean当前的Baa3评级维持负面看法。这使得为​​Transocean借钱更加昂贵,但并非没有可能,这也许可以解释其在债务市场中的缺失。如何应对可能是最有趣的杂耍。

©2011年Gaurav Sharma。照片:CNBC上的Gaurav Sharma,2011年4月20日© CNBC

2011年4月8日,星期五

哦,市场‘insouciance’外面很可怕!

看到美国人和加拿大人抱怨汽油价格上涨已经不再奇怪。毕竟’泵的价格伤害了我们所有人–稳定增长的东西。

坦率地说,短期内暂无喘息之机。对于欧洲人来说更是如此,但在过去五年中,北美消费者的抱怨和消费模式的变化(相对而言)有所增加。据英国《金融时报》报道,尽管英国城镇布拉德福德(Bradford)的一些人每公升汽油支付的费用比北美人高,但他们得到了暂时的暂时喘息。 英国广播公司 之后,车站工作人员将小数点放在错误的位置。这个故事很有趣,恰好适合愚人节,而这个故事恰好适合因英国通货膨胀而困扰的小家伙。

美国总统奥巴马最终指出加拿大,墨西哥是可靠的原油来源,并表示它们可以在他的消费国中发挥自己的作用’旨在削减不友好政府的进口。就向美国的原油出口而言,这两个国家的排名都高于沙特阿拉伯,因此引人欢迎–但是关于他的一切– a bit late.

短期问题–也是全球性的–相反,在易于提炼的甜原油和含硫原油之间的溢价扩大是相反的。大西洋两岸的轶事证据是,在利比亚僵持之后,炼油厂(欧洲或欧洲海外所有者的欧洲子公司)支付创纪录的实物溢价以确保甜原油的供应。

利比亚甜原油的质量非常好,而且随着短期问题开始类似于长期的僵持状态,市场受到了惊吓,因为没有人能确定谁负责该国。那’尽管有媒体报道说有亚博备用在叛军上都被装载到油轮上,’ side and Gaddafi’s side.

最终结果-布兰特原油远期期货(5月)合约更能反映全球形势,已飙升至30个月高点。 Oilholic认为,这不是地缘政治偏见/风险溢价导致的普通或线性峰值。相反,它清楚地反映了利比亚发生后的含糖和含糖原油之间的价格差异的上升,因此,作为基准的布伦特油价比WTI的油价影响更大。

早在两周前,国际能源机构就正确地警告说,我们低估了利比亚甜原油暂时(或以其他方式损失)对交易纸桶的影响。它在3月份的月度报告中指出:“随着4月份的临近,市场的不安可能会突然改变,届时随着大西洋盆地炼油厂维护工作的结束,全球原油需求预计将每天增加约100万桶。”

根据Oilholic的数据,甜原油品种的交易价格比酸性品种高每桶2.80美元至4.10美元。’的来源。这是一段时间以来最高的。尽力而为,沙特阿拉伯赢了’实质上改变了这一点;保费有坚实的基础!

最后,在我离开加拿大前往旧金山之前,这里有一篇精彩的社论 经济学家 关于欧洲国家试图忘记中东令人尴尬的关系以及 英国广播公司报告 on Transocean’宣布与“最佳安全年”有关的奖金“粗暴”。

©Gaurav Sharma2011。照片:美国德克萨斯州休斯敦加油站©Gaurav Sharma,2011年3月

2011年3月31日,星期四

再见休斯顿;卡尔加里的第一个想法

鉴于利比亚的局势,不稳定或风险溢价在美国中西部没有像在欧洲那样充分地反映出来。在加利福尼亚州圣布鲁诺和密歇根州密歇根州发生事故之后–BP之后,与能源业务相关的监管活动很可能会增加管道安全法规’墨西哥湾惨败。实际上,有关管道安全的法案已通过美国参议院通过。

还有一个普遍的推测,即燃煤电厂的退役可能有助于改变已建立的燃气流模式(&价格)。但是,油鬼  感觉虽然这可能会在某个时刻发生,但不会很快以有意义的方式发生。中西部’问题类似于澳大利亚’发电–传统上对煤炭的依赖很难解决。无论如何,天然气的价格很可能会保持低位,因为有充足的供应和稳定的存储水平。

鉴于美国在页岩气方面取代了俄罗斯成为主要的天然气生产国,因此,假设美国可以有意义地向欧洲出口或与美国绑定的液​​化天然气很可能被转移到欧洲,这并不夸张。

进行精炼时,一些本地分析师正在关注“事情只会变得更好”北美炼油厂的逻辑–他们认为自己有能力证明自己的利润在经历了六个问题季度到2010年底后已经恢复(或某种形式的稳定)。经济复苏的速度将在事态上有很大的发言权。

离开休斯敦后,亚博备用狂人现在抵达了其姊妹城市加拿大卡尔加里–从得克萨斯州早晨闷热的30°C到艾伯塔省傍晚的大约-4 C转变。虽然两个城市都不共享气候–他们对Keystone管道的扩建项目所带来的延误确实有同样的沮丧感。

看来艾伯塔省和德克萨斯州都非常热衷于扩张– it’只是介于两者之间的每个人都是问题所在。与此管道相关的政治,以及与之类似的其他项目,都非常复杂。但是,这涉及跨境政治,其中有些丑陋,尤其是与“cleanness” of Canadian oil.

顺便说一下“oil sands” not “tar sands”愚蠢,当地人说!一世’当我加入并完善本地评论员后不久,我就会从卡尔加里得到更多’ viewpoints.

©Gaurav Sharma2011。照片:加拿大艾伯塔省卡尔加里塔©Gaurav Sharma,2011年3月

2011年3月29日,星期二

血压 还在继续‘Beyond Petroleum’ in Houston

很难说总体上德克萨斯人,特别是休斯顿人是否对BP更加恼怒或失望。也许答案是两者的结合,但反英裔德州人不是。在这里,许多人对公司感到失望,这种情绪在经历了危机之后一直在上升。 德克萨斯城炼油厂爆炸 2005年3月。有关该公司现在试图出售资产的消息并没有缓解这种感觉。

许多人认为,当事情变得非常糟糕时, 墨西哥湾,BP本可以做得更好,可以寻求政府的更多合作,而不是坚持自己可以自行处理。有些人还指责他们的自满政府没有过早干预并迫使英国亚博备用’s hand.

近一年来,虽然失望情绪并未平息,但这里没有人认真地相信英国亚博备用已经放弃了利润丰厚的美国市场–从业务的精炼和营销端撤出的可能性更大。从战略角度来看,我认为这是确定的。

现在,这与公司关系很好’几年前的“超越亚博备用”运动。在英格兰和其他地方对此颇有怀疑。但是,该公司似乎继续超越休斯顿的亚博备用。 BP于2006年表示,它将在马里兰州弗雷德里克市现有的太阳能业务基础上,在休斯敦建立替代能源业务。

从那以后的五年中,尽管发生了所有的事情,但根据这座城市的33层,它仍在继续或一直在继续进行’的标志性美国银行中心大楼,位于路易斯安那街700号( 见左 )。当被问及其前景时,该公司没有归还油荒者’称呼。但是,无论如何,我还是拜访了其他人的标志性建筑,特别是 梅耶·布朗 LLP,对此我深表感谢。

接下来的12个月对于BP至关重要。美国人在很大程度上是宽容的,但是正如德克萨斯人所说,宽恕是一回事,忘记是另一回事!许多人也指出了他们对越洋和哈利伯顿的厌恶。不幸的是,BP–“粗俗”的烂摊子就停止了。

©Gaurav Sharma2011。照片:美国德克萨斯州休斯顿美国银行中心©Gaurav Sharma,2011年3月

2011年2月1日,星期二

血压 的损失,布伦特’苏伊士交通的获利与忧虑

首先,布伦特’我上次查看时,ICE布伦特远期期货合约升至101.01美元,因此美元相对于美国同类指数的走强仍在继续。上行压力有助提振价格上涨,但埃及政治危机对通过苏伊士运河交通的影响并不像许多流行媒体评论员所指出的那样明显。

据电讯公司和国际广播公司称,苏伊士运河仍在正常运转,并继续受到埃及军队的严密监视。因此,尽管存在潜在的交通中断,但我不确定它如何以有意义的方式尽快显现出来。正如我昨天指出的那样,布伦特还有其他因素’s strength.

在其他地方,如果您没有’听说BP报告2010年年度亏损49亿美元,’首先,尽管自1992年以来年度亏损并不令人吃惊。这与该亚博备用巨头在2009年录得的139亿美元的利润相比,是非常不利的。恢复向因海湾漏油事件而暂停的股东支付的股息。

另一个重要公告是BP’决定出售在德克萨斯州和加利福尼亚州的两家美国炼油厂,从而使其在美国的炼油能力减半。出售的产品包括德克萨斯城炼油厂,该厂在2005年的一次爆炸中丧生15名工人– the site of BP’是Macondo之前在美国发生的最后一场灾难。

该公告证明了我对 基础设施杂志 早在 十一月 。 BP并不孤单;亚博备用巨头不再将炼油视为他们业务的核心。那里 ’我认为,即使没有发生墨西哥湾悲剧,BP也会出售其炼油厂资产。该事件仅使销售向前发展。

©Gaurav Sharma2011。照片:美国墨西哥湾Macondo收容所© BP Plc

2010年10月25日,星期一

达德利和BP墨西哥湾溢油事故后的生活

我很高兴听 罗伯特·杜德利 自从他接任以来,今天早上他的第一个主要演讲是什么 托尼·海沃德 作为BP集团首席执行官,还有很多值得关注的事情。

与英国商务游说团的代表讲话 CBI ’的2010年年会,达德利说,BP从 墨西哥湾4月20日的悲剧 并向其前任和同事道歉。

他说,赢得和保持信任对BP至关重要’s licence “在社会中运作”,对于任何业务。对此至关重要的是重新建立对BP及其风险管理能力的信心。“我决心让BP在这两个方面都取得成功,”他强调说。

达德利认为,这一事件的一线希望是行业准备工作的显着而持续的进步,而现在,这种进步将源于在压力下必须控制油藏和停产油井所学到的知识,设备和技术。

达德里(Dudley)看上去并不为即将完成的任务感到不知所措,还为BP辩护’s的立场指出,它发现没有单一因素造成悲剧,而且尽管发生了什么情况,油井设计本身“you have heard”,似乎没有助长事故。最近的设备回收已进一步证实了这一点。

可以预计,达德利有很多关于赢得信任和恢复亚博备用巨头的话题。’的声誉。 BP新任美国首席执行官表示“British Petroleum”是美国社区的一部分,不会从美国市场砍掉和经营。他补充说,从良好的角度来看,无论是对英国亚博备用公司还是美国,都有太多的风险。

“美国有重大的能源需求。 BP是该国最大的亚博备用和天然气生产商,也是实现这些目标的重要贡献者。我们还直接雇用23,000人,拥有75,000名退休人员,并拥有½百万个人股东。我们的投资间接为美国提供了200,000个工作岗位。在过去的几年中,我们已经支付了大约250亿美元的税款,关税和税款。这些都是对美国经济的重大贡献,” Dudley explained.

杜德利(Dudley)不再捍卫自己的公司,于是对海上钻井进行了强有力的防御。“事实是,在此事件之前,已经在1,000英尺深的水中钻了5,000多口井,而没有发生严重事故。 BP在墨西哥湾深水区安全钻探了20年。正如商界人士一直在告诉政治领导人一样,我们无法消除风险,但是我们必须加以管理,” he concluded.

他还在媒体上大放异彩–注意BP’最初的回应并不完美,在许多媒体上,马孔多事件似乎是镇上唯一的故事。总体而言,BP新任老板在可以被认为是富有同情心的听众面前表现出色。

©Gaurav Sharma2010。照片1:Helix Q4000的天线在“静态杀伤”程序开始之前不久在墨西哥湾的Macondo(MC 252)现场拍摄,2010年8月3日。照片2:BP集团首席执行官Robert Dudley© BP Plc

2010年7月31日,星期六

粗话:利润,退税和资产出售

上个星期简直是多事的。好吧’d have to be if 埃克森美孚 申报丰厚的利润。两家公司的季度利润都几乎翻了一番。从壳牌公司开始,这家英荷公司宣布按当前(供应)成本计算的利润为45亿美元,高于去年同期的23亿美元。

不计一次性项目,壳牌的利润为42亿美元,而去年同期为31亿美元。不像 血压 壳牌公司表示将支付第二季度股息每股0.42美元。这家亚博备用巨头的重组计划似乎也硕果累累,实现了35亿美元的成本节省,比既定的公司节省目标高出约15%,比计划提前了约六个月。

此外,据认为,通过重组,壳牌将有7,000名员工比原计划提前近18个月离职。该公司还表示,预计将在2010-11年出售7-8亿美元的资产。同时,亚博备用巨头埃克森美孚公司报告季度利润为76亿美元,远高于去年同期的41亿美元。按年化计算,该季度收入同比增长23%,从725亿美元增至925亿美元。

与此同时,竞争对手英国亚博备用公司(BP)报告第二季度亏损创纪录的170亿美元,这是市场一半的预期。该数字包括预留的320亿美元资金,用于支付墨西哥湾漏油事件的费用。

坚持英国亚博备用的做法,这家陷入困境的亚博备用巨头在第二季度的业绩中包括了将近100亿美元的税收抵免索赔,因为它力图摆脱墨西哥湾漏油对其公司财务的影响。其第二季度的损益表包含与漏油有关的322亿美元税前费用和97.9亿美元的税收抵免。

根据美国国内税法,BP有权从美国税收中扣除一部分损失。这个问题可能会变成政治–尤其是在选举年,从中获得的收益要少得多。但是,从法律上讲,美国政府在阻止BP申请税收抵免方面几乎无能为力。

原油资产的出售似乎已经成为日常工作。继BP之后’出售资产和壳牌’在宣布也将出售股票的消息中,有消息称俄罗斯政府也希望加入该党。

该公司计划在公开市场上出售价值290亿美元的资产(并非全部属于能源行业资产)。在没有官方确认的情况下,当地媒体的猜测表明该公司有少量股份 俄罗斯亚博备用公司 Transneft 可能被出售。

但是,7月29日,该国在莫斯科对记者讲话’s Finance Minister 阿列克谢·库德林 他说:“我们将在市场上出售国有公司的大量股份。我们计划保持控股权。资产将根据市场价格进行公开估价,并且招标会公开。我们正在全面排除有人出售某些东西的情况。以人为的低价卖给某人。”

公报说,俄罗斯政府希望明年从资产出售中获利100亿美元。它还批准了一项决定,将从2011年起将天然气生产商的矿产开采税提高61%。

最终,从宏观角度来看,市场共识以及英国亚博备用,壳牌和埃克森美孚官员的评论似乎表明,这三者的最高领导人在全球经济中都看到了喜忧参半的信号。尽管他们的收益数据(出于明显原因不包括英国亚博备用公司)较2009年的季度低点有了明显改善,但整个行业的前景仍然不确定。

©Gaurav Sharma2010。照片提供:© Shell

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