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2013年4月17日,星期三

‘9-month’ high to a ‘9-month’ low? That's 原油!

2月初,我们正在讨论布伦特远期期货合约上涨到 9个月高点每桶119.17美元。快进 4月中旬,我们的价格为97.53美元,为9个月低点– that’s ‘crude’!

油鬼 预测下降,因此事实证明确实如此。 市场情绪显然是悲观的,IMF预测全球增长将放缓,而所有主要行业机构(OPEC,IEA,EIA)均下调其各自的全球石油需求预测。

欧佩克和EIA的需求预测是可预测的,但是您从那里真正阅读IEA报告的地方看来,该机构似乎认为2013年欧洲的需求将是1980年代以来的最低水平。那些遵循市场炒作并拥有净多头头寸的人可能并不满意,但是据 市场观察。如金价–其他印度成瘾–与原油一起下降,次大陆上的一些人享受着“respite” it seems. It won’它不会永远持续下去,但短期的享受并没有危害。

虽然印第安人可能会喜欢 原油价格下跌,伊朗人显然是避风港’t。布伦特原油价格低于100美元,该国’石油部长罗斯塔姆·卡塞米(Rostam Qasemi)打趣道:“油价低于100美元对任何人来说都是不合理的。”特别是你,先生!沙特的口吻表明他们同意。那么,下个月欧佩克会减产吗?人们肯定会想到赔率正在上升。

现在,由资深分析师兼《每日邮报》主编Stephen Schork 斯克报告,他指出:“油价持续处于熊市之中,但从华尔街的角度来看,油价仍有相当长的一段时间,因此闻起来像是更多的清算抛售。”

顺便说一句,值得指出的是,即使在5月结算于4月15日到期之后,近月布伦特原油期货在本周和过去一周的各个时间都比下个月折价。在指定的时期内,Oilholic至少计数了四个此类实例,因此请阅读您将如何使用contango。有人说,如果你喜欢扑打,现在是押注反弹的好时机。“the only way is up”俱乐部肯定会让你这样做。

预计5月北海石油产量将比本月下降约2%’的产量水平,但石油公司怀疑,如果大气候的影响,单单将价格推高至100美元/蒲式耳以上是否足够? remains bleak.

同时,相对于布伦特原油而言,WTI面临的熊袭击较为温和,而布伦特原油较其美国表亲的溢价如今已降至11美元以下;相距甚远 2011年10月5日价格为26.75美元。看来价格期货集团分析师 菲尔·弗林’s prediction of a ‘在中间开会’ 两个基准–布伦特原油下跌,WTI上涨–看起来越来越近。

除定价外,EIA还认为美国石油产量将增至每天800万桶(桶/日) and also that 尽管得克萨斯州的原油产量很高,但得克萨斯州的石油产量仍将超过北达科他州 繁荣。当美国公司考虑原油暴涨时,一家俄罗斯公司–惠誉国际评级(Fitch Ratings)认为,卢克石油公司(Lukoil)的未来可能会令人担忧。

在本月初给客户的说明中,评级机构指出,卢克石油公司’最近收购俄罗斯一家小型石油生产商(萨马拉-纳夫塔,总部位于伏尔加乌拉尔地区,年石油产量250万吨)与最近的M&这是一项活动,并可能表明该公司正在努力维持其国内石油产量。

卢克石油在M上花费了近73亿美元&A在2009年至2012年之间收购了许多上游和下游资产的大量股权。但是,其中仅有4.52亿美元用于俄罗斯上游收购。但是听到这个–俄罗斯公司将以20.5亿美元的价格收购Samara-Nafta!与俄罗斯石油公司和俄罗斯石油公司已经接管的俄罗斯石油公司不同,卢克石油公司自2010年以来每年都在报告俄罗斯石油产量下降。

“因此,我们认为对Samara-Nafta的收购标志着卢克石油公司愿意为阻止石油产量下降而进行昂贵的收购...其在俄罗斯的产量下降主要是由于该公司在西西伯利亚的棕地消耗ple尽而低于-Timan-Pechora的Yuzhno Khylchuyu油田的预期生产潜力,”惠誉国际评级说明。

最后,石油狂想分享精彩 article on the 英国广播公司的网站 touching on 好的生物燃料的谬误本来应该做到的。 Beeb援引查塔姆大厦的一份报告,指出英国“非理性”使用生物燃料将使驾车者蒙受损失£在接下来的12个月中有4.6亿。此外,对可持续液体燃料的日益依赖也将提高食品价格。那’目前所有人都是如此。直到下一次,继续阅读,保持原始! 

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©Gaurav Sharma2013。照片: Oil Rig © Cairn Energy Plc.

2011年6月8日,星期三

Buzz 在 中央石油银行 Before 1600 CET

在OPEC做出决定之前,如果考虑到最后两周的话,前两个月ICE布伦特原油和NYMEX WTI期货合约的价格在两周内平均下跌了2-3美元。这很大程度上是因为贸易商已经开始考虑在今天维也纳会议召开之前的欧佩克原油产量配额的可能增加。

为了进行价格检查,在欧洲中部时间上午11:00,ICE布伦特原油交易价格为116.26美元,下跌0.5%(16美分),而WTI下跌99美分或1%,至98.46美元。此外,根据欧佩克秘书处今天早上的计算,周二欧佩克一揽子十二种原油价格为110.66美元,而前一天为110.99美元。

法国兴业银行的迈克·维特纳(Mike Wittner)指出,如果从实际生产的起点而不是先前的配额开始增加石油输出国组织的配额,那至少会更加真实,更加严重,甚至可能更加悲观。在短期内。

“相反,如果OPEC将配额增加150万桶/天,但与以前的配额相比,而不是实际产量,他们要做的就是使最近/当前的过剩产量与旧的配额合法化,” he adds.

包括维特纳(Wittner)在内的大多数分析师和在场的分析师都认为,实际增长将是我们的方式。谈到分析师,与总裁会面总是很高兴&在这些OPEC会议上,威望经济学的首席经济学家。他’因将OPEC描述为石油中央银行而著称。石油狂热者表示衷心同意,并且不可能提出更好的建议。申克(Schenker)认为,欧佩克(OPEC)着眼于中期形势,而不仅仅是未来几个月。

“正如预期的那样,如果今天有增产,“Central Bank of Oil”可能会延续到2011年第四季度末,而不必面对或不采取进一步行动来改变生产配额,” he says.

杰森听到我最近对加拿大艾伯塔省的访问时,在一个有点“粗略”但又无关紧要的脚注中,同意加拿大人有很多激动的粗糙机会。这并不容易,而且肯定也不便宜。但是那时廉价的石油早就消失了–这种便宜的资源位于安全的中立国家。此外,绝对不能说从来没有,但加拿大人并没有在不久的将来(或永远)排队加入欧佩克。

最后,在完全不相关的脚注上,可以看到“Made in 英国” label 在 欧佩克 HQ – it’是靠近饮水机的纸杯-不是从北海提取的东西。

©Gaurav Sharma2011。照片:阿曼的油井© Royal Dutch Shell

2011年6月7日,星期二

到达不是这样‘Ordinary’ 欧佩克会议

石油恐慌者可能要追溯到2008年第一季度,当时欧佩克会议最后一次引起人们的兴趣,这与不久将在维也纳举行的卡特尔第159次普通会议一样。当卡特尔打算改变生产配额时,这种兴趣通常会吸引。最初的信号是明天CET 1600到来,我们可能会看到OPEC成员国的数量增加’配额增加0.5至150万桶/天

在会议召开的三周之内,这种谈话变得更加激烈。欧佩克’的5月原油产量报告指出该卡特尔’总原油产量为2899万桶/天。如果排除目前不受欧佩克配额限制的伊拉克,则伊拉克石油产量为2633万桶/天,比2008年第四季度设定的2480万桶/天增加150万桶/天。

这就引出了一个问题,实际增长将是多少?–即是增加纸张目标(市场不会或应该引起市场的广泛关注),还是比已经存在但尚未得到官方认可的实物生产水平增加。如果是后者,那将会是 法国兴业银行的迈克·维特纳(Mike Wittner)认为,这将是物理上的增长,而不是纸上的增长。

此外,维特纳在给客户的说明中指出:“在分析OPEC的想法,为什么可能增加配额以及这样做有何危险之前,请务必注意有关会议的最新信号。周一傍晚(EST),据报道,总部位于伦敦的沙特拥有的al-Hayat报纸援引一位不愿透露姓名的消息人士的话说,如果欧佩克决定将其产量提高每天一百万桶以上,沙特阿拉伯’当其国内需求增加时,夏季的产量将达到约1000万桶/天。据初步的电讯服务估计,5月份的日产量约为8.9-900万桶/天,而据各种消息来源称,预计6月份的日产量将增加0.2- 0.3百万桶/日。

最初的触角似乎遵循了规范。例如,根据各种媒体报道,即使未宣布增加产量,沙特阿拉伯仍将增加产量。其他方法则更加细微,而有些则暗示存在更大的因素在起作用,而不是直接的生产决策。

今天早些时候,在欧洲中部时间1600举行会议之后,由欧佩克秘书处监督的,由阿尔及利亚,科威特和尼日利亚的部长组成的部长级监测小组委员会提议,将现有配额增加100万桶/天。这可能预示着明天可能发生的事情。但是,除了伊朗和委内瑞拉对增加配额的坚决抵制之外,几乎没有人期望到此。

两国都提供了有趣的杂耍。伊朗总统艾哈迈迪内贾德在会议召开前解雇了石油部长,并控制了他的政府部门。在议会和伊朗宪法监督机构表示总统无权领导该部之后,他随后任命了他的密友穆罕默德·阿里阿巴迪(Mohammad Aliabadi)为看守石油部长。

Oilholic感到遗憾的是,他对正确的,尊贵的Aliabadi知之甚少,而Aliabadi却很少有处理油品的经验。猜猜与艾哈迈迪-内贾德(Almadinejad)亲密无间,是这个地区的简历建设者。此外,委内瑞拉将抱怨美国对PDVSA的制裁。

同时,由于担心欧佩克,原油期货价格小幅上涨。’备用容量将在明天发生变化之前收紧。根据彭博社的估计,欧佩克5月份的备用产能为594万桶/天,比4月份下降2.7%。 3月份的备用产能为每天631万桶,是自2009年5月以来的最高水平。

截至今天晚上,欧佩克的官方专线是– “We’如果需要的话,会加更多的水。”但是我们呢?自欧洲中部时间09:00开始逐个跟踪欧佩克部长的到来情况,没有人对这次情况可能会发生的事情说得太多。根据过去的经验,这总是预示着事情将会发生。

©Gaurav Sharma2011。照片:空的OPEC新闻发布会桌© 高拉夫·夏尔马 2011

2010年7月1日,星期四

醇& Oil Don’t在交易台上混匀!

不幸的是,一些白痴学会了酒与交易不能很好地融合在一起的艰难方法。在过去的24小时里,在纽约市巡回演出的原始故事是一个幽默的故事。除非您碰巧是前期货交易员史蒂芬·诺埃尔·帕金斯(Steven Noel Perkins) PVM石油期货有限公司 在伦敦。

似乎在2009年6月30日凌晨,在周末(加上周一)过度饮酒之后,伟大的珀金斯先生来到他在PVM的办公桌,并交易了ICE布伦特原油期货合约( 2009年8月交货)超过7,000手,相当于近700万桶原油。

石油期货经纪人的酒精含量很高,其工作是在没有自营交易的公司中仅执行执行交易订单,累积了长期的大量头寸头寸,以至于布伦特原油价格在早盘中一路飙升。

珀金斯最初对雇主撒谎,以试图掩盖未经授权的交易。但可惜的是,没有老板是那么愚蠢。什么’还有更多,英国监管机构– the 金融服务管理局(FSA) –狠狠地降下来。它指出,珀金斯的交易通过对布伦特原油的供应,需求和价格给出了错误和误导性的印象,从而操纵了市场,并导致价格上涨至异常和人为的水平。

因此,除了失业以外,珀金斯还被罚款£滥用市场72,000。 金融服务管理局还禁止他从事金融服务行业。

金融服务管理局市场总监Alexander Justham表示:“我们非常认真地对待市场操纵。珀金斯的交易对市场造成了破坏,并处以罚款和禁令。这进一步强化了对中国实施严格制裁的事实。市场操纵的案例,即使没有利润也没有。珀金斯的醉酒不能成为他滥用市场的借口,因为他不适合参加受规管的活动,而且他的行为给适当的人带来风险,因此被禁止。市场运作。”

噢亲爱的!但是,有一线希望。事发后,珀金斯立即加入了戒酒康复计划,此后停止饮酒。 金融服务管理局认为Perkins可能会随着时间的流逝而恢复原状,并在将来再次变得合适和适当。

因此,该禁令的有效期至少为5年,其罚款从£150,000 to £造成72,000英镑的原因是没有造成Perkins严重的财务困难,也考虑到他希望根据FSA的行政和解程序尽早解决案件。

He’喝到那!或者可能不是!

©Gaurav Sharma2010。图形© 高拉夫·夏尔马 2010

2010年5月30日,星期日

五月的原始月!

对于那些跟随原油价格波动的人来说,5月是一个不平凡的月份。累计而言,两个主要的石油期货市场都看到油价自4月30日以来下跌了近五分之一。在过去的两周中,在希腊债务危机的推动下,油价在2010年首次收于每桶70美元以下以及美国库存的增加。

然而,在5月26日至28日之间,当7月份NYMEX合约飙升近每桶7美元时,市场出现了惊人的反弹。因此,在健康的48小时后,每周的涨幅为5.6%,即每桶3.93美元。令人印象深刻的是,当天与我交谈的几位市场评论员似乎不愿排除下周(直到6月)的新低。

那里’足以吓到市场–希腊债务危机,欧元’结果,西班牙陷入困境’最近的债务评级下调和美国消费者支出。布伦特’相对于纽约商品交易所(NYMEX)的溢价,5月中旬明显可见,到周五也消失了。

可以预见,近期期货合约的交易价格较远期合约低。 5月份交投最活跃的NYMEX期货合约价格下跌14.1%或12.18美元,是自2008年12月以来的最差月份。与此同时,近月布伦特原油期货合约下跌了15.4%或每桶13.42美元,创历史新高。自2008年11月以来的月度下降。

总体而言,5月对于一般的能源期货来说是艰难的旧月,也许天然气是个例外。预计6月会更多。

©Gaurav Sharma2010。图表由礼貌提供© Digital Look/BBC

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