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2020年8月12日,星期三

加入花旗私人银行

对于Oilholic在能源市场上来说,这是一次梦幻般的“原始”旅程,并且此博客确实与您的每一步都息息相关 十多年来。谢谢大家的支持。尽管可能会持续很长时间,但由于此博客已在花旗私人银行担任副总裁/首席分析师的职位,此处的评论可能会有些缓和和不规则。 

事情不会在这里结束,但是此博客上出现的所有内容都会在 私人能力 只要。这也适用于2020年8月1日之前在这里发布的任何评论。继续阅读,保持“粗俗”!

© 高拉夫·夏尔马 2020.

2019年12月24日星期二

十年的“粗俗”博客,非常感谢!

每天要感谢并感到一点点怀旧之情,因为Oilholic在圣诞节前夕醒来,意识到今天标志着这个石油和天然气市场博客在网络空间的出现已有10年了!

男孩做时间飞!当您的博客直播该博客并于2009年12月24日发布他的第一篇文章时,巴拉克·奥巴马(Barack Obama)进入白宫的时间不到一年。戈登·布朗仍在唐宁街上。全球经济正从金融危机中恢复过来;尚未感受到美国页岩革命的影响;欧佩克在安哥拉的罗安达举行了最近的部长会议,而不是在奥地利的维也纳举行了秘书处会议。布伦特原油和西德州中质油(WTI)期货分别收于每桶76.31美元和78.05美元,对后者有利。与欧洲早盘在亚洲的价格相比,布伦特原油下跌了10年,每桶下跌了9.84美元(-12.9%),WTI下跌了17.5美元(-22.42%)。  

那时,所有博客都只有很少的读者,他们由交易社区中的相识人士组成,自2007年以来,您就一直在提供技巧和宝贵的反馈,而当您真正从事概念和试验站点/领域时。随后的博客之旅始于2009年圣诞节前夕,当时Oilholic注册了 www.oilholicssynonymous.com 领域,从那以后,这是一个很大的旅程,而且还有更多。 


随着读者人数开始增加,该博客在2011年进行了全面的模板改革。超过其百万分之一的浏览量后,目前平均每月阅读量为12,000次。 

能源行业的发展和事件(例如IPWeek,CERAWeek,OPEC和ADIPEC)经常带来远高于平均水平的读者积分,该博客作者经常在这里发表演讲,导致每月的综合浏览量超过每月100,000次阅读。 

与往年一样,2019年浏览和阅读此博客的读者数量依次来自美国,英国,挪威,德国和中国,其中美国和英国读者遥遥领先。 

每周都有许多人从大约127个国家/地区登录。非常感谢大家,因为如果没有读者的参与,反馈和支持,此博客就不会出现。除了通过既定路线找到此博客的普通读者外,分析还揭示了 谷歌,其中许多人与油鬼一起找到自己的出路 领英, 推特福布斯.

该博客在过去十年中一直是关于未来的内容,其中包含Oilholic的分析,思想,言论,沉思和社交媒体旗帜,有关该行业过去的事件,发展和新兴场景以及市场专家的评论之一是可以与之互动的。 

它还将继续补充Oilholic的分析和媒体事业,演讲巡回演出,作为已发布的剪报组合中心,广播评论,过去20年(并计数)进行的工作,一些喜欢的照片和精选书评。

随着岁月的流逝,希望这个博客对于阅读它的人们(现在)会(和将会)和编写它一样有趣。因此,请继续阅读,使其保持“粗鲁”,再次感谢您的支持。

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©Gaurav Sharma2019。照片:2010年Oilholics同义报告首页的屏幕截图 © 高拉夫·夏尔马.

2019年9月20日星期五

提高天然气采收率和DGOC的好伙伴


Oilholic刚从一次快速的周转研究之旅中返回,该旅程涉及到美国阿巴拉契亚盆地,涵盖了西弗吉尼亚州Morgantown和宾夕法尼亚州匹兹堡之间的富含油气的勘探区。

后者是您答应美国离境地点的保证,在2016年您确实告诉过您,甚至连机场当局 私人所得天然气

在过去的六个月中,由于学者和政策人士的信服,阿帕拉契盆地正面临着供过于求,管道运力问题以及低于2美元/ MMBtu亨利枢纽价格的麻烦,这让人们感到新鲜空气多元化天然气和石油公司(LON:DGOC)的好伙伴。


该公司目前已在AIM上市,已正式宣布打算进军伦敦主要市场,并表示业务良好。 DGO C的简单,有效的操作方式是遵循该地区成熟,长寿命的常规井,而该井通常被痴迷于非常规页岩勘探的勘探和生产公司所忽视。

该公司的首席执行官Rusty Hutson(左起第五),首席运营官布拉德·格雷(从左数第二)及其位于宾夕法尼亚州的团队在此博客中围绕其补丁解释了他们的方法,其中包括在现场部署数量极少的承包商,委托员工制定具有成本效益,高效且资源最大化的途径,当然还有一些谨慎的管理。

赫森(Hutson)和格雷(Gray)几乎也很喜欢收购,他们总是四处寻找主要是可以购买的天然气资产,通常以低成本购买这些资产以扭转它们。为了使读者有品味,最近DGOC的卖家包括EQT,CNX和Anadarko。

通过钻少量油井,并主要操作和最大化已在使用的总计60,000口油井,DGOC团队相信,即使以2美元/百万英热单位的价格,Henry Hub仍可以通过明智的战略对冲获得可观的利润,其中包括一些情况下可延长10年的对冲他们已经部署的工具。

如果像许多市场评论家所认为的那样,提高碳氢化合物的采收率将在美国国内引起新的产出浪潮,那么DGOC对该油库的贡献每天将超过92,000桶油当量(boepd),并且还在上升。

您可以期望更多的相同,而且哈特森向Oilholic保证。旅途中将有更多的观察结果供出版商参考,但这仅是当下的人们!继续阅读,保持“粗俗”!

附录I-27.09.19: 想法通过 里格宗 - “聪明”的阿巴拉契亚运营商可以处理低于2美元的天然气。请点击   这里 .

附录II-07.10.19: 想法通过 福布斯 - 增强采收率的特立独行:与西弗吉尼亚州的石油商会面,将资源最大化提高到新的高度。请点击  这里 .

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©Gaurav Sharma2019。照片I:美国西维吉尼亚州的摩根敦。 ©Gaurav Sharma,2019年9月。 Photo II &III:Gaurav Sharma与DGOC人员在现场 Pennsylvania, US ©本罗姆尼,2019年9月。 

2019年7月31日星期三

能源市场上的各种媒体报道

过去两周,能源市场上发生了太多事情,以至于Oilholic没有时间在这里写下自己的想法(抱歉!)。但是,对于与能源相关的各种主题的各种出版机构,这里有很多想法。 

首先,尽管受到所有地缘政治压力的影响,对贸易战升级的担忧仍然是市场上主要的看跌情绪,如果解决的话,可能会变得温和看涨。所以这是一些 关于的想法 福布斯 为了捍卫那些对油价前景看跌的人,有人说这是自满的,还有关于 美国中游股票的前景

以及为什么电动方程式E与一级方程式赛车提供了一个缩影 人为争吵。远离 福布斯 这是您关于 大数据海啸正在引领石油和天然气行业的发展 里格宗.

最后,以下是能源行业面临的网络安全挑战 能源邮报 (behind paywall). More on this mad, mad 原油 market soon. Keep reading, keep it 'crude'!

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© 高拉夫·夏尔马 2019.

2019年6月13日星期四

在Ignite 2019上进行了两次技术繁重的``粗暴''活动

在过去的两天里,Oilholic在挪威的奥斯陆度过了一天,他们参加了能源软件公司Cognite在城市H3竞技场举行的Ignite 2019年度会议。 

由企业家约翰·马库斯·勒维克(John Markus Lervik)创立的这家能源软件初创企业,由挪威投资公司Aker拥有多数股权,作为高级数据和数字化服务的提供者,在石油和天然气行业引起了轰动。  

该公司的行业解决方案和分析库提供运营和设备传感器方面的知识,可帮助提高效率,吞吐量并将成本降低数倍–石油和天然气生产商很容易与之联系,尤其是在当前动荡的石油价格气候和降低收支平衡的压力下。 

认识成立不到三年(而且还在不断增长),已经吸引了将近30个客户,其中包括OMV,Aker BP和Lundin Petroleum等知名企业。 点燃2019是该公司试图展示其可以提供的内容并引发有关流程效率和优化的辩论和对话的尝试。

不可避免地,在高级分析和人工智能时代,许多讨论都围绕“大数据换大石油”的主题。此次会议得到了Cognizant,Google,Framo,Siemens,National Instruments和Aker BP等公司的支持。挪威数字化部长尼古拉·阿斯特鲁普(Nikolai Astrup)开始宣布“数据就是黄金”。

这位部长继续指出:“如果我们适当地改进,管理和共享数据,它将为更好,更有效的公共服务,新的行业成功和创造就业机会奠定基础。 

“挪威政府刚刚启动了一项雄心勃勃的数字化战略,使我们成为为公民,企业和志愿部门创造良好公共服务的先驱。”

紧凑的议程中,几位发言人概述了他们的数字化工作所带来的效率以及所取得的成果。例如,这是Oilholic的报告 福布斯 奥地利的OMV如何设法 将生产成本从每桶15美元降低到每桶7美元.

虽然打动这个行业并吸引客户的工作正在进行中,并且Cognite的产品套件正在帮助该公司实现盈利增长,但仍需要进一步的资本来进行扩张。为此,这位博客作者与勒维克(Lervik)坐下来讨论他的未来计划,包括可能进行首次公开​​募股的计划。这是这个博客的 的完整面试 福布斯 勒维克也在其中讨论认知’扩展到亚洲和北美

在第一天晚上通过有趣的音乐和饮料进行网络交流之后,第二天将更多的效率讨论放在了首位,这不一定脱离石油和天然气行业的主题,而是将可再生能源和低碳作为重要主题。

与高级数据分析和云计算的主题一样,石油,天然气副总裁Darryl Willis&Google Cloud的能源告诉Ignite 2019代表,包括能源在内的每个行业都将努力将数据作为新的共同点。 “借助云计算和数据分析来进行实时监控的数据科学只会对行业有利。”

大量的文章来自于 福布斯, 里格宗能源邮报 在接下来的几周内,但这全都是Ignite 2019的内容。在奥斯陆举行了几次会议之后,是时候该坐大巴士了。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2019。照片1:挪威奥斯陆,奥斯陆峡湾渡轮码头。照片2: 挪威数字化部长Nikolai Astrup在挪威奥斯陆H3竞技场的Ignite 2019上发表演讲。图片3&4:Ignite 2019的网络地板一览 ©Gaurav Sharma,2019年6月。

2019年5月31日星期五

石油价格暴跌超过10%

随着5月份的疯狂月份即将结束,评论员以供应紧缩和地缘政治风险溢价为借口抬高价格,从而动摇了头脑。利用中东的紧张局势和欧佩克的抱怨声来减产,以此作为预测布伦特原油价格超过80美元的背景并没有很快得到解决。 

相反,由于美中贸易争端,英国脱欧,中国和德国经济放缓的担忧令需求情绪承压,价格出现了反转。这是您的真实经历 福布斯:
For what it is worth, 在 the time of writing this blog 发布 both oil benchmarks are 发布ing a 可能 decline of +10% in what can only be described as a 原油 market rout. 

远离油价,似乎是评级机构 穆迪 由于“信息不足”,已撤销委内瑞拉陷入困境的石油公司PDVSA的所有评级,包括高级无担保和高级担保评级。退出时,评级为“ C”,前景为“稳定”。

委内瑞拉处于自由落体状态,其石油日产量远低于每天100万桶(4月份为76.8万桶/日),还有很多话要说。无论如何,美国将进口 less 和 less 原油 from Latin America 在页岩驱动的产出增加的情况下,加拉加斯的情况并非如此。 

除了“粗暴”的问题,Oilholic还涉足了液化天然气市场。这是您真正的追求 福布斯 关于美中贸易争端将如何服务的问题 减少美国液化天然气项目的承购;这是对 里格宗 之间的断开 US President Donald 王牌's rhetoric on American LNG exports to the Baltics versus the ground reality

疯狂的May亲戚们到此为止!继续阅读,保持“粗俗”!

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2019年4月27日星期六

Webcasting for 到达率X & 王牌's 欧佩克 call

石油市场已经过去了一个星期,布伦特原油在2019年首次触及每桶75美元,这让人们想起了2018年第四季度的夸张长途买入通知,我们都知道结局如何。在这种背景下,Oilholic首次为独立金融平台ReachX进行了石油市场网络直播。

该公司正在努力通过其技术平台来改变传统的金融市场研究和投资银行服务。这个想法源于创建一个适合MiFID II后投资和运营环境的公正的研究,信息和服务中心,Oilholic自去年夏天以来一直与联合创始人Rafael S. Lajeunesse一起参与其进展。和Olivier Beau deLoménie。

该网络广播的主题是2019年下半年石油市场的储备,尤其是因为Oilholic认为,目前的市场基本情况表明,布伦特油价的涨幅不会超过每桶75美元,实际上,今年的平均价格很可能会跌至每桶70-75美元的较低范围。

这是网上直播的录音 的YouTube,已由ReachX的好朋友转换为播客:



而且您是否想听 声云; 这也是一个链接.

Away from the webcast, just as 布伦特 hit $75, US President Donald 王牌 hit it. Ahead of a political rally, the President said he'd "called 欧佩克" 和 that 油价 were coming down. Cue a slide on that pretext in this Goldilocks Economy, where 原油 has little room to go further up. Here are 通过以下方式更详细地了解了油鬼的思想 福布斯 发布。眼下所有人,继续阅读,保持“粗俗”!

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2019年4月19日星期五

注意对冲基金的要求

因此,欧佩克已将其部长会议和欧佩克/非欧佩克部长会议从4月17/18日移至6月25/26日,但鉴于其他“粗暴”会议无法召开,石油党还是决定来到奥地利首都感动,因为维也纳无论如何在春天都很可爱!

While spring might be in the air in 维也纳, a bit of craziness has surfaced in the Oil market trading sphere. Yet again, no sooner has 布伦特 crossed $70, chatter of three-figure 原油 prices is again rearing its head. Here's the Oilholic warning from 最近的历史(通过 福布斯);以及为什么要谨慎。

没有什么可以公开看好石油市场的了–利空的变量(即中国,唐纳德·特朗普总统的贸易手段,英国脱欧,德国的经济放缓和不断变化的消费模式尚未实质性地改变)和基于地缘政治的利多的讽刺(即利比亚,委内瑞拉和尼日利亚)很重要,但如果没有的话,将得到部分抵消整体而言,市场对美国产量增加的看法。

在维也纳很少有人会想到油价飙升,经过了三天的审议,让我们面对超过三个友好的啤酒。 Oilholic在上海和鹿特丹与之交谈的沉重的酸味和轻甜的实物交易者都反映了这种观点。 

没有多少人相信欧佩克想要三位数的价格。即使这样做,更多的轻质低硫美国原油也正在打入亚洲市场。你们的长久以来一直坚信,我们会陷入每桶60-80美元之间的无聊波动中。对冲基金因完全不同的货币原因而感到无聊的可预测性。让我们留在那!

As for 欧佩克, it is not going to move until 王牌 decides on if 和 what kind/level of waivers he is going to grant importers of Iranian 原油 or not. That 和 balancing Russia’人们的担忧可能是推迟其部长会议的主要原因。从维也纳到六月都是这样。

在短暂的会议之间穿插,石油狂人还找到了一个阳光明媚的下午,从维也纳洲际酒店到Rathaus一直到Karlskirche,到维也纳环城公路闲逛。部分复制了沙特前石油部长阿里·纳奈米(Ali Al-Naimi)的过去时光。继续阅读,继续阅读‘crude’! 

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©Gaurav Sharma2019。照片© 高拉夫·夏尔马, 2019

2018年12月11日,星期二

对《福布斯》的看法更加“粗鲁”

As promised 发布-OPEC, the Oilholic is putting forward some more composed 原油 thoughts, following the Non-OPEC 和 欧佩克 declaration of a 1.2 million barrels per day (bpd) oil production cut last week. 

他们来了 通过一个 福布斯。一个人的判断-即使伊朗进一步下跌将减产幅度提高到150万桶,这还是不够的。总是存在合规性和需求方面压力的问​​题。原油基准不会很快上涨。

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© 高拉夫·夏尔马 2018. 

2014年8月5日,星期二

原油市场,俄罗斯和对阿夫伦的担忧

鉴于现有的供应方情况,尽管WTI的下滑,石油市场的平静并不令人意外 以下三个数字 更取决于本地因素。

美国需求低迷,而供应增加。 Additionally, the CVR Refinery in Coffeyville, Kansas which uses 原油 from Cushing, Oklahoma 和 churns 115,000 barrels per day (bpd) is offline 和 will remain so for another four weeks owing to a fire. It all means that 布伦特's premium to the WTI is now above US$7 per barrel. Despite (sigh) the 最新的利比亚爆发,布伦特原油价格本身一直潜伏在105美元水平的任一侧,并不是因为供过于求,而是 需求停滞。基准的当前价格水平引发了一些相当有趣的事件。

布伦特's premium to Dubai 原油 hit its lowest level in four years this week. According to 路透社,在周一收盘后,价差一度低至1.20美元。 该新闻通讯社还报道 that Oman 原油 actually went above 布伦特 following settlement on 七月 31, albeit down to thin trading volumes.

除定价外,石油狂热者一直在忙于阅读有关最近一轮制裁对俄罗斯的影响的机构报告。最有趣的是来自惠誉国际评级的马克西姆·埃德尔森,他认为制裁可能会加速西伯利亚油田的衰落。

在这些领域中使用的提高采收率技术类似于页岩油开采所采用的技术,这是制裁的目标区域之一。随着路边石开始袭击家庭,对俄罗斯石油的技术销售&天然气部门干dry,由于西西伯利亚褐地耗尽,维持产量的难度将越来越大。

随着棕地的成熟,主要的俄罗斯石油公司正在向现有地层中更困难的部分迁移。例如,俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)的石油子公司GazpromNeft越来越依赖于水平钻井,该水平占2013年钻井总量的42%,而2011年仅为4%,而多级压裂则占57% 2013年完工的高科技井数量从2011年的3%上升到2013年的3%。

“从中期来看,(欧盟和美国)措施也可能会推迟俄罗斯一些雄心勃勃的项目,特别是在北极大陆架上的项目。如果制裁持续很长时间,它们甚至可能破坏这些项目的可行性,除非俄罗斯能够找到替代技术来源或发展自己的技术,否则埃德尔森将继续努力。”

俄罗斯公司在处理需要特殊设备和“诀窍”的非传统矿藏方面经验有限,并且越来越依赖与西方公司的合资企业来提供技术和设备。所有这些合资企业都可能受到制裁,例如埃克森美孚,壳牌和英国石油等石油专业公司,斯伦贝谢,哈里伯顿和贝克休斯等石油服务公司,以及俄罗斯的Rosneft,GazpromNeft,以及程度较小的LUKOIL,Novatek和Tatneft。混合。

更重要的是,俄罗斯的石油是否&埃德尔森补充说,天然气行业受到冲击,目前正在发生的事情,再加上美国和欧盟进一步制裁的可能性,可能会降低西方公司参与新项目的意愿。

当然,有人指出, 欧盟对俄罗斯天然气的自私需求,其制裁目前不会阻碍气田的发展。与此相关的是,惠誉目前将俄罗斯天然气工业股份公司的长期外币发行人违约评级(IDR)评为“ BBB”,前景为“负面”,很大程度上受俄罗斯主权前景的影响。

继续俄罗斯,这是 油鬼的 福布斯 文章 关于为什么 BP可以承受对俄罗斯的制裁 尽管拥有俄罗斯石油公司19.75%的股份。在其他地方,您还真正讨论了为什么 北海探险& production (E&P) 还没有死在另一个 福布斯 发布。

最后,有关首席执行官和首席运营官的消息 阿夫伦 突然被暂停,等待对涉嫌未经授权的付款进行调查。一方面,以非洲和伊拉克库尔德斯坦为中心的E的股价&P公司股价下跌29%,原因是首席执行官Osman Shahenshah和首席运营官Shahid Ullah被停职 向伦敦证券交易所披露.

尽管更大的市场开始做空Afren,但该公司表示其董事会没有理由相信这将对其声明的财务和运营状况产生负面影响。

“在由Willkie Farr代表董事会进行独立审核的过程中 &Gallagher(UK)LLP可能需要向市场披露某些先前的交易,已经确定了证据,表明有可能为首席执行官和首席运营官的利益收到未经授权的付款。这些付款不是Afren支付的。调查没有发现任何其他董事会成员参与的证据。”

尚无最终结论,调查正在进行中。在Oilholic的拙见中,市场反应过度,需要一些观点。公司本身保持健康状况,收入来源稳定,营业利润稳定增长。简单地说, 基本面 保持声音。

截至今年3月31日,Afren没有3.61亿美元的短期债务和现金储备。 2013年,该公司发行了3.6亿美元的2020年到期的担保债券,并部分偿还了2016年到期的5亿美元的债券(目前有2.53亿美元)和2019年到期的3亿美元的债券(目前有2.5亿美元),从而改善了债务到期状况。

因此,尽管出现了不寻常的发展而遭到抛售,但许多经纪人仍对该股票维持“买入”评级,等待更多信息。像Investec一样,有些人将其评级从“买入”谨慎地下调至“持有”,而摩根大通则对该股维持“增持”评级。有必要保持冷静,并继续进行阿夫伦战线。目前,这就是所有这些。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2014。照片:俄罗斯油田© 卢克

2014年7月10日,星期四

欧佩克’的剩余容量和一些公司讽刺

面对伊拉克紧张局势升级,石油基准总体上保持平静。美国进口的原油减少,ISIS被伊拉克油田拒之门外,这在很大程度上帮助了市场情绪。尽管如此,当前形势对欧佩克的剩余产能意味着什么,随着非欧佩克产量的增加,对此的担忧有所缓解。

今年第一季度,欧佩克在该地区的闲置产能为每天190万桶,其中大部分– 1.75 million bpd –在沙特阿拉伯手中。

SociétéGénéraleCIB分析师Patrick Legland和Daniel Fermon最近在给客户的说明中提出了一个非常重要的问题–因此,假设在欧佩克内部,伊朗,伊拉克和利比亚的供应不会增加,沙特的闲置产能不足以抵消潜在的伊拉克危机,那么该怎么办?一个可怕的前景,尤其是如果 我紧张 泄漏到南部油田。

SocGen的资深分析师Mike Wittner估计,伊拉克南部(巴士拉)油田的原油出口中断的可能性只有20%。目前的产量约为2.5-260万桶/日,占全球产量的3%。维特纳说,与其他城市评论员和石油狂人自己的猜想一致,如果巴士拉受到打击,布伦特原油价格可能会迅速上涨至120-125美元的区间。

就像Legland和Fermon所指出的那样,让我们​​希望它不会受到打击,在过去的50年中,七分之五的衰退恰逢石油危机,石油价格飞涨。他们补充说:“但是,到目前为止,没有人期望油价会升至150美元或更高;因此,人们对以石油为主导的衰退的担忧似乎过大了。”

除了定价问题之外,还有几家公司从小盘开始说起话来。伦敦AiM报价 北非聚焦E&P firm 循环油 尽管与其他国家/地区的运营商一样在埃及面临着小问题,但在很大程度上仍保持了市场的优势。从这位博客作者的立场来看,Circe Oil在摩洛哥和突尼斯的业务仍然充满希望,其在埃及的应收账款状况与大多数(大约180个债务人日标准)一致。

天达分析师布莱恩·加拉格尔(Brian Gallagher)重申了该行的买入评级。加拉格尔在给客户的说明中解释了他的决定,观察到Circle Oil“在2013年产生了超过5,000万美元的运营现金流,我们预计2014年将达到或超过该水平。这标志着Circle从许多小盘E中走出&努力为勘探活动提供资金的P个同龄人。 Circle正在进行两个影响操作。摩洛哥的勘探最近(成功地)开始了,而突尼斯EMD-1井的结果即将到来。在后台,埃及继续表现。”

该公司也很忙于在阿曼进行勘探,尽管还处于初期。因此,加拉格尔(Mallagher)认为方法有很多值得期待的地方。惠誉评级(Fitch Ratings)改用几个大盘,将BG Energy的前景展望调至A-负面,并将BP维持A + /稳定。

该机构表示,从前者开始,BG的负面前景反映了与其新上游项目相关的完工风险,该公司在埃及面临的挑战以及来自运营资金(FFO)调整后的净杠杆率可能保持在2.5倍以上的可能性。中期应该推迟项目的启动时间。

惠誉指出:“目前,尽管BG的雄心勃勃的投资与生产下降同时出现,但我们认为该集团的信用指标仍处于拉伸状态,尽管一系列资产处置旨在加强该集团的资产负债表。”’随着其在澳大利亚和巴西的主要项目的启动,其业务状况将得到改善。

在BP公司,惠誉认为其运营状况与“ AA”类相当。 “目前,BP的评级方向主要取决于与2010年Macondo漏油事件有关的法律诉讼的结果。在14年第一季度末,BP已为索赔和其他相关款项提供了总计427亿美元的准备金,其中支付了349亿美元。”

惠誉(Fitch)表示,总付款额低于700亿美元,包括已经支付的款项和几年内支付的余额,很可能会使BP保持在“ A”级类别,而超过此金额的付款可能会将BP的评级推高至“ BBB”类别。

在更广阔的基础上,惠誉对其评级为EMEA的油气公司保持稳定的前景。高级董事杰弗里·伍德拉夫(Jeffrey Woodruff)表示,某些公司(例如BG)的负面前景主要是由于公司特定的问题,而不是基础广泛的行业疲软。他补充说:“值得一提的是,惠誉欧洲,中东和非洲油气组合中超过80%的发行人具有稳定的前景,自2013年以来,积极前景的数量从2.5%翻了一番至5%。”

最后,在最后四个忙碌的星期中,这是Oilholic在 福布斯 触及最近对 possibility of US 原油 oil exports。您的确确实看到了将来某个时候发生这种情况的明显可能性。但是,它赢了’不会很快发生,而且肯定不会在选举年发生,紧随其后的是竞选白宫。

上个月,这位博客作者还前往莫斯科 第21届世界石油大会 和可预测的 165th 欧佩克 summit 在此之前,组织保持配额并 阿卜杜拉·塞勒姆·埃尔·巴德里 继续担任秘书长。像往常一样,电视上有很多声音-Oilholic包括-加上这种性质的事件带来的喧嚣,喧嚣、,撞和意见分歧。因此,对于更改而言,很高兴本月的脚步会慢一点。目前,这就是所有这些。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2014。照片1:俄罗斯的机油泵©卢克石油公司。图2:Gaurav Sharma在欧佩克网络广播上的讲话©欧佩克,2014年6月11日。

2014年6月29日星期日

维持2014年布伦特原油价格预测

自从两周前伊拉克大火爆发以来,许多评论员一直在修改或调整他们对2014年剩余时间的布伦特原油价格预测和指导。石油市场暂时不会这样做,因为它已经监测了局势,认真思考,收集情报,并与各个观察员进行了详细讨论。 last 欧佩克 summit第21届世界石油大会 本月初。

基于智力和本能,您真正决定 维持他的2014年基准价格假设 1月份的布伦特原油价格在90到105美元之间,WTI的价格在85到105美元之间。布伦特原油对WTI的溢价很可能会下降,平均约为每桶5美元。尽管如此,地缘政治溢价可能会确保布伦特原油在今年年底达到较高的价格,而WTI原油价格将处于中等水平。

为什么?首先,来自伊拉克的所有消息似乎都表明,对该国结构完整性的担忧有所缓解。虽然急需向伊拉克的石油进行内向投资&天然气行业将受到打击, 大多数石油生产基地 不受ISIS控制。

实际上,石油部长阿卜杜勒·卡里姆(Abdul Kareem) al-Luaibi最近声称 that 伊拉克 's 原油 exports will increase next month. You can treat that claim with much deserved scepticism, but if anything, production levels aren't materially lower either, according to anecdotal evidence gathered from shipping agents in Southern 伊拉克 .

情况在不断变化,谁会占据上风,并且每天都有变化,但伊拉克军队最终做出的回应正在减轻市场的担忧。此外,一些供应方面的积极态度也增强了保持冷静的需要。例如,在两个主要的原油消费国中– US 和 China –前者从中东进口的原油越来越少,从而减轻了油轮负荷带来的压力。根据不止一位城市交易员的说法,如果不是这种情况,那么现在我们的市值将超过120美元。

市场对石油价格假设的一些修订,虽然被归类为“修订”,但已经足够实际地反映了这一点。许多评论员只是达到了先前预测的上限,这是完全可以理解的。

例如,穆迪将其用于评级目的的布伦特原油价格假设在2014年剩余时间中分别提高至每桶105美元和2015年的95美元。就WTI而言,评级机构将其余时间的价格假设均提高至每桶100美元。 2014年和2015年的90美元。这两个假设都在Oilholic的范围内,尽管与穆迪先前对2014年WTI和布伦特原油的预测相比每桶都增加了10美元,而与2015年相比又增加了5美元。

“新的价格假设集反映了该机构对原油的坚挺需求,即使供应增加是对历史高价的反应。伊拉克新的暴力事件加上该地区2014年中期的政治动荡已导致供应紧张在中东和北非。”穆迪说。

但是,尽管存在这些限制,但穆迪回荡了石油狂热者的共鸣。 caught on 在 欧佩克 沙特阿拉伯可能会通过调整自己的生产水平来影响全球全球价格,但似乎不愿让布伦特原油价格持续上涨至每桶110美元以上。

从定价问题到一些评级问题,还有一些值得注意的注意事项–首先,穆迪已经升级 斯伦贝谢公司 发行人评级及其担保子公司的高级无抵押评级从A1降至Aa3。

该机构高级副总裁Pete Speer表示:“斯伦贝谢的行业领先技术和主导的市场地位以及其保守的财务政策在整个油田服务周期中均支持更高的Aa3评级。该公司不断增长的资产基础和自由现金流的产生也具有可比性好于其他行业的Aa3级同行。”

惠誉国际评级(Fitch Ratings)同时表示,伊拉克局势并未对其西方评级的投资级石油公司的评级构成直接威胁。但是,该机构认为冲突是否会蔓延,市场开始怀疑伊拉克是否可以按照预期增加世界石油价格,因为伊拉克的石油产量增长是伊拉克长期增长的主要推动力,因此世界石油价格可能会急剧上涨。全球石油产量。

冲突最接近 我库尔德斯坦, where many Western companies including 阿夫伦 (rated B+/Stable by Fitch) have production. However, due to ongoing disagreements between Baghdad 和 the Kurdish regional government, legal hurdles to export of 伊拉克 i 原油 remain, 和 therefore production is a fraction of the potential output.

其他公司,例如卢克石油公司(评级为BBB / Fitch评级为负面),在巴士拉附近的东南部开展业务,巴士拉远离冲突地区,而且波动性较小。

惠誉国际评级的自然资源和商品部负责人亚历克斯·格里菲斯(Alex Griffiths)表示:“即使冲突蔓延至整个伊拉克并扰乱其他地区,收入的直接损失也不会影响主要投资级的石油公司,因为伊拉克的产出是仅占其全球生产的很小一部分。”

他补充说:“相比之下,“阿拉伯之春”期间埃及的天然气生产中断和利比亚的石油生产中断分别是BG Energy Holdings(A- / Stable)和Eni(A + / Negative)的潜在评级推动因素。”

最后,这是 Oilholic的最新消息 福布斯 文章 讨论世界各地的天然气价格差异,以及为何资源丰富并不一定能缓解这种情况。目前,这就是所有这些。继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2014。照片:石油钻探现场©壳牌照片档案

2014年6月14日星期六

伊拉克 i situation likely to unleash 原油 bull runs

就像欧佩克会议在维也纳分散开来一样,伊拉克局势恶化的速度令市场感到惊讶。甚至不能怪13号星期五;恶化是在几天前开始的。

当消息的trick细流变成洪水,宣布逊尼派武装分子(或伊拉克伊斯兰国和黎凡特伊斯兰国,基地组织的脱离)迅速前进时,没有伊拉克官方评论员出现在该国广大地区内巴格达的感人距离。

市场目前保持相当平静。但是,两者 布伦特原油现货和期货价格确实飙升至每桶113美元以上 在 one point or another over the last 72 hours. We're already 在 the highest levels this far into 2014. 油鬼 has always been critical when paper traders jump to 在 tach instant risk premium to the 原油 price 在 the slightest ripple say in Nigeria or 利比亚. However, this alas is something else 和 it matters.

首先,伊拉克的生产恢复缓慢而痛苦。外来投资的细流已经开始,库尔德人控制的地区却没有了。’唯一看到复兴的人。现在受到威胁。其次,明显恶化的局势可能使伊朗陷入混乱,并且已经有一些迹象。第三,它鼓舞了库尔德安全部队不加掩饰地接管基尔库克。这可能会削弱该国该地区的种族平静。

第四,尽管有麻烦,伊拉克仍然是欧佩克的重要成员。最后,如果你看 我油田的地图,由于叛乱分子现在占领的地区覆盖了相当多的油气勘探区,因此它们会困扰大多数地缘政治评论员。将所有这些加在一起,如果伊拉克继续恶化,伊拉克正在发生的事情,有可能使当前的油价至少上涨每桶10美元,并且’只是一个保守的估计。

如果伊拉克沿着种族界限分裂,所有的预测都将落在窗外,而您可能将溢价提高近一倍,达到20美元,而且牛市难以预测。众所周知,紧张情绪很高,巴格达将以这种戏剧性的方式失去控制权,这应该引起最多的恐惧。许多分析师都存在一个令人烦恼的问题’ minds –这是伊拉克统一的终结吗? Oilholic担心它可能会成为现实。 

除了令人沮丧的传奇之外,评级机构还发布了几封说明。穆迪表示全球独立电子的前景&P板块仍然保持乐观。预计未来12到18个月将继续增长,没有放缓的“明显催化剂”。

Analyst 斯图尔特·米勒 reckons unless the price of 原油 drops below $80 per barrel, investment is unlikely to fall materially for oil 和 liquids-oriented companies such as Marathon Oil, Whiting Petroleum 和 Kodiak Oil & Gas.

“乐观的前景反映了我们的观点,即行业EBITDA将在未来一到两年内以中位数到高个位数的速度增长。稳定的石油和天然气价格将使E&P公司将继续充满信心地进行投资,从而推动生产和现金流的增长。”

但是,缺乏收集,加工和运输基础设施将继续困扰该行业,尽管程度要比过去几年要小。穆迪表示,基础设施的改善将使巴肯页岩的美国大陆资源公司和绿洲石油公司以及马塞勒斯页岩的Range资源公司和Antero资源公司的生产增长率得到控制。

惠誉国际评级同时表示,水力压裂可以帮助欧盟减少对俄罗斯天然气的依赖。它说,德国报告的取消水力压裂禁令的计划突显了欧洲国家减少对俄罗斯天然气依赖的几种方式之一。

惠誉(Fitch)认为,在欧洲主要的石油和天然气公司中,如果欧洲页岩气的产量增加,道达尔(Total)可能会领先于竞争对手,因为它是从对英国页岩气的投资中获得的经验。

该集团在今年初同意获得两份许可证的40%股份后,成为第一家投资英国页岩油的西方石油巨头。如果法国紧随德国并决定放松对页岩气生产的限制,道达尔也将处于有利地位,因为人们认为其本国市场拥有欧洲最大的页岩气储量。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)高级总监Jeffrey Woodruff说,“如果欧洲国家想减少对俄罗斯天然气的依赖,其他潜在途径包括更多使用液化天然气。由于BG参与了美国能源部批准的六个出口LNG的项目中的三个,因此BG将成为最早从美国出口LNG的欧洲公司之一。”

所有这些都是好事,但作为 《福布斯》(Forbes)帖子中提到了奥尼 本月初,欧洲人必须既有耐心又要务实。美国的页岩富矿花了30年才能有意义地实现,而欧洲的页岩富矿可能需要更长的时间。说到页岩, 这是为什么美国页岩不会伤害欧佩克的原因 all that much, as legislative impediments prevent the US from exporting 原油 oil 和 by default do not give it the feel of a global bonanza. That's all from 维也纳 folks. Next stop Moscow, for the 第21届世界石油大会. Keep reading, keep it 'crude'!

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©Gaurav Sharma2014。照片:库尔德斯坦的勘探地点© Genel Energy

2014年6月8日星期日

欧佩克 vibes, a 利比亚n matter & market chatter

随着欧佩克准备今年举行第一次会议,这12个成员国的石油部长应该感到合理的满足感。鹰派总是喜欢以三位数来表示油价,而鸽子通常喜欢以布伦特原油为基准的每桶85美元以上的支撑位。不用说,这两个营地目前都坐得很舒适,并将继续保持一段时间。

宏观经济变化和风险泡沫使油价保持在欧佩克希望的水平,因此,如果部长们决定从现在开始退缩,石油市场将大为惊讶 官方每日限额为3000万桶。那些对布伦特原油期盼已久的人已经押注欧佩克将其产量保持在原位。

在截至5月27日的一周中,对价格上涨的押注升至2013年9月以来的最高水平。ICE在本周的交易者承诺报告中看到,包括对冲基金在内的所有相关方将其在布伦特原油中的净多头头寸增加了6%(或4,692)个职位,增加到213,364个职位,这是连续第三周增长。反之,空头数量减少了7,796,至42,096。

电线可能会说,“所有人都注视着欧佩克,但一旦宣布这一消息,在Helferstorferstrasse 17号不会出现很多人。”上周定盘价一度低迷且获利了结,导致期货实际上下跌了约0.5%。虽然配额水平已经完成,但是当那些讨厌的抄写员(以及许多博客作者)被赶出闭门会议时,部长们最有可能讨论的是中国将要进口多少。

包括美国EIA在内的数家独立预测机构均预测,中国可能会在2014年成为全球最大的石油净进口国。通过已经采取的一些措施,OPEC部长们都在考虑,到2009年中国将满足多少石油需求。随着美国进口量的持续下降。

其他事项当然也涉及任命 秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里的继任者,以及欧佩克在其祖国利比亚的生产问题上所处的位置,这远不及内战之前的记录水平。

为了在欧佩克会议召开之前更好地接待利比亚民众,您的贵族上个月末真正参加了IRN /奥利弗·金罗斯(Oliver Kinross)第三届新利比亚会议。与利比亚有关的伟大和善良都在那里–国际奥委会,利比亚国家奥委会,来自英国和利比亚的政治家,外交官和公务员。

各种各样的利益相关者同意,将利比亚生产恢复健康的竞赛将是一场漫长的马拉松,而不是短距离的冲刺。否则,任何人都会天真乐观。

忘记地缘政治,几名评论员很快指出,利比亚在石油中没有私营部门的存在&天然气部门。相反,直到最近,它已经进行了40年的控制 卡扎菲领地。正如一位评论员指出的那样,立法方面的挑战也仍然存在:“建立石油政权的路线图首先要从宪法开始。”

也就是说,因为他试图把骨折的国家团结起来总理的一些新当选的艾哈迈德Maiteg必须细嚼。然后是投资案例。尽管气候风险很大,但外国人最多只能允许49%的利比亚人持股。利比亚合伙人必须是大股东。油&天然气业务始终在风险与回报方面进行运营。但是,高风险意识并不是所有人都能够应付的,正如 多米尼克·阿斯奎斯爵士代表是英国前驻伊拉克,埃及和利比亚大使。

“有长期潜力,利比亚的前景广阔。但是,要实现这一目标将是艰难的历程,尤其是对于中小型公司而言,其资产负债表风险低于大公司的风险尤其如此, “ 他加了。

同时,英国外国人&英联邦办公室发言人说,英国政府不会在任何时候改变对利比亚公民的旅行建议。 “我们建议不要进行除基本旅行外的一切旅行,班加西仍然禁止进入。如果公司希望在利比亚开展业务,我们强烈敦促他们对自己的安全安排进行专业审查。”

将所有这些潜在挑战与 持续的恶作剧 而且不难弄清楚为什么中国已成为其12个欧佩克成员国中最小的生产国之一,而且投资者可能还需要一段时间才能做好准备。但是,在悲观情绪中,也有一些乐观情绪。

艾哈迈德·本·哈利姆(Ahmed Ben Halim),首席执行官 利比亚控股集团 他指出,利比亚人将尽早解决他们的事务,尽管旅程会非常不稳定。 票价法律集团的Yannil Belbachir 指出尽管所有一切金融机构都正常运转。这始终是一个很好的起点。

一些超级乐观主义者还表示希望通过利用阳光来产生电力,将利比亚变成“太阳能”,将其引入电网并通过海底电缆从的黎波里发送到西西里。确实是崇高的事业!更加现实,从中期来看,随着陆上勘探和生产受到干扰,Sirte海上勘探首先由 赫斯公司,可能会带来轻微的提升。从BP到利比亚NOC的每个人都在尽力而为!

在Oilholic离开之前,请注意一个脚注,这是为了让大家都知道,一个人也决定提供见解 福布斯作为“粗暴”问题的贡献者 可以访问 这里 ;期待您在这两个方面的支持。眼下,这一切都来自伦敦。在欧佩克部长第165次会议上,从阳光明媚的维也纳出发。继续阅读,保持“粗俗”!

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© 高拉夫·夏尔马,2014年。图1:OPEC总部,奥地利维也纳。©Gaurav Sharma,2014年。

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