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2015年12月31日,星期四

A 原油 rout & all those downgrades

布伦特原油期货和西德克萨斯中质原油(WTI)期货均处于自2008年以来的最低水平,如果出现这种情况,前几周出现了一些惊人的下跌!

在12月4日星期五和12月11日星期五之间,布伦特原油下跌12.65%,WTI下跌11.90%,使用格林威治标准时间2130作为每周进行的5天评估的截止点,跌幅最大。跟随那个, 像一月,我们还有另一个 扩频反演 美国基准交易价格好于全球指标布伦特原油,连续几个交易日上涨,随后走低,原因是两者均在圣诞节后疲软的交易中再次走低。

这一切都预示着刚开始的一年-市场崩溃,正如您真正详细解释的那样 通过最近 福布斯 发布。 每天有近300万桶的过剩石油投放市场,这种情况是不可避免的。尽管这种情况不能也不会持续,但供过于求的情况也不会在一夜之间消失。 

油鬼 reckons it will be 在 least until the third quarter of 2016 before the glut shows noticeable signs of easing, mostly 在 the expense of non-OPEC supplies. That said, unless excess flow dips below 1 million bpd, it is doubtful ancillary influences such as geopolitical risk would come into play. 

目前,仍然维持布伦特原油价格在2016年末的预测接近每桶60美元,并将在新年重新进行预测。美联储(Fed)推出后,很大程度上取决于美元的相对强势’法国加息,但法国兴业银行(Societe Generale)外汇主管Kit Juckes表示,大宗商品市场很可能甚至担心美联储会表现鸽派!

同时,随着石油市场全面爆发,评级机构正在对可预测的降级和负面前景进行排队。穆迪’将全球商品下滑描述为“在深度和广度上异常严格”并预计,这将成为在2016年全球范围内提高违约数量的重要因素。

大宗商品价格暴跌严重影响了石油和天然气,金属和采矿业的信贷质量。这些行业占穆迪的比例过大,达36%’今年到目前为止,在全球所有公司中,其降级幅度和违约率的48%。该机构预计,2016年这些部门的信贷状况将继续恶化,违约率将激增。

在过去的四个星期里,我们’穆迪已将多家家庭能源公司的评级下调至Ba3,其中包括巴西国家石油公司的所有评级以及基于巴西石油巨头的担保(包括该公司的高级无担保债务评级)的评级。同时,公司的基准信用评估(BCA)从b2降低到b3。 

“这些评级行动反映了Petrobras在行业状况恶化的情况下面临更高的再融资风险,从而使通过资产出售筹集现金更加困难;巴西和石油行业公司的融资条件更加严格,加上最终需要为债务期限融资;以及公司的负自由现金流,” 穆迪’s explained.

它还将斯伦贝谢控股有限公司降级为A2。对控股公司和斯伦贝谢公司的展望变为负面。穆迪高级副总裁皮特·斯佩尔(Pete Speer)表示:“将斯伦贝谢控股公司降级为A2,反映出与收购卡梅伦后资本结构调整有关的未偿债务预期会大幅增加。”

恩斯克 的企业家族评级喜怒无常’s从B1降级到B3,默认评级从B1-PD降到B3-PD。当然啦’不仅油田和石油公司感到高温;穆迪’还将英美资源集团及其子公司的高级无抵押评级从Baa2下调至Baa3,将其短期评级从P-2下调至P-3,因此它在更广泛的商品领域中得到了应用。

过去一周,澳大利亚的前景’伍德赛德石油公司的前景展望变为负面,而加拿大的评级为7,美国的评级为29&P公司已被降级审查。这样,一年的最后一个月就过去了。 

不仅如此,这家评级机构还下调了其2016年油价假设,将布伦特原油价格预期从2016年的每桶53美元下调至43美元,将WTI的价格从每桶48美元下调至40美元。穆迪’s said “持续高水平的石油生产”全球生产者的石油需求大大超过需求增长,预测布伦特原油的供需平衡将在本世纪末达到每桶63美元左右。 

而油鬼没有’完全同意要等到本世纪末才能达到供需平衡,大规模修订告诉您有关市场情绪的一两件事。同时,惠誉国际评级(Fitch Ratings)表示,在主权层面上,低油价将继续对2016年主要出口国的主权信用状况构成压力。当然,脆弱性水平各不相同。

“在过去的12个月中,我们降低了五个主权国家的主权,这些国家的石油收入在广义政府和/或当前外部收入中占很大比例。另外三个国家-沙特阿拉伯,尼日利亚和刚果共和国-并未降级,但其展望已从稳定版下调至负面,”该机构在圣诞节前给客户的说明中说。

现在,一切都取决于谁能在油价保持稳定的情况下维持生计并维持生产‘lower for longer’。一位非营利组织生产商很可能会陷入融资困难, 欧佩克网络广播 截至12月4日,布伦特原油(Brent)的价格在2015年末下跌了35%以上。

最后,石油党认为,即使在6月的下一次会议上,分裂的欧佩克也不太可能投票赞成一致减产。为了什么’就其价值而言,每桶35美元可能是2016年相当长时间的价格。因此,在12个月内’那时,石油和天然气的前景可能会非常非常不同。那’都是2015年的人!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图表:2015年第四季度石油基准周五收盘©Gaurav Sharma /《石油狂热》同义词报告,2015年12月。照片:Gaurav Sharma在第168届欧佩克部长会议上在奥地利维也纳的讲话 © OPEC Secretariat.

2012年6月1日,星期五

英国石油会召集9年的俄罗斯痛苦与收获时间?

在市场传出谣言之后,今天早晨宣布英国石油公司正计划出售其在俄罗斯合资公司TNK-BP中的股份;是九年来公司痛苦和收获的来源。随着石油巨头将重点放在其他地方,最终,痛苦的方面使BP继续前进,这给这家合资企业带来了时间。

出售绝不是即将发生,而是 公司声明 说,它有“收到有关主动收购潜在持有的TNK-BP股份的兴趣的迹象。”

此后,BP告知其俄罗斯合作伙伴Alfa Access Renova(AAR),这是一群由米哈伊尔·弗里德曼(Mikhail 弗里德曼 )领导的俄罗斯亿万富翁寡头,该公司打算按照以下原则进行出售:“致力于实现股东价值最大化的承诺。”

公告本身或2012年第二季度发布的公告都不足为奇。毫无疑问,BP从合伙企业中获得了红利,该合伙企业后来发展成为俄罗斯’第三大石油生产商,将Fridman及其乘员和BP俄罗斯的资产整理在一起。但是,当合作伙伴努力相处时,它也成为了管理崩溃,壁画和政治动机的根源。

两项重大事件使公众对合资企业的看法更加鲜明。 2003年至2008年,鲍勃·杜德利(现任BP首席执行官)担任TNK-BP首席执行官时,’石油产量增加了33%,达到每天160万桶。然而,尽管如此,BP和AAR之间的争执随后引发了俄罗斯的一些老式老式政治干预。 2008年,BP’禁止技术人员进入俄罗斯,搜查办公室,并在董事会中提出带有政治含义的争论,这已成为常态。

然后达德利’他的居留签证没有得到更新,这促使他离开了,声称遭到了俄罗斯当局的“持续骚扰”。快进到2011年,您将获得 第二次事件 当弗里德曼和寡头们几乎破坏了BP’与国有Rosneft携手合作的机会。俄罗斯国家巨兽随后失去了耐心, 与埃克森美孚走了一条不同的路 在BP留下了残缺的面孔,也许还有很多灵魂在寻找。

在Macondo之后,达德利(Dudley)和英国石油(BP)重新专注于修复公司’在美国的形象以及从加拿大到 加勒比 –确实是时候让伴侣申请离婚了。实际上,BP从未真正带着爱从俄罗斯回来,寡头表示他们“对BP作为合作伙伴失去了信心”。根据与莫斯科的联系,弗里德曼已辞职,担任TNK-BP主席,另外两名维克多·维克塞尔伯格(Victor Vekselberg)和伦纳德·布拉瓦特尼克(Leonard Blavatnik)也似乎受够了。

油鬼’的俄罗斯朋友可靠地告诉他,该国的神圣婚姻可以在几小时内废除。但是,通过迅速的股权出售,这种公司离婚是否将不会变得混乱,也没有政治干预的余地。可悲的是,这也是外国直接投资在俄罗斯发展的有力诉求,因为俄罗斯正看到产量下降,急需新的投资和想法。

英国石油公司和壳牌公司均因其在2006年对萨哈林项目的失败而感到沮丧,无法证明俄罗斯是他们的企业经验’ll宝。市场当然认为BP’的公告使公司变得更好’Oilholic上次检查时,S股上涨了2.7%(一度达到4%)。

从BP到北海(EnQuest)–英国最大的独立石油生产商–将获得科威特外国石油勘探公司(KUFPEC)的许可,将其在Alma和Galia油田开发项目中的35%权益出售给科威特外国石油勘探公司。根据克莱德律师事务所的消息来源&作为KUFPEC的顾问,科威特将投资总计约5亿美元的现金,其中包括高达1.82亿美元的未来捐款,用于过去的成本和EnQuest的开发成本,以及KUFPEC的直接份额开发成本。

除交易和定价外,布伦特原油价格自10月份以来首次跌破100美元,而西德克萨斯中质油(WTI)也是自10月份以来的最低水平,原因是美国,印度和中国的经济数据表现不佳,以及持续的看空情绪。欧元区危机。在这个动荡的世界中,今天’的交易使2012年路透社全球能源部表达了自己的想法&仅仅两周前的环境峰会显得有些夸张。

在活动中,IEA首席经济学家法提赫·比罗尔(Fatih Birol)表示,他担心高油价会给欧洲,美国,日本和中国的潜在经济复苏带来重大风险。 有些人在讨论 石油价格在90美元至95美元的范围内处于最低水平。但是,我们两个星期后就和熊一起滑下来了!那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片:TNK-BP萨拉托夫炼油厂,俄罗斯© TNK-BP

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