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2014年2月3日,星期一

再谈Keystone XL,一些结果和化石燃料

尽管经历了几天疯狂的“粗略”结果,Oilholic仍然认为只有一个地方可以发表这篇文章– 美国 State Department's recent take on the 梯形XL project.

部门对项目的审查或您是否需要手续– its 最终补充环境影响声明 –指出,在任何主要的环境基础上,它对“跨界1179英里长的艾伯塔省至德克萨斯州的输油管扩建项目”没有异议。

它的 take, 当然, pertains to 875 miles of proposed pipeline construction across 我们 jurisdictional control which has been the subject of 巨大的争议 从美国工人工会[增加就业机会]到环境保护主义者[警告有漏油危险]的所有人都参与其中。

所以是 传奇结束 受到国务院的赞许?可悲的是,还不完全,还没有!为期30天的公众意见征询期已经开始,计划于3月7日结束。在此期间,鼓励“公众和其他有关方面”对“国家利益确定”提出意见。

然后,最终决定必须由总书记巴拉克·奥巴马(Barack Obama)总统做出,他尚未下定决心,有待“其他政府机构”和广大公众的审查。

不出所料 国务院声明 is full of waffle. Hoping not to annoy either those for or against the project, it took no firm stances in the 油腻的's opinion. However, there is one very clear, in fact explicit, conclusion by the department, from 这个博客's reading of it – 艾伯塔省的油砂是否会开发Keystone XL!

在相关的发展影响评估中,它还指出–也许在很大程度上归因于最近的事件和事故–如果碳足迹是决定因素,那么使用铁路网运输原油比管道本身更糟糕。所谓的“其他机构”,最著名的是环境保护局,在国务院最终向总统发布“最终”建议之前,有大约90天的评论时间。

这样就不会有任何借口或拖延的理由,我们应该知道这两种方式 到夏天。可以肯定的是,美国人已经正式承认取消管道延伸不会停止E&磷在油砂中的活动。 因此,如果这就是环保主义者的追求,那么就有一些思考的余地。一个愿望是,国务院会更频繁地阅读此博客。您的确可以为他们节省这么多时间和金钱,以得出如此明显的结论。

For 全加拿大's sake, which first applied for a permit from 美国 government as far back as 2008, the 油腻的 hopes 美国$7 billion project does go ahead. Stepping away from pipeline politics, to some 'crude' financial results 在过去的一周中,人们对BG集团首席执行官克里斯·芬利森(Chris Finlayson)情有独钟。

在对地缘政治敏感的行业中,Finlayson的团队无法分摊 blame when he announced 由于埃及的动荡,该集团的年收入将下降33%,至22亿美元左右。在国内纷争的背景下,埃及政府没有兑现涉及BG集团在该国田间天然气中所占份额的协议,因为大量天然气被转移到国内市场。

由于无法履行出口义务,该公司不得不为 不可抗力 通知受影响的买方和贷方,实际上解除了各方的合同义务 对于无法控制的情况。因此,一家被认为是高油价的公司 &燃气世界-尽管是暂时的-看起来像是一阵低风门,偶尔会有一阵阵燃气助威……对不起的风!

由于埃及目前占其年产量的20%以上– BG集团's 在1月27日的交易更新之后,盈利预警使其股票大跌,一度下跌了18%。价格目前在£10 to £11个范围,大多数分析师都不满意。例如,Liberum Capital将BG集团从买入中削减至持有,目标从£14.75 to £12.80。天达(Investec)分析师尼尔·莫顿(Neill Morton)将集团2014年和2015年的每股收益预测分别下调了22%和16%。

“但是,我们不认为一家市值600亿美元的公司有可能(或什至有可能?)进行收购,该公司可能会获得可观的收购溢价。未来18个月的主要挑战是发展情况 在我们看来(例如巴西的开发工作是由巴西国家亚博备用公司(Petrobras)完成的),在巴西和澳大利亚仍然存在进一步问题的风险。”

尽管BG集团警告利润,但壳牌超级巨头并没有完全掩盖自己的荣耀。继相当可观的获利警告之后,壳牌2013年第四季度的利润(超过油价波动的影响)为29亿美元,低于2012年同期的56亿美元。市场已经做好了充分的准备导致Shell的性能下降,但令这位博主惊讶的是, 新任首席执行官本·范·伯登(Ben van Beurden) 他说,该公司的战略报告(定于3月13日发布)将不包含有关生产,资本支出和资产处置的新目标。

确实很奇怪,如果有人会谦虚地添加–壳牌的资产处置,特别是如果要在BP,Chevron和ConocoPhillips采取类似的措施 用作量尺,似乎有点随机!这家英荷公司表示,本财年的目标是出售150亿美元,并已停止在阿拉斯加的勘探。

它的 stake in the Australian Wheatstone project is expected to go, and a 23% stake in the 巴西Parque das Conchas(BC-10) 离岸项目已经消失,尚待监管部门批准。评级机构惠誉(Fitch)表示,这种举动是积极的,但他补充说:“壳牌是否会利用这种灵活性让其裁员,还是被诱使采取可能威胁其'AA'信用评级的股东友好行动,还有待观察。”

最后,埃克森美孚–按市值计算,最大的公开交易的国际亚博备用公司–由于未能用新的储备来弥补产量下降,该公司的利润也低于市场预期。该公司第四季度净收入为83.5亿美元,合每股1.91美元,而2012年同期为99.5亿美元,合每股2.20美元。那些挑剔的分析师希望其每股收益在1.92美元至1.94美元之间–有些永远不会高兴!

忘了分析师,这是 一篇有趣的文章 沃伦·巴菲特(Warren Buffet)在埃克森美孚(ExxonMobil)中的看法,以帮助得出有关“典型防御性股票”的结论。为了回应公司的最新财务状况,首席执行官Rex Tillerson承诺将 推进新的勘探项目。

根据国际能源署(IEA)的数据,除结果外,亚博备用大国和未成年人应引起注意,因为看来到2017年亚博备用可能会被煤炭取代,成为全球主要的主要能源。世界观察研究所(Worldwatch Institute)的最新研究进一步增加了这一假设 在线生命体征 研究指出,2012年,天然气在能源消耗中所占的份额从23.8%增加到23.9%,煤炭从29.7%增加到29.9%, 而亚博备用从33.4%下跌至33.1%。

Coal, natural gas, and oil, collectively accounted for 87% of global primary energy consumption in 2012. 最后, 欧佩克 's '长期存在秘书长阿卜杜拉·萨利姆·埃尔·巴德里(Abdalla Salem 巴德里)表示,其成员国将有能力应对“预计来自伊朗,伊拉克和利比亚的额外亚博备用”,以防止任何供过于求。

我们相信您会长,但要保持三人作呕,以抑制出口动力以达到目标,将有点困难。希望,供应过剩甚至对供应过剩的看法应能使原油价格下跌一小部分,并且可能对消费者有利。因此, 进入2014年的一个月,您将真正站在他的身边 价格预测。那's all for the moment folks! Keep reading, keep it 'crude'!

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©Gaurav Sharma2014。照片1:美国华盛顿特区白宫©盖拉夫·沙玛(Gaurav Sharma),2008年4月。图2:壳牌油轮卡车在阿曼马斯喀特国际机场©Gaurav Sharma,2013年8月。

2013年7月15日,星期一

投机者使油价成为市场逻辑

瞬息万变的原油市场再次表明了其与宏观经济基本面的脱节,以及为什么混淆的地缘政治和精明的投机行为在最近的高峰和低谷之后出现。给一点背景–WTI远期期货合约上周突破每桶106美元。这是16个月来最高。同时,WTI和布伦特原油之间的价差在7月11日盘中收窄至接近33个月低点1.19美元(而2011年9月为高点29.70美元)。
 
不到几周前,高盛(Goldman Sachs)结束了其收购WTI和出售布伦特原油的交易建议。在给客户的说明中,银行’s分析师表示,他们预计,中期价差将缩小,因为新的输油管道有助于将库欣,俄克拉荷马州过剩的原油(美国实物原油交割点)转移至休斯敦交易中心,从而减轻WTI远期期货合约对美国原油期货的压力。水性布伦特。
 
高盛的分析师绝不是一个人思考。华尔街上的许多人都对这种传播观点持相同看法,尽管这是一种微妙的方式。尽管库欣在缩小价差方面的影响是有效的,但WTI对其他事件的反应违背了市场逻辑。
 
可悲的是埃及处于动荡之中,叙利亚仍在燃烧,利比亚’问题仍然存在,伊拉克没有像观察员所希望的那样迅速站稳脚跟。但是,这是否值得WTI飙升至纪录高位?油鬼说不!同意上周美联储主席本·伯南克的讲话也支持了亚博备用价格, 经济刺激措施“仍然”必要。但是,大多数上涨的价格压力是投机者的恶作剧-纯粹而简单。
 
不到两个月前,我们被美国页岩是改变游戏规则的争论兜售–不只是在供应方 分析师,但IEA也是如此。因此,如果真是这样,为什么理性的WTI交易者对中东地区更广泛的冲突感到恐惧呢?叙利亚和埃及甚至没有对全球亚博备用市场供应链做出有意义的贡献,更不用说对北美市场了。此外,即使不是低迷,中国和印度也都面临着艰难时期。
 
你知道,给 this blogger 如果您真的认为休息一下 the 我们  馏分油的需求在10天之内增长如此之大,以至于WTI的高价值得吗?让我们剖析供应方的观点。上周的EIA数据显示,美国亚博备用库存连续第二周下降了约1000万桶。这标志着两周之内总库存下降了2020万桶,是自1982年以来的最大跌幅。
 
但是,这仍然不足以分散美国的净库存值,后者远高于其五年平均水平。此外,到目前为止,没有任何迹象表明该方程式会在2013年剩余时间内发生变化,媒体对此的报道也是如此。最新的,来自 英国广播公司 , 基于 国际能源署的数字 冷静地宣布对“峰值亚博备用”沉没的恐惧。 上周,美国原油产量增长了1.8%,至每天740万桶,是1992年1月以来的最高水平,事实上,5月24日,美国的供应量达到了3.976亿桶,是自1931年以来的最高库存水平!
 
但尽管如此, 在某种程度上,伯南克对继续实施联邦刺激计划,中东爆发式增长[从美国供应方的角度来看不再是大问题]和暂时的库存下降的保证。 足以应付最新的峰值。为什么?因为对于那些进行交易的人来说,这是一种久经考验的方式 纸桶 去赚钱。
 
A 可以得出很好的联系类比 在WTI和 布伦特原油期货 “过去”。挖掘过去36个月的布伦特数据, 您会看到类似于我们最近10天所看到的借口 投机者部署 to push to the futures contract ever 高er; in some instances above $110 level by going long. They then rely on publicity hungry politicians to bemoan how consumers are feeling the pinch. 可能 be an 埃德·马基 可能会孤军奋战,并引发释放战略亚博备用储备(SPR)的问题,并带来一定的下行压力– especially now that he's in 美国 Senate.
 
同时, of course 调查数据显示,高价开始损害经济 拖累因素 亚博备用价格通常在三个月内上涨,最明显的是在输入/输出价格等式上。然后这些投机者做空,指责经济 增长放缓,某种程度上是供应“增加”的牵强的原因,而中国人的消费却没有达到应有的水平!和 soon 价格开始下跌。 WTI 的这一最新峰值没有什么不同。

在过去的两周中,基本的宏观经济基本面和供求情况均未发生重大变化。甚至投机者用来赚钱的借口也没有改变。 油腻的怀疑修正即将来临,而基准很短! (点击上方的图表 to enlarge)
 
除了原油价格问题外,印度和印度尼西亚也面临一些重大新闻。似乎两国都在采取措施遏制 燃油补贴 根据上个月透露的计划。印度政府同意采用新的天然气定价公式,将国内天然气价格从4.20美元/百万英热单位翻了一番,达到8.40美元/百万英热单位(mmbtu)。

同时,印尼政府正在制定计划,将汽油价格提高44%,至每加仑6,500卢比(2.50美元),柴油价格提高22%,至每加仑5,500卢比。在两国政府的手中  受预算限制的强迫,这是好的经济学,但是不好的政治。在亚洲,情况往往恰恰相反,尤其是在即将举行的大选时(两国都是这样)。
 
在其他地方,您最近确实有机会阅读穆迪关于全球油气综合前景的报告。据评级机构称,前景将在未来12到18个月内保持稳定,这反映出在此期间收益增长可能会放缓。

撰写该报告的分析师弗朗索瓦·劳拉斯(Francois Lauras)表示:“我们预计,由于强劲的油价和小幅回升,全球亚博备用和天然气行业的净收入到2014年将保持在负10%至10%的稳定范围内美国天然气价格上涨帮助抵消了炼油业务的持续脆弱性。”  
 
他补充说:“尽管油价可能会放缓,但我们预计亚洲的需求增长和持续的地缘政治风险将使油价保持在较高水平。”
 
该机构预计,在“稳健”的油价,有利的长期能源消费趋势以及更高的回报前景的推动下,综合亚博备用公司将专注于将现金流再投资于上游活动。
 
但是,由于大型项目通常很复杂,需要大量资金并且交付周期长,因此它们对运营和资本效率措施施加了压力。穆迪预计,在短期内,行业参与者将继续处置非核心外围资产,以补充经营现金流,为大型资本支出计划提供资金,以及在不损害其资产负债表的情况下派发股息。
 
最后, the agency 该公司表示,如果世界经济进一步恶化引发油价大幅下跌,该公司有可能将其前景改变为负面。 如果该公司对 在接下来的12-18个月中,该行业的净收入增长了10%以上。

自2011年9月以来,穆迪一直保持稳定的前景。与此同时,无论宏观经济形势如何,投机者的游行队伍几乎都不会下雨。目前,这就是所有这些!继续阅读,保持“粗俗”!
 
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©Gaurav Sharma2013。照片:Pump Jacks,美国德克萨斯州佩里顿© Joel Sartore /国家地理。图:WTI原油期货美元/桶© BBC / DigitalLook.com

2012年1月8日,星期日

检查原油2011年并与伊朗对比2012年

正如Oilholic在2010年底推测的那样,2011年确实的确布伦特原油“每桶约105至110美元”。但是什么都没有‘crudely’关于2011年本身可以预测–亚博备用市场面临全球经济增长停滞,未来几个季度出现负增长(可能仍将消退)以及希腊危机演变为全面的欧元区危机的可能性。

可以理解,“阿拉伯之春”对2011年大部分时间里原油价格的不稳定/风险溢价产生了巨大影响。但是,每个国家的影响 ’价格的区域剧变并不统一。亚博备用狂人根据每个国家的感知亚博备用or赋(或缺乏亚博备用end赋)将其总结如下:摩洛哥(可忽略不计),阿尔及利亚(边缘),埃及(边缘),突尼斯(可忽略不计),巴林(边缘),伊朗和利比亚(实质性)。

在后者中,当利比亚内爆时,欧洲面临严重短缺该国的威胁’的轻质原油。但是随着卡扎菲的消失和局势恢复正常,利比亚于2012年将嘉能可,冈沃尔,托克和维多的原油供应合同授予了。这些维托尔在内战期间帮助出售了叛军持有的原油,因为 六月发现的Oilholic.

同时,伊朗仍然是一个令人不安的地方,为我们提供了2012年的第一个辩论点。2011年,伊朗发生了抗议活动,但在阿拉伯之春之际,该政权坚挺。然而,由于其持续的核计划,最近的制裁引发了伊朗政府的新一轮交战,其中包括其打算封锁霍尔木兹海峡。这再次提高了风险溢价,并且,如果如预期的那样欧盟宣布全面禁止伊朗进口原油,那么2012年第一季度的原油价格趋势肯定会看涨。

法国兴业银行 亚博备用分析师迈克尔·维特纳(Michael Wittner)认为,欧盟禁运可能会促使国际能源机构(IEA)放行战略。价格飙升–与沙特直接相关 减轻伊朗影响的能力–会抑制经济和亚博备用需求的增长。市场评论员认为,欧盟禁运的可能性很高,尤其是在1月4日就禁运原则达成协议之后。

但是,如果伊朗有更严重的发展 威胁要关闭 down the 霍尔木兹海峡, disrupting 15 million bpd of crude oil flows and we would expect Brent prices to 穗 into 美国$150-200 range albeit for a limited time period according to Wittner.

“导弹,地雷或快艇的可靠威胁就是油轮保险公司停止承保范围所必需的,这将阻止油轮运输。但是,我们认为,由于美国领导的军事反应,伊朗将无法让海峡关闭两周以上。中断肯定会导致IEA战略发布。严重的价格上涨将严重损害经济和亚博备用需求的增长,从这个角度出发,要自我纠正,” he adds.

但是,在纽约市没有多少人看到“high”伊朗采取此步骤的可能性。无论如何,关于伊朗足够了。让我们恢复对2011年的回顾,而释放战略储备金将是过去一年的重要事件。

政治压力 国际能源署 从2011年4月开始建造,此后IEA要求其成员国向世界市场释放额外的6000万桶亚博备用储备。 6月23日。前两次是第一次海湾战争(1991年)和卡特里娜飓风的后果(2005年)。由于政治上的喧嚣而发生的事情并不令人惊讶,而且是否有人质疑这一决定背后的智慧,这是一件重大的事件。

For what it was worth, the market trend was already bearish 在 the time, 利比亚 or no 利比亚 . Concerns triggered by doubts about 美国, EU and Chinese economies were aplenty as well as the end of QE2 liquidity injections coupled with 高 levels of non-commercial net length in the oil markets.

在企业方面,许多主要的国家亚博备用公司正在剥离或计划剥离炼油和营销业务,炼油厂仍按预期挣扎(R&M)资产。美国主要康菲亚博备用公司 七月公告 它将追求其勘探与生产的分离(E&P) and R&通过免税分拆R将M业务分为两个独立的公开交易公司&M公司给股东并不奇怪– in fact it’s a sign of times.

上游仍然固有地比下游业务和陈词滥调更具吸引力“高风险,高回报”在原始世界引起共鸣。延续公司主题,必须将其交给埃克森美孚’s inimitable boss – 雷克斯·蒂勒森 –成功与陷入困境的竞争对手BP垂涎的Rosneft建立了北极合作关系。

蒂勒森在2011年8月30日与俄罗斯总理弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)一同欢笑时表示,两家公司将斥资32亿美元在卡拉海东普林诺沃梅梅斯基地区进行深海勘探。黑海的俄罗斯部分以及西伯利亚西部油田的开发也被很好地扔进了勘探区。

这家美国亚博备用巨头将上述交易描述为全球最有希望,勘探最少的海上地区之一“具有高潜力的液体和气体。”如果英国亚博备用公司的心沉没,那么他们应该这样做,因为从本质上讲,这笔交易具有它梦co以求的组成部分。但是,与当地合作伙伴TNK-BP的纠纷首先阻止了BP-Rosneft的合作,然后结束了合作。

One the pipelines front, the 全加拿大 梯形XL project continues to be hit by delays and decision is not expected before 美国 presidential election; but the 油腻的 feels the delay is not necessarily a bad thing. (点击这里思考)

油锯M&油中的活性&2011年的天然气行业 –特别是公司融资的资产收购–略高于危机前的交易估值水平。最近的研究 基础设施杂志 –建议收购亚博备用的交易估值数字&以9月30日为截止日期的天然气基础设施资产远高于2008年的总估值,2008年是全球信贷紧缩严重限制资本流动的一年。

最后, on the subject of the good old oil benchmarks, since Q1 2009, Brent has been trading 在 premium to the WTI . This divergence has stood in recent weeks as both global benchmarks plummeted in wake of the recent economic malaise. WTI ’2011年的折扣价几乎达到每桶26美元。

此外,水性原油也一直遵循布伦特原油的总体趋势’的价格。路易斯安那轻质甜味剂(LLS)越来越多地受到来自布伦特而非WTI的暗示,并且已经存在了一段时间。因此,布伦特继续更好地反映全球情况。

四舍五入,就粗读,旅行和口语而言,2011年是伟大的一年。从阅读开始,2011年,《油鬼狂》(Oilholic)看了几本书,但其中三本尤为突出。 丹尼尔·耶金’的重量-任务, 丹·迪克’s Oil’s Endless Bid 最后但并非最不重要的路透社’ in-house 油腻的 汤姆·贝尔金’s Spills & Spin.

从伦敦市区转向原油旅行,油鬼 从卡尔加里,温哥华,休斯敦,旧金山,维也纳,杜塞尔多夫,布鲁日,麦纳麦和多哈发帖;后者是 第20届世界亚博备用大会。国会本身和2011年亚博备用中的其他标志性事件&气体日历适当地提出了一些切线进行讨论。

其中最著名的是两次欧佩克峰会,第一次  在六月 卡特尔之间完全不和谐’成员紧随其后 在十二月 一致决定将产量保持在3,000万桶/日。

在口语巡回赛方面,2011年,油鬼评论 CNBC ,印度和中国的网络, 欧佩克网络广播 和行业事件,其中最值得注意的是 贝克&麦肯齐在世界亚博备用大会上的研讨会是一次难忘的经历。那’目前所有人都是如此。这里’到2012年!继续阅读,保持“粗俗”!

©Gaurav Sharma2012。照片:亚博备用钻机© Cairn Energy.

2011年4月6日,星期三

原油价格与一些政府

在过去的两周中,我一直在询问美国和加拿大的主要原油评论员,他们认为什么原油价格将有利于商业投资,处于有利可图的开采动态之中,并且最后但并非最不重要的一点不会损害全球市场经济。

从加拿大开始’没有经验证据表明加元遭受了 荷兰病,使油砂有利可图–大多数加拿大人表示,理想的价格是每桶75美元左右,长期不超过105美元。另一方面,如果油价暴跌,尤其是将油价降至每桶40美元以下的可能性很小,那将是加拿大亚博备用投资的灾难。对于卡尔加里人来说,结冰的弓河(如上图所示)还可以,但是投资冻结肯定不会!

The Americans came up with a slightly lower 我们 $70-90 range based on consumption patterns. They acknowledge that should the price 穗 over 美国$150 per barrel mark and stay in 美国$120-150 range over the medium term, a realignment of consumption patterns would occur.

这就引出一个问题–中东政府的预算是什么?沙特阿拉伯国家商业银行评论员的研究’区域评论员和当地媒体的反馈表明,累计平均价格为每桶65美元。伊朗和伊拉克的预算可能至少比预算高出10美元,前者则更多,而沙特阿拉伯(也许科威特)的预算则比预算低5美元(至10美元)。

油腻的的问题是进入地方政府’数据。询问中东各部委并期望得到直接答复(除了阿联酋例外),与委内瑞拉官员提供准确的通胀数字一样不太可能。

同时,价格并不是唯一持有或促进投资的东西。例如,最近的政治动荡意味着埃及亚博备用公司已将莫斯托罗德的炼油厂建设推迟到至少5月。原因很简单 –接近交易的律师表示,约有20多家参与银行,它们安排了26亿美元的贷款安排,希望临时政府重申对这一项目的承诺。在得到所有应有的尊重的情况下,政府有很多重申。

©Gaurav Sharma2011。照片:加拿大艾伯塔省卡尔加里弓河©Gaurav Sharma,2011年4月

2011年2月22日,星期二

壳牌资产剥离,BP投资和利比亚爆炸!

周一早些时候,亚博备用巨头壳牌宣布有意以10亿美元的价格将其大部分非洲下游业务出售给瑞士集团Vitol和Helios Investment Partners,并补充说,它将根据拟议交易成立两家新的合资企业。

这些合资企业中的第一家将拥有和经营壳牌在14个非洲国家(尤其是埃及,摩洛哥,肯尼亚,乌干达和马达加斯加)的现有亚博备用产品,分销和零售业务。

第二家合资公司将拥有和运营壳牌在七个国家的现有润滑油调和厂。此举符合壳牌’剥离其非核心资产的政策。它在2010年出售了70亿美元的非核心资产。在壳牌撤资非洲的同时,BP通过战略亚博备用在印度投资&与信实工业的天然气合作伙伴关系。

两家公司将组成一家50:50的合资企业,在印度采购和销售碳氢化合物。该协议将使BP拥有Reliance拥有的23个油气区块的30%的股份,其中包括印度东海岸以外的19个油气区块。市场反馈表明,这笔交易主要集中在天然气而非原油上。

作为股权的回报,BP将在合资企业中投资72亿美元,并在未来与绩效相关的投资中再投资18亿美元。合并的资本成本预计在20亿美元左右,当地媒体已经将其打造成外国公司在印度最大的外国直接投资交易。

从焦点转向中东动荡,从摩洛哥到巴林正在发生的事,对原油价格的不稳定溢价有着巨大的影响。但是,每个国家的影响’原油价格的区域剧变并不统一。根据每个国家对亚博备用的oil赋(或缺乏),我将其总结如下:

•摩洛哥(微不足道)
• Algeria (marginal)
• 埃及 (marginal)
•伊朗(目前难以衡量)
•突尼斯(微不足道)
• 巴林 (marginal)
• 利比亚 (substantial)

其中,对于更广泛的市场来说,利比亚正在发生的事情显然是令人关注的问题之一。随着动荡变得不规则,并且由于欧佩克成员国约占全球每日原油产量的2%,未来可能充满不确定性,情况尤其如此。

与该地区有历史渊源的意大利和法国亚博备用公司属于最脆弱的国家,尽管如此,英国亚博备用公司在那里也拥有大量资产。奥地利’s OMV and Norway’Statoil是利比亚其他著名的运营商。更大的担忧可能是,如果伊朗以类似不守规矩的方式爆发。鉴于对伊朗的国际制裁,亚博备用巨头在伊朗的参与不如在利比亚。但是,伊朗问题’原油end赋及其对亚博备用市场的影响是完全不同的问题。

最终,ICE布伦特原油期货月期货合约报每桶108.25美元,较上次盘中交易上涨5.6%。我认为那里至少有价值10美元的不稳定因素溢价,尽管一位城市消息人士认为这可能高达15美元。 “如果...”方面的分析师(我称他们为“分析师”)正在忙碌一天-已经将重点从伊朗转移到沙特阿拉伯。

©Gaurav Sharma2011。照片:Vintage 贝壳 汽油泵,吉拉德利广场,旧金山,加利福尼亚州,美国©Gaurav Sharma,2010年3月

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