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2015年8月15日,星期六

俄罗斯,每桶40美元& some ‘crude’ ratings

在上周五连续两次连续一周下降6%或以上’s的关闭带来了一些喘息的机会 布伦特原油期货,尽管WTI前月合约继续扩大亏损。实际上,自6月12日以来,美国基准指数在每个星期五的收盘价都比前一周低 (请参见图表,单击以放大)。
 
是否会发生40美元的违约情况?是。油会留在那里吗?不,那’因为市场基本面已经避险’t发生了重大变化。供过于求和低迷的需求水平大致与6月份的水平相同。市场上每天仍有大约1.1至130万桶(桶/天)的额外石油;范围’举行了2015年的大部分时间。伊朗等影响’s possible addition to the global 原油 oil supply pool and 中国 not buying as much have been known for some time.

最新的市场动荡是由情绪驱动的,’s why 油鬼在最近 福布斯 2016-17年期货似乎被低估的专栏。人们似乎正在根据我们今天所看到的问题来呼吁我们明天会成为什么样子!

来自中国的每组可怕数据,能源信息署(EIA)的库存报告,或某个国家或其他国家的轻推,都在欢迎伊朗重返市场(就像瑞士上周所做的那样),在基准点上都有反应性拖船。 油腻的仍然认为,到今年年底,布伦特原油价格将逐渐攀升至60美元以上,今年余下的时间里,石油供应将出现调整。

除了定价之外,还有一件非常有趣的回溯数据。根据EIA,俄罗斯’s oil and gas sector weathered both the sanctions as well as the 原油 price decline rather well.

For 2014, 俄国 was the world's largest producer of 原油 oil, including lease condensate, and the second-largest producer of dry natural gas after the 我们. 俄国 exported more than 4.7 million bpd of 原油 oil and lease condensate in 2014, the 环评 concluded based on customs data. Most of the exports, 要么 98% if you prefer percentages, went to Asian and European importers.

哪里 俄罗斯生产水平 到2015年底仍将是最大的市场谜语。轶事和经验证据表明,有利的内部税收使该行业得以发展。但是,从石油生产和出口中获取的收入占 俄罗斯联邦预算收入的一半以上 –这花了克里姆林宫。

最后,值得一提的是惠誉过去两周的两个评级记录。该机构已将其对BP长期发行人违约评级(IDR)的展望修改为‘Positive’ from ‘Negative’并确认IDR为“ A”。

展望修订如下 血压 的公告 它已原则上达成解决联邦,州和地方政府的协议 Deepwater Horizo​​n索赔187亿美元,应在18年内支付。“我们认为,该交易已大大减少了事故造成的BP总付款的不确定性,因此大大增强了该公司的信用状况,” Fitch said.

该机构补充说,在未来12到18个月内,有可能升级到“ A +”,这取决于情况如何,并且BP的上游业务状况没有显示任何明显的疲软迹象,例如储量或产量下降。

在其他地方,也就不奇怪,惠誉(Fitch)降低了评级 陷入困境的阿夫伦 to ‘D’管理层在7月31日宣布已采取措施将公司纳入管理范围。公司的高级担保评级为“ C”,恢复评级(RR)从“ RR6”修订为“ RR5”。

由于与债权人进行旨在为公司注资的讨论失败,因此,在公司有担保债权人的同意下任命了管理人,他们将债权人视为债权人。“保持阿夫伦子公司价值的重要一步”。它可能是唯一的“value”在一个悲惨的故事中,这个故事很大程度上是由我自己造成的。那’所有人都在此刻,继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图表:石油基准2015年1月2日至8月14日收盘©Gaurav Sharma,2015年8月。

2014年12月8日,星期一

营销的艰难艺术‘Big Oil’

考虑到石油和天然气专业人士在最好的情况下所经历的历史性的或可能是惯常的消极态度,因此为他们的营销工作和品牌资产提升做准备并不适合胆小者。

在发生埃克森·瓦尔迪兹(Exxon Valdez)和英国石油(BP)等事件后,环境灾难和随后的公共关系壁画’s 墨西哥湾 oil spill have only reinforced negative perceptions about ‘Big Oil’在许多人的心中。 

弗吉尼亚国际大学市场营销学教授马克·罗宾逊(Mark Robinson)写道,这一切都可以追溯到标准石油公司(Standard Oil),该公司在上个世纪经常受到其做法的谴责。 Marketing 大油 由...出版 帕尔格雷夫枢轴.

由于对石油和天然气营销专业人士的陷阱很多,作者试图通过超越常规的做法为艰巨的任务提供指导’s' and 'don’ts一书不到160页,分为五个部分和17个出色的顺序章节。碰巧的是,罗宾逊(Robinson)对营销Big Oil知道一两件事, 曾在德勤担任行业主管’s Global Energy & 资源部和埃克森美孚公司。

他的书提供了适当的主观治疗,历史经验以及如果您打算或打算做的大石油营销活动,该采用什么方法。从标准石油公司提供的历史背景开始,作者带领读者了解当今石油和天然气公司所面临的挑战。’我来认识他们。

油腻的真的很喜欢Robinson’没有人禁止对行业参与者进行的市场营销和品牌推广活动进行分析,以及对花费了数百万美元的行之有效的方法进行详尽的检查。作者说,在竞选活动中投入资金并不能保证成功,因为该行业的许多公司已经发现了成本。

处理陷阱是鲁滨逊不可或缺的一部分’消息只是问BP‘Beyond Petroleum’口号。感觉到口号,公司要做什么以及随后发生的事件之间的脱节听起来很荒谬。作者详细描述了传奇,竞选活动出了什么问题以及随之而来的教训。

此外,本书的一部分专门用于解决品牌危机。全文参考充分,并附有14个品牌课程,涉及各个关键的营销方面。对行业对社交媒体,电子商务,移动应用程序和数字广告使用的分析也很有趣。

总体而言,鲁滨逊’在复杂的营销领域上一本引人入胜且及时的书,提出了一些“粗略的”家喻户晓的事实,并以历史背景和企业界的经验教训为后盾,所有这些都融入了一个精通数字化世界的行业状况平衡视图。

营销专业人士和行业资深人士,以及对世界变化感兴趣的人’最大的石油和天然气公司成功(或失败)侵蚀了其全球品牌资产,这本书会是一本好书。

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©Gaurav Sharma2014。照片:封面– Marketing 大油: Brand Lessons from the World's Largest Companies © 帕格雷夫·麦克米伦,2014年7月。

2013年10月10日,星期四

A 原油 walk down 'Exploration Drive'

石油狂人发现自己身处苏格兰的阿伯丁,位于“花岗岩之城”或“欧洲石油之都”。在这种情况下,一条名为 探索驱动 在里面 city's 能源公园 有一个不错的戒指。 在一个有趣的星期里–新闻,市场报告等–直到今天早上,很高兴在这里见到老朋友 朋友,并在此期间结识新朋友。尽管这位博客作者的航班准时到达,但在世界这一地区如此普遍的大风大雨中, 飞机飞越跑道,机场关闭了几个小时

那不是镇上唯一的新闻。利比亚总理的报道首先被绑架,然后被释放,淹没了电线和壳牌– 奈及利亚’最老的IOC运营商–在那儿放了四个油块 为邦尼码头(该国’据最古老的出口设施)出售 金融时报.

The chatter, if formally confirmed, would be seen as a retreat by the oil major from a part of the world where theft of 原油 from pipeline infrastructure is rampant. 贝壳 it seems is getting mighty 厌倦了对其管道的不断损坏。从新闻开始,值得总结一下穆迪过去几周发表的一些有趣的笔记。
 
首先,评级机构认为BP可以容忍与 2010 墨西哥湾 oil spill 而不会影响其信用质量。但是,由于发现重大过失而导致的严厉处罚将改变根据穆迪的公式,审判的第二阶段,确定时效和赔偿责任已在美国本土开始。

“ 血压 在税后,在A2,Prime-1评级下,可以承受约400亿美元的罚款。与该公司目前的35亿美元准备金相一致的裁决将留出一些余地,以吸收其他费用,包括因支付给客户的付款而产生的结算费用商业经济损失索赔,最终取决于对《经济和财产损失和解协议》的解释,”穆迪指出。

该案的其他被告包括Transocean,Halliburton和Anadarko。其中,拥有Deepwater Horizo​​n钻机的Transocean面临巨额罚款和罚款。穆迪高级信贷官斯图尔特·米勒(Stuart Miller)表示:“赔偿将使Transocean免于承担某些债务。但其他项目最终可能使该公司付出数十亿美元的赔偿费用。”

In its second note, the ratings agency said it had downgraded 巴西石油公司' long term debt ratings to Baa1 from A3. The downgrade reflects 巴西石油公司' high financial leverage and the expectation that the company will continue to have large negative cash flow over the next few years as it pursues its capital spending programme.

接着就,随即 programme being the largest among its peers, 巴西石油公司' spending in 2013 could be almost double its internally generated cash flow. The company's total debt liabilities increased 在里面 first half of 2013 by $16.3 billion, 要么 $8.36 billion net of cash and marketable securities, and should increase again in 2014, based on an outlook for negative cash flow through 2014 and into 2015. The outlook remains negative, 穆迪's adds.

从分析公司转移到国家/地区,全球分析公司IHS得出结论认为,北美’的“致密油”现象有望走向全球。在最新的地质研究中– 走向全球:预测下一次严峻的石油革命 – 报告说,世界上有大量的“潜在技术”致密油可采资源,可能是北美的两倍。
 
尤其是,该研究确定了全世界23个“最高潜力”油藏,发现这些油藏的潜在技术可采资源可能为1750亿桶。–该研究分析的所有148个游乐区中的近3,000亿个中

尽管现在评估可商业开采的原油的比例还为时过早,但与先前IHS研究在北美估计的致密油的商业可开采资源(430亿桶)相比,潜力是巨大的。致密油产量的增长推动了近期北美产量的增长。实际上,就许多指标而言,美国现在是世界上最大的“能源”生产国。

“在严峻的石油革命之前,人们认为从更长远来看石油供应将开始缓慢下降,但是现在正在蓬勃发展。这很重要,因为俄罗斯的石油生产已经在同一水平徘徊了一段时间,现在美国将超过俄国’”。IHSCERA上游研究副总裁彼得·杰克逊(Peter Jackson)说。

IHS认为,从中期来看,俄罗斯的石油产量不太可能增加。实际上,该公司预计,由于对北极等新兴地区和致密油等新油田的勘探投资不足,石油价格将开始下跌。 “但是,当然,从决定投资到勘探再获得石油之间的准备时间很长&天然气。”杰克逊补充说。

严峻的油页岩革命带来了北美供应的增长,这意味着美国现在不再担心能源供应的安全性。现在甚至在考虑出口LNG,这在十年前是闻所未闻的, 正如Oilholic在今年早些时候从芝加哥指出的那样.

This is having an impact on the direction of exports around the world changing direction, from West to East, for example to 中国 and post-Fukushima Japan. Furthermore, light sweet West African 原油s are now switching globally, less directed to the 我们 and increasingly to Asian jurisdictions.

欧佩克也可能会增加对亚洲的关注,该组织本月初发布了其行业前景。尽管其秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·巴德里(Abdalla Salem el-Badri)拒绝接受今年晚些时候将设定的生产配额,但他确实表示,对欧佩克石油需求的预测降幅并不大。

The exporters' group expects demand for its 原油 to fall to 29.61 million bpd in 2014, down 320,000 bpd from 2013, due to rising non-OPEC supply. "Tight oil" output would be in decline by 2018 and the cost of such developments means that a sharp drop in oil prices would restrain supplies, Badri said.

“这种致密油将使成本继续上涨。如果价格跌至60至70美元,那么它将完全退出市场。”他确实有一个要点,那个要点– 什么样的油价水平将使非常规,难以开采和低收益的项目继续发展– 接下来的几天里,Oilholic将在这里找到答案。那’目前所有来自阿伯丁的人!继续阅读,保持“粗俗”!

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©Gaurav Sharma2013。照片1: 英国苏格兰阿伯丁,探索大道。图2:英国苏格兰阿伯丁能源公园Weatherford基地 ©Gaurav Sharma,2013年10月。

2012年11月16日,星期五

血压 ’结算昂贵但合理

As 血压 received the biggest criminal fine in 我们 history to the tune of 我们$4.5 billion related to the 2010 墨西哥湾 oil spill, the 油腻的 quizzed City analysts over what they made of it. Overriding sentiment of market commentators was that while a move to settle criminal charges in this way was expensive for 血压 , it was also a sound one for the oil giant.
 
首先,据我们了解,根据美国司法部(DoJ)的规定,BP同意承认11项重罪,包括11名丧生的船舶官员的渎职或疏忽罪名,其中一项行为属于《清洁水法》规定的轻罪,根据《候鸟条约法》处以轻罪罪名和一项妨碍国会的重罪罪名。
 
两名BP工人-Robert Kaluza和Donald Vidrine -被指控犯有过失杀人罪,前经理戴维•雷尼(David Rainey)被控误导国会。 美联社。该决议有待美国联邦法院的批准。美国司法部将监督BP的40亿美元移交,包括12.6亿美元的罚款以及向野生生物和科学组织的付款。
 
血压 还将在三年内向美国SEC支付5.25亿美元。该数字限制了此前对辉瑞制药公司处以的最高刑事罚款12亿美元。城市分析家认为,BP需要这项和解方案,以便它现在可以专注于为未决的民事案件辩护。
 
“这是BP需要在多个法律领域中的一个法律方面进行的一项昂贵但必要的关闭工作,” said one analyst. The 2010 深水地平线 disaster killed 11 workers and released millions of barrels of 原油 into the 墨西哥湾 which took 87 days to plug.
 
The company is expected to make a final payment of 我们$860 million into the 我们$20 billion 墨西哥湾 compensation fund by the end of the year. 血压 ’对该事件的内部调查表明,“随着时间的推移,涉及多个公司,工作团队和情况。”
 
这些公司包括Transocean,Halliburton,Anadarko,Moex和Weatherford。 血压 已与Anadarko和Moex解决了所有索赔,它是油井和承包商Weatherford的共同所有人。它从三家公司那里收到了51亿美元的现金结算,分别是 放入海湾赔偿基金。
 
血压 还与原告指导委员会达成了78亿美元的和解协议,代表漏油事件受害者的一组律师。但是,该公司尚未与Transocean达成和解,后者是Deepwater Horizo​​n钻机和工程公司Halliburton的所有人。将会确定疏忽大意的民事审判将于2013年2月在新奥尔良开始。
 
惠誉国际评级(Fitch Ratings)高级总监杰弗里·伍德拉夫(Jeffrey Woodruff)认为,和解是一个积极举措,但不确定性的关键领域仍然存在。“尽管和解协议消除了法律不确定性的另一方面,但并未解决《清洁水法》所要求的赔偿额,而索赔额尚无法确定。因此,现在考虑采取评级行动为时尚早,” he added.
 
惠誉在7月份表示,在将公司的``前景展望''修订为``积极''时,BP应该能够在不损害财务状况的前提下支付其剩余的法律费用,而150亿美元或更少的剩余债务的全面清算将有助于升级。
 
最近的资产出售 还增强了BP的信誉。上个月, 血压 公布第三季度基本重置成本利润, adjusted for non-operating items and fair 值 accounting effects, of 我们$5.2 billion. The figure is down from 我们$5.27 billion recorded 在里面 corresponding quarter last year but up on this year's second quarter profit of 我们$3.7 billion.
 
“截至2012年第三季度末,该公司已实现380亿美元目标资产处置计划中的350亿美元。出售其在俄罗斯TNK-BP 50%股权的收益将进一步改善其流动性,为我们认为公司可以在不损害公司形象的情况下承担法律费用,” Woodruff concluded.
 
同时,穆迪’s注意到Transocean(目前Baa3阴性)(尚未与BP达成和解)不受近期发展的影响。
 
穆迪高级信贷官斯图尔特·米勒(Stuart Miller)表示:“跨洋经营的最大障碍是,作为Deepwater Horizo​​n钻机的所有者,它有可能面临《清洁水法》罚款和处罚。英国石油公司和美国司法部最近达成的协议并未解决这些要求。根据该法案。”
 
但是,他觉得 Transocean最终将与美国司法部达成和解,鉴于该公司,这笔钱很有可能是可控的’当前的准备金水平和现金余额。
 
“但是,如果证明存在重大过失,这是一个非常高的法律标准,和解金额可能会导致Transocean支付的款项超出其当前的拨备金额,” Miller concluded.

在这个传奇中还有更多的东西可以展开,但是那’目前所有人都是如此。继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
© 高拉夫·夏尔马 2012. 墨西哥湾 spill containment area © 血压 Plc.

2012年2月3日,星期五

Farewell to 印度, global spills & 原油 pricing!

在短暂前往印度后,Oilholic通过其位于英迪拉·甘地国际机场的时尚新航站楼告别了德里。 the 城市的 居民可以为之感到自豪。但是,其国家航空公司的财务绩效– 印度航空 –这正在流失现金,如果没有政府补贴就无法生存,这有很多不足之处。就像石油狂热者正在感谢他的 英国航空 飞回家,有消息说 由于未支付帐单,印度航空一整夜都被拒绝使用飞机燃油达四个小时。

令人尴尬的是,那些持有 陷入困境的国家航母的后备燃料是NOC-印度石油,巴拉特石油和印度斯坦石油!谁能指责这三人,因为印度报纸声称,印度航空欠下的未付燃油账单超过400亿印度卢比(8.128亿美元)。

如此之多,以至于2011年,印度的NOC将航空公司纳入“cash-and-carry”交易,要求它在每次给飞机加油时都要付款,而不是获得通常给予航空公司的90天宽限期。尽管2007年与印度航空合并,但印度航空仍在艰难的市场中挣扎,就像印度在国内,地区和国际市场一样忙碌而充满活力 运营商如雨后春笋般涌现(尽管并非所有人都成功;只需询问翠鸟航空公司)。

2012年1月31日,美国印第安纳州东部地方法院将印度机场和航空公司从原油问题转移到原油问题,对BP做出部分即决判决’追偿责任 Gulf of Mexico 漏油与哈里伯顿’的责任。摘要中指出,BP必须赔偿哈里伯顿(Halliburton)对于与哈里伯顿(Halliburton)自身行为无关的任何与污染和污染有关的第三方索赔。此外,即使哈里伯顿(Halliburton)被发现严重过失,该赔偿仍是有效的,尽管如果哈里伯顿(Halliburton)进行欺诈,则赔偿可以作废。评级机构穆迪表示该裁定是“适度信用正面”代表哈里伯顿(Halliburton),并且目前不会影响其A2评级和稳定的前景。

Meanwhile, in an ongoing 关shore spill in 奈及利亚, agency reports suggest that it may take Chevron around 100 days to drill a relief well 在 the site of a deadly blowout incident 关 the country’上个月肮脏的海岸线。彭博社的报告发表在 工作周 指出另一场环境灾难可能正在发展。

Continuing with the depressing subject of spills, 巴西石油公司 says that no more traces of oil were found 在里面 sea during overflights carried out on Friday 在里面 Carioca Nordeste spill site, 在里面 Santos Basin. Therefore, in accordance with the procedures laid down 在里面 country’在《紧急计划》中,应急行动已经复员。

巴西石油公司 表示,现在仅在完成对事故原因的调查后,才可以请求批准恢复Carioca Nordeste延伸井测试。该公司强调,破裂发生在将井与平台连接的管道中。因此,井中没有漏油,管线破裂后,井自动关闭。因此,该事件并未发生在预盐层中,该盐层位于海床下2,000米以上的深度。

在之前的粗略价格注释上 flying home –而在印度,Oilholic指出,随着周末临近以及希腊局势严重影响投资者情绪,全球主要股票指数均未提供市场方向。在总体看跌趋势中,谨慎是美国就业数据和希腊悲剧持续之前的代名词。两个基准-布伦特和WTI- 抵制目前的水平取决于伊朗和伊朗的言论。就目前而言,这就是所有内容,请继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片:印度德里甘地国际机场3号航站楼© 高拉夫·夏尔马 2012.

2012年1月27日,星期五

原油 印度 & its ‘One 拉赫 ki Gaadi’!

自从石油狂热者经过了近五年的差距’您上次访问印度时,您是星期五真正抵达德里,亲眼目睹了‘crudely’景观发生了变化。现在,印度人可以以任何价格获得每个可能想到的汽车品牌。时髦的新购物商场,新的天桥和 永无止境的住房和商业建筑现在为首都增光添彩’的风景(和郊区)。所有这些都与超级拥挤的道路网络和真正体面的公交系统交织在一起。

油腻的特别热衷于发现‘One 拉赫 ki Gaadi’(10万印度卢比的车),换句话说,这意味着这辆车的价格为10000印度卢比(‘Lakh’) 要么 我们$2000 –塔塔汽车公司的创意。它 于2009年在全球头条新闻中推出。但是令人惊讶的是,你’d。很难在印度首都轻易地找到Tata Nano(它的正式名称)。

油腻的花了好几个小时,在地下停车场走了一圈,终于找到了一个要点击他博客的人。原因与模型一样明确’的塔塔汽车销售数据–捷豹/路虎的当前所有者。公司设置纳米’的目标销量为每月25,000,但实际上将汽车销量大大低于目标。它的工厂能够生产250,000个纳米颗粒,每月只能生产10,000个。

原因很明显–这个可怜的人回避了‘affordable’对汽车和地位有意识的中上层收入阶层根本不希望与之相关。在许多纳米汽车看到发动机起火的消息传出后,对安全的担忧也打击了销售气氛。

此外,印度通货膨胀率上升已支付给“One 拉赫”标签也是如此。该标签在任何情况下仅适用于基本型号-在印度没有空调的情况下相当笨拙地出售’闷热的地方,温度经常达到40摄氏度。按当前汇率计算,即使是基本型号现在的价格也为14.1十万印度卢比或约2810美元。如果您需要所有装饰物之一,’d可能需要接近20万卢比的印度卢比。

公司现在 拼命试图修复纳米’的图像。根据诺伊达的纳米经销商– a 新德里 suburb –塔塔汽车(Tata Motors)提出了将汽车翻倍的计划’的保修期为四年,每月提供INR99的维护合同。与起亚汽车在新兴市场中采用的模型相似,塔塔汽车公司还希望提供廉价汽车贷款,首付低至300美元。

损害可能已经造成,但众所周知,塔塔集团是一个面临严峻挑战的集团。扭转印度对Nano的接受与他们一样严重。对明智的环保主义者说的一句话:纳米将加剧印度的交通拥堵并增加污染-该国已经设法 both quite well without the 一十万 Car's help! 

Moving briefly away from the Nano and speaking of damage, 越洋 continues to feel the effects of the 血压 -Deepwater Horizon 墨西哥湾 spill. On Thursday (Jan 26th), while the 油腻的 was up 在里面 air heading to 印度, a 我们 court ruled that 越洋 would be protected under the contract indemnity agreement for claims for compensation by third parties.

虽然这对Transocean有利,但法院还裁定,该公司不会因《清洁水法》(2005年)对Transocean进行的任何惩罚性赔偿或任何民事罚款和罚款而获得赔偿。评级机构穆迪(Moody's)认为,部分简要判决对Transocean来说是负面的信用,涉及的债务高达100亿美元。那’所有人都在此刻,继续阅读,继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片:Tata Nano© 高拉夫·夏尔马 2012.

2011年9月2日,星期五

泄漏,旋转,道德和可信赖的通讯员!

公司的丑闻,灾难或内爆总是引起人们对有关该主题的文学的兴趣。在繁杂的书籍中–一些匆忙,一些混乱,一些彻头彻尾的垃圾–您经常必须等待一本真正的书。石油公司很高兴地说,如果您对英国石油,它的文化,所有漏油的根源及其根本原因感兴趣,那么路透社通讯员汤姆·贝尔金’s 书 – 溢出和旋转:BP的内幕 –是真正的交易,非常值得等待。

对于本书的许多潜在读者来说,作者(一个曾经由石油经纪人转为通讯社的通讯员)将是一个熟悉的名字。卑尔根’一段时间以来,我们的路透社监视器上的电报调度一直在闪烁。但是,如果您有点担心,这样的人会像作者那样在BP内轻松相处,那么他会变得如此轻松,那么这种担心就会被粉碎成几页。

油腻的可以放心地说,在能源行业中没有道德上的绝对原则。在读卑尔根’s account, the “pre-spill”BP似乎对道德的视线已经完全停止。在不到300页的书中,根据他作为石油通讯员的经历,本书分为十章,作者指出,《深水地平线》(Deepwater Horizo​​n)起火时发生的事情并不是什么孤立的事件。通过快速的节奏和令人抓狂的叙述,他提供了关于BP一切以及所有错误出处的猜想以及他的猜想。

In 要么der to contextualise what led up to the 墨西哥湾 spill and its aftermath, Bergin first examines 血压 ’的历史及其考验,然后是变革性的影响–不管是好是坏–约翰·布朗(John 布朗),他的继任者托尼·海沃德(Tony Hayward)以及公司在整个过程中的决策,这些经历将曾经陷入困境的角色转变为 a big league major.

十多年来,伴随着这一转变,作者将其描述为有史以来最复杂的公关机器,当公司面临最大的现代危机时,它惨败了,从而使公司在泄漏事件中成为首席执行官– 托尼·海沃德 –美国最讨厌或最讽刺的人;有人说两个。

布朗’自我,他的门生,广告组织WPP设计“Beyond Petroleum”竞选活动,从德克萨斯州到阿拉斯加的安全风波之后的安全风波以及董事会的政治活动全都有。选择整本书的一部分并将其作为您的收藏夹,这是不公平的,因为整本书都是如此。但是,如果有人愿意这样做的话 第三章“没有圣诞老人” 是这本书的最佳篇章。也许 the 油腻的 is biased in favour of 这几页,作为CNBC研究员在凌晨工作的第一时间,我亲身感受到了Bergin在这段文章中提到的“公关活动”。

最后,如果 你以为是英国人,对不起–一位爱尔兰作家(正如他坦白的说,当美国在反英情绪高涨之际宣布自己时)–可能会让前任首席执行官托尼·海沃德(Tony Hayward)轻松自在,那么你就很不友善。本着新闻诚信精神,卑尔根给海沃德–一个他经常有独特机会接触的人–我们抄写员描述为“full treatment.”

上书前几天与作者见面时’释放后,他告诉我,他的工作绝非基于一次单独事件对一家公司的侮辱,无论该公司多么可怕 海湾泄漏了。换个说法,卑尔根指出,石油泄漏本身的故事并非始于2010年4月20日晚上,而是20年前,坚定的约翰·布朗(John 布朗)着手创建世界上最大的公司,其后继者海沃德(Hayward)’自己决心成功,然后胜过他的导师。

阅读了本书的封面以了解作者履行诺言之后,Oilholic’最重要的想法是卑尔根’s 溢出和旋转 在时间充裕的情况下,Bethany McLean和Peter Elkind可以在Macondo之后成为BP的权威书籍’s 房间里最聪明的家伙 当时安然公司倒闭了。

这位博客作者很高兴将本书推荐给其他石油狂热者,能源行业的学生,​​对公司历史以及可怕的泄漏事件感兴趣的人。最后但并非最不重要的一点是,公关行业的一些人士可能也希望阅读它。尽管这是对公关剧本遗漏的一课!

©Gaurav Sharma2011。照片:封面– 溢出和旋转 © 随机屋小组

2011年7月5日,星期二

关于的注释‘Crude’ fortnight !

一直是粗油’两周来有很多事情要谈。但是首先“fused”昨天在伦敦的法国兴业银行新闻酒会发表的想法。法国投资银行的原油评论员之间达成共识,大多数人要求今年初商品价格达到或接近创纪录水平,随后仅温和下调,任何人都可以现实地说,文士或偏执狂的西方评论家高估了中国在全球商品市场中的地位?不! 

此外,现有商品市场状况是否应构成泡沫(某种形式);他们补充说,中国的减速最终可能导致爆炸。大多数(但不是全部)也同意国际能源署(IEA)’移动成员’战略石油储备(SPRs)可能会使布伦特原油价格跌破100美元,但不会跌至90美元以下。目前,它什么都不做。最后,现在还不是将页岩打入北美以外的时候。欧洲的人口集中,政治和计划法律将使波兰陷入比美国某些司法管辖区更难开采的地狱。

从非正式的新闻发布会到城市律师事务所的大量正式活动;在2011年第二季度中,有很多是这样的。Oilholic受邀参加上个季度的比较好的两个碰巧是在富布赖特&Jaworski(5月10日)和Clyde& Co (May 19).

富布赖特事件使伊拉克及其“re-emergence”以石油市场为中心。该律师事务所的合伙人指出,自2009年以来,伊拉克已举行了三轮石油开采许可交易,其中涉及510亿桶石油储备的交易,其中一些人位于休斯敦。关于这个国家的热烈讨论’雄心勃勃的计划,到2017年将日产量从约240万桶/日提高到1200万桶/日。 在伊拉克经商的法律指南 遗憾的是,到目前为止,他还没有时间阅读。

继续前进,克莱德&公司事件的重点是BP Deepwater Horizo​​n钻机爆炸一年后的法律影响。尽管大部分讨论都围绕可预测的切线,但克莱德的戴维·莱基(George Leckie)和乔治娜·克劳赫斯特(Georgina Crowhurst)&Co.对两者之间进行了有趣的比较 1988年的Piper Alpha悲剧 在里面 North Sea and the aftermath of the 墨西哥湾 spill. Agreed that regulatory regimes across the globe are fundamentally different, but observe this –派珀·阿尔法(Piper Alpha)没有发现公司刑事诉讼,没有个人起诉,也没有高层政治批评。 《深水地平线》将会看到联邦调查局的刑事和民事调查,可能会有个人责任,我们都记得奥巴马总统’s “I am furious”备注。显示我们已经走了多远!

继续深水地平线惨败,遇见 汤姆·贝尔金 昨晚,一名前经纪人转向路透社石油& gas correspondent and a familiar face in 原油 circles. His 书 on 血压 – the aptly titled 溢出和旋转:BP的内幕 –将于7月7日发布。诚然,自2010年4月20日那起臭名昭著的不幸事件以来,有关该主题和BP的书籍非常多,而商业书籍评论家则称它们为家庭手工业。但是,油鬼真的很想读卑尔根’他认为与Bethany类似的作品 “Is 安然 Overpriced?” 麦克莱恩和彼得·埃尔金德’s 在安然(Enron)丑闻中表现出色(周围被一般“accounts”);这个头衔可能是真正的交易 BP和漏油事件。

卑尔根知道他的比赛,一直等着时间充裕地表达自己的想法和研究,而不是匆忙地争分夺秒“make a quick buck”工作,一直关注着这家石油专业公司和更广阔的市场,并拥有接触事故现场的独特途径。观看此空间进行评论!

现在,谈谈定价和行业前景–自从油鬼事件以来,没有任何事’在6月23日发布的最后一篇博客中,值得粗略地猜测。国际能源署’移动成员’SPR不会推动布伦特’中期远期期货合约跌破90美元。如果有,请随时发送仇恨邮件!评级机构穆迪(Moody's)的分析师认为:(i)中东和北非部分地区(MENA)持续动荡; (ii)利比亚的长期供应中断; (iii)对欧佩克供应的持续质疑可能会使原油在未来12-18个月内保持溢价。

在过去的一周中,新闻界从该机构那里收到了一些重要数据。本月将释放6000万桶–但这不是200万桶/天的直接案例;实际发布会慢得多。根据IEA公报,该细分为-


  • 美国:3000万桶(占配额的50%,主要是淡糖​​,到8月底将全部交付), 
  • 欧洲:1800万桶(30%)
  • 亚洲:1200万桶(20%)
Finally, the British Bankers Association (BBA) conference last week also touched on 原油 matters. Gerard Lyons, Chief Economist &渣打银行全球研究部负责人认为,西方经济正处于复苏的两年之内,东方的增长前景远好于西方。因此,他还预计明年能源价格将会上涨。

汇丰控股集团主席道格拉斯·弗林特(Douglas Flint)指出,中国现在是中东出口的主要目的地(读石油和天然气,因为别无其他)。所以我们’回到我们开始这篇文章的地方–在东方就是!

©Gaurav Sharma2011。照片:阿拉斯加的管道©迈克尔·S·昆顿,国家地理

2011年5月2日,星期一

在电视上讨论海上,英国石油(BP)和所有其他内容

研究了BP的影响之后’s disaster on 关shore drilling stateside using 休斯顿 as a hub to criss-cross North America for almost a month, I published my findings in a report for 基础设施杂志 注意到,无论是经验证据还是经验证据以及行业数据都表明,在海上钻探活动方面没有实质性的改变。原因很简单–有问题的自然资源– 原油 oil has not lost its gloss. Consumption patterns have altered but there is no seismic shift; marginally plummeting demand 在里面 West is being more than negated 在里面 East.

So over a year on from Apr 20, 2010, on that infamous day when the 深水地平线 rig 在 the 马通多 oil well in 墨西哥湾 exploded and oil spewed into the ocean for 87 days until it was sealed by 血压 on 七月 15, 2010, the oilholic safely observes that if there was a move away from 关shore –无论您是依靠Smith Smith,Baker Hughes还是只是查看Infrastructure Infrastructure的离岸项目融资数据,它显然都不会反映在数据中。

尾部在发布有关臭名昭著的事件一周年的报告时,我在各种网络上发表了评论,最引人注目的是 CNBC (点击观看),(a)在美国,海上作业受到了暂时的打击,但并未影响其他地方的海上作业;(b)尽管严峻的美国矿产管理局(MMS)应由主席团取代,但并未引入任何严厉的过人的法律海洋能源管理,法规与执行局(BOEMRE)和(c)巴西正在迅速成为“go to destination”对于海上爱好者。最后 正如我之前写的,这表明英国石油正在以某种方式放弃或将要放弃利润丰厚的美国市场的情绪–服务于世界最大的汽油消费者–真是胡说八道!

那么从那以后发生了什么?好吧,我们对这个行业有更多的审查–不仅在美国,在其他地方也是如此。这增加了可以描述为勤奋时间的负载–也就是说,只需将离岸项目的法律合规性框架放进去。此外,如果没有应急计划和昂贵的围堵系统,美国政府极不可能颁发离岸许可证。因此,来自休斯敦的氛围是,大型企业可以接受它。海湾地区可能不适合较小的参与者。

现在,“ Deepwater”(深水)钻井的深度有多大?据我与Petrobras工程师坐在一起讨论此事的啤酒–如果我们在谈论超深水钻井–然后平均估计,在钻头撞击深海石油之前,一个可以撞击7,000英尺的海底,其次是9800英尺的岩石层和另外7,000英尺的盐层。这绝非易事–它实际上是几英尺!然而,根据财务和法律顾问以及他们在伦敦和休斯顿整个池塘所提供建议的保荐人,没有人愿意放弃。

举一个例子,2010年10月12日–奥巴马总统取消了对海湾近海钻探的暂停。到10月21日,雪佛龙公司宣布了75亿美元的海外投资计划–仅用了9天!我们在跟谁开玩笑?离岸还没有死,甚至没有受伤–我们将钻研越来越深。如果有需求,对供应的追求将继续。

至于参与Macondo的球员,其中五名中的三名–BP,阿纳达科石油公司和Transocean–可能会受到严厉的罚款,但哈里伯顿和卡梅伦国际似乎不太可能受到长期财务影响。

如何越洋–拥有Deepwater Horizo​​n钻机–管理对我来说是最大的难题。穆迪目前对Transocean当前的Baa3评级维持负面看法。这使得为​​Transocean借钱更加昂贵,但并非没有可能,这也许可以解释其在债务市场中的缺失。如何应对可能是最有趣的杂耍。

©2011年Gaurav Sharma。照片:CNBC上的Gaurav Sharma,2011年4月20日© CNBC

2011年3月29日,星期二

血压 还在继续‘Beyond Petroleum’ in 休斯顿

很难说总体上德克萨斯人,特别是休斯顿人是否对BP更加恼怒或失望。也许答案是两者的结合,但反英裔德州人不是。在这里,许多人对公司感到失望,这种情绪在经历了危机之后一直在上升。 德克萨斯城炼油厂爆炸 2005年3月。有关该公司现在试图出售资产的消息并没有缓解这种感觉。

许多人认为,当事情变得非常糟糕时, 墨西哥湾,BP本可以做得更好,可以寻求政府的更多合作,而不是坚持自己可以自行处理。有些人还指责他们的自满政府没有过早干预并迫使英国石油’s hand.

近一年来,虽然失望情绪并未平息,但这里没有人认真地相信英国石油已经放弃了利润丰厚的美国市场–从业务的精炼和营销端撤出的可能性更大。从战略角度来看,我认为这是确定的。

现在,这与公司关系很好’几年前的“超越石油”运动。在英格兰和其他地方对此颇有怀疑。但是,该公司似乎继续超越休斯顿的石油。 血压 于2006年表示,它将在马里兰州弗雷德里克市现有的太阳能业务基础上,在休斯敦建立替代能源业务。

从那以后的五年中,尽管发生了所有的事情,但根据这座城市的33层,它仍在继续或一直在继续进行’的标志性美国银行中心大楼,位于路易斯安那街700号(见左)。当被问及其前景时,该公司没有归还油荒者’呼叫。但是,无论如何,我还是拜访了其他人的标志性建筑,特别是 梅尔·布朗律师事务所,对此我深表感谢。

接下来的12个月对于BP至关重要。美国人在很大程度上是宽容的,但是正如德克萨斯人所说,宽恕是一回事,忘记是另一回事!许多人也指出了他们对越洋和哈利伯顿的厌恶。不幸的是,BP–“粗俗”的烂摊子就停止了。

©Gaurav Sharma2011。照片:美国德克萨斯州休斯顿美国银行中心©Gaurav Sharma,2011年3月

2010年11月22日,星期一

中国紧缩,爱尔兰悬垂&ITPOES在它!

在过去的五天中,有一个有趣的日子,最引人注目的是高盛(Goldman Sachs)分析师周一表示,中国政府极有可能对经济采取更多紧缩措施,但对新兴经济的影响’的石油需求可能是“limited.”

高盛人士认为,短期风险将更大。“当前柴油需求异常强劲,这可能会将中国的石油需求推至11月和12月的新高。”我说的应该是合理的费用,但是在谈论爱尔兰时并不是最好的表达方式。

As further details about its imminent bailout are awaited not many 在里面 City were keen to commit further funds towards 原油 futures. However, some city types I know were fairly cool about both the fate of the Irish and the connection of the country's troubles with an equities overhang on either side of the pond.

从高盛分析师,爱尔兰人和中国人到ITPOES,他们上周再次参加了会议。 ITPOES当然是(英国) 峰值石油和能源安全行业工作组他上周再次警告英国政府,未来五年内英国可能会感受到新的“石油峰值威胁”。

ITPOES于2008年应运而生 理查德·布兰森爵士。他们的最新报告的标题是夸张的,部分事实是标题 高峰油 Implications of the 墨西哥湾 Oil Spill 并于周五发布(可用 这里)。

他们说,深水钻井预计到2015年将占全球新增开采能力的29%,而这一比例仅为5%。结果是,在深海钻探之后,任何与深水钻探相关的未来延误或问题 血压 墨西哥湾 事故将对供应产生比今天更大的影响。想知道这是否意味着“廉价油”的结束而不是“峰值油”的临近。

©Gaurav Sharma2010。照片:美国圣巴巴拉海峡的石油钻机©里奇里德/国家地理

2010年9月24日,星期五

原油 Sort of a Month (So far)

We are nearing the end of 九月 and 原油 oil just cannot shake 关 the linkage with perceived (rather than prevalent) risks to the health of the global economy. In fact, for lack of a better phrase - the “on” 要么 “off”风险已经导致价格波动了大约八个星期。

我在纽约市的联系人也对二十国集团下一轮选择进一步监管商品交易表示担忧。尽管这是一种夸夸其谈的说法,但他们几十年来确实听过一次又一次。这激怒了他们的集体心理。

Overall, most expect 原油 oil prices to remain 在里面 range of $73 to $85 until 在 least Q1 2011. Analysts 在 法国兴业银行 实际上预测范围更广,在70美元到85美元之间。在石油行业,最好避免泛化,尤其是在预测方面,但最早的2012年第一季度之前,大部分市场都不会预测油价会回到100美元以上。

Furthermore, 原油 stocks haven’改变了很多。法国兴业银行’全球石油研究主管Mike Wittner在最近的一份投资报告中指出:

“Despite 12 months of global economic recovery, stocks are little changed from a year ago, and are still 在 the top of their five-year range. OECD combined 原油 and product inventories remain stubbornly high 在 over 61 days forward cover. In other words, the increase in 原油 and product consumption over recent quarters has been matched by an increase in supply of about the same magnitude.”

实际上,维特纳(Wittner)在其笔记中还提到了一个重要的故事,那就是非欧佩克出口国的供应令人惊讶地大幅增加,而卡特尔’的输出本身已经稳定。展望我将于10月14日在维也纳出席的欧佩克峰会时,卡特尔普遍倾向于将日产量维持在2900万桶。

Elsewhere in this 原油 world, 穆迪’s 在周一发表的一份有趣的报告中,概述了Transocean的潜在Deepwater Horizo​​n灾难责任。报告指出,越洋’尽管很难量化多少,但由于灾难,信用风险有所增加。

穆迪表示,尽管很大程度上取决于未知变量,但Transocean的股份可能仅限于总债务的10%,可能高达600亿美元。 越洋最近将其长期信用评级从Baa2降低到Baa3反映了这一点。

副总裁肯尼斯·奥斯丁(Kenneth Austin)&穆迪(Moody's)的高级信贷官认为,越洋航空有足够的现金,自由现金流和信贷安排来应对60亿美元的责任,同时又不会失去其投资级别的评级。“But any damages beyond that could force the company to consider ways to raise additional capital,"他加了。

报告称,就目前而言,Transocean与BP(Deepwater Horizo​​n钻机和Macondo油井的最大合作伙伴和运营商)的赔偿协议让BP对损害承担责任,除非该石油巨头在法庭上对该协议提出质疑。

最终,更广泛的市场对所有能源股浮出水面的母体被吹捧’s and the largest 分享 issue in corporate history – i.e. 巴西石油公司’试图筹集大约64.5美元至747亿美元的资金。周四有消息称最终估值为700亿美元。

以下 我之前的查询, a company spokeswoman told me that 巴西石油公司 issued 2.4 billion common 分享s priced 在 BRL 29.65 (US$17.12) each and 1.87 billion preferred 分享s 在 BRL26.30 (US$15.25) each. The capital from the much delayed 新股发行 will finance development of 关shore drilling 在里面 country’领海。巴西政府也得到公平对待“share” in return for giving 巴西石油公司 access to up to 5 billion barrels of oil.

©Gaurav Sharma2010。照片:美国北达科他州的石油钻探泵©Phil Schermeister /国家地理学会

2010年6月10日,星期四

惨败的BP和绝望的总统

究竟有多少政治资本是一个棘手的问题?奥巴马总统反复抨击奥巴马正在打一场奇怪而绝望的比赛 血压 在“深水地平线”漏油区。明确的战略似乎正在出现–只要总统感觉到压力,他就会认为对抗BP的rant怒(散布在真实的或分阶段的愤怒中)会有所帮助。它为建立良好的政治舞台奠定了基础,并在一定程度上对美国观众起到了很好的作用。在浏览博客圈以及主要的美国新闻报道之后,我发现很少提及(如果有的话) 越洋 要么 哈里伯顿 或者说这是美国人建造,操作和管理的钻机。

奥巴马可以’踩一下BP,看看池塘里所有的痛苦。在大西洋两岸,包括英国广播公司(BBC),评论员人数众多’s Business Editor 罗伯特·佩斯顿, have noted nearly 40% of its 分享s are held 在里面 我们. The financial pain will and perhaps already is being felt in Britain – whether we’谈论养老基金或投资信托ISA。但是英国人’的钱包,墨西哥湾沿岸居民和野生动植物将不是唯一受灾的人。

根据我的调查,长期投资者还没有惊慌。如果有的话,从我在纽约市听到的信息来看,现在许多人认为“购买BP股票的好时机” on the cheap. One mute point is that 原油 oil is trading 在里面 circa of 我们$71 – 77 per barrel in recent weeks. It stood 在 $74-plus levels the last time I checked. It is not as if 原油 futures are trading 在 sub $10 levels, and the 我们 is the only market 血压 operates in?

我要强调的是,没有人能否认“深水地平线”海湾石油泄漏是一个可怕的悲剧。但是,在海湾地区进行钻探对于美国的能源安全至关重要。奥巴马在此事件发生之前的三月的一次演讲中也承认了这一点。今天上午,国际能源署(国际能源署) opined that a long-term impact on future 关-shore supply was unlikely in wake of the incident.

““深水地平线”对美国石油供应的持久影响可能取决于主要原因是公司或监管机构的运营过失,还是当前操作程序和监管结构的缺陷。前者对未来石油供应的影响可能不如后者,” the agency said.

此外,IEA提出了另一条有趣的评论。它说,美国政府现在迟迟未采取英国采取的步骤。 吹笛者阿尔法灾难(1988) - but noted that scores of new 关shore fields were developed 在里面 subsequent demand.

在此期间,’影响市场’关于BP的短暂情绪是美国总统和公司’考虑到他们的打击,高管们感到绝望’在最近几周内服用。两者都没有帮助,这是一个真正的耻辱。

©Gaurav Sharma2010。徽标提供© 血压 Plc

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