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2010年7月25日星期日

试图破译石油专业’ Debt Ratings

上个月,BP’S形象和股票不是唯一抹灰的东西。它的债券于2013年偿还,几乎降级到垃圾状况交易,以不​​到90美分的价格。给予BP.’S资产基础,即使墨西哥湾的最终成本清理和法定费用为500亿美元,也没有一只猫’否则公司违约的机会违约,除非石油价格急剧下滑。如此坦白,发展是由于媒体压力堆积的垃圾量。

现在,它变得更加有趣。以下,BP.’资产销售额为70亿美元, 穆迪 小心地把资产购买者放在了 Apache Corporation.’s 评级,包括其A3高级无抵押评估,并于7月21日下调。但是,它的P-2商业纸张评级未被审查。

评级机构观察到,虽然实质现有现金和股权将为BP交易提供资金:“通过对BP资产支付的价格相对于为BP资产支付的价格(通过Apache)而产生的储备率相当低,杠杆率被放大,但毫无疑问的尚未获得资助的验证储备和可能的种植面积等待39亿美元收购水土管能源和6月收购德文能源属性的12.05亿美元。 ”

整体近50亿美元的Apache’债务受到影响。喜怒无常’s说,如果apache是​​降级的,那就不会超过一个陷波。评级中使用的主要方法是独立的勘探和生产(E&p)2009年12月出版的行业评级方法。

我有理由质疑市场对BP的膝关节jerk反应’债务,但可以没有理由询问穆迪’s downgrade –除此之外,谨慎在2008年金融海啸之后普遍存在。此外,A“who’s说可能发生的事情”情绪正在伦敦市做一轮。我们’经历了时间和再次–从安德龙到雷曼–他们太大而无法失败。 BP赢了’T失败,但情绪没有帮助和渗透石油和天然气部门,代理商比以往任何时候都更严格。评级机构,在当前的时刻,如果他们做并诅咒,那就该死了’t. They’d rather “do” then “don’t”似乎是共识。

在英国银行家协会(BBA)国际会议上,我于7月13日参加的国际会议, 标准总裁Deven Sharma& Poor's据说该行业意识到透明度和问责制问题。他补充说,声音,一致的评级公司的监督将有助于建立对评级的信心,这显然受到危机的影响。

然而,沙姆达还指出,“过去三年的大多数评级都与上一期经济压力一致 - 包括我们的企业和主权的评级以及我们欧洲结构证券的评级。但是,表现我们对美国抵押贷款相关证券的评级显然令人失望,我们非常遗憾。“

Sharma表示,通过对评级流程和分析的重大变化,正在采取严肃的步骤来解决方案。 “&P的目标是让我们的评级更前瞻,更稳定,更稳定,更稳定,更稳定,更稳定,更稳定,更稳定,更加稳定,更加稳定,更加稳定,更加稳定,更加稳定,更加稳定,“他补充道。我们希望如此先生!

©Gaurav Sharma 2010.照片礼貌© Cairn Energy Plc

2010年7月15日星期四

主要有关基金经理&BP

一些共同基金经理人知道我们不喜欢的BP’T或更广泛的市场不是吗?

答案是一个公寓‘no’. Following the 墨西哥湾漏油 始于4月20日,BP’S市场价值下降了40%。所有这些家伙都没有对头条新闻作出反应。这只是因为他们看到了一个基于猜想的机会,即BP对于美国撰写的BP来说太大了,即使它想要)。

我在行业中的一个联系人说,“当别人惊恐我们不’T。相反,我们看到廉价股票的价值,因为让’脸部IT - 尽管流行的新闻界所有垃圾,但BP不会破产。四周前,它的股票可以获得便宜。”

这一切都有一个思考过程。首先,原油价格在今年前六个月的六个月平均为78美元,并且市场上的许多人认为它将结束超过80美元的标志。此外,石油巨头’S财务表明,在近期财政年度,它一直在每年营业收入超过300亿美元的佣金。

此外,BP有条不紊地制作资产销售。它与美国开发人员进行了谈判 Apache Corp. 根据英国媒体报告,关于拨款到120亿美元的大规模资产销售。一些报告也是命名的 渣打标准 作为负责建立石油巨头的银行’5月份的S危机基金的危机基金已于525亿美元。

在相关的发展中, Magellan中游合作伙伴 宣布,它已同意获得3.39亿美元的某些石油储存和管道,包括BP Pipelines(北美)Inc.穆迪库存中的约5000万美元’S指出,此举不会影响Magellan’S BAA2高级无抵押债务评级和稳定的评级前景。自2009年3月5日以来,其评分已在BAA2待遇。

同时 英国广播公司的新闻 刚刚报道,BP暂时停止了油泄漏到海湾,等待进一步测试。发言人证实正在进行进一步的工作。随着美国媒体报道表明它可能会遭受7年的钻孔禁令,在其他地方的政治压力继续安装在石油巨头上。

远离漏油,福克兰群岛的不确定性继续作为股票 福克兰油& Gas 在公司表示将放弃其中一个油井后急剧下降– Toroa –离开南福克兰岛的海岸。

尽管它在钻探时可能乐观态度,但公司现在说那里没有碳氢化合物,它会堵塞井。然而,它说它仍然希望该地区有石油。在六月, Rockhopper.探索 表示,在该地区的石油储备超越预期储量后,它希望筹集7500万美元。许多小型英国石油 &尽管来自阿根廷的强有力反对,但燃气底部正在寻找福克兰斯的石油。

阿根廷和英国于1982年在前任入侵后对福克兰群岛进行了战争。自1833年以来,英国部队抓住了对岛屿的岛屿,经过一周的长期战争,杀死了649名阿根廷和255名英国服务人员。岛屿始终是两国之间的争论的骨头。该地区石油的前景更新了外交障碍与阿根廷人抱怨联合国和发动新的主权索赔。

©Gaurav Sharma 2010. Logo礼貌© BP Plc

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