节日高峰，评级机构和阿曼动作

它'如果您在过去的几周里对黑金的价格走得很长，那么节日就好了。布伦特远期期货合约重返每桶110美元以上。

另一个（叹气！） 南苏丹爆发敌对行动道达尔（Total）炼油厂的一次法国罢工，美国积极数据以及利比亚港口停滞不前的走势给多头提供了很多饲料。也许这是一个快乐的季节，但是这不是一个愚蠢的季节，因此，不应该责怪城市商人对过去两周的反应做出反应。面对现实吧–除了南苏丹的事件突然升级外，上述其他三件事是在 煮一会儿。圣诞节前只有一些获利回吐阻止布伦特原油进一步上涨。

忘了贸易商，想想法国驾驶者，因为道达尔在该国的五个炼油厂中有三个目前遭到罢工。我们目前在贡弗雷维尔（Gonfreville）的日产量为339,000桶（bpd），在拉梅德（La Mede）的日产量为155,000 bpd，而在Feyzin的日产量为119,000 bpd目前处于离线状态–以防万一您以为Oilholic夸大了法国风情！

从法国事务到法国外汇分析师的想法–法国兴业银行（SociétéGénérale）的塞巴斯蒂安（Sebastien Galy）认为荷兰的疾病正在蔓延。 “过去十年的商品热潮使商品生产者的非商品部门价格过高，而少数新兴市场的通货膨胀问题棘手。从澳大利亚储备银行到诺日斯银行或加拿大银行的多家中央银行都有一直忙于通过降低货币汇率来缓解这一问题。”

Galy adds that the bearish Aussie dollar view was gaining traction, though the bearish Canadian dollar viewpoint hasn't got quite that many takers (yet!). One to watch out for in the New Year! In the wind down to year-end, 穆迪's and 惠誉评级 have taken some interesting 'crude' ratings 行动s over the last six weeks. Yours truly can't catalogue all, but here's a sample.

最近，穆迪（Moody's）确认阿布扎比国家能源公司（TAQA）的A3长期发行人评级，TAQA的35亿林吉特回教债券的（P）A3评级。 计划，TAQA的90亿美元全球中期票据计划的（P）A3，A3评级的债务工具和P-2短期发行人的评级。基准信用评估已从ba1降级为ba2；前景稳定。它还提高了俄罗斯石油国际控股有限公司（RIHL；以前的 TNK-BP国际）从Baa2到Baa1。

反之，则将阿纳达科的评级展望从正面上调为发展。在此之前，纽约州南区美国破产法院于12月12日发布了关于 Tronox诉讼.

该机构还将PDVSA的外币债券评级和全球本地货币评级分别从B2和B1下调至Caa1，并对评级维持负面看法。此外，它将CITGO Petroleum的公司家族评级从Ba2降级为B1；从Ba2-PD到B1-PD的默认评级概率；并为其从B2，LGD3-41％向B1，LGD3-43％的定期贷款，票据和工业收入债券提供高级担保评级。

继续考虑惠誉评级，考虑到利比亚即将发生的情况，该行将意大利在利比亚暴露的ENI的前景从稳定调为负面，并确认其长期发行人违约评级和高级无抵押评级为“ A +”。 

该公司还表示，推迟了该工厂的产能提升。 哈萨克斯坦的卡沙甘油田 可能会阻碍ENI的2014年上游战略的执行。此外，惠誉评级将壳牌的长期发行人违约评级（IDR）维持在“ AA”，前景稳定。

Moving away from ratings 行动s, 血压 's latest foray vindicates sentiments expressed by 今年早些时候来自阿曼的Oilholic。上周，它与阿曼签署了一项价值160亿美元的协议，以开发页岩气项目。

阿曼政府为提高产量， 被广泛认为可以提供 more 行动 and generous terms to IOCs than they'd get anywhere else in the Middle East. By inking a 30-year gas production sharing and sales deal to develop the 卡赞致密气项目 in central 阿曼, the oil major has landed a big one.

血压 于2007年首次获得特许权。备受吹捧的Block 61看到BP与阿曼石油公司（E&P）。该项目的目标是每天抽取约10亿立方英尺（bcf）的天然气。该项目的第一批天然气预计于2017年下半年，英国石油公司还希望从该油田抽出约25,000桶/日的轻油。

石油专业的老板鲍勃·达德利， 从他的伊拉克历险中崭露头角先生在手边指出：“这使BP能够将阿曼数十年来在致密气生产中积累的经验带给阿曼。”

截至2013年上半年，阿曼的石油总产量约为944,200桶/天。由于该国部长们对此交易感到不安，司法机构没有时机，就指控涉嫌受贿或提供贿赂的罪名，对九名州官员和私营部门高管进行审判，以扩大对苏丹国石油行业腐败的冲击。及相关部门。

时机不佳，阿曼应该努力清理，因此值得赞扬 它的行为。目前，这就是所有这些！祝圣诞快乐！继续阅读，保持“粗俗”！

在Twitter上关注The Oilholic 点击这里.

发邮件： [email protected]

©Gaurav Sharma2013。照片：石油钻机© Cairn Energy.

‘Frackers’ & 我们 coffers plus other 原油 matters

休斯顿镇的联系人说，美国内政部长萨利·杰威尔（Sally Jewell）本周应该是个快乐的兔子。实际上，从早上起，至少有九个国家就向《石油狂人》指出了这一点。

这是因为珠宝业的内政部本周已收支超过142亿美元，这得益于创纪录的特许权使用费和石油的意外收入&截至9月30日的财政年度，在公共土地和美国领水上进行的天然气钻探活动是有史以来第二高的记录，比上一财政年度每年增加20亿美元。

压裂和水平钻井，再加上对海上E的兴趣不断增加&P被视为驱动因素。不过有一个警告，该数字的确包含了2012年在墨西哥湾进行的红利许可竞标的收益，但被列入2013年的账本中。Jewell在一份声明中说：美国的公共资源，是联邦和州政府以及部落社区的重要收入来源。”

内政大臣没有幸免于压裂工，却把它们压碎了，这里的桌子也有很大的砰砰声。让我们也不要忘记，尽管E节奏飞快&得克萨斯州北达科他州的磷活动仍然是该国最大的原油原料生产国。由于压裂，部署了增强的采油技术，水平钻井以及许多既定的开采场地，这些位置都很好地保持着平衡，因此可能会保留该位置。

有一种积极的多米诺效应正在很大程度上受到关注–休斯顿在石油生产和运输领域处于全球领先地位&从防喷器到井口的天然气设备制造。有些设备可以按常规方式装载，而其余设备–即散装货物（无法用传统集装箱运输的重型设备）装载也为该州创造了额外的收入来源。

据休斯敦港口称，该设施可处理美国近70％的散杂货。这里的一些人说，自2005年以来，工作岗位增加了一倍以上。得克萨斯州（以及北达科他州）的失业率在全美最低。麦肯锡和IHS Global Insight最近进行的研究表明，该行业具有长期创造就业机会的潜力–两者都预测到2020年和2025年将分别创造170万和390万个就业机会。

现在，这可以告诉您一些事情，尤其是在美国准备超越俄罗斯和沙特阿拉伯并成为以桶油当量计的世界最大生产国的情况下。奇怪的是，壳牌和 必和必拓 显然没有正确。前者削减了页岩油产量预测，而后者则减少了一半的石油产量。&在德克萨斯州和新墨西哥州出售天然气土地。

埃克森美孚退出波兰页岩勘探 也略微否认了美国将其页岩出口到海外的假说。一些地质学家早就警告说，没有一种尺寸适合所有页岩床！但是，它的早期至少在知识输出方面还没有。

超越德克萨斯州边界，大型上游项目初创企业对全球一体化石油中现金产生的积极影响&2014-15财年天然气行业，以及持续强劲的原油价格状况，导致穆迪将该行业的前景从“稳定”改变为“积极”。截至本月，该评级机构的前景自2011年9月以来一直保持稳定。

穆迪公司财务部高级信贷官弗朗索瓦·劳拉斯（Francois Lauras）表示：“由于原油价格将保持坚挺，我们预计未来12-18个月内大型上游项目的启动和投产将使公司的生产受益概况和运营现金流量的产生，并导致该行业的EBITDA在2014年以中位数至高个位数增长，尽管在下半年还会有更多的改善。”

他补充说：“下游业务将继续承受压力，但炼油和营销业务的息税折旧摊销前利润将稳定在2013年的水平附近。”此外，Lauras认为，2014年全球油气综合资本投资将保持接近2013年的创纪录水平。

当前正在建设的主要上游项目的完成将成为该行业在中期恢复正自由现金流的关键。综合油&穆迪总结说，天然气公司还将继续积极管理其资产组合，并将进一步进行资产出售，以支持其财务状况。

最后，油鬼让您瞥见林地（见上文，点击放大），位于休斯顿的郊区，除了后期 乔治·米切尔，一位因开创了压裂技术而闻名的人。

它成立于1974年，最初是一个居民区，如今它容纳了许多公司的商业运营，包括Anadarko，Baker Hughes和Blackstone Group支持的GeoSouthern Energy等原油公司。它 是最早在Eagle Ford页岩勘探区打平的人之一， 刚刚将页岩面积卖给了德文能源公司.

休斯顿乡亲此刻就这些了！继续阅读，保持“粗俗”！

在Twitter上关注The Oilholic 点击这里.

发邮件： [email protected] 

©Gaurav Sharma2013。照片1：Perryton千斤顶© 乔尔·萨托尔/ 国家地理。照片2：美国得克萨斯州兀兰的拼贴画 ©Gaurav Sharma，2013年11月。

血压 ’结算昂贵但合理

由于BP收到了美国历史上与2010年墨西哥湾漏油有关的最高罚金，总计45亿美元，因此Oilholic向City分析师询问了他们的作法。市场评论员的压倒一切情绪是，尽管以这种方式解决刑事指控的举动对BP而言是昂贵的，但对石油巨头而言也是一个合理的选择。

 

首先，据我们了解，根据美国司法部（DoJ）的规定，BP同意承认11项重罪，包括11名丧生的船舶官员的渎职或疏忽罪名，其中一项行为属于《清洁水法》规定的轻罪，根据《候鸟条约法》处以轻罪罪名和一项妨碍国会的重罪罪名。

 

两名BP工人-Robert Kaluza和Donald Vidrine -被指控犯有过失杀人罪，前经理戴维•雷尼（David Rainey）被控误导国会。 美联社。该决议有待美国联邦法院的批准。美国司法部将监督BP的40亿美元移交，包括12.6亿美元的罚款以及向野生生物和科学组织的付款。

 

血压 还将在三年内向美国SEC支付5.25亿美元。该数字限制了此前对辉瑞制药公司处以的最高刑事罚款12亿美元。城市分析家认为，BP需要这项和解方案，以便它现在可以专注于为未决的民事案件辩护。

 

“这是BP需要在多个法律领域中的一个法律方面进行的一项昂贵但必要的关闭工作，”一位分析师说。 2010年的“深水地平线”灾难造成11名工人丧生，并向墨西哥湾释放了数百万桶原油，堵漏时间为87天。

 

预计该公司将在年底前向总值200亿美元的墨西哥湾赔偿基金支付8.6亿美元的最终款项。血压’对该事件的内部调查表明，“随着时间的推移，涉及多个公司，工作团队和情况。”

 

这些公司包括Transocean，Halliburton，Anadarko，Moex和Weatherford。 血压 已与Anadarko和Moex解决了所有索赔, its co-owners of the oil well and contractor Weatherford. 它 received 我们$5.1 billion in cash settlements from the three firms 那是 放入海湾赔偿基金。

 

血压 还与原告指导委员会达成了78亿美元的和解协议，代表漏油事件受害者的一组律师。但是，该公司尚未与Transocean达成和解，后者是Deepwater Horizo​​n钻机和工程公司Halliburton的所有人。将会确定疏忽大意的民事审判将于2013年2月在新奥尔良开始。

 

惠誉国际评级（Fitch Ratings）高级总监杰弗里·伍德拉夫（Jeffrey Woodruff）认为，和解是一个积极举措，但不确定性的关键领域仍然存在。“Although the settlement removes another aspect of legal uncertainty, it does not address Clean Water Act claims, whose size cannot yet be determined. 它 is therefore too early for us to consider taking a rating 行动,” he added.

 

惠誉在7月份表示，在将公司的``前景展望''修订为``积极''时，BP应该能够在不损害财务状况的前提下支付其剩余的法律费用，而150亿美元或更少的剩余债务的全面清算将有助于升级。

 

最近的资产出售 还增强了BP的信誉。上个月， 血压 公布第三季度基本重置成本利润调整后的非经营性项目和公允价值会计影响为52亿美元。这一数字低于去年同期的52.7亿美元，但高于今年第二季度的37亿美元。

 

“截至2012年第三季度末，该公司已实现380亿美元目标资产处置计划中的350亿美元。出售其在俄罗斯TNK-BP 50％股权的收益将进一步改善其流动性，为我们认为公司可以在不损害公司形象的情况下承担法律费用，” Woodruff concluded.

 

同时，穆迪’s注意到Transocean（目前Baa3阴性）（尚未与BP达成和解）不受近期发展的影响。

 

穆迪高级信贷官斯图尔特·米勒（Stuart Miller）表示：“跨洋经营的最大障碍是，作为Deepwater Horizo​​n钻机的所有者，它有可能面临《清洁水法》罚款和处罚。英国石油公司和美国司法部最近达成的协议并未解决这些要求。根据该法案。”

 

但是，他觉得 Transocean最终将与美国司法部达成和解，鉴于该公司，这笔钱很有可能是可控的’当前的准备金水平和现金余额。

 

“但是，如果证明存在重大过失，这是一个非常高的法律标准，和解金额可能会导致Transocean支付的款项超出其当前的拨备金额，” Miller concluded.

在这个传奇中还有更多的东西可以展开，但是那’目前所有人都是如此。继续阅读，继续阅读‘crude’!

 

©Gaurav Sharma2012。墨西哥湾溢出物围堵区© 血压 Plc.

出于其‘Shell’ & into the ‘Cove’ plus ‘Providence’

许多分析家认为荷兰皇家壳牌公司占了上风 which was 卷入了今年第一季度中伦敦上市公司Cove Energy的竞标战中，将摆脱保守的态度，胜过泰国的竞争对手竞标’的PTTEP和来自印度的几个感兴趣的团体。

最终 deal was sealed by a 壳牌公司对东非的报价很保守，尽管显然很成功&P公司。这家英荷主要公司在2月份以16亿美元的报价被PTTEP击败之后，以18.1亿美元的出价重返谈判桌，与泰国国有公司相形见rather，但并没有提高’s offer.

4月24日，小湾’的董事们接受并推荐了壳牌公司的报价，而石油巨头认为这与希望莫桑比克的国家莫桑比克有很大关系’的专业知识及其投资。竞购战的可能性现在已经减少；更重要的是，该协议包括了违约金条款，根据该条款，Cove Energy如果现在接受竞争对手的报价，则必须向壳牌公司支付1800万美元。

壳牌注视科夫湾，等待莫桑比克政府的批准’s main asset –阿纳达科（Anadarko）计划开采30 tcf天然气的国家的Rovuma Offshore Area 1拥有8.5％的股份。壳牌作为一家公司仍然保持良好的口碑，最近宣布第一季度利润上升，而竞争对手埃克森美孚的利润下降。按年率计算，壳牌第一季度利润增长11％，达76.6亿美元，而与此同时，埃克森美孚公司也感到奇怪。’利润下降11％，至94.5亿美元。双方都表示油价将‘volatile’在未来的几个月中。

谈论爱尔兰，伦敦和都柏林的运气 普罗维登斯 Resources’在爱尔兰沿海寻找黑金的呼声似乎很高。挖爱尔兰的公司’的第一个石油勘探井可能接近获利能力，看起来对其有利 520便士加股票在AIM的价格 当上次Olholic检查时。

爱尔兰的这一赞誉’第一个获利的油井进入了距离科克70公里的Barryroe探矿场，未来该厂的大规模采油量每天将近4000桶–这很有商业意义–在相对触摸距离之内。 普罗维登斯 Resources还持有北爱尔兰的钻探许可证。由于爱尔兰的原油勘探前景令人失望，因此，普罗维登斯值得一提。

最后，油烟主义者对有人告诉英国现在有世界上最昂贵的汽油价格感到不高兴，而英国显然没有。你们真的知道，油价飙升每个人，但我们英国人不是’t the worst off.

但是，以其他方式争论通常会引起激烈的争论，尤其是对于那些认为自己越不熟练，他们的观点越有效的人！幸好， 斯塔夫利头 –专业保险产品提供商–有一些方便的数字来支持石油狂人，这表明尽管英国几乎总是 在最昂贵的购买汽油的国家中–它不是最昂贵的（还）。

点击他们的信息图- 全球汽油价格指数（右上） -将英国与其他国家进行比较。 这表明挪威当前的每升价格最高，其次是土耳其，荷兰，意大利和希腊。那’所有人都在眼前！继续阅读，继续阅读‘crude’!

©Gaurav Sharma2012。照片：Shell加油站© Royal 荷兰壳牌。信息图：全球汽油价格指数© 斯塔夫利头.

NZ spill, 阿纳达科 & the 原油 weeks ahead

从关于悲剧的笔记开始不是油鬼’s idea 一篇博客文章，但是在新西兰沿海出现的一篇博客文章令人深感不安。一艘货船– the Rena –自10月5日以来就一直滞留在奇异果礁上的石块目前正在该世界的原始地区喷出石油。当地媒体和英国广播公司报道，该船的船体出现大裂缝，该船开张严重，迄今已有350多吨重质燃油溢入水中，造成1000多只海鸟死亡。

更大的担忧根源是，随着天气状况的恶化，高达13英尺的膨胀正在打击这艘船。如果分崩离析，那将是一团糟，因为瑞纳航空将运载1700吨重燃料和另外200吨柴油。目前正在由新西兰海事局（MNZ）领导的大规模清理行动’的军队和数千名志愿者。 Oilholic祝他们一切顺利。

继续讲述有关世界不同地区另一起漏油事件的企业故事– 血压 ’的“深水地平线”事件。本周出现的消息是，经过数月的最初否认责任，阿纳达科石油公司与BP达成了一项涉及2010年墨西哥湾漏油事件的40亿美元和解协议。

虽然除了合法的老鹰之外，没有人会知道秘密发生的事情，从最初否认事件的任何罪魁祸首到与BP阿纳达科达成和解 ’这一举动在很大程度上被视为一种务实的举动。实际上，评级机构穆迪’s认为付款是“materially less”而不是他们高达80亿美元的损失假设。

该机构已将Anadarko Ba1企业家族评级和Ba1高级无抵押票据评级进行了评估，其中约135亿美元的额定债务受到影响。穆迪副总裁皮特·斯佩尔（Pete Speer）指出：“我们的评级审查将着重于公司与“深水地平线”事件有关的剩余负债敞口的程度以及其2012年基本信用状况的持续改善潜力。”

此外，阿纳达科将把其在Macondo（或密西西比峡谷第252号区块，又称MC252）中25％的所有权转让给BP，以换取BP解除对阿纳达科的所有索偿要求，以支付迄今为止已支付给阿纳达科的所有未付发票，并放弃未来的任何费用偿还与活动相关的未来费用。

同时，BP同意对《阿纳达科》（Anadarko）因《油污染法》引起的损害索赔，自然资源损害的索赔和相关损害评估费用以及根据相关联合运营协议产生的任何索赔进行全额赔偿。和解协议并未规定BP赔偿罚款和罚金（例如，《清洁水法》），惩罚性赔偿或某些其他索赔，而Anadarko认为这并不构成重大财务风险。

在另一项发展中，金德摩根堪萨斯公司（Kinder Morgan Kansas Inc.）宣布已达成协议购买El Paso Corporation（KMK）100％的股票。收购El Paso的资金将以KMK级别的118亿美元新债务和KMK股权的96亿美元来进行，并有望在2012年上半年完成。交易完成后，KMK将被合并为Kinder Morgan Inc.。 （KMI）。

终于来到原油价格了’t been much movement 按周 使用两个领先的基准。原因是上周’周一至周一，几乎所有的收益都被抹去了。布伦特原油价格从110美元回落至108美元以上。在周二的盘中交易中，WTI从88美元跌至85美元，几乎与上周初的水平相当。

同样可以说出同样的古老原因，例如欧元区的担忧，远东地区经济的降温以及股票市场的沉重损失。苏克敦金融研究公司（Sucden Financial Research）的Myrto Sokou认为，这完全与欧元区有关，以及市场将如何消化有关欧元区尚无明确解决方案的消息’的债务问题，而目前该地区的政治和经济状况看起来非常不确定。“该地区的问题是系统性的尖锐现实，很可能在未来几周内给市场带来沉重压力，”Sokou得出结论，石油狂人同意。

最后，以令人高兴的结尾，Oilholic在10月13日加入了  英国新闻 2011伦敦新闻俱乐部舞会 协助记者’慈善机构。在一个很棒的夜晚，人们在伦敦自然历史博物馆的背景下遇到了许多老朋友，并有了新的联系。

除了通常的排场，爵士乐，胜利，餐饮，舞蹈和社交活动之外，还有非常认真的慈善拍卖。石油狂（往上看）尝试竞标一年未成功’驾驶的是捷豹（Jaguar）的新车型，但出于正当理由，它被所有更为严肃的下注者击败。他也（叹息！）严重地接近在一次慈善抽奖中安排飞往纽约的免费航班– but alas it wasn’成为！哦，那里’总是下一次。

©Gaurav Sharma2011。照片1：Macondo清理作业©BP。照片2 ：（从左至右）2011年伦敦新闻俱乐部舞会，舞池和活动现场的moi©Gaurav Sharma，2011年10月13日

国际能源署，OPEC和BP的其他建议

这是一个月的大量有趣的报告和评论，但首先，还是像往常一样-谈价格。布伦特原油和WTI期货均已从上个月的高位部分回落，特别是在后者的情况下。那’尽管利比亚局势没有任何解决的迹象，其石油部长舒克里·加纳姆（Shukri Ghanem）还是叛逃或对卡扎菲上校执行秘密任务，具体取决于您所依赖的新闻来源！ （图1：历史年度平均油价。点击图可放大。）

无论哪种方式，Oilholic将在几周后参加的第159次OPEC维也纳会议都将是一个有趣的会议。我们’不只是在这里谈论生产配额。伊朗总统内贾德（Mahmoud Ahmadinejad）也将在奥地利首都–所以应该很有趣毫无疑问，市场仍然渴望，并将继续渴望利比亚出口的原油质量，但其他因素现在正在发挥作用。尽管卡扎菲可能会或可能不会在比赛。

法国兴业银行CIB分析师Jesper Dannesboe结合利比亚局势，指出WTI原油的实物交割点Cushing（俄克拉荷马州）最近供过于求，导致WTI前进曲线最前端出现了探戈现象。

“这种情况可能会持续到至少2012年中，因为加拿大油砂和北达科他州对库欣的供应量增加，这将导致库欣的库存量很高，因为从库欣到海岸的新管道最早要到2012年底才能投入使用。这样一来，吸引WTI时间传播的吸引力就更大了，因为随着时间的推移，WTI的时间分布会逐渐变成contango，”他在给客户的便条中写道。

Dannesboe还观察到，虽然整个布伦特原油远期价格曲线目前处于倒退状态（即，近期价格高于远期价格），但直到2017年左右，WTI原油远期价格曲线的前端仍处于contango。

由于中东动荡，2月下旬布伦特油价曲线从探戈转向逆转&北非（MENA）。然而，WTI前进曲线前端的期货持续存在，这是因为尽管由于利比亚出口减少，全球甜原油市场总体趋紧，但WTI的实物交割点Cushing（美国中部大陆）仍然供过于求。总结。

同时，在欧佩克会议召开之前，国际能源署（IEA）呼吁“action”石油生产商的建议，这将有助于避免负面的全球经济后果，而这种后果可能会导致市场进一步急剧紧缩。上星期四的理事会会议表示“serious concern”九月份以来油价上涨的迹象越来越多，正在影响经济复苏。 国际能源署一如既往地表示，随时准备与生产者以及非成员消费者合作。

Oilholic最近还高兴地阅读了本月初因利比亚局势而撰写的Fitch Ratings报告，该报告指出，在EMEA地区，迄今为止，航空业是所有企业部门中石油和天然气价格上涨最脆弱的地区鉴于运营成本结构中的燃料成本占很大比重（20％-30％），公司使用对冲工具来减轻其燃料暴露和激烈的行业竞争的执行风险。 （图2：价格走势-喷气燃料与布伦特油的对比。单击图可放大）

惠誉（Fitch）公司部门董事总经理欧文（Erwin van Lumich）表示：“在2010年期间，航空燃油价格曲线与布伦特曲线之间的差距缩小到约13％，新兴市场的航空公司通常由于燃油价格波动而受油价波动的影响最大。缺乏对冲燃料的市场开发。”

令人深思的是，冰岛火山灰的暂时影响可以使航空公司投资者感到不安，但航空燃油价格却有所上涨，航空公司’套期保值技术（或缺乏对冲技术）及其对营业利润率的影响主要在其年度股东大会上提出。哪里有失败者，哪里肯定会有赢家，但惠誉指出，采掘业公司的评级预计不会从价格上涨中受益，因为该机构使用中间周期定价方法来避免周期性的价格变动产生影响在评分上。在此阶段，惠誉预计不会对其中间周期的价格范围进行修订，以至于会导致评级变化。

最后，关于BP的几件事。首先，BP’Rosneft的股票互换交易未能在5月16日之前完成交易，这并不意味着默认情况下该交易不会发生。在AAR提出异议后–其TNK-BP合资伙伴–仍然有待解决的问题，与交易报告相反，这些问题将在充分的时间内解决 ’的灭亡。接近谈判的消息人士（在AAR而不是俄罗斯石油公司）表示，谈判仍在继续。

继续与BP合作，它终于认识到Macondo事件的责任并不仅仅在于它。三井（拥有10％的油井’许可证）和Anadarko（25％）都将事故归咎于BP’疏忽大意，拒绝支付或承担费用。然而，三井最终同意与BP解决有关灾难的索赔。现在，它与BP一致认为这是多方疏忽大意的结果。毫无疑问，阿纳达科现在面临与英国石油达成和解的压力。

根据美国政府的数据，BP已支付了208亿美元。该公司已向三井物产开具了约20亿美元的发票，预计这家日本公司将及时支付其中的一半。预计在2012年第一季度的某个时候，有关责任限制的美国审判将在有关各方的重大过失问题上作出裁决。

©Gaurav Sharma2011。图形©惠誉国际评级，2011年5月