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2016年5月9日星期一

阿迪奥斯·阿里(Adios Ali):沙特石油部长退休

las,生活中所有“粗俗”的事情都结束了,萨尔曼国王取代了阿里·纳米– 沙特阿拉伯’石油部长,他在欧佩克(OPEC)定期担任超过20年的职务–与国有石油巨头沙特阿美(Saudi Aramco)董事长哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)的合作。

它似乎 纳奈米’于2015年12月前往欧佩克 是八十岁的行业资深人士’最后。在担任石油部长超过20年的时间里,阿尔纳米(Al-Naimi)见证了油价飙升至每桶147美元,暴跌至2美元,并亲自承认了所有需要在石油中看到的东西为利雅得服务的市场。

每个欧佩克部长’自2006年以来,石油狂人参加的首脑会议几乎完全围绕着Al-Naimi所说的话,并且有充分的理由。鉴于沙特人有空余的能力,该人仅凭一言两语就足以打动全球石油市场。 

自2014年以来,他顽固地捍卫沙特阿拉伯为了坚持沙特阿拉伯而维持石油生产的政策’s market share in face of 原油 oversupply. Both under, King Fahd and King Abdullah, 纳奈米 near single-handedly conjured up the Saudi oil policy stance. But 萨尔曼国王 has gone down a different route.

鉴于沙特在这个原油世界的影响力,新石油部长法利赫无疑将再次在石油输出国组织中吸引最大的记者人群。但是,纳米(Al-Naimi)留下了一些大跑鞋来填补,也许是他的前任’欧佩克在维也纳举行的签名前力量漫步(或慢跑)’世界一半的环城公路’的能源记者在奥地利首都追赶他!

对于Oilholic来说,与之互动绝对是一种快乐。 纳奈米 在 OPEC。不知何故,在未来的石油部长会议上,情况将永远不再相同,那’s just for the scribes to begin with. 那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读原油!

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©Gaurav Sharma2016。文件照片:沙特阿拉伯前石油部长阿里·纳奈米(Ali 纳奈米)© 高拉夫·夏尔马.

2015年12月8日,星期二

欧佩克跌跌,原油暴跌

到过每一个欧佩克部长’自2008年首脑会议以来,石油狂人以为他’d全部看到了。看起来不完全;第168届部长会议结束时–自从您真正来到这里以来,石油生产者团体一直没有提及其生产配额。这里’s a 链接到 12月4日的公报,出于所有错误原因,这都是历史性的!

以嘲讽的方式,市场猜测欧佩克会采取什么行动’实际产量基于先前公布的数据和传闻证据。欧佩克本身将配额定为每天3000万桶。直到最近,虽然沙特阿拉伯的产量过剩,但3,188万桶/天仍是行业共识,而在欧佩克会议召开前几天 彭博社 调查显示该数字为3,210万桶/天。

增量的OPEC桶中的大部分来自沙特阿拉伯和伊拉克,所有12个成员国的折扣都如火如荼。 石油狂人写道 福布斯。现在,伊朗有意重返国际市场,也不赞成减产, 不像以前的场合。生产者不仅是未知领域的分析人员,’小组本身似乎很茫然。

欧佩克自2004年以来一直没有发布目标油价。然后,在2008年12月,它不再发布单个成员国的石油价格。’配额留给市场第二猜测。我们所知道的是,伊拉克和利比亚目前未列入头条新闻配额。现在看来,欧佩克甚至不会透露其每日生产目标是什么。如果您认为应该将OPEC形容为这样的组织,那一切都是很奇怪的,并且与世界上任何一家卡特尔都完全不同。

解决维也纳的僵局不需要滑尺或计算器,这是短期看跌!那里’市场上的石油太多了。实际上,最新调查表明,我们看到了将近2.6–剩余石油290万桶/日,是今年早些时候估计的130万桶/日的两倍。

以这个速度,直到2016年供应调整之前,这意味着油价将保持低迷。唯一可以挽救的是,除非发生全球金融海啸,否则布伦特原油大幅下跌至每桶40美元以下的可能性不大。即使今天的盘中交易中,全球代理基准确实确实短暂跌破40水平。

预计明年价格会上涨,但2014年第一季度的油价高点不合时宜’t be touched anytime soon. 那’来自维也纳的人们。继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©2015年,Gaurav Sharma。照片:OPEC秘书长阿卜杜拉·塞勒姆·埃尔·巴德里(右)在2015年12月4日在奥地利维也纳举行的第168届OPEC部长级峰会闭幕时©Gaurav Sharma / 油腻的s同义报告,2015年12月4日。

2015年12月5日星期六

欧佩克呼吁布伦特&WTI下跌超过3%

石油狂仍然在收集关于 欧佩克会议最不寻常的结论 在维也纳,成员国发布的正式公报没有提及官方的生产配额,但指出其成员选择将生产保持在原位。 

因此,唯一清楚的是-减去实际数字-欧佩克将继续努力并保持其市场份额。此后等待美国关闭,并进行了相关计算, 布伦特原油和WTI下跌超过3% 以一周为期五天的价格为基础,预计两个期货合约的卖空者都是如此。 

以上周五格林威治标准时间2130为切入点,布伦特原油较上周图表位下跌1.70美元或3.79%,至每桶43.17美元,而西德克萨斯中质油下跌1.35美元或3.23%,至每桶40.12美元(见左上方图表,点击放大)。为短期空头做准备!

最后,这是自2014年6月以来,欧佩克一揽子油价暴跌的幅度(见下图,点击放大)不久之后,维也纳会有更多;但是这里有一些 初步反应’s latest 福布斯 报告。继续阅读,继续阅读‘crude’! 















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©Gaurav Sharma2015。图1:2015年1月至今的石油基准价格。图2:2014年6月的OPEC油价篮子– 十一月 2014 ©Gaurav Sharma / 油腻的s同义报告,2015年11月。

2015年12月4日,星期五

欧佩克配额在哪里,不需要数字

欧佩克决定延期每天发布3000万桶的“先前配额”,但拒绝在其在奥地利维也纳举行的第168届部长会议结束时发布的官方公报中公布这一数字。

欧佩克秘书长阿达拉·塞勒姆·巴德里说,尽管对配额上限一再提出质疑, 印尼再次加入欧佩克协议 伊朗桶进入市场以及对经济增长的担忧意味着提出配额数字需要进一步考虑。

他被要求继续担任“代理”秘书长直到七月,他补充说:“欧佩克将在接下来的六个月中观察市场的发展情况,并认为在市场调整期间无需改变当前的生产水平。” 2016。 

欧佩克宣布宣布后,格林威治标准时间1656,WTI交易价格为每桶40.47美元,下跌61美分或1.48%,而布伦特原油期货价格为43.52美元,下跌32美分或0.73%。行业调查显示,欧佩克11月份的产量为3,210万桶/日,大大超过了既定水平。不久!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。照片:OPEC徽标© 高拉夫·夏尔马.

沙特阿拉伯人,伊朗人不容小--矮个子,矮个子!

It’尚未正式宣布,但很有可能因为沙特阿拉伯赢得了欧佩克的配额削减’让步,伊朗人希望重返国际舞台’也不想削减。 

那’除非其他非欧佩克产油国,最著名的是俄罗斯人也加入。这是后一部分’有点棘手。它是’目前还没有发生,但可能会在2016年某个时候发生吗? 

我们的老朋友Prestige Economics总裁Jason Schenker说,这不太可能。 “他们可能会见面,打招呼,在场边谈论。但是,与(可能)与俄罗斯宣布联合政策的chat声对我来说似乎很遥远。”

对于石油狂人来说,沙特人似乎想看看需求在2016年初如何发展,然后才可能支持减产。如果是这种情况,利雅得的好乡亲们估计他们从字面上会得到更多的轰动。

目前,不要’期望不高,正如您的真实报道 共享广播。在此期间’是OPEC目前的口头禅’的中东生产商, 正如一个人写的 福布斯 –即打折竞争至死。

无论哪种方式,此刻似乎都有相当多的盘中空头回补,在我看来,这表明市场在维也纳的全力呼喊之前正在为维也纳这里的无变化方案做好准备。“Short, baby short”一旦OPEC确实确认将不会削减。 

那’维也纳人目前都在这里,不久之后还有更多!在此期间,继续阅读,继续阅读‘crude’!

更新:1600 CET OPEC新闻发布会推迟;消息人士透露,部长们已经分手第二届会议 

更新:1630 CET会议进一步推迟,预计现在为1700 CET

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2015年12月2日,星期三

石油供应过剩引发风险溢价疲劳

油腻的认为,在新的一年中,至少还需要六个月的时间才能缓解当前石油供过于求的局面。更是如此 欧佩克极有可能维持目前的产量水平根据最新的石油部长在奥地利维也纳的初步推测’峰会目前正在进行中。

那可能会带我们到2016年6月左右,’我们将看到过剩的供应量下降到每天约100万桶(bpd)左右。即便如此,即使这样的下降也不足以使所谓的风险或地缘政治溢价发挥作用。 

上周,土耳其空军击落了一架俄罗斯战斗机,就是一个明显的例子。两国都是石油和天然气领域的重要参与者–土耳其是博斯普鲁斯海峡主要航运大动脉的保管人,俄罗斯是世界’领先的石油和天然气生产商。

然而,事件发生后的石油期货“反弹”仅仅持续了两个交易日和几美元,之后供过于求的情绪又回到了按照现行规范来指示市场方向。此外,布伦特和西德克萨斯中质油(WTI)期货均在每桶40-45美元的区间内盘整, 就像最近的情况一样.

石油和天然气世界避风港的闪点’t不见了。尼日利亚,利比亚,西部’与俄罗斯和伊拉克的关系在很大程度上,即使不是更糟。实际上,中东地区的局势非常严峻。然而,在石油交易难于解决的市场中,风险溢价(在石油贸易中如此普遍)几乎不存在。

直到供应过剩降至约70万至80万桶/日之前,情况将一直如此。甚至在2016年上半年之后,很少有人以布伦特原油为全球替代基准,预计油价会大幅上涨。惠誉国际’ recent 伦敦能源研讨会,这位博客作者发现自己身处几位专家的陪同下,他们同意60美元的水平不太可能在2016年底之前达到上限。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)自然资源和商品负责人Alex Griffiths,Old Mutual Global Investors信贷研究负责人Tim Barker,美国银行美林(Merrill Lynch)能源全球负责人朱利安(Julian Mylchreest)和摩根士丹利(Morgan Stanley)执行董事Mutlu Guner所有人都同意,几乎没有什么可以注入信心,支持在12个月内迅速升至60美元以上。 

摆脱石油价格,Genscape石油编辑David Arno’s thoughts on the Keystone XL的影响’s rejections 由奥巴马政府,与您的政府真正相提并论。 铁路货运公司 无疑将是最大的受益者。 在他的博客文章中 继上个月的决定之后,亚诺(Arno)还感到拒绝管道为铁路托运人提供“至少需要一年半的舒适时间才能获得加拿大铁路的机会。”

最后,穆迪的一些笔记’值得举报。该机构最近将金德摩根的前景从稳定转为负面。高级副总裁特里·马歇尔(Terry Marshall)表示,负面前景反映了金德摩根(Kinder Morgan)不断增加的业务风险状况,以及已经同意通过增加对陷入困境的天然气管道公司(Natural Gas Pipeline Company)的所有权而对其已经很高的杠杆作用施加的额外压力。 

11月30日,Kinder Morgan宣布了一项协议,以约1.36亿美元的价格将其在美国NGPL的所有权从20%增至50%。 Brookfield基础设施合作伙伴将拥有剩余的50%。 NGPL债务的适当合并将使KMI的合并债务增加约15亿美元。 NGPL过去的12个月(2015年9月30日)的EBITDA为2.73亿美元(总收入)。

Moving on to state-owned 原油 giants, Moody's also said China National Petroleum Corporation's (CNPC) proposal to sell some of its pipeline assets is credit positive, as profits and proceeds from the sale will partially offset negative impact from low 原油 oil and gas prices and help preserve its financial profile during the current industry downturn.

但是,穆迪’s表示,此次出售不会立即对其评级和前景产生影响,“鉴于CNPC的收入和资产规模非常庞大,因此这些收入是微不足道的。”尽管如此,该评级机构预计出售收益将有助于中石油为其资本支出和经营现金流之间的差额提供资金,从而降低对额外债务的依赖以为其增长提供资金。

最后,评级机构还下调了Pemex的评级’的全球外币和本币评级从A3升至Baa1。同时,穆迪将Pemex的基准信用评估(BCA)从ba1降低至ba3,这反映了其独立的信用实力。

穆迪认为,该公司当前疲弱的信贷指标将“在近期至中期进一步恶化。所有评级的前景都变为负面”。那’目前,所有这些人都来自维也纳人,因为石油狂人在另一场欧佩克峰会上找到了自己的方向。不久之后,还有更多来自这里!在此期间,继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。照片:OPEC标牌©Gaurav Sharma / 油腻的s同义报告。

2015年11月20日,星期五

盘整:布伦特和WTI潜伏在40美元以上

市场’喘不过气来,问题和影响来来去去,但两个石油基准–布伦特原油和西德克萨斯中质油(WTI)几乎没有做出任何努力来使当前油价每桶上涨超过2美元。

什么’如果您超过一周的时间,’截至11月20日星期五,波动率为5周,布伦特原油价格仅下跌10美分,而WTI上涨67美分。实际上,我们已经走了一个多月了 (请参见左上图,单击以放大).

预计在一段时间内还会有更多此类情况,因为供过于求(2015年大部分时间盛行的压倒性市场情绪)主导着市场动荡,至少还将持续两个季度。每天有多达1.3至150万桶的过剩原油进入市场,那里’通过市场影响力来减轻供应过剩的影响。

欧佩克部长’会议将于12月初举行,是即将到来的下一个重大事件,但Oilholic并不期望生产者’集体宣布减产。由于所有参与者都在巩固自己的位置以保持市场份额,因此很难让所有12个参与者都同意减产,更何况这种减产的影响仍然值得怀疑向价格提供有意义的(可持续的)支持。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)毫不意外地认为,远离油价的方向,欧洲,中东和非洲(EMEA)石油和天然气专业公司的宏观环境在2016年仍将充满挑战。 “原油价格不太可能很快恢复,而炼油利润将从2015年创纪录的水平下降。但是,通缩成本应该变得更加明显,并有助于缓解专业人士的利润,” the agency noted.

惠誉认为该行业的前景是“generally negative”,评级前景为“稳定” 由于该机构不希望在整个行业范围内实施负面评级行动。“大多数参与者的信用指标将在2016年保持紧张状态,但是这种周期性是该行业公司的一个已知功能,我们只会采取负面行动,因为我们预计当前的经济下滑将永久损害公司的信用状况,” it added. 

那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图表:2015年1月至年初至今的石油基准价格©Gaurav Sharma / 油腻的s同义报告,2015年11月。

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