2016年9月9日星期五

石油套期保值‘lower for longer’

在过去的十年中,价格出现了前所未有的大幅波动。 2014年6月,油价为每桶115美元,但在不到两年的时间内,油价一度跌至30美元以下,这是由于生产过剩导致油价下跌,回到了我们在2008-09年全球金融危机期间所看到的那种波动。 

尽管后者是由于需求下降,而前者是由供过于求引起的,但波动性使得对冲对燃料消耗公司至关重要。金融咨询公司Volguard的两名专家–Simo Mohamed Dafir和Vishu N. Gajjala–通过他们的书做出了出色的尝试来解决主题 燃油套期保值和风险管理 根据当前批次的 威利金融系列.

认识到燃料衍生品提供商所面临的动荡时期,达菲尔(Dafir)和加杰拉(Gajjala)开始通过在整体风险管理结构范围内提出从发起到执行对冲的策略,为希望管理燃料价格波动的人们提供自己的对冲解决方案。

本书分300页,分为10个详细章节,首先概述了固有的市场风险以及石油和天然气业务的战略性质,然后才着手研究燃料衍生工具。

随后的战略对话将转向那些开始其职业生涯的人,进行情景分析,衍生条款表和市场曲线。同时,燃料衍生品市场的高级从业者将欣赏达菲尔和贾加拉’价格,波动率和敞口优化模型的处理,以及信用风险和相关的公司自愿安排[或“CVA”] cost examinations.

本书的关键部分附有详细的案例研究和处理真实交易场景的示例。 Oilholic认为这种格式可以帮助读者理解衍生产品风险管理的基调和复杂性,远胜于对主题的平淡线性处理。一发现’叙事对于既定参与者以及燃油对冲领域的新手都同样有用。

但是,此博客将附加警告–对于那些打算从事燃油对冲业务的人– Dafir and Gajjala’它的工作不是入门工具包,而是非常扎实,出色的第二标题,它是对衍生工具世界的最初洗礼的建设性后续行动。 

Oilholic很高兴将本书推荐给正在寻求进修课程的商品交易商,燃料领域的定量专业人员,运输公司(包括航空公司和航运公司)直接解决其需求和问题的燃料管理专家,风险管理者和公司财务主管。对于希望开发公司财务风险分析框架的人来说,它也可能提供巨大帮助。

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©Gaurav Sharma2016。照片:封面– 燃油套期保值和风险管理 ©Wiley出版社,2016年

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