2015年7月16日,星期四

原油价格:60美元的布伦特原油价格(仍)是正确的

伊朗核解决方案是否会使布伦特原油价格达到每桶60美元这一年的中位数水平显得过于乐观-这是大多数石油市场观察家心目中的问题。甚至在深入探讨“城市喧嚣”之前,石油狂人都相信总而言之,这个问题的答案是‘no’.

对于初学者来说,尽管存在不可预测的因素,但是已经结算的价格已经在一定程度上被定价了。其次,正如您在 福布斯专栏 -伊朗需要在12个月的大部分时间里每天增加近40万桶的日产量,而大约需要18个月才能将产量提高到50万桶。

达成协议的消息传出后,惠誉国际评级(Fitch Ratings)指出,伊朗生产基础设施状况的细节可能还很粗略,但由于投资水平有限,很可能只有一部分以前的产能可以重新投入生产,而无需进一步的物质再投资。 

“我们预计整个2016年的产量都会有所增加,但这将远远少于全部140万桶/天损失的一半,”评级机构董事总经理亚历克斯·格里菲思(Alex Griffiths)说。

“这将需要大量的投资和专业知识-伊朗可能希望与国际石油公司合作。这些项目通常需要几个月的时间才能达成共识,因为石油公司和政府会以最佳条件进行操作,并且通常需要数年才能实施。”

第三,同样令人怀疑的是,德黑兰是否真的想采取自欺欺人的步骤, ‘flooding’ the market 即使可以。据说该国储存的4000万桶左右的石油很可能会逐渐释放,以使德黑兰获得最大价值’的股份。第四,尽管中国近期陷入困境,但市场仍在押注亚洲需求的增长。潜在的上涨不会让石油生产商大吃一惊,但会为上涨提供一些价格上的安慰。

最后, IEA和其他 尽管并未预测会大幅下降,但将今年第四季度非欧佩克产油量降低的因素考虑在内。总的来说,所有这些都可能为上行提供支持。油鬼 ’我们的前瞻性预测是,布伦特原油价格可能会在圣诞节右侧徘徊在70美元左右,但2015年的中位数可能会出现 在$ 60- $ 62.5之间

但是很多人’尽管油价在伊朗宣布当日实际上回到同一时段的交易范围之内,但我也同意。例如,美银美林(美国银行美林)的分析师仍然认为,伊朗有可能在未来12个月内将产量提高70万桶/日,这给每桶5至10美元的远期油价带来了下行压力。 

另一方面,巴克莱银行(Barclays)的分析师并不这么认为,因此石油巨头同意。像惠誉一样,银行’的团队既没有看到短期的产量大幅增长,也没有看到油价的上涨“markedly lower”根据伊朗协议从这里开始。

“我们认为,未来几年,无论是通过需求增加还是通过非欧佩克供应减少,市场都将开始调整,但只有伊朗一次’的贡献和时机明确了。目前,欧佩克的产量已经远远超过其原油的需求,这使情况更糟,”巴克莱分析师致信客户。 

“我们预计沙特人不会做任何明显不同的事情。相反,他们将采取观望的态度。”

可以肯定的是,第三季度初的较低油价会对季度中位数产生不利影响,就像一月初的价格对第一季度中位数造成影响一样(见右上方,点击放大)。最终结果很有可能确保年终平均价格在60美元以下。目前,这就是所有这些!继续阅读,保持“粗俗”!

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