2015年3月20日,星期五

石油价格,欧佩克的恶作剧和北海

It has been a 原油 fortnight of ups and downs for oil futures benchmarks. Essentially, supply-side fundamentals have not materially altered. 那里’s still around 1.3 million barrels per day (bpd) of 原油 oil hitting the markets in excess of what’s required.

归因于那些被迫储存或被迫储存的桶,储存在桶中的空前高 那些玩contango的人。美国库存也保持在历史最高水平。 

但是,石油市场以及更广泛的商品市场中最大的故事是美元的强势。万物平等,美元’目前的优势是布伦特原油和WTI近月期货合约均保持在 周期性低点。在过去的五个交易日中,出现了很多波峰和跳水,但 星期五’s close 大体上接近前一周’s close (见左侧图,点击放大)。

在油鬼中’认为,持续的时间 油价跌破60美元 对于非常规勘探而言并不理想。但是,不是所有的,而是足够多的生产者继续笑容忍受。尽管这种情况一直在发生,并且美元仍然坚挺,但油价将找不到支撑。我们很可能会在 直到六月,价格在40-60美元之间 至少。除非过剩的供应量从130万桶/日降至约75万桶/日,否则很难看到油价将如何受到供应紧缩的支撑。 

此外,惠誉国际评级机构(Fitch Ratings)认为,如果布伦特原油价格继续在55美元左右徘徊,欧洲,中东和非洲石油公司的信用评级将受到打击。陷入信贷危机的欧洲公司仍然特别脆弱。

惠誉在给客户的说明中表示,2月份将道达尔(Total)评级下调至“ AA-”的部分原因是当前价格疲软,而疲软的环境在评级下调和随后的下跌中起了重要作用 阿夫伦的默认值.

“我们对2015年布伦特原油价格为55美元对西欧石油公司信用状况的影响的调查显示,受影响最大的是ENI(A + /负面)和BG Group(A- /负面)。这两种前景都反映了运营担忧,ENI由于下游生产以及天然气和电力业务的疲软,BG集团由于历史性的生产延误。石油价格疲软加剧了这些问题。”

惠誉当然会认识到油价的周期性,因此读者不必期望油价会因批发价格而下跌。另外, 阿夫伦仍然是一个例外 而不是规范,如本博客中多次讨论的那样。

继续前进,石油狂人遇到了经验和轶事证据, 私人产权 随时准备利用石油价格暴跌来吸引美国页岩前景的钱,这些页岩前景注视着未来的美好时光。对于一个’s 福布斯 报告主题 点击这里。石油狂也检查了 墨西哥的事态 在另一个详细 福布斯 报告 在这里发表.

在其他地方,本周早些时候的声明 科威特官员 声称在OPEC会议之前没有胃口 预定的6月5日,几乎结束了尼日利亚和委内瑞拉等国召开紧急会议的所有希望。这位官员还说,欧佩克已经“no choice”但要继续保持目前的水平,否则可能会失去市场份额。

无论如何,Oilholic相信 尼日利亚和委内瑞拉 呼吁出于自我保护的考虑而召开欧佩克会议并不是一个开端。鉴于我们’距离下次会议只有两个多月的时间,而且要每个人都同意会议日期需要4到6周的事实,‘cut production’ brigade don’t make sense.

同时,英国财政部最终承认,对北海石油和天然气勘探征税需要彻底改革。在他的最终预算中,英国人将于5月7日举行大选, Chancellor George 奥斯本 割国家’s 石油税收 从目前的50%升至35%,主要是为了支持成熟的离岸前景的投资。

此外,国家’联邦的附加税率从12月的32%降至30%,进一步降低至20%,其征收率可追溯至1月。总共,英国’的总税率将从60%降至50%。

奥斯本’此举受到业界的广泛欢迎。有些人担心他’太晚了。然而其他人认为,迟到总比没有到北海能走多远’辉煌的日子已经过去了。那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图表:跟踪截至2015年年初的周五石油价格收盘©Gaurav Sharma,2015年3月20日。

2015年3月9日,星期一

通过Drillinginfo查看美国的石油产量’s lens

如今,人们对美国石油产量大幅度下降的看法与实际发生的地面现实相距甚远。还是我们应该说桶分开。 

假设美国国内的产量下降将开始侵蚀石油供应过剩,从而放慢速度,但可以肯定的是,油价的支撑是好的。但是,一些评论员在电波电视上宣布,北美的衰落已经到来,即将发生或未到遥远,这充其量听起来太简单了,最坏的时候却太愚蠢了。

石油狂人同意 贝克休斯钻机数量, 哪一个 这个博客 并且无数的全球评论员依赖该行业的活动预兆,在最近几周和几个月中,操作平台不断下降。但是,这并不能描绘出完整的画面。

来自加拿大的经验和轶事数据表明,加拿大西部人的目标是事半功倍。根据研究 加拿大石油生产商协会(CAPP),今年将开挖的油井数量减少,但实际产量将比2015年增长。’尽管事实是 加拿大西部精选 一度跌至每桶31美元。

那里’美国的A也有类似的故事, 钻井信息 在叙述方面做得非常出色。总部位于得克萨斯州奥斯汀市的能源数据分析和基于SaaS的决策支持技术提供商认为,当前的许多谈话都将油价下跌与活动减少紧密地交织在一起,从而绕过了美国页岩勘探者所达到的规模效率和运营效率。

“我们的推测是,明显的投资下降并不意味着产量正在急剧下降。恰恰相反,我们的研究表明,勘探和生产公司的效率比三年前提高了25%,”Drillinginfo的分析师兼公司法律顾问Tom Morgan说。

It’并非Drillinginfo没有记录钻机数量的下降以及新的钻探项目通过其自己的DI指数投产的情况。到2月底,其美国钻机数量为1433,而美国新石油产量较前一个月下降了9%,至每天5.25亿桶(桶/日)。但是,如果’这里引用的s比您听起来更好’我曾在其他地方听到过,这很可能是出于一个简单的原因。

“我们提出的是实时的。两年前,我们开始向操作员分发GPS跟踪器,以锁定其钻机。要说服一个老式的行业立即预热我们想要做的事情并不容易。这是一个漫长的过程,但是我们使很多人转向了我们的观点。

“目前,每天通过Drillinginfo安装的GPS装置报告的美国大陆超过80%的钻机。作为回报,参与者可以免费访问我们的整理数据。此时此刻,我不仅可以通过热信号指出每个钻机(从左上方看一月份的图片,点击放大),还可以精确定位坐标,以便您定位坐标,开车前往并验证自己。一世’d说,根据回溯测试以及与我们归档文件的趋势对比,我们的数据是99%准确的,” Morgan adds.

钻井信息还检查已钻但尚未完成的井的实际钻探,并进行许可申请。“对于后者的思考过程是,如果您已申请钻孔许可证,那么很有可能[如果不是100%]继续进行下去。”

1月至2月,Drillinginfo的美国许可证申请量下降了24%。这表明投资正在放缓,但与此同时,运营井一般都在运转。到今年第一季度末,美国仍然是世界第一’以桶油当量计的领先生产商。

石油产量继续增长,尽管在经济下滑之前的去年第一和第二季度并未出现产量增加的情况。美国生产商,或者可以说是那些有能力的生产商,正在战略性地降低银行资金较少或后勤联系较少的页岩气层的产量,同时提高其他地方的产量。

例如,虽然北达科他州Bakken页岩层的综合产量正在下降,但德克萨斯州Eagle Ford页岩的产量已上升至159,000 bpd。比去年年底的水平高出26,000个桶/天。 就井的类型而言,Drillinginfo看到,较旧的垂直井首当其冲,而在岸水平井的产量则保持稳定或实际上上升了一个或两个等级。

“没有人假装市场动荡和石油价格暴跌没有’不用担心。我们遇到的是,页岩油公司试图以十年,五年甚至三年前无法想象的价格实现盈利,因为技术日新月异,效率不断提高,” Morgan adds.

虽然非常可靠,但通过贝克休斯(Baker Hughes)钻机计数提供的信息不是实时的,而是基于电话和电子提交格式进行回溯。通过那个论点,石油主义者发现 钻井信息必须说什么 在当前气候下,尤其是在美国背景下,将大开眼界。 

但是,公司人Morgan曾认识Drillinginfo的联合创始人, 首席执行官艾伦·吉尔默(Allen Gilmer) 自从1980年代他们在莱斯大学的两个新生开始以来,对他们的描述就更加优美。

“今天,我们谈论钻机的热图,实时数据,钻机运动监控,钻机离线的类型和位置以及更多内容。一世’d say we’通过数字媒体将敏捷性带给非常传统的业务参与者。”

这种敏捷性和远见卓识确实是行业真正渴望的,尤其是在当前的气候下。 Oilholic会说Genscape正在为存储监控带来什么? 钻井信息正在将上游数据分析引入。那’所有人都在眼前!继续阅读,继续阅读‘crude’!

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©Gaurav Sharma2015。图片:2015年1月钻探的美国新井以及最近六个月内钻探的井的地图© 钻井信息,2015

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