2013年6月1日,星期六

欧佩克&黑金的下降趋势’s value

欧佩克部长们收拾东西,毫不意外,因为卡特尔维持每日产量不变。 每天3000万桶(桶/日)。但是,在欧佩克没有任何真正意外的情况下,鉴于人们认为供过于求以及宏观经济环境持平(如果不是平庸的话),领先的石油期货基准价格的下降趋势会越来越强。布伦特远期期货合约暴跌至近100美元,较上周下跌近2.5%(点击图放大)。鉴于贸易界已经考虑到 the outcome of the 163rd 欧佩克meeting 甚至在结束之前,大多数人似乎都在等待观察美联储是否继续实施其货币刺激计划。即使这样做,考虑到宏观经济的变化,也不值得屏住呼吸‘crude’ bounceback.
 
伊朗和委内瑞拉的鹰派阵营似乎并没有减少产量,反而一直在抱怨和担忧不断提高伊拉克的产量。伊拉克阿卜杜勒·卡里姆·路易比’的石油部长在维也纳的媒体讨论会上证实,该国计划在该国两个最大的油田开始生产“a matter of weeks.”
 
据al-Luaibi称,Majnoon(即将到来)和Gharraf(将于7月到期)开始生产,随后在West Qurna-2的第三个设施(如果不是更早的话将于12月到期)将使伊拉克的产能提高40万桶/天。国家’目前的产量约为3112.5万桶/日。新增产能将巩固其在欧佩克产出排行榜中仅次于沙特阿拉伯的第二位。
 
伊拉克人有经济动机去生产更多的原油。对于欧佩克而言,可悲的是,卡特尔一时不需要它。某些成员将继续flo视最近达成的配额,而不是遵守。伊拉克甚至没有被列入配额(可能要到2014年下半年才纳入配额)。
 
非欧佩克国家的石油供应出现在通常嫌疑犯俄罗斯和挪威的行列中,巴西,哈萨克斯坦,加拿大的加入更有意义,更不用说了(以及您不能提及)–美国,得益于其在德克萨斯常规油田的页岩供应和更有效的提取技术。所以下降的偏见将占上风– for now.
 
实际上,基于国际石油公司的猜测,摩根士丹利甚至没有等到欧佩克会议结束才降级石油服务公司,主要是欧洲的石油服务公司。 as well as NOC(其中一些来自OPEC辖区)将向E分配相对较低的资本支出&P.
 
摩根士丹利的分析师罗伯特·普林(Robert Pulleyn)写道: “鉴于油价是决定行业运营现金流的关键因素,并且鉴于我们对范围价格区间不断扩大的预期,我们预计行业运营现金流的增长将从14%的复合年增长率(自2003年起)下降到约3%。 % 在将来。我们预计,到2020年,资本支出的年增长率将降至5%左右,而2003年以来的复合年增长率为18%。”
 
在周五降级的五分之一中– 。 Vallourec,SBM Offshore,CGG Veritas,TGS-NOPEC和Subsea 7–消息传出后,只有后者避免了股价下跌。然而,摩根士丹利(Morgan Stanley)升级了约翰伍德集团(John Wood Group),称其更有条件承受行业支出的较低增长前景。
 
至于原油本身的价格,许多分析师没有’不要等待欧佩克与德国商业银行,法国兴业银行以及美国银行美林证券(BoAML)一起对布伦特原油的看空。 BoAML削减了 由于全球石油需求下降,供应增加和库存增加,布伦特原油价格预期从2013年下半年的每桶111美元升至103美元。该银行预计明年总体疲软将持续,并将其2014年布伦特平均油价预期从每桶112美元下调至105美元。所以你有它’都是维也纳人的!
 
由于它’s time to say 奥夫·维德森,Oilholic让您可以欣赏城市风景’s Irrgarten迷宫美泉宫 理由(看到正确的)。曾经是奥匈帝国皇室及其客人的娱乐之选,这个令人惊叹的迷宫现在面向公众’s amusement.
 
当这个奇妙的地方的游客迷路了 在一个迷宫般的迷宫中,欧佩克部长们在关键的任命秘书长职位上走来走去几乎没有娱乐性。在这个充满挑战的时刻,拥有12个成员的石油出口商’俱乐部可以做到一点团结。然而,它甚至无法团结一个职位的候选人–拖了一年的东西– as 竞争对手伊朗和沙特阿拉伯 继续为他们选择的候选人提供支持。而且,它’沿什叶派和逊尼派的派系采取了丑陋的宗派语调。
 
令人担忧的是,这一次,沙特阿拉伯和伊拉克人都不愿妥协,因为其余十名成员在迷宫中徘徊,他们对页岩,内部竞争,自我利益和普通的老式市场焦虑感到头昏眼花。油人维持’认为非常规生产的增加正在使之为时尚早 欧佩克irrelevant,但它的成员正在不知不觉地努力做到这一点!继续阅读,继续阅读‘crude’!
 
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© 高拉夫·夏尔马 2013. Graph: World 原油 oil futures benchmarks to 可能 25, 2013 ©法国兴业银行。照片:Irrgarten&迷宫,美泉宫,维也纳,奥地利© 高拉夫·夏尔马 2013.

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