2011年4月11日,星期一

会说话的SPR&告别北美

随着Oilholic准备离开北美并返回家园,WTI的油价均达到32个月高点&布伦特远期期货合约每周创下新纪录。美国人正努力应对每加仑4美元以上的汽油价格。欧洲的悲惨故事也传到了这里。

坦率地说,全球市场必须为利比亚每天出口140万桶的长期供应短缺做好准备。欧佩克其他成员国正在努力缓解市场压力。然而,现在并不是世界各国政府如某些季度所建议的那样挖掘其战略石油储备(SPR)的时候。

喧闹声来自参议员杰夫·宾加曼(Jeff Bingaman)–来自新墨西哥州的民主党人和美国参议院能源委员会主席–谁想见他的国家’突击搜救SPR以缓解价格压力。那个SPR被藏在得克萨斯州和路易斯安那州的某个地方,其中包含7.27亿桶原油。日本已经储存了3.24亿桶,而欧盟成员国应该储存了将近5亿桶。

油腻的希望告诉Bingaman参议员和其他人类似的呼吁,此举将加剧市场担忧,并确认短期内的问题正在恶化!长期希望仍然能够消除利比亚的供应缺口。释放部分SPR不会减轻市场担忧,甚至可能不利于沙特阿拉伯抽更多的石油。

同时,国际货币基金组织还警告供应进一步短缺,并指出:“石油价格趋势成分的增加表明全球石油市场已进入稀缺期。”这确实是一个问题–如果来自世界的物资’美国的第17大石油出口国可能引起这种市场恐惧,’t we glad it wasn’一个出口国进一步向“粗制”链发展?

在其他地方,BP与俄罗斯之间的股票交换协议’s Rosneft于4月8日再次受阻,原因是伦敦的一个仲裁小组在TNK-BP提出异议后维持了对该交易的禁令。但是,它给BP直到4月14日才找到解决方案。 TNK-BP的股东–BP较早的俄罗斯合资企业–到目前为止,我们已经成功地论证了合作关系违反了BP与他们达成的商业协议。

对于BP而言,唯一的好消息是它可以征求Rosneft的同意以保持该协议的有效性。如果公司老板们希望2011年会更轻松一点,那么显然这一年还没有开始,与其他许多事情一样,这种伤害很大程度上是由人造成的!这是 BP’s spiel 对墨西哥湾的恢复工作。

此外,4月6日,休斯顿第五巡回上诉法院的三人陪审团驳回了前安然首席执行官杰弗里·斯基林(Jeffrey Skilling)的新审判,维持了他对19项共谋和其他罪行的定罪。它腾空了斯基林的24年监禁刑罚,并将其送回下级法院重新判刑。

安然公司(Enron)在经历了多年的狡猾的商业交易和会计技巧之后于2001年破产,使5,000多人裁员,消灭了超过20亿美元的员工养老金,这意味着该公司600亿美元’的股票一文不值。休斯敦市首当其冲,但石油狂人很高兴地看到它找到了继续前进的力量。

自3月23日离开伦敦以来,这是一个令人惊叹的三周漫长旅程,横跨池塘,始于此地休斯敦,中间是卡尔加里,温哥华,西雅图和旧金山。完成一个完整的圈并从休斯敦飞回伦敦后,很高兴感谢南卡罗来纳州巴克莱资本(加拿大)德勤的朋友和同事&P,诺顿·罗斯集团,奥美雷诺有限责任公司,海南·布莱奇有限合伙公司,Mayer Brown有限合伙人,Pillsbury Winthrop Shaw Pittman有限合伙人,加拿大石油生产商协会(CAPP),斯坦福大学,莱斯大学,卡尔加里大学以及几名能源行业高管时间,并为Oilholic提供了宝贵的见解’s work.

©Gaurav Sharma2011。照片:美国康涅狄格州普雷斯顿的废弃加油站©托德·吉普斯坦(Todd Gipstein)/国家地理学会

2011年4月8日,星期五

哦,市场‘insouciance’外面很可怕!

看到美国人和加拿大人抱怨汽油价格上涨已经不再奇怪。毕竟’泵的价格伤害了我们所有人–稳定增长的东西。

坦率地说,短期内暂无喘息之机。对于欧洲人来说更是如此,但在过去五年中,北美消费者的抱怨和消费模式的变化(相对而言)有所增加。据英国《金融时报》报道,尽管英国城镇布拉德福德(Bradford)的一些人每公升汽油支付的费用比北美人高,但他们得到了暂时的暂时喘息。 英国广播公司之后,车站工作人员将小数点放在错误的位置。这个故事很有趣,恰好适合愚人节,而这个故事恰好适合因英国通货膨胀而困扰的小家伙。

美国总统奥巴马最终指出加拿大,墨西哥是可靠的原油来源,并表示它们可以在他的消费国中发挥自己的作用’旨在削减不友好政府的进口。就向美国的原油出口而言,这两个国家的排名都高于沙特阿拉伯,因此引人欢迎–但是关于他的一切– a bit late.

短期问题–也是全球性的–是反之,较容易提炼的甜原油和含硫原油之间的溢价扩大。大西洋两岸的轶事证据是,在利比亚僵局之后,炼油厂(欧洲或欧洲的海外所有者的欧洲子公司)支付创纪录的实物溢价以确保甜原油的供应。

利比亚甜原油的质量非常好,而且随着短期问题开始类似于长期的僵持状态,市场受到了惊吓,因为没有人能决定谁负责该国。那’尽管有媒体报道说有石油在叛军上都被装载到油轮上,’ side and Gaddafi’s side.

最终结果-布兰特原油远期期货(5月)合约更能反映全球形势,已飙升至30个月高点。 油腻的认为,这不是地缘政治偏见/风险溢价导致的普通或线性峰值。相反,它清楚地反映了利比亚发生后的含糖和含糖原油之间的价格差异的上升,因此对基准布伦特的影响比WTI更大。

早在两周前,国际能源机构就正确地警告说,我们低估了利比亚甜原油暂时(或以其他方式损失)对交易纸桶的影响。它在3月份的月度报告中指出:“随着4月份的临近,市场的不安可能会突然改变,届时随着大西洋盆地炼油厂维护工作的结束,全球原油需求预计将每天增加约100万桶。”

根据Oilholic的数据,甜原油品种的交易价格比酸性品种高每桶2.80美元至4.10美元。’的来源。这是一段时间以来最高的。尽力而为,沙特阿拉伯赢了’实质上改变了这一点;保费有坚实的基础!

最后,在我离开加拿大前往旧金山之前,这里有一篇精彩的社论 经济学家 关于欧洲国家试图忘记中东令人尴尬的关系以及 英国广播公司报告 在越洋上’宣布与“最佳安全年”有关的奖金“粗暴”。

©Gaurav Sharma2011。照片:美国德克萨斯州休斯敦加油站©Gaurav Sharma,2011年3月

2011年4月6日,星期三

原油价格与一些政府

在过去的两周中,我一直在询问美国和加拿大的主要原油评论员,他们认为什么原油价格将有利于商业投资,处于有利可图的开采动态之中,并且最后但并非最不重要的一点不会损害全球市场经济。

从加拿大开始’没有经验证据表明加元遭受了 荷兰病,使油砂有利可图–大多数加拿大人表示,理想的价格是每桶75美元左右,长期不超过105美元。另一方面,如果油价暴跌,尤其是将油价降至每桶40美元以下的可能性很小,那将是加拿大石油投资的灾难。对于卡尔加里人来说,结冰的弓河(如上图所示)还可以,但是投资冻结肯定不会!

根据消费模式,美国人提出的70-90美元价格区间略低。他们承认,如果油价突破每桶150美元大关,并在中期保持在120-150美元的区间内,就会发生消费格局的重新调整。

这就引出一个问题–中东政府的预算是什么?沙特阿拉伯国家商业银行评论员的研究’区域评论员和当地媒体的反馈表明,累计平均价格为每桶65美元。伊朗和伊拉克的预算可能至少比预算高出10美元,前者则更多,而沙特阿拉伯(也许科威特)的预算则比预算低5美元(至10美元)。

油腻的的问题是进入地方政府’数据。询问中东的各个部委,并期望得到一个直接的答案,除了阿联酋是一个明显的例外,这几乎不可能像委内瑞拉的官员提供准确的通货膨胀数据一样。

同时,价格并不是唯一持有或促进投资的东西。例如,最近的政治动荡意味着埃及石油公司已将莫斯托罗德的炼油厂建设推迟到至少5月。原因很简单–接近交易的一位律师表示,约有20多家参与银行安排了26亿美元的贷款额度,希望临时政府重申对这一项目的承诺。在得到所有应有的尊重的情况下,政府有很多重申。

©Gaurav Sharma2011。照片:加拿大艾伯塔省卡尔加里弓河©Gaurav Sharma,2011年4月

2011年4月2日,星期六

卡尔加里堡(Fort 卡尔加里)一瞥,1914年!

油鬼拜访了 卡尔加里堡 在两次会议之间;离卡尔加里市区不远(朝城市的东端)。没有比这更好的地方了’丰富的遗产。成立于1875年,当时的西北骑警(NWMP)在弓河和肘河交汇处建造了这个哨所。地方历史学家说,公平地说,他们为现代城市卡尔加里奠定了基础。

对于世界各地的石油狂人而言,“粗制”钻头非常关键,值得一看。 1914年5月,在卡尔加里以南,首先发现了天然气,然后发现了石油(这在油气勘探中很常见)。首次发现后,要进行下一个有意义的发现,需要等待大约33年的漫长等待。

正如他们所说,其余的都是历史,我要阅读这些东西,这要归功于从 生锈的米勒,奥美雷诺LLP’的管理合伙人在这里。他还从繁忙的工作日程中抽出时间,使我对世界各地能源业务的复杂性有一些宝贵的见解。






上面上传的是一些来自Fort的“原始”快照,并有适当的标题。如果你碰巧在城里–请访问。由于一些奇怪的原因,当地人也挠头,这个美好的地方没有得到任何联邦资助!一位官员说,即使是省级支持也需要申请,这绝不是一件容易的事。当地的能源公司虽然表现不错,但可能会持续很长时间。

最后,对价格和两个基准之间的差异说几句话– WTI &布伦特本周末,以布伦特远期月份(5月)期货合约为基准–原油价格创下了2008年8月以来的最高水平。5月合约价格为每桶117.36美元,按年计算,价格上涨了近24%,据我估计–每周环比升值将近2.4%。布伦特原油和西德州中质油之间的均价也为10美元,并且没有缩小的迹象!

利比亚局势也没有任何解决的迹象。阿尔伯塔省和德克萨斯州–压倒性的观点是,利比亚正迅速陷入僵局,这加剧了风险溢价中反映的上行偏见。短期看来,没有利比亚原油,市场将不得不弥补。

问题是它是否成为中期供应问题。当然,高昂的价格应该取悦德克萨斯州和艾伯塔省–但“只有一点”指出。这个转折点可能会损害全球经济和业务部门的利润率。

© 高拉夫·夏尔马 2011. 照片:(上)卡尔加里堡(顺时针方向)标牌绘制了在特纳山谷要塞外部首次发现的石油&展示Leduc原油,旧加油站的模型(点击图片放大)©Gaurav Sharma,2011年3月

2011年4月1日,星期五

怀念埃迪少年

刚刚在加拿大BBC世界服务中心听到有关运输和运输传奇人物Eddie Stobart不幸不幸过世的消息,他昨天因心脏并发症去世。年仅56岁的埃迪(Eddie)在英国取得了标志性的地位。

油腻的认为是否需要任何英国人来命名运输公司– there’9:1男人,女人或孩子说埃迪·斯托巴特的机会;那个明确的名字从卡车旁边滑过的绿色背景向我们闪烁。

30年来,埃迪(Eddie)帮助建立了他的父亲– Edward senior’的公司成为英国最大的独立运输公司,并于2004年从他的职位退休。这时,该公司已取得标志性地位–如此之大,以至于引发了蓬勃发展的配件和孩子们’模型玩具贸易。我承认自己是微型Eddie Stobart卡车的骄傲拥有者,我拒绝不惜一切代价放手。

在Stobart Group发表的声明中说:“对于Stobart Group分享消息,Eddie Stobart的儿子56岁的Edward 爱德华·斯托巴特今天早上[2011年3月31日,星期四]逝世感到非常遗憾和遗憾。在昨天的心脏病之后,在考文垂大学医院就读。我们的想法是在这个困难时期与爱德华的妻子曼迪,他的孩子和家人在一起。”

安息吧,艾迪,您会想念的。

©Gaurav Sharma2011。照片:Eddie Stobart卡车© Stobart Group, UK

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